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  "type": "article",
  "title": "40 साल के शिखर के बाद येन क्यों कमजोर बना रह सकता है, बैंक ऑफ जापान के आगे मुश्किल राह",
  "summary": "USD/JPY 162.84 का चार दशक का उच्चतम स्तर छूने के बाद 162.00 के आसपास ठहरा हुआ है, और जापान में नरम वेतन आंकड़ों तथा कमजोर महंगाई ने बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख अपनाने की गुंजाइश घटा दी है।",
  "content": "जापानी मुद्रा येन इस समय दबाव में है और USD/JPY पिछले हफ्ते 162.84 का 40 साल का उच्चतम स्तर छूने के बाद अब 162.00 के आसपास ठहरा हुआ है। ब्राउन ब्रदर्स हैरिमैन के एलियास हद्दाद का आकलन है कि बैंक ऑफ जापान के अचानक सख्त (हॉकिश) रुख अपनाने की उम्मीद बनने की राह बेहद कठिन है, और यही वजह है कि येन में आने वाली किसी भी राहत भरी तेजी पर ऊपरी छत लगी रहने की आशंका है, भले ही ब्याज दरों को लेकर बाजार की मौजूदा अपेक्षाएं कुछ भी हों।\n\nअसल में जापान से जो ताजा संकेत मिल रहे हैं, वे केंद्रीय बैंक पर दरें बढ़ाने का दबाव कम करते हैं। मई महीने के वेतन आंकड़े नरम पड़े हैं, और बैंक ऑफ जापान जिन अंदरूनी CPI यानी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक संकेतकों पर नजर रखता है, उनमें से ज्यादातर मई में और गिरकर 2% से नीचे आ गए। इसका सीधा मतलब है कि महंगाई का दबाव सीमित है, और जब तक कीमतें तेजी से नहीं चढ़तीं, तब तक ब्याज दरें आक्रामक ढंग से बढ़ाने की कोई ठोस वजह केंद्रीय बैंक के सामने नहीं बनती।\n\nवेतन बढ़ोतरी महंगाई की बड़ी वजह नहीं\nबाजार अक्सर यह मानकर चलता है कि वेतन बढ़ने से महंगाई भड़कती है, लेकिन जापान के मामले में तस्वीर अलग है। कुल कारक उत्पादकता (टोटल फैक्टर प्रोडक्टिविटी) में सालाना करीब 1% की बढ़त को देखते हुए वहां वेतन में हो रही बढ़ोतरी महंगाई का कोई बड़ा स्रोत नहीं बन रही। यही कारण है कि नरम वेतन आंकड़े और 2% से नीचे खिसकते महंगाई संकेतक मिलकर यह इशारा कर रहे हैं कि बैंक ऑफ जापान के पास जल्दबाजी में कदम उठाने की गुंजाइश नहीं है, और येन को इसी कमजोर पृष्ठभूमि का सामना करना पड़ रहा है।\n\nबॉन्ड बिक्री को जोरदार समर्थन, लंबी अवधि की यील्ड गिरी\nब्याज दरों की इसी तस्वीर का असर जापान के सरकारी बॉन्ड बाजार पर भी दिखा। 30 साल की मियाद वाले जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) की यील्ड निवेशकों की मजबूत खरीदारी के दम पर 10bps तक गिरकर 4.00% पर आ गई। 30 साल के बॉन्ड की नीलामी को जबरदस्त प्रतिक्रिया मिली, जिसका औसत बिड-टू-कवर रेशियो 4.55 रहा, जबकि जून में यह सिर्फ 2.94 था। यह मई 2019 के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है और साफ बताता है कि निवेशकों की मांग कितनी दमदार रही।\n\nडॉलर की मिलीजुली चाल: पाउंड और यूरो\nदूसरी ओर अमेरिकी डॉलर के लिए मंगलवार का दिन एकतरफा नहीं रहा। GBP/USD ने लगातार नौवें दिन अपनी जीत का सिलसिला बरकरार रखा और एशियाई कारोबारी घंटों में यह करीब 1.3390 पर पहुंच गया। पाउंड को मजबूती इसलिए मिली क्योंकि बाजार भागीदारों ने इस महीने और सितंबर में फेडरल रिजर्व की दरें बढ़ाने की अपेक्षाओं में कटौती कर दी, जिससे डॉलर पर दबाव बना। वहीं EUR/USD मंगलवार को यूरोपीय कारोबार में 1.1400 की ओर फिसलता दिखा और 1.1450 के स्तर पर अटक गया। सुरक्षित निवेश माने जाने वाले डॉलर में हल्की रिकवरी, होर्मुज जलडमरूमध्य में फिर से बढ़े तनाव और एशियाई टेक शेयरों में बिकवाली ने जोखिम से बचने की प्रवृत्ति को हवा दी, जिससे यूरो कमजोर पड़ा।\n\nसोना, कच्चा तेल और होर्मुज का असर\nकीमती धातुओं में भी हलचल रही। यूरोपीय सत्र की ओर बढ़ते हुए सोने का रुख दबाव भरा रहा, हालांकि यह $4,100 के स्तर से ऊपर टिका रहा। होर्मुज जलडमरूमध्य में तनाव फिर बढ़ने से कच्चे तेल की कीमतें ऊपर चढ़ीं, जिससे महंगाई की चिंता दोबारा जगी। इसके चलते अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड में एक और उछाल आया, जिसने डॉलर को कुछ सहारा दिया और बिना ब्याज देने वाली पीली धातु यानी सोने पर लगातार दूसरे दिन दबाव डाला।\n\nट्रेजरी में सेंध के बाद बॉन्क टोकन धड़ाम\nक्रिप्टो बाजार में बॉन्क टोकन दबाव में रहा और पिछले दिन 10% से ज्यादा गिरने के बाद यह $0.0000044 से नीचे कारोबार करता दिखा। सोमवार की इस गिरावट की वजह वह चूक रही जिसका ऐलान बॉन्क डीएओ ने खुद किया। उसने बताया कि गवर्नेंस में हुई एक सेंधमारी की वजह से उसके ट्रेजरी से 2 करोड़ डॉलर मूल्य के BONK टोकन चोरी हो गए, और इसी झटके ने कीमत को नीचे धकेल दिया।\n\nकेंद्रीय बैंक अब कम बोलने की तैयारी में\nइन सबके बीच एक बड़ा बदलाव यह है कि दुनिया भर के केंद्रीय बैंक अपनी बोलने की शैली बदल रहे हैं। वर्षों तक ये संस्थान बाजार को पहले से बताते रहे कि आगे क्या होने वाला है, लेकिन अब हालात अलग हैं। फेडरल रिजर्व से लेकर यूरोपियन सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ इंग्लैंड तक, नीति-निर्माता अब फॉरवर्ड गाइडेंस से पीछे हट रहे हैं। इसका मतलब है कि आने वाले समय में कारोबारियों को केंद्रीय बैंकों से पहले जैसे साफ इशारे शायद न मिलें, और उन्हें आंकड़ों के आधार पर खुद ज्यादा अनुमान लगाने पड़ें।\n\nइसका आप पर असर\n• निवेशकों के लिए: बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख की गुंजाइश कम रहने से येन के जल्द मजबूत होने की उम्मीद घटती है, जिससे USD/JPY ऊंचे स्तर पर बना रह सकता है।\n• आम पाठक के लिए: कमजोर येन और महंगे कच्चे तेल का मेल दुनिया भर में आयात लागत और महंगाई की चिंता को बढ़ा सकता है, जिसका असर घूमकर कीमतों पर पड़ता है।\n\nसवाल-जवाब\n\n1. USD/JPY इस समय किस स्तर पर है?\nयह 162.84 का 40 साल का उच्चतम स्तर छूने के बाद अब 162.00 के आसपास ठहरा हुआ है।\n\n2. बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख की उम्मीद कमजोर क्यों है?\nमई में वेतन आंकड़े नरम रहे और ज्यादातर अंदरूनी CPI संकेतक 2% से नीचे आ गए, जिससे महंगाई का दबाव सीमित है।\n\n3. 30 साल के जापानी बॉन्ड की नीलामी कैसी रही?\nइसका औसत बिड-टू-कवर रेशियो 4.55 रहा, जो जून के 2.94 से काफी ऊंचा और मई 2019 के बाद का सबसे मजबूत आंकड़ा है।\n\n4. GBP/USD में तेजी क्यों आई?\nबाजार ने इस महीने और सितंबर में फेडरल रिजर्व की दरें बढ़ने की उम्मीदें घटाईं, जिससे डॉलर कमजोर हुआ और पाउंड लगातार नौवें दिन चढ़कर करीब 1.3390 पर पहुंचा।\n\n5. बॉन्क टोकन में गिरावट की वजह क्या रही?\nबॉन्क डीएओ ने बताया कि गवर्नेंस में सेंध लगने से उसके ट्रेजरी से 2 करोड़ डॉलर मूल्य के BONK टोकन चोरी हुए, जिससे कीमत $0.0000044 से नीचे आ गई।\n\n6. सोने और कच्चे तेल पर क्या असर पड़ा?\nसोना दबाव में रहा पर $4,100 से ऊपर टिका, जबकि होर्मुज जलडमरूमध्य के तनाव से कच्चा तेल चढ़ा और ट्रेजरी यील्ड बढ़ने से सोने पर दबाव बना।",
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  "category": "बाज़ार",
  "publishedAt": "2026-07-07",
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