ईटीएफ से निकासी के दबाव के बावजूद बिटकॉइन, इथेरियम और एक्सआरपी में सुधार की सुगबुगाहट

क्रिप्टो बाजार में संस्थागत फंड्स की बिकवाली के बाद प्रमुख डिजिटल संपत्तियों ने वापसी की कोशिश शुरू की है, जहाँ बिटकॉइन 82,000 डॉलर के ऊपर टिकने के प्रयास में जुटा है।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में संस्थागत निवेशकों की भारी बिकवाली और ईटीएफ से लगातार फंड निकासी के बावजूद प्रमुख डिजिटल संपत्तियों ने नए कारोबारी हफ्ते में संभलने के संकेत दिए हैं। बिटकॉइन ने हालिया बिकवाली के बीच 82,000 डॉलर के अहम स्तर के ऊपर अपनी पकड़ मजबूत करने की कोशिश की है, जिससे निचले स्तरों पर खरीदारी की संभावनाएं तलाश रहे निवेशकों को कुछ राहत मिली है। वहीं दूसरी ओर इथेरियम 2,400 डॉलर के पार निकलकर नियंत्रण दोबारा अपने हाथ में लेने की होड़ में है, जबकि एक्सआरपी 1.30 डॉलर के तात्कालिक स्तर को बचाने के लिए जूझ रहा है। बाजार में यह सुधार ऐसे समय देखने को मिल रहा है जब व्यापक आर्थिक दबाव और भू-राजनीतिक तनावों ने वित्तीय बाजारों को सतर्क रुख अपनाने पर मजबूर कर रखा है।

मैक्रो दबाव और अमेरिकी मुद्रास्फीति के बीच ईटीएफ निकासी का दौर
क्रिप्टो बाजार पर पिछले सप्ताह बना दबाव मुख्य रूप से व्यापक आर्थिक परिस्थितियों और अमेरिका के आर्थिक आंकड़ों से उपजा था। अमेरिका में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यानी सीपीआई के ताजा आंकड़ों ने दिखाया कि मुद्रास्फीति का दबाव अभी भी ऊंचे स्तर पर बना हुआ है। इसके चलते निवेशकों ने अपनी जोखिम लेने की क्षमता का पुनर्मूल्यांकन करना शुरू किया और जोखिम भरी संपत्तियों से दूरी बनाई। इसके अलावा मध्य पूर्व में गहराते भू-राजनीतिक तनाव और कच्चे तेल तथा ऊर्जा की ऊंची कीमतों ने भी निवेशकों की चिंता बढ़ाई है, जिसका सीधा असर फंड प्रवाह पर पड़ा।

इथेरियम स्पॉट ईटीएफ में लगातार तीसरे सप्ताह बिकवाली दर्ज की गई, जहाँ शुक्रवार तक करीब 320 मिलियन डॉलर की शुद्ध निकासी देखी गई। पिछले सप्ताह कुल मिलाकर लगभग 229 मिलियन डॉलर की ईटीएफ निकासी दर्ज की गई थी। हालांकि, संस्थागत स्तर पर इस अल्पकालिक कमजोरी के बीच दीर्घकालिक तस्वीर पूरी तरह नकारात्मक नहीं हुई है। इथेरियम ईटीएफ में कुल संचयी प्रवाह अब भी 12.9 बिलियन डॉलर पर धनात्मक बना हुआ है और कुल शुद्ध संपत्ति लगभग 15 बिलियन डॉलर के आसपास टिकी है, जो यह दर्शाता है कि बड़े निवेशक अब भी संपत्ति के भविष्य को लेकर पूरी तरह निराश नहीं हैं।

बिटकॉइन के तकनीकी स्तर और लाइव मार्केट संकेत
चार्ट पर बिटकॉइन ने 82,940 डॉलर के स्तर पर कारोबार करते हुए अपने प्रमुख मूविंग एवरेज के ऊपर बढ़त बनाए रखी है। यह 50-दिवसीय ईएमए 80,625 डॉलर, 100-दिवसीय ईएमए 77,128 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 75,968 डॉलर के ऊपर बना हुआ है, जो इसके व्यापक रुझान को मजबूती प्रदान करते हैं। इसके अलावा 79,664 डॉलर पर स्थित सुपरट्रेंड रेखा भी नीचे की तरफ मांग का एक अहम दायरा तैयार करती है। तकनीकी ऑसिलेटर्स की बात करें तो 52 के आसपास आरएसआई न्यूट्रल मोमेंटम की ओर इशारा करता है, जबकि शून्य से नीचे बना एमएसीडी यह बताता है कि बढ़त की रफ्तार स्थिर जरूर है लेकिन अत्यधिक आक्रामक नहीं है।

लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, बिटकॉइन 81,888 डॉलर के स्तर पर देखा गया, जो पिछले बंद भाव 82,018 डॉलर की तुलना में 0.16 प्रतिशत नीचे है। इसका 52 हफ्तों का दायरा 57,748 डॉलर से 87,364 डॉलर के बीच रहा है, जबकि कारोबारी वॉल्यूम अपने 20-दिवसीय औसत के 1.02 गुना पर है। लाइव आरएसआई 48 पर है और एमएसीडी -6.39 पर सिग्नल 394.14 के मुकाबले मंदी का रुख दर्शा रहा है। लाइव मूविंग एवरेज के हिसाब से 20-दिवसीय ईएमए 82,501 डॉलर, 50-दिवसीय ईएमए 80,536 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 76,159 डॉलर पर है। 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से ऊपर होना गोल्डन क्रॉस की स्थिति बनाए रखता है, जबकि 20-दिवसीय बोलिंजर बैंड 80,142 डॉलर से 86,352 डॉलर के बीच फैले हैं। 21 का एडीएक्स कमजोर रेंज दर्शाता है, स्टोकेस्टिक फास्ट 31 और सिग्नल 28 पर है, तथा 2,034.55 का एटीआर दैनिक उतार-चढ़ाव को रेखांकित करता है। पिवट 82,214 डॉलर पर है, जहाँ रेसिस्टेंस 82,689 डॉलर और 83,490 डॉलर पर है, जबकि सपोर्ट 81,413 डॉलर और 80,937 डॉलर पर स्थित है।

विश्लेषण के अनुसार बिटकॉइन ने अल्पावधि में नीचे की ओर जा रहे चैनल की ऊपरी सीमा को पार किया है, जो गिरावट की गति धीमी होने या अधिक सपाट दायरे की शुरुआत का संकेत देता है। हालांकि रेक्टेंगल फॉर्मेशन के झूठे ब्रेकआउट के बाद कीमत पीछे हटी है। यदि कीमत 82,248 डॉलर के नीचे जाती है तो नए नकारात्मक संकेत मिलेंगे, जबकि 81,000 डॉलर का दायरा अहम सपोर्ट है जिसके टूटने पर बिकवाली बढ़ सकती है। मध्यम अवधि में संपत्ति 82,000 डॉलर के सपोर्ट का परीक्षण कर रही है, लेकिन नकारात्मक वॉल्यूम बैलेंस से पता चलता है कि विक्रेता फिलहाल अधिक आक्रामक रुख अपनाए हुए हैं।

इथेरियम और एक्सआरपी के सामने तकनीकी अड़चनें
इथेरियम की कीमत 2,436 डॉलर के आसपास देखी गई है, जहाँ यह नीचे के मूविंग एवरेज और ऊपरी रेसिस्टेंस के बीच सीमित दायरे में फंसा है। यह 100-दिवसीय ईएमए 2,360 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 2,311 डॉलर के ऊपर बना हुआ है, जिससे इसका व्यापक अपट्रेंड अभी सुरक्षित है। हालांकि, ऊपर की ओर 50-दिवसीय ईएमए 2,484 डॉलर और सुपरट्रेंड रेखा 2,676 डॉलर के करीब बाधा बन रही है। एमएसीडी नकारात्मक दायरे में बना हुआ है और 41 के आसपास आरएसआई यह संकेत देता है कि सुधार की कोशिशें अभी भी काफी नाजुक हैं। खरीदारों की नजर 2,600 डॉलर के स्तर की ओर बढ़ने पर है, लेकिन 2,311 डॉलर के नीचे गिरावट आने पर नुकसान गहरा सकता है।

एक्सआरपी 1.31 डॉलर के ऊपर कारोबार करते हुए सुधारात्मक दौर में अटका है, जहाँ प्रमुख मूविंग एवरेज इसके ऊपर बने हुए हैं। 1.34 डॉलर पर 100-दिवसीय ईएमए पहली बाधा है, जिसके बाद 200-दिवसीय ईएमए 1.38 डॉलर और 50-दिवसीय ईएमए 1.38 डॉलर का कड़ा क्लस्टर स्थित है। 39 के आसपास आरएसआई कमजोर मोमेंटम दर्शाता है और नकारात्मक एमएसीडी यह बताता है कि दबाव केवल धीमा हुआ है, कोई पुख्ता तेजी का संकेत नहीं मिला है। 1.47 डॉलर का सुपरट्रेंड स्तर जब तक पार नहीं होता, तब तक बिकवाली का ढांचा बरकरार रहेगा। दैनिक चार्ट पर पास में मजबूत सपोर्ट न होने के कारण नई गिरावट का जोखिम बना हुआ है।

अन्य आल्टकॉइन्स: पाई नेटवर्क और ज़ेडकैश का हाल
व्यापक बाजार में अन्य संपत्तियों पर भी दबाव साफ दिखाई दिया है। पाई नेटवर्क में मंदी का रुख बना हुआ है, जहाँ यह 0.0774 डॉलर के क्षैतिज सपोर्ट के ऊपर टिके रहने के लिए संघर्ष कर रहा है। इसके सक्रिय फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के नोशनल मूल्य में लगातार गिरावट और साप्ताहिक स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम में कमी यह स्पष्ट करती है कि खुदरा खरीदारों की रुचि में कमी आई है।

दूसरी ओर ज़ेडकैश ने लगातार तीन हफ्तों की गिरावट के बाद संभलने की कोशिश की है, जिस दौरान इसमें लगभग 30 प्रतिशत का नुकसान देखा गया था। प्राइवेसी कॉइन श्रेणी में आने वाली यह संपत्ति लगातार तीन हफ्तों के फंड आउटफ्लो के कारण संस्थागत भरोसा खोती नजर आ रही है। इसके साथ ही खुदरा सट्टेबाजी भी शांत हुई है, क्योंकि ज़ेडकैश फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट घटकर 30 दिनों के निचले स्तर पर आ गया है।

क्रिप्टो ईटीएफ क्या हैं और संस्थागत निवेश पर इनका क्या असर पड़ा
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड यानी ईटीएफ एक ऐसा निवेश माध्यम या सूचकांक होता है जो किसी अंतर्निहित संपत्ति की कीमत को ट्रैक करता है। ईटीएफ केवल किसी एक संपत्ति को ही नहीं, बल्कि कई संपत्तियों और क्षेत्रों के समूह को भी ट्रैक कर सकते हैं। उदाहरण के तौर पर बिटकॉइन ईटीएफ सीधे तौर पर बिटकॉइन की कीमत का अनुसरण करता है। निवेशक किसी संपत्ति में प्रत्यक्ष खरीद के बिना निवेश का लाभ उठाने के लिए इसका उपयोग करते हैं।

अमेरिका में पहले बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने अक्टूबर 2021 में मंजूरी दी थी। अब तक कुल सात बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ को मंजूरी मिल चुकी है, जबकि 20 से अधिक आवेदन नियामक की अनुमति की प्रतीक्षा में रहे। नियामक का कहना रहा है कि क्रिप्टोकरेंसी उद्योग नया है और इसमें हेरफेर की संभावना बनी रहती है, इसी कारण वह कई वर्षों तक क्रिप्टो से जुड़े फ्यूचर्स ईटीएफ को टालता रहा। बाद में जनवरी 2024 में नियामक ने कई बिटकॉइन स्पॉट एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स की लिस्टिंग और ट्रेडिंग को मंजूरी दी, जिससे मुख्यधारा के निवेशकों और संस्थागत पूंजी के लिए क्रिप्टो ट्रेडिंग के रास्ते खुले। उद्योग ने इस कदम को एक गेम चेंजर माना था।

क्रिप्टो ईटीएफ का मुख्य लाभ यह है कि निवेशकों को बिना सीधे मालिकाना हक के संपत्ति में निवेश का अवसर मिलता है, जिससे संपत्ति को सुरक्षित रखने का जोखिम और लागत कम हो जाती है। इसके अलावा आसान प्रक्रिया और अधिक सुरक्षा भी मिलती है क्योंकि अंतर्निहित होल्डिंग्स को सुरक्षित रखने का जिम्मा फंड का होता है। हालांकि, इसकी सबसे बड़ी कमी यह है कि निवेशक के पास संपत्ति का सीधा मालिकाना हक नहीं होता, जिसे क्रिप्टो की दुनिया में कहा जाता है कि यदि आपकी चाबियां नहीं हैं तो आपके सिक्के भी नहीं हैं। इसके अलावा प्रबंधन शुल्क के कारण अतिरिक्त लागत चुकानी पड़ती है, और भले ही ईटीएफ प्रत्यक्ष जोखिम को घटाते हों, लेकिन अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी में होने वाला भारी उतार-चढ़ाव ईटीएफ के भाव में भी पूरी तरह दिखाई देता है।

इसका आप पर असर
क्रिप्टो बाजार में आई हालिया अस्थिरता और ईटीएफ से फंड निकासी सीधे तौर पर खुदरा निवेशकों के पोर्टफोलियो और नए खरीदारों के प्रवेश बिंदुओं को प्रभावित करती है।

• क्रिप्टो निवेशकों के लिए: प्रमुख टोकन अहम सपोर्ट स्तरों के आसपास संघर्ष कर रहे हैं, जिससे बाजार में तेज उतार-चढ़ाव बना रहेगा। यदि आप नई खरीदारी की योजना बना रहे हैं, तो 81,000 डॉलर जैसे महत्वपूर्ण स्तरों की रक्षा होने तक आक्रामक पोजीशन लेने से बचें।
• ईटीएफ धारकों के लिए: संस्थागत फंड्स से निकासी बढ़ने के कारण ईटीएफ की कीमतों में भी उतार-चढ़ाव देखा जा रहा है। निवेशक अपनी होल्डिंग्स पर मैनेजमेंट फीस और अंतर्निहित संपत्ति की अस्थिरता का आकलन करके ही लंबी अवधि के लिए बने रहें।
• खुदरा ट्रेडर्स के लिए: तकनीकी ऑसिलेटर्स कमजोर मोमेंटम और साइडवेज ट्रेडिंग की ओर इशारा कर रहे हैं। ऐसे में स्टॉप-लॉस का दायरा सख्त रखें और ब्रेकआउट की पुष्टि के बिना शॉर्ट-टर्म लीवरेज ट्रेडिंग से दूर रहें।
• आल्टकॉइन खरीदारों के लिए: पाई नेटवर्क और ज़ेडकैश जैसे छोटे टोकन में वॉल्यूम और लिक्विडिटी कम हो रही है। कम लिक्विडिटी वाले कॉइन्स में अचानक तेज गिरावट का जोखिम बढ़ जाता है, इसलिए पूंजी आवंटन बेहद सीमित रखें।

ऐसा क्यों हुआ
क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों में गिरावट और ईटीएफ से भारी निकासी के पीछे अमेरिकी आर्थिक आंकड़े, बढ़ती महंगाई और वैश्विक भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं मुख्य कारण हैं।

• अमेरिकी मुद्रास्फीति का दबाव: उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के ताजा आंकड़ों ने दिखाया कि अमेरिका में मुद्रास्फीति का दबाव अभी भी ऊंचे स्तर पर बना हुआ है। इसके कारण संस्थागत निवेशकों ने जोखिम भरी संपत्तियों से पैसा निकालकर सुरक्षित विकल्पों की ओर रुख किया।
• भू-राजनीतिक तनाव और ऊर्जा कीमतें: मध्य पूर्व में लगातार बने भू-राजनीतिक तनाव ने कच्चे तेल और ऊर्जा की कीमतों को ऊंचा रखा हुआ है। बढ़ती ऊर्जा लागत से वैश्विक आर्थिक विकास पर असर पड़ने की आशंका ने वित्तीय बाजारों में सतर्कता बढ़ा दी।
• तकनीकी रेसिस्टेंस और कमजोर वॉल्यूम: बिटकॉइन और इथेरियम दोनों ही अपने 50-दिवसीय मूविंग एवरेज और सुपरट्रेंड के नीचे कड़े रेसिस्टेंस का सामना कर रहे हैं। खरीदारों की ओर से मजबूत वॉल्यूम का समर्थन न मिलने के कारण ऊपरी स्तरों पर बिकवाली का दबाव हावी हो गया।

सवाल-जवाब

1. बिटकॉइन के लिए प्रमुख सपोर्ट और रेसिस्टेंस स्तर कौन से हैं?
बिटकॉइन के लिए 50-दिवसीय ईएमए 80,625 डॉलर और सुपरट्रेंड 79,664 डॉलर पर मजबूत सपोर्ट हैं, जबकि ऊपरी स्तरों पर 82,689 डॉलर और 83,490 डॉलर पर रेसिस्टेंस देखा जा रहा है।

2. हाल ही में क्रिप्टो ईटीएफ से कितना फंड निकाला गया?
पिछले हफ्ते क्रिप्टो ईटीएफ से लगभग 229 मिलियन डॉलर निकाले गए, जिसमें से अकेले इथेरियम स्पॉट ईटीएफ से करीब 320 मिलियन डॉलर की निकासी दर्ज की गई।

3. इथेरियम को आगे बढ़ने के लिए किन स्तरों को पार करना होगा?
इथेरियम के सामने 50-दिवसीय ईएमए 2,484 डॉलर और सुपरट्रेंड रेखा 2,676 डॉलर पर मुख्य बाधाएं हैं, जिन्हें पार करने के बाद ही यह 2,600 डॉलर के ऊपर टिक सकता है।

4. एक्सआरपी की तकनीकी स्थिति कैसी दिखाई दे रही है?
एक्सआरपी 1.31 डॉलर के आसपास कमजोर स्थिति में है, जहाँ 1.34 डॉलर और 1.38 डॉलर के मूविंग एवरेज इसके लिए कड़ा रेसिस्टेंस बने हुए हैं।

5. क्रिप्टो ईटीएफ में निवेश करने का मुख्य फायदा और नुकसान क्या है?
ईटीएफ से सीधे वॉलेट प्रबंधन के बिना सुरक्षित निवेश मिलता है, लेकिन इसका नुकसान यह है कि निवेशक के पास सिक्कों का सीधा मालिकाना हक नहीं होता और प्रबंधन शुल्क देना पड़ता है।

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