अगस्त में चीन के उद्योग उत्पादन में 5.2% की वृद्धि, खुदरा बिक्री 0.4% बढ़ी

चीन में अगस्त में उद्योग उत्पादन 5.2% सालाना बढ़ा और अनुमानित 4.8% से ऊपर रहा, जबकि खुदरा बिक्री में वृद्धि 0.4% पर आ गई। स्थिर संपत्ति निवेश 7.2% घटा और मिश्रित आंकड़ों का ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर बड़ा असर नहीं दिखा, तभी AUD/USD दिन में 0.10% घटकर 0.7132 था।

चीन की अर्थव्यवस्था ने अगस्त में एक साथ तेज औद्योगिक गति और धीमी खुदरा वृद्धि का संकेत दिया। मंगलवार जारी नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, उद्योग उत्पादन 5.2% सालाना बढ़ा, जबकि खुदरा बिक्री में वृद्धि 0.4% रही। चीन के नेशनल ब्यूरो ऑफ स्टैटिस्टिक्स (एनबीएस) के आंकड़ों में स्थिर संपत्ति निवेश भी वर्ष की शुरुआत से -7.2% सालाना रहा। मिश्रित आंकड़ों से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को उल्लेखनीय दिशा नहीं मिली; उस समय AUD/USD दिन की चाल में 0.10% घटकर 0.7132 पर था।

उद्योग में तेजी और खुदरा में ठहराव
खुदरा बिक्री में 0.4% की सालाना वृद्धि दर्ज हुई। यह जुलाई की 0.6% वृद्धि से कम थी और 0.8% के अनुमान से भी नीचे रही। इसलिए उपभोग पक्ष से मिला संकेत उम्मीद के मुकाबले नरम था।

वहीं उद्योग उत्पादन 5.2% सालाना बढ़ा। इससे पहले यह 4.5% था और मौजूदा अनुमान 4.8% लगाया गया था। फैक्ट्री गति ने इसलिए पिछला स्तर पार किया और अनुमान से बेहतर परिणाम दिखाया।

स्थिर संपत्ति निवेश वर्ष की शुरुआत से -7.2% सालाना रहा। अनुमानित घटाव भी 7.2% था, इसलिए आंकड़ा अनुमान के बराबर आया। जुलाई में गिरावट 6.7% थी, यानी अगस्त में कटाव की रफ्तार और बढ़ी।

AUD को मिश्रित आंकड़ों से सहारा नहीं मिला
इन आंकड़ों का AUD पर असर बेहद सीमित या लगभग नहीं के बराबर रहा। उस समय AUD/USD जोड़ी दिन में 0.10% घटकर 0.7132 पर कारोबार कर रही थी। औद्योगिक आंकड़े मजबूत होने के बावजूद खुदरा और निवेश के संकेत विपरीत थे, इसलिए चीन से AUD को साफ दिशा नहीं मिली।

एशियाई सत्र में मंगलवार AUD/USD 0.7150 से नीचे था और पिछले दिन छुए तीन सप्ताह से अधिक के निचले स्तर के करीब चल रहा था। FOMC बैठक से पहले यूएस बॉन्ड उपज कई साल के उच्च स्तर के पास बनी रही, जबकि तेल से जुड़े महंगाई जोखिमों ने डॉलर को सहारा दिया और जोड़ी पर दबाव बनाया। चीन के मिश्रित आंकड़े ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को नई दिशा देने में नाकाम रहे।

ब्याज दरें AUD की दिशा तय करने वाला बड़ा चैनल हैं
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए सबसे अहम घटकों में से एक रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) द्वारा तय ब्याज दरें हैं। आरबीए उन दरों का स्तर तय करता है जिन पर ऑस्ट्रेलियाई बैंक एक-दूसरे को पैसा उधार देते हैं। यह कदम अर्थव्यवस्था में कुल उधार और ब्याज दरों की व्यापक स्थिति को प्रभावित करता है।

आरबीए का मुख्य उद्देश्य ब्याज दरों को ऊपर या नीचे करके महंगाई को 2-3% के स्थिर स्तर पर रखना है। अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तुलना में ऑस्ट्रेलिया की दरें अपेक्षाकृत ऊंची हों तो AUD को सहारा मिलता है। मुकाबले में दरें नीची हों तो प्रभाव उल्टा होता है।

आरबीए क्रेडिट की स्थितियों को प्रभावित करने के लिए क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग का सहारा भी ले सकता है। पहला विकल्प AUD के लिए नकारात्मक माना जाता है, जबकि दूसरा सकारात्मक है। इसके अलावा ऑस्ट्रेलिया की महंगाई, वृद्धि दर और व्यापार शेष भी मुद्रा की दिशा में भूमिका निभाते हैं।

निवेशकों का मूड भी उतना ही जोड़ता है। जब वे जोखिम वाली संपत्तियों में अधिक पैसा लगाने को तैयार होते हैं, तो रिस्क-ऑन माहौल AUD के लिए अनुकूल रहता है। विपरीत स्थिति में वे सुरक्षित ठिकानों की तलाश करते हैं और रिस्क-ऑफ माहौल AUD को कम सहारा देता है।

चीन की सेहत ऑस्ट्रेलिया के निर्यात से सीधे जुड़ती है
ऑस्ट्रेलिया के लिए चीन सबसे बड़ा व्यापार साझेदार है, इसलिए चीन की अर्थव्यवस्था की सेहत AUD के मूल्य को प्रभावित करने वाला प्रमुख कारक है। चीन में वृद्धि अच्छी हो तो वह ऑस्ट्रेलिया से अधिक कच्चा माल, वस्तुएं और सेवाएं खरीदता है। इससे AUD की मांग बढ़ती है और मुद्रा का मूल्य ऊपर जा सकता है।

जब चीन की अर्थव्यवस्था उम्मीद से धीमी चलती है, तो यह सिलसिला उल्टा हो सकता है। चीन की वृद्धि से जुड़े आंकड़ों में अनुमान से अच्छा या खराब परिणाम अक्सर AUD और उसकी जोड़ियों पर सीधा असर डालता है। अगस्त की रिलीज में अलग-अलग संकेत इसी कारण एक दूसरे का असर काटते दिखे।

लौह अयस्क कीमत मुद्रा को कच्चे माल चैनल से प्रभावित करती है
ऑस्ट्रेलिया खनिज संसाधनों से संपन्न देश है और लौह अयस्क इसका सबसे बड़ा निर्यात है। 2021 के आंकड़ों के अनुसार इस निर्यात का मूल्य सालाना $118 बिलियन है, और चीन इसका मुख्य गंतव्य है। इसलिए लौह अयस्क की कीमत AUD के लिए एक अहम चालक बन जाती है।

आम तौर पर लौह अयस्क महंगा हो तो AUD बढ़ता है, क्योंकि मुद्रा की समग्र मांग बढ़ती है। कीमत घटने पर असर विपरीत दिखता है। ऊंची कीमतें ऑस्ट्रेलिया में सकारात्मक व्यापार शेष आने की संभावना भी बढ़ाती हैं, जो AUD के लिए सहायक मानी जाती है।

व्यापार शेष निर्यात मांग को मुद्रा मांग में बदलता है
व्यापार शेष से तात्पर्य निर्यातों से होने वाली कमाई और आयातों पर होने वाले भुगतान के अंतर से है। यदि ऑस्ट्रेलिया के निर्यात वैश्विक खरीदारों के लिए अधिक मांग वाले हों, तो आयात खरीदने पर होने वाले खर्च के मुकाबले निर्यातों के लिए बाहर से अधिक मांग पैदा होती है। यह अतिरिक्त मांग AUD को मजबूती दे सकती है।

सकारात्मक सकल व्यापार शेष AUD को सहारा देता है। नकारात्मक शेष आने पर प्रभाव उल्टा होता है और मुद्रा पर दबाव बढ़ सकता है। इसलिए AUD का आकलन करते समय केवल एक आंकड़ा नहीं, बल्कि निर्यात मांग और आयात बिल साथ देखना जरूरी होता है।

एशियाई सत्र में केंद्रीय बैंक और तेल की चिंताएं भी सक्रिय थीं
मंगलवार सुबह USD/JPY 155.00 की ओर बढ़ रहा था और निवेशक इस सप्ताह FOMC तथा BoJ की बैठकों का इंतजार कर रहे थे। फेड द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीदों और तेल से बढ़ते महंगाई जोखिमों ने यूएस बॉन्ड उपज को कई साल के उच्च स्तर के पास रखा, जिससे डॉलर और जोड़ी को सहारा मिला। लेकिन BoJ के सामान्यीकरण मार्ग को लेकर और सख्त मूल्यांकन बना तो जापानी येन को सहारा मिल सकता है और USD/JPY की ऊपरी चाल सीमित हो सकती है।

सोना एशियाई सत्र में मंगलवार फिर $4,300 के स्तर पर लौटा, लेकिन पिछले दिन छुए एक माह के निचले स्तर के पास यह कमजोरी के प्रति संवेदनशील बना रहा। फेड की ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदों और महंगाई की चिंताओं ने ऊंची यूएस बॉन्ड उपज को सहारा दिया, जिससे डॉलर मजबूत हुआ और बिना उपज वाले सोने पर दबाव बना। मंदी के सौदेगर बुधवार को दो दिवसीय FOMC बैठक के परिणाम का इंतजार कर नई स्थिति ले सकते हैं।

वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट तेल की कीमत ने मंगलवार को एशियाई सत्र में दूसरे लगातार दिन तेजी जारी रखी और कारोबार लगभग $98.60 प्रति बैरल के आसपास था। तेल व्यापारी वैश्विक आपूर्ति को लेकर बढ़ी हुई अनिश्चितता को परखते रहे, जिसने कच्चे तेल की कीमतों को सहारा दिया।

मिश्रित रिलीज से AUD के लिए साफ दिशा नहीं निकलती
अगस्त के आंकड़े एक ही दिशा में नहीं थे। उद्योग उत्पादन ने 4.8% के अनुमान और 4.5% के पिछले आंकड़े को पार किया, जबकि खुदरा बिक्री 0.8% की उम्मीद और 0.6% की पिछली वृद्धि से नीचे रही। स्थिर संपत्ति निवेश की -7.2% गिरावट ने निवेश पक्ष को और नरम दिखाया। AUD के लिए चीन की मांग सिर्फ एक कड़ी है; आरबीए की दरें, लौह अयस्क, व्यापार शेष, ऑस्ट्रेलिया की महंगाई और वृद्धि तथा वैश्विक जोखिम मूड भी उतने ही महत्वपूर्ण हैं। मंगलवार की उस सुबह डॉलर को बॉन्ड उपज और तेल-जनित महंगाई जोखिमों से सहारा मिल रहा था, इसलिए चीन के मिश्रित आंकड़ों ने AUD/USD को उल्लेखनीय दिशा नहीं दी।

इसका आप पर असर
सबसे बड़ा असर AUD/USD को देखने वाले निवेशकों पर है: चीन के मिश्रित आंकड़ों ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को स्पष्ट दिशा देने के बजाय कई अन्य कारकों को आगे रख दिया।

• मुद्रा जोड़ी: AUD/USD उस समय दिन में 0.10% घटकर 0.7132 था। इसका मतलब है कि खुदरा बिक्री और औद्योगिक उत्पादन में से किसी एक आंकड़े को अकेले दिशा संकेत नहीं माना जा सकता था।
• ब्याज दरें: आरबीए की दरें ऑस्ट्रेलियाई बैंकों और पूरी अर्थव्यवस्था के उधार खर्च को प्रभावित करती हैं। अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तुलना में ऊंची दरें AUD को सहारा देती हैं, जबकि नीची दरें उल्टा असर डालती हैं।
• लौह अयस्क: लौह अयस्क ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा निर्यात है और चीन इसका मुख्य गंतव्य है। कीमत बढ़ने पर AUD की मांग और सकारात्मक व्यापार शेष की संभावना बढ़ सकती है, जबकि गिरावट विपक्ष असर डालती है।
• चीन से व्यापार: चीन की मजबूती ऑस्ट्रेलिया से कच्चा माल, वस्तुएं और सेवाएं खरीदने की मांग बढ़ाती है। इससे AUD की मांग और मूल्य दोनों को सहारा मिलता है, लेकिन धीमी चीन वृद्धि यह असर कम कर सकती है।
• जोखिम का माहौल: रिस्क-ऑन माहौल AUD के लिए अनुकूल होता है और रिस्क-ऑफ में निवेशक सुरक्षित संपत्तियों की ओर जाते हैं। AUD से जुड़े पद रखने वालों के लिए वैश्विक माहौल भी उतना ही देखने योग्य है जितने चीन के आंकड़े।

ऐसा क्यों हुआ
मिश्रित आंकड़ों के बावजूद AUD पर प्रभाव सीमित रहने का कोई एक कारण स्थापित नहीं है। रिलीज में उपभोग, उद्योग और निवेश अलग-अलग दिशा में थे, जबकि मुद्रा पर ब्याज दरों, वस्तुओं की कीमतों और वैश्विक जोखिम मूड का असर भी एक साथ चल रहा था।

• आंकड़ों का संतुलन: खुदरा बिक्री 0.4% बढ़ी, जबकि 0.8% की उम्मीद और जुलाई की 0.6% वृद्धि थी। उद्योग उत्पादन 5.2% रहकर 4.8% के अनुमान और 4.5% के पिछले आंकड़े से ऊपर गया, लेकिन स्थिर संपत्ति निवेश -7.2% घटा, जिससे सकारात्मक और नकारात्मक संकेत एक साथ आए।
• दरों का चैनल: आरबीए बैंकों की आपसी उधार दर तय करके पूरी अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों को प्रभावित करता है। उसका उद्देश्य महंगाई को 2-3% पर स्थिर रखना है, और अन्य बड़े केंद्रीय बैंकों की तुलना में ऊंची दरें AUD को सहारा देती हैं।
• चीन की मांग: चीन ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा व्यापार साझेदार है। मजबूत चीन वृद्धि ऑस्ट्रेलियाई कच्चे माल, वस्तुओं और सेवाओं की खरीद बढ़ाती है, जबकि उम्मीद से धीमी वृद्धि AUD की मांग घटा सकती है।
• लौह अयस्क और व्यापार: लौह अयस्क ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा निर्यात है और चीन इसका मुख्य गंतव्य है। कीमत बढ़ने से AUD और सकारात्मक व्यापार शेष की संभावना दोनों को सहारा मिलता है, जबकि निर्यातों से होने वाली कमाई आयात भुगतान से कम हो तो मुद्रा कमजोर हो सकती है।
• डॉलर और जोखिम का माहौल: FOMC बैठक से पहले यूएस बॉन्ड उपज कई साल के उच्च स्तर के पास थी और तेल से जुड़े महंगाई जोखिम डॉलर को सहारा दे रहे थे। रिस्क-ऑन माहौल AUD के लिए अनुकूल है, लेकिन रिस्क-ऑफ माहौल में निवेशक सुरक्षित संपत्तियों की ओर मुड़ते हैं।

सवाल-जवाब

1. अगस्त में चीन की खुदरा बिक्री में कितनी वृद्धि हुई?
चीन की खुदरा बिक्री अगस्त में 0.4% सालाना बढ़ी। यह 0.8% के अनुमान और जुलाई की 0.6% वृद्धि से कम रही।

2. चीन के उद्योग उत्पादन का आंकड़ा अनुमान से कैसा रहा?
उद्योग उत्पादन 5.2% सालाना बढ़ा, जबकि अनुमान 4.8% था। पिछला आंकड़ा 4.5% था।

3. स्थिर संपत्ति निवेश में कितनी गिरावट दर्ज हुई?
स्थिर संपत्ति निवेश वर्ष की शुरुआत से -7.2% सालाना रहा, जो 7.2% की अपेक्षित गिरावट के बराबर था। जुलाई में यह गिरावट 6.7% थी।

4. AUD/USD पर चीन के आंकड़ों का तुरंत क्या असर पड़ा?
मिश्रित आंकड़ों का AUD पर बेहद सीमित या लगभग नहीं के बराबर असर पड़ा। उस समय AUD/USD दिन में 0.10% घटकर 0.7132 था।

5. RBA ब्याज दरें AUD को कैसे प्रभावित करती हैं?
आरबीए उन दरों को तय करता है जिन पर ऑस्ट्रेलियाई बैंक एक-दूसरे को उधार देते हैं। अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तुलना में ऊंची दरें AUD को सहारा देती हैं और नीची दरें उल्टा असर डालती हैं।

6. लौह अयस्क AUD के लिए महत्वपूर्ण क्यों है?
लौह अयस्क ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा निर्यात है और 2021 के आंकड़ों में इसका सालाना मूल्य $118 बिलियन था। चीन इसका मुख्य गंतव्य है, इसलिए कीमत बदलने से AUD की मांग प्रभावित हो सकती है।

7. व्यापार शेष AUD को कैसे प्रभावित करता है?
सकारात्मक व्यापार शेष में निर्यातों से होने वाली कमाई आयात भुगतान से अधिक होती है और AUD को मजबूत करती है। नकारात्मक शेष में प्रभाव उल्टा होता है।

8. एशियाई सत्र में USD/JPY, सोना और तेल की क्या स्थिति थी?
USD/JPY 155.00 की ओर बढ़ रहा था, सोना $4,300 पर लौटा था और वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट लगभग $98.60 प्रति बैरल था। निवेशक FOMC और BoJ बैठकों, महंगाई जोखिमों तथा वैश्विक आपूर्ति की अनिश्चितता को परख रहे थे।

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