# आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और पश्चिम एशिया तनाव से महंगाई बढ़ने की चेतावनी, कुक ने दिए सख्त नीति के संकेत

> फेडरल रिजर्व की सदस्य कुक ने आगाह किया है कि तकनीकी मांग और मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक संकट के चलते कीमतें ऊंची बनी रह सकती हैं, जिससे ब्याज दरों में ढील देने की गुंजाइश सीमित हो रही है।

**Type:** article · **Category:** बाज़ार · **Published:** 2026-09-29 · **Source:** TrendKia
**Canonical:** https://trendkia.com/market/ai-boom-aura-mideast-frictions-threaten-fresh-inflation-spikes-fed-s-cook-cautions-40183 · **Language:** Hindi
**Tags:** फेडरल रिजर्व, महंगाई, ब्याज दर, अमेरिकी डॉलर, सोना, बिटकॉइन, कच्चा तेल

अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व की गवर्नर लिसा कुक ने वित्तीय बाजारों को सतर्क करते हुए स्पष्ट किया है कि आधुनिक तकनीकी बदलाव और भू-राजनीतिक टकराव आने वाले दिनों में मुद्रास्फीति के दबाव को काफी तेज रख सकते हैं। नीति निर्माताओं के आकलन के मुताबिक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का तीव्र विस्तार अर्थव्यवस्था के विभिन्न हिस्सों में नए सिरे से मांग पैदा कर रहा है। इसके साथ ही वॉशिंगटन और तेहरान के मध्य गहराते सैन्य और राजनीतिक टकराव ने वैश्विक आपूर्ति व्यवस्था को लेकर अनिश्चितता बढ़ा दी है। केंद्रीय बैंक की आगामी रणनीतियों में इस बात पर करीबी नजर रखी जा रही है कि पूर्व में की गई सख्ती का जमीन पर क्या असर पड़ा है और आने वाले दिनों में रोजगार व कीमतों के नए आंकड़े किस दिशा में जाते हैं।

## कृत्रिम बुद्धिमत्ता और रोजगार बाजार पर पैदा होता द्वंद्व
आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के बढ़ते इस्तेमाल से कार्यस्थलों पर संभावित उथल-पुथल को लेकर कुक ने विशेष सतर्कता बरतने की जरूरत रेखांकित की है। हालांकि अभी तक इस बात के बहुत सीमित प्रमाण सामने आए हैं कि इस तकनीक ने पूरी श्रम व्यवस्था के ढांचे को स्थायी रूप से बदल दिया है, फिर भी अल्कालिक तौर पर बेरोजगारी में इजाफा होने की आशंका बनी हुई है। उन्होंने उम्मीद जताई कि विभिन्न उद्योगों में इस तकनीक को अपनाने की गति इस प्रकार संतुलित रहेगी जिससे कुल नौकरियों के नुकसान को न्यूनतम स्तर पर रखा जा सके। यदि तकनीक के कारण छंटनी बढ़ती भी है, तो केंद्रीय बैंक के पास इससे निपटने के पारंपरिक विकल्प बेहद सीमित होंगे। ऐसे नाजुक दौर में यदि ब्याज दरों में जल्दबाजी में कटौती की जाती है, तो उससे कीमतों में और भीषण उछाल आने का खतरा पैदा हो जाएगा।

अर्थव्यवस्था के व्यापक स्तर पर नई तकनीक से प्रेरित मांग का असर साफ महसूस किया जा रहा है। आंकड़ों में मुद्रास्फीति का दायरा लगातार फैलने के संकेत मिल रहे हैं। उत्पादकता में मिलने वाले संभावित लाभ चालू वर्ष के दौरान व्यापक होती महंगाई के असर को बेअसर करने के लिए समय पर उपलब्ध नहीं हो पाएंगे। इस वजह से नीति निर्माताओं को कीमतों पर निरंतर नियंत्रण बनाए रखने के लिए सख्त रुख अपनाना पड़ सकता है।

## फेडरल रिजर्व की कार्यप्रणाली और नीतिगत फैसले
संयुक्त राज्य अमेरिका में मौद्रिक नीतियों के संचालन की पूरी जिम्मेदारी फेडरल रिजर्व संभालता है। इस संस्थान के मुख्य रूप से दो वैधानिक लक्ष्य तय किए गए हैं, जिनमें कीमतों में स्थिरता बनाए रखना और रोजगार के अधिकतम अवसर सुनिश्चित करना शामिल है। इन दोहरे उद्देश्यों को हासिल करने के लिए फेड मुख्य रूप से अपनी अल्पकालिक ब्याज दरों में फेरबदल करता है। जब बाजार में वस्तुएं व सेवाएं तेजी से महंगी होने लगती हैं और मुद्रास्फीति बैंक के 2% के आधिकारिक लक्ष्य को पार कर जाती है, तब कर्ज महंगा करने के लिए दरों में बढ़ोतरी की जाती है। उधारी लागत बढ़ने से पूरे तंत्र में खर्च घटता है और विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के कारण अमेरिकी डॉलर को काफी मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, जब महंगाई दर 2% के नीचे फिसल जाती है या बेरोजगारी दर चिंताजनक रूप से बढ़ जाती है, तब आर्थिक गतिविधियों को गति देने के लिए दरों में कटौती की जाती है, जिससे डॉलर पर दबाव पड़ता है।

नीतियों के निर्धारण के लिए फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी एफओएमसी साल भर में कुल आठ औपचारिक बैठकें आयोजित करती है। इन उच्चस्तरीय बैठकों में देश की आर्थिक सेहत की गहन पड़ताल के बाद ब्याज दरों पर निर्णय लिया जाता है। समिति के नीतिगत मतदान में बारह अधिकारी हिस्सा लेते हैं, जिनमें बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सात सदस्य, न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष और शेष ग्यारह क्षेत्रीय बैंकों में से रोटेशन प्रणाली के आधार पर चुने गए चार अध्यक्ष शामिल होते हैं, जिनका कार्यकाल एक साल का होता है।

## मात्रात्मक सहजता और मौद्रिक सख्ती की प्रक्रिया
अत्यंत असामान्य या संकटपूर्ण परिस्थितियों में जब पारंपरिक ब्याज दर तंत्र काम करना बंद कर देता है, तब केंद्रीय बैंक क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी क्यूई का सहारा लेता है। इस गैर-पारंपरिक नीति का मुख्य उद्देश्य वित्तीय तंत्र में नकदी के प्रवाह को अचानक और बड़े पैमाने पर बढ़ाना होता है। साल 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के समय इस उपाय का बड़े पैमाने पर इस्तेमाल किया गया था, जिसके तहत डॉलर का सृजन करके वित्तीय संस्थानों से उच्च गुणवत्ता वाले बांड खरीदे जाते हैं। बाजार में अतिरिक्त तरलता आने से आमतौर पर डॉलर की विनिमय दर कमजोर पड़ती है।

इसके ठीक उलट, जब अर्थव्यवस्था में तरलता को कम करना होता है, तब क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी क्यूटी लागू की जाती है। इस प्रक्रिया में फेडरल रिजर्व बांडों की सीधी खरीद बंद कर देता है और अपनी बैलेंस शीट में परिपक्व होने वाले बांडों से मिलने वाली मूल राशि का दोबारा निवेश नहीं करता। वित्तीय तंत्र से नकदी की निकासी की यह नीति सामान्य तौर पर अमेरिकी डॉलर के मूल्य को मजबूती प्रदान करती है।

## वैश्विक मुद्रा बाजार और कच्चे तेल का गणित
विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में अमेरिकी डॉलर ने अधिकांश प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले मजबूत बढ़त दर्ज की, जिसमें स्विस फ्रैंक के सामने डॉलर का प्रदर्शन सबसे जोरदार रहा। आधार मुद्रा और कोट मुद्रा के उतार-चढ़ाव को दर्शाने वाले करेंसी हीट मैप में भी डॉलर की मजबूती साफ दिखाई दी। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की जोड़ी 0.7000 के महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर की रक्षा करने में जुटी रही, जो अगस्त 4 के बाद का इसका सबसे निचला स्तर है। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड कई वर्षों के उच्चतम स्तरों के करीब टिकी हुई है, जिसका मुख्य कारण कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें और फेडरल रिजर्व द्वारा अक्टूबर में दरें बढ़ाने की तेज होती संभावना है। मध्य पूर्व के गतिरोध के बीच डॉलर को सुरक्षित निवेश का फायदा मिल रहा है, जबकि निवेशक ऑस्ट्रेलियाई रिजर्व बैंक की आगामी मौद्रिक घोषणाओं की प्रतीक्षा कर रहे हैं।

जापानी येन के मुकाबले डॉलर की विनिमय दर में 158.00 की तरफ वापसी देखी गई। शुक्रवार को येन में तेजी लाने के लिए टोक्यो के अधिकारियों द्वारा संभावित हस्तक्षेप की अटकलों से आई गिरावट के बाद निचले स्तरों पर खरीदार सक्रिय हो गए। बैंक ऑफ जापान के नरम नीतिगत ब्योरे ने येन की तेजी को सीमित कर दिया। साथ ही, कच्चे तेल की मजबूत कीमतों ने अक्टूबर में फेड की संभावित बढ़ोतरी के दांव को पुख्ता कर दिया है। पिछले सप्ताह फेड और बैंक ऑफ जापान दोनों ने ही आश्चर्यजनक रूप से समान कदम उठाते हुए ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की थी। दोनों ही केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति के जोखिम से जूझ रहे हैं और दोनों ने स्पष्ट किया है कि भविष्य की राह केवल आने वाले आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेगी।

## सोने, ऊर्जा और क्रिप्टो संपत्तियों की हलचल
भू-राजनीतिक चिंताओं की वापसी, डॉलर की उछाल और चढ़ती अमेरिकी सरकारी बॉन्ड यील्ड के संयुक्त प्रभाव से सर्राफा बाजार में बिकवाली का दौर देखा गया। हाजिर सोना गिरकर लगभग $4,100 प्रति ट्रॉय औंस के दायरे में आ गया, जो स्तर पिछली बार अगस्त की शुरुआत में देखे गए थे। ऊर्जा क्षेत्र में ब्रिटेन के भीतर डीजल के भाव नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए हैं, जिससे आर्थिक सुस्ती की चिंताएं बढ़ गई हैं। तेल की आपूर्ति को लेकर पैदा हुई घबराहट में कुछ कमी जरूर आई है, लेकिन इसके बावजूद कीमतों का रुख ऊपर की ओर बना हुआ है।

डिजिटल परिसंपत्तियों के बाजार में बिटकॉइन पिछले सप्ताह 4% से अधिक की बढ़त हासिल करने के बाद $82,800 के स्तर से नीचे कारोबार करता दिखा। पिछले कुछ सत्रों की जोरदार तेजी हालिया उच्च स्तरों के निकट आकर कुछ सुस्त पड़ती नजर आई है। हालांकि, स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में संस्थागत निवेशकों का पूंजी प्रवाह लगातार बना हुआ है, जिससे इस प्रमुख डिजिटल संपत्ति को नीचे के स्तरों पर मजबूत आधार मिल रहा है। निवेशक अब इन सभी परिसंपत्तियों में कृत्रिम बुद्धिमत्ता आधारित व्यापारिक रुझानों और केंद्रीय बैंकों के सख्त कदमों के अगले दौर पर करीबी निगाह रखे हुए हैं।

## इसका आप पर असर
वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंकों की सख्त मौद्रिक नीतियां और कच्चे तेल में उछाल आम उपभोक्ताओं तथा निवेशकों के लिए कर्ज लागत और बाजार की अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं।

- **भारत में:** कच्चे तेल में तेजी और डॉलर की मजबूती से घरेलू स्तर पर ईंधन के दाम और आयात लागत पर दबाव बढ़ सकता है। इसके चलते घरेलू बाजार में महंगाई को थामने के लिए ब्याज दरों में कटौती की संभावना आगे खिसक सकती है।
- **वैश्विक निवेशकों के लिए:** अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और डॉलर मजबूत रहने से सोना और विकासशील बाजारों की संपत्तियों पर दबाव बना रहेगा। खुदरा निवेशकों को अंतरराष्ट्रीय इक्विटी और कमोडिटी पोर्टफोलियो में सोच-समझकर आवंटन करने की सलाह दी जाती है।
- **उधारकर्ताओं के लिए:** वैश्विक स्तर पर ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची बनी रहने की संभावना है। नए होम लोन या वाहन ऋण लेने वालों को निकट भविष्य में ब्याज दरों में त्वरित राहत की उम्मीद नहीं करनी चाहिए।
- **क्रिप्टो कारोबारियों के लिए:** बिटकॉइन $82,800 के स्तर से नीचे ठहराव का सामना कर रहा है, हालांकि ईटीएफ निवेश स्थिर बना हुआ है। व्यापक आर्थिक अनिश्चितता के कारण आगामी सत्रों में अस्थिरता बढ़ने के लिए व्यापारियों को तैयार रहना होगा।

## ऐसा क्यों हुआ
मुद्रास्फीति का दबाव बना रहने का मुख्य कारण तकनीकी बुनियादी ढांचे पर भारी पूंजीगत व्यय और मध्य पूर्व में तनाव के चलते कच्चे तेल में आई तेजी है। इसके साथ ही केंद्रीय बैंक श्रम बाजार और आर्थिक मांग के संतुलन को लेकर बेहद सतर्क रुख अपना रहे हैं।

- **आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की भारी मांग:** नई तकनीक को स्थापित करने और संचालित करने के लिए बड़े पैमाने पर पूंजी, हार्डवेयर और संसाधनों की मांग उत्पन्न हो रही है। इस आर्थिक मांग से उत्पन्न होने वाला दबाव अल्पावधि में वस्तुओं और सेवाओं की लागत को बढ़ा रहा है।
- **मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक टकराव:** अमेरिका और ईरान के बीच तनाव गहराने से वैश्विक तेल आपूर्ति बाधित होने की आशंकाएं बढ़ गई हैं। ऊर्जा की ऊंची कीमतों से परिवहन लागत बढ़ रही है, जैसा कि ब्रिटेन में डीजल की रिकॉर्ड कीमतों से स्पष्ट होता है।
- **नीतिगत उपकरणों की सीमाएं:** केंद्रीय बैंक के पास तकनीकी बदलावों से होने वाली संभावित बेरोजगारी से निपटने के लिए सीमित साधन हैं। ऐसी स्थिति में ब्याज दरों में कटौती करने से सिर्फ मुद्रास्फीति के बेकाबू होने का जोखिम बढ़ जाता है।

## सवाल-जवाब

### 1. फेड गवर्नर कुक ने मुद्रास्फीति को लेकर क्या मुख्य चिंता जताई है?
उन्होंने आगाह किया है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़ी मांग और मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक तनाव के कारण आने वाले महीनों में महंगाई का दबाव लगातार ऊंचा बना रह सकता है।

### 2. क्या आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से रोजगार बाजार पर नकारात्मक प्रभाव पड़ रहा है?
कुक के अनुसार फिलहाल इस बात के सीमित प्रमाण हैं कि तकनीक ने श्रम बाजार के ढांचे को पूरी तरह बदल दिया है, लेकिन इससे बेरोजगारी में अस्थायी वृद्धि का खतरा बना हुआ है।

### 3. फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान ने हाल ही में क्या नीतिगत कदम उठाए हैं?
दोनों प्रमुख केंद्रीय बैंकों ने अपनी पिछली बैठकों में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है और आगे के फैसले आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर रखे हैं।

### 4. इस आर्थिक माहौल में सोने और बिटकॉइन का क्या रुख रहा है?
सोने की कीमत गिरकर लगभग $4,100 प्रति ट्रॉय औंस पर आ गई है, जबकि बिटकॉइन पिछले सप्ताह 4% से अधिक चढ़ने के बाद $82,800 के स्तर से नीचे ट्रेड कर रहा है।

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