Jio का IPO: क्या भारत की सबसे बड़ी लिस्टिंग बनने को तैयार है Reliance का यह डिजिटल साम्राज्य?

TrendKia के विश्लेषण के अनुसार, जियो के प्रस्तावित IPO से कंपनी का मार्केट कैप ₹12.7 लाख करोड़ तक पहुँच सकता है। आइए जानते हैं कि भारती एयरटेल से तुलना पर इसका गणित क्या कहता है।

बाजार में दस्तक देने की तैयारी
जियो का आने वाला IPO देश के कॉर्पोरेट इतिहास की एक बड़ी घटना हो सकता है। बाजार के जानकारों में इसे लेकर काफी उत्सुकता है। कंपनी द्वारा जमा किए गए दस्तावेजों के जरिए पहली बार इसके वित्तीय प्रदर्शन की तुलना भारती एयरटेल और वोडाफोन आइडिया जैसे दिग्गजों से हुई है, जिससे निवेशकों को इसकी संभावित ताकत का अंदाजा मिल रहा है। TrendKia के अनुसार, मुख्य सवाल यह है कि क्या निवेशक इसे महज एक टेलीकॉम कंपनी मानेंगे या फिर एक तकनीकी दिग्गज के तौर पर देखेंगे।

वैल्यूएशन का गणित
दस्तावेजों के मुताबिक, जियो प्लेटफॉर्म्स ने वित्त वर्ष 2026 के लिए ₹33.59 का डाइल्यूटेड EPS पेश किया है। यदि भारती एयरटेल के 17 जून के P/E मल्टीपल (42.27 गुना) को आधार मानें, तो जियो के शेयर की कीमत ₹1,420 तक पहुँच सकती है। 8.94 अरब शेयरों की संख्या को देखते हुए, इसका कुल मार्केट कैप ₹12.7 लाख करोड़ हो जाएगा। वहीं, वोडाफोन आइडिया (4.65 गुना P/E) को शामिल कर औसत निकालने पर वैल्यूएशन घटकर ₹7 लाख करोड़ रह जाता है, हालांकि विश्लेषक भारती एयरटेल को ही बेहतर तुलनात्मक आधार मान रहे हैं।

भारती एयरटेल बनाम जियो
वित्त वर्ष 2026 के आंकड़ों के आधार पर दोनों कंपनियों में कड़ी प्रतिस्पर्धा है:

• कुल रेवेन्यू: जियो का रेवेन्यू ₹1.47 लाख करोड़ रहा, जो एयरटेल के भारतीय कारोबार (₹1.4 लाख करोड़) से आगे है, लेकिन एयरटेल का वैश्विक रेवेन्यू (अफ्रीका सहित) ₹2.11 लाख करोड़ है।
• रिटर्न रेशियो: एयरटेल का RoNW 20.3 फीसदी है, जो जियो के 9.4 फीसदी के मुकाबले कहीं अधिक है।
• ARPU: एयरटेल का ARPU ₹257.2 प्रति महीना है, जबकि जियो का आंकड़ा ₹214 है।

भविष्य की राह
52.4 करोड़ का बड़ा यूजर बेस जियो की सबसे बड़ी ताकत है। कंपनी का भविष्य अब इस पर निर्भर करेगा कि वह क्लाउड कंप्यूटिंग, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और डिजिटल सेवाओं से कितनी कमाई कर पाती है। निवेशकों की धारणा ही तय करेगी कि यह कंपनी अपनी डिजिटल क्षमताओं के दम पर एयरटेल से कितना बेहतर प्रदर्शन करती है।

इसका आप पर असर
देश भर में: निवेशकों के लिए यह IPO टेलीकॉम सेक्टर में निवेश के नए विकल्प खोल सकता है, जिससे पोर्टफोलियो में विविधता लाने का मौका मिलेगा।

सवाल-जवाब

1. जियो के IPO के बाद कंपनी का अनुमानित मार्केट कैप क्या हो सकता है?
भारती एयरटेल के P/E मल्टीपल के आधार पर, जियो का मार्केट कैप लगभग ₹12.7 लाख करोड़ हो सकता है।

2. जियो और भारती एयरटेल के ARPU में कितना अंतर है?
मार्च 2026 की तिमाही में भारती एयरटेल का ARPU ₹257.2 था, जो जियो के ₹214 से करीब 20 फीसदी अधिक है।

3. क्या जियो का रेवेन्यू एयरटेल से ज्यादा है?
जियो का रेवेन्यू ₹1.47 लाख करोड़ है, जो एयरटेल के केवल भारतीय बिजनेस (₹1.4 लाख करोड़) से थोड़ा अधिक है, लेकिन एयरटेल का वैश्विक रेवेन्यू इससे काफी ज्यादा है।

4. विश्लेषक जियो की तुलना वोडाफोन आइडिया से क्यों नहीं करना चाहते?
वोडाफोन आइडिया की बैलेंस शीट और वित्तीय स्थिति पर काफी दबाव है, इसलिए उसे जियो का सही बेंचमार्क नहीं माना जा रहा है।

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