अमेरिका में उत्पादक महंगाई घटी, सोना 4,050 डॉलर के पार पहुंचा, ईरान पर नए हमलों से निवेशक सतर्क

जून में अमेरिका के उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) में उम्मीद से ज्यादा गिरावट आने के बाद सोने की कीमत करीब 4,060 डॉलर तक चढ़ गई, जबकि ईरान पर अमेरिका के ताजा हमलों ने बाजार में उतार चढ़ाव बढ़ा दिया।

गुरुवार को एशियाई कारोबार की शुरुआत में सोने की चमक फिर लौट आई और भाव करीब 4,060 डॉलर पर पहुंच गया, जो 4,050 डॉलर के स्तर से ऊपर बना रहा। इस तेजी की सबसे बड़ी वजह अमेरिका से आया महंगाई का ताजा आंकड़ा रहा। जून में अमेरिका की उत्पादक महंगाई उम्मीद से कहीं ज्यादा नरम पड़ गई, जिससे इस डर को झटका लगा कि फेडरल रिजर्व इस साल बार बार ब्याज दरें बढ़ा सकता है। लेकिन दूसरी तरफ ईरान पर अमेरिका के नए हमलों ने निवेशकों को सतर्क कर दिया, जिससे तस्वीर पूरी तरह एकतरफा नहीं रही।

उत्पादक महंगाई अनुमान से ज्यादा ठंडी पड़ी
अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (BLS) ने बुधवार को बताया कि उत्पादक मूल्य सूचकांक यानी PPI से मापी जाने वाली उत्पादक महंगाई जून में सालाना आधार पर घटकर 5.5% रह गई। मई में यह 6.0% थी, जिसे पहले के 6.5% से संशोधित किया गया था। यह आंकड़ा बाजार के 6.2% के अनुमान से काफी नरम रहा। मासिक आधार पर देखें तो PPI में 0.3% की गिरावट आई, जबकि मई में इसमें 0.6% की बढ़त दर्ज हुई थी, जिसे पहले के 1.1% से संशोधित किया गया था। यह गिरावट उस अनुमान से भी बेहतर रही जिसमें किसी बदलाव की उम्मीद नहीं जताई गई थी। सीधे शब्दों में कहें तो कारखाने के गेट पर बनने वाली महंगाई का दबाव कम होता दिख रहा है, और यही बात सोने के पक्ष में गई।

ब्याज दर बढ़ने का डर कम हुआ
नरम महंगाई के आंकड़े ने ब्याज दर को लेकर बाजार की सोच बदल दी। CME फेडवॉच टूल के मुताबिक, कारोबारी अब फेडरल रिजर्व की जुलाई बैठक में दरें बढ़ने की करीब 10.2% संभावना देख रहे हैं, जबकि आंकड़े आने से पहले यह संभावना 16.6% थी। इससे एक दिन पहले मंगलवार को उपभोक्ता महंगाई का आंकड़ा भी उम्मीद से ज्यादा नरम आया था। जून में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मासिक आधार पर 0.4% गिरा, जो अप्रैल 2020 के बाद किसी एक महीने में सबसे बड़ी गिरावट है। इस गिरावट ने सालाना दर को मई के 4.2% से घटाकर 3.5% पर ला दिया और लगातार तीन महीने से चली आ रही तेजी की कड़ी तोड़ दी। कोर कीमतें, यानी खाने पीने और ईंधन को छोड़कर बाकी चीजें, महीने भर में स्थिर रहीं और सालाना आधार पर घटकर 2.6% पर आ गईं। ये दोनों आंकड़े बाजार के अनुमान से नीचे रहे।

ब्लू लाइन फ्यूचर्स के मुख्य बाजार रणनीतिकार फिलिप स्ट्राइबल ने कहा, "सोने ने सुबह के अपने नुकसान की भरपाई कर ली है, क्योंकि PPI उम्मीद से नीचे आया और इससे यह चिंता कुछ हद तक कम हुई कि फेड इस साल कई बार ब्याज दरें बढ़ाएगा।" गौरतलब है कि सोना ब्याज नहीं देता, इसलिए जब ब्याज दरें नीचे रहने की उम्मीद बढ़ती है तो इसे रखना निवेशकों को ज्यादा फायदेमंद लगता है।

ईरान पर हमलों ने बढ़ाया उतार चढ़ाव
दूसरी तरफ अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ता तनाव सोने के लिए दोधारी तलवार साबित हो रहा है। होर्मुज जलडमरूमध्य के आसपास हुए हवाई हमलों ने कच्चे तेल की कीमतों को ऊपर धकेल दिया है। यह स्थिति केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंचे स्तर पर बनाए रखने के लिए मजबूर कर सकती है, जो ब्याज न देने वाली संपत्ति यानी सोने की चमक पर भारी पड़ सकता है।

बुधवार शाम अमेरिका ने ईरान पर एक और दौर के हमले किए। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने तेहरान को चेतावनी देते हुए कहा कि वह "बेहतर व्यवहार करे"। ईरान के शीर्ष वार्ताकार मोहम्मद बाघेर ग़ालीबाफ ने कहा कि अगर तेहरान को समझौते से कोई फायदा नहीं होता, तो उसके पास इसका पालन करने की "कोई वजह" नहीं है। मंगलवार को ट्रंप ने धमकी दी थी कि अगर ईरान अगले हफ्ते बातचीत की मेज पर नहीं लौटा, तो वह पुलों और बिजली संयंत्रों पर हमला करेंगे। यही भू राजनीतिक अनिश्चितता सोने को सुरक्षित पनाहगाह के तौर पर सहारा भी देती है।

सोना क्यों माना जाता है सुरक्षित निवेश
सोने ने इंसानी इतिहास में हमेशा अहम भूमिका निभाई है। इसे लंबे समय से मूल्य संचय करने और लेनदेन के माध्यम के रूप में इस्तेमाल किया जाता रहा है। आज इसकी चमक और गहनों में इस्तेमाल के अलावा, इसे एक सुरक्षित संपत्ति के रूप में देखा जाता है। इसका मतलब है कि उथल पुथल के दौर में इसे अच्छा निवेश माना जाता है। सोने को महंगाई और कमजोर होती मुद्राओं के खिलाफ एक ढाल भी माना जाता है, क्योंकि यह किसी खास जारीकर्ता या सरकार पर निर्भर नहीं करता।

केंद्रीय बैंक और सोने का भंडार
दुनिया में सबसे ज्यादा सोना केंद्रीय बैंकों के पास है। मुश्किल समय में अपनी मुद्रा को सहारा देने के लिए केंद्रीय बैंक अपने भंडार में विविधता लाते हैं और सोना खरीदते हैं, ताकि अर्थव्यवस्था और मुद्रा की मजबूती की धारणा बेहतर हो सके। ऊंचा सोने का भंडार किसी देश की भुगतान क्षमता पर भरोसे का स्रोत बन सकता है। विश्व स्वर्ण परिषद के आंकड़ों के मुताबिक, केंद्रीय बैंकों ने 2022 में अपने भंडार में करीब 70 अरब डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना जोड़ा। यह रिकॉर्ड रखने की शुरुआत के बाद से किसी एक साल की सबसे बड़ी खरीद है। चीन, भारत और तुर्की जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक तेजी से अपना सोने का भंडार बढ़ा रहे हैं।

किन वजहों से हिलता है सोने का भाव
सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी से उल्टा रिश्ता है, जो दोनों ही बड़ी आरक्षित और सुरक्षित संपत्तियां हैं। जब डॉलर कमजोर होता है, तो सोना आमतौर पर चढ़ता है, जिससे निवेशक और केंद्रीय बैंक मुश्किल दौर में अपनी संपत्ति में विविधता ला पाते हैं। सोने का जोखिम भरी संपत्तियों से भी उल्टा नाता है। शेयर बाजार में तेजी अक्सर सोने को कमजोर करती है, जबकि जोखिम भरे बाजारों में बिकवाली सोने के पक्ष में जाती है।

सोने का भाव कई कारणों से हिल सकता है। भू राजनीतिक अस्थिरता या गहरी मंदी के डर से सुरक्षित पनाहगाह की अपनी हैसियत के चलते सोने का भाव तेजी से भड़क सकता है। ब्याज न देने वाली संपत्ति होने के कारण, दरें नीचे आने पर सोना चढ़ता है, जबकि पैसे की ऊंची कीमत आमतौर पर इस पीली धातु पर भारी पड़ती है। फिर भी ज्यादातर उतार चढ़ाव इस बात पर निर्भर करते हैं कि अमेरिकी डॉलर कैसा व्यवहार करता है, क्योंकि यह संपत्ति डॉलर में आंकी जाती है (XAU/USD)। मजबूत डॉलर सोने के भाव को काबू में रखता है, जबकि कमजोर डॉलर सोने की कीमतों को ऊपर धकेलने की संभावना रखता है।

इसका आप पर असर
• निवेशकों के लिए: नरम PPI और CPI आंकड़ों से ब्याज दर बढ़ने का डर घटा है, जिससे सोने को सहारा मिल सकता है और यह 4,050 डॉलर के ऊपर टिका रह सकता है।
• सोना खरीदने वालों के लिए: वैश्विक सोने की कीमतें ऊंची रहने से भारत जैसे देशों में गहनों और सिक्कों के घरेलू दाम भी चढ़ सकते हैं।
• आम खर्च पर असर: ईरान तनाव से कच्चे तेल की कीमतें बढ़ीं तो ईंधन और परिवहन की लागत पर दबाव पड़ सकता है।

सवाल-जवाब

1. जून में अमेरिका का PPI कितना गिरा?
सालाना आधार पर PPI मई के 6.0% से घटकर जून में 5.5% रह गया, और मासिक आधार पर इसमें 0.3% की गिरावट आई।

2. इस समय सोने का भाव कहां है?
गुरुवार को एशियाई कारोबार की शुरुआत में सोना करीब 4,060 डॉलर पर पहुंच गया और 4,050 डॉलर के ऊपर बना रहा।

3. फेड की जुलाई बैठक में दर बढ़ने की कितनी संभावना है?
CME फेडवॉच टूल के मुताबिक अब यह संभावना करीब 10.2% है, जबकि आंकड़े आने से पहले यह 16.6% थी।

4. सोना फिर क्यों चढ़ा?
फिलिप स्ट्राइबल के अनुसार, PPI उम्मीद से नीचे आने पर सोने ने नुकसान की भरपाई कर ली, क्योंकि इससे कई बार ब्याज दर बढ़ने की चिंता कम हुई।

5. अमेरिका और ईरान के बीच क्या हो रहा है?
बुधवार शाम अमेरिका ने ईरान पर नए हमले किए और डोनाल्ड ट्रंप ने तेहरान को "बेहतर व्यवहार" करने की चेतावनी दी।

6. जून का CPI क्या दिखाता है?
जून में CPI मासिक आधार पर 0.4% गिरा और सालाना दर मई के 4.2% से घटकर 3.5% पर आ गई।

7. 2022 में केंद्रीय बैंकों ने कितना सोना खरीदा?
विश्व स्वर्ण परिषद के मुताबिक, केंद्रीय बैंकों ने 2022 में करीब 70 अरब डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना अपने भंडार में जोड़ा।

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