# अमेरिकी अर्थव्यवस्था में महंगाई घटाने के लिए अगले 6 से 9 महीनों में ब्याज दरें बढ़ाना जरूरी: मुसालेम

> सेंट लुइस फेड के मुसालेम ने स्पष्ट किया है कि मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य तक लाने के लिए मौद्रिक नीति को और सख्त करना होगा, क्योंकि मजबूत अर्थव्यवस्था के बीच महंगाई मुख्य चिंता बनी हुई है।

**Type:** article · **Category:** बाज़ार · **Published:** 2026-10-08 · **Source:** TrendKia
**Canonical:** https://trendkia.com/market/ameriki-arthavyavastha-men-mahngai-ghatane-ke-lie-agale-6-se-9-mahinon-men-byaja-daren-barhana-jaruri-musalem-45022 · **Language:** Hindi
**Tags:** फेडरल रिजर्व, ब्याज दरें, मुद्रास्फीति, अमेरिकी डॉलर, सोना भाव, बॉन्ड यील्ड, अमेरिकी अर्थव्यवस्था

अमेरिकी अर्थव्यवस्था में लगातार बने हुए मांग के दबाव और आपूर्ति से जुड़े झटकों के कारण मुद्रास्फीति का स्तर ऊंचा बना हुआ है, जिसे नियंत्रित करने के लिए आने वाले महीनों में नीतिगत दरें बढ़ाई जानी चाहिए। मिनियापोलिस फेड द्वारा आयोजित एक विशेष कार्यक्रम में अपने विचार साझा करते हुए मुसालेम ने स्पष्ट किया कि ब्याज दरों में अगले 6 से 9 महीनों के भीतर बढ़ोतरी होनी चाहिए। उनका मानना है कि वर्तमान आर्थिक परिस्थितियां काफी मजबूत हैं, जिससे केंद्रीय बैंक के पास जीवन यापन की लागत घटाने पर पूरा ध्यान केंद्रित करने का पर्याप्त अवसर है। सेंट लुइस फेड के अधिकार क्षेत्र में मौजूद संपर्कों और कारोबारी हलकों में रोजगार के बजाय महंगाई को लेकर सबसे अधिक चिंता जताई जा रही है।

## मुद्रास्फीति को 2% तक लाने के लिए मौद्रिक सख्ती की आवश्यकता
मुसालेम ने जोर देकर कहा कि समय पर महंगाई को 2% के लक्ष्य पर वापस लाना और इसके दूसरे दौर के प्रभावों को सीमित करना बेहद महत्वपूर्ण है। उन्होंने रेखांकित किया कि लक्ष्य हासिल करने के लिए मौद्रिक नीति को और अधिक कड़ा यानी मजबूत करना अनिवार्य होगा। हालांकि नीतिगत बैठकों के दृष्टिकोण पर उन्होंने कहा कि वह प्रत्येक बैठक में खुले दिमाग से शामिल होते हैं। उनका आकलन है कि वर्तमान श्रम बाजार समग्र रूप से पूरी तरह संतुलित और स्थिर बना हुआ है। इसलिए महंगाई को नीचे खींचने के लिए नौकरी बाजार को ठंडा या कमजोर करने की कोई जरूरत नहीं है। इसके साथ ही उन्होंने एक जोखिम की ओर भी इशारा किया कि उपभोक्ताओं का उत्साह या खरीदारी का दम समय के साथ धीमा पड़ सकता है।

## बॉन्ड यील्ड में तेजी और पूंजी की मजबूत मांग
बाजार में नॉमिनल यील्ड में आ रही तेजी पर चर्चा करते हुए मुसालेम ने कहा कि ऐसा वास्तविक यील्ड में वृद्धि के कारण हो रहा है, जो आंशिक रूप से नीतिगत दरों की उम्मीदों से जुड़ी है। वास्तविक प्रतिफल मुख्य रूप से नीतिगत दरों को लेकर बनी अपेक्षाओं की वजह से ऊपर जा रहा है। इसके अलावा आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस यानी AI से जुड़े भारी निवेश और सरकार के बढ़ते वित्तीय घाटे भी यील्ड पर ऊपर की ओर दबाव बना रहे हैं। पूंजी की भारी मांग के कारण ब्याज दरों के पहले की तुलना में ऊंचे स्तर पर बने रहने की प्रबल संभावना है। वर्तमान में पूंजी की यह मांग GDP के 3% से 4% के बराबर चल रही है और पूंजी की यह ऊंची मांग अगले 5 से 10 वर्षों तक लगातार जारी रहने का अनुमान है।

## राजकोषीय स्थिरता, सरकारी कर्ज और वित्तीय स्थितियां
निवेशकों की चिंताओं का उल्लेख करते हुए उन्होंने बताया कि कुछ निवेशक राजकोषीय स्थिरता को लेकर सवाल उठा रहे हैं। अमेरिकी सरकार वर्षों से एक अस्थिर राजकोषीय रास्ते पर चल रही है और इस बात की पूरी संभावना है कि सरकारी कर्ज के मौजूदा स्तर आगे चलकर गंभीर जोखिम पैदा कर सकते हैं। मुसालेम के अनुसार, मौद्रिक नीति की स्वायत्तता एक अत्यंत मूल्यवान संपत्ति है, इसलिए सरकारी कर्ज प्रबंधन और केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति को एक-दूसरे से पूरी तरह अलग रखना बेहद जरूरी है। व्यापक बाजार में वित्तीय स्थितियां अब तक मामूली और व्यवस्थित तरीके से सख्त हुई हैं, जबकि बाजार में महंगाई की दीर्घकालिक अपेक्षाएं स्थिर हैं और केंद्रीय बैंक की विश्वसनीयता पर कोई सवाल खड़ा नहीं हुआ है।

## विदेशी मुद्रा बाजार और कीमती धातुओं का हाल
वैश्विक मुद्रा बाजारों में अमेरिकी डॉलर ने गुरुवार को एशियाई कारोबारी सत्र में प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अपनी पकड़ मजबूत की, जिसमें ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मुकाबले डॉलर सबसे अधिक मजबूत स्थिति में दिखाई दिया। एशियाई सत्र में AUD/USD 0.6950 के ठीक ऊपर स्थिर रहा, क्योंकि कारोबारी पश्चिम एशिया संकट के घटनाक्रमों का आकलन कर रहे थे। पेंटागन द्वारा ईरान के खिलाफ संभावित हमलों के लिए सैन्य तैयारी के निर्देश देने से जुड़े घटनाक्रमों ने भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम को सक्रिय बनाए रखा। इस तनाव ने सख्त FOMC कार्यवृत्त और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी के साथ मिलकर अमेरिकी डॉलर को मजबूती दी। दूसरी ओर, जापानी अधिकारियों द्वारा येन को सहारा देने के लिए हस्तक्षेप की अटकलों के बीच USD/JPY गिरकर 158.00 से नीचे आ गया। इसी दौरान डॉलर में 18 महीने के उच्च स्तर से मुनाफावसूली दिखने और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट के बाद सोने ने वापसी की और यह लगभग 4,150 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के आसपास पहुंच गया।

## इसका आप पर असर
अमेरिकी ब्याज दरों में संभावित बढ़ोतरी और डॉलर की मजबूती का सीधा असर अंतरराष्ट्रीय बाजारों और आम निवेशकों के पोर्टफोलियो पर पड़ेगा।

- **ऋण और निवेश पर प्रभाव:** वैश्विक स्तर पर ब्याज दरें ऊंची रहने से उधारी की लागत बढ़ सकती है। इसके चलते अंतरराष्ट्रीय बॉन्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट जैसे साधनों पर रिटर्न का परिदृश्य बदलेगा।
- **करेंसी और आयात लागत:** अमेरिकी डॉलर के मजबूत बने रहने से अन्य मुद्राओं पर दबाव बना रह सकता है। इससे तेल और अन्य वैश्विक जिंसों का आयात महंगा होने का खतरा बना रहता है।
- **सोने की कीमतों पर रुख:** डॉलर और बॉन्ड यील्ड में उतार-चढ़ाव से सोने के भाव $4,150 प्रति औंस के आसपास संवेदनशील बने रहेंगे। निवेशकों को सुरक्षित परिसंपत्तियों में निवेश करते समय इन स्तरों पर नजर रखनी चाहिए।
- **तकनीक और AI पूंजी प्रवाह:** AI क्षेत्र में भारी पूंजीगत निवेश जारी रहने से तकनीकी कंपनियों की वित्तीय जरूरतें ऊंची रहेंगी। दीर्घावधि में इन क्षेत्रों में पूंजी जुटाने की लागत प्रभावित हो सकती है।

## ऐसा क्यों हुआ
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अधिकारी द्वारा सख्त मौद्रिक नीति का संकेत देने के पीछे लगातार बनी महंगाई और मजबूत आर्थिक आंकड़े मुख्य कारण हैं।

- **मांग दबाव और आपूर्ति झटके:** अमेरिकी बाजार में निरंतर बनी मांग और आपूर्ति संबंधी अड़चनों ने मुद्रास्फीति को ऊंचा बनाए रखा है। इसे 2% के तय लक्ष्य पर वापस लाने के लिए मौद्रिक नीति को और कड़ा करना अनिवार्य माना गया है।
- **संतुलित श्रम बाजार:** रोजगार क्षेत्र में स्थिरता बनी हुई है और कंपनियों को भारी मंदी का सामना नहीं करना पड़ रहा है। इस मजबूत स्थिति के कारण नीति निर्माताओं को केवल महंगाई कम करने पर ध्यान लगाने की सुविधा मिली है।
- **बजट घाटा और AI निवेश:** अमेरिकी सरकार के बढ़ते राजकोषीय घाटे और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के विस्तार के लिए पूंजी की भारी मांग ने बॉन्ड यील्ड को ऊपर धकेला है। पूंजी की इस संरचनात्मक मांग के कारण दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखने की जरूरत महसूस हो रही है।
- **भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं:** पश्चिम एशिया में बढ़ते सैन्य तनाव और संभावित हमलों की आशंकाओं ने सुरक्षित निवेश के रूप में डॉलर को मजबूती दी है। इन वैश्विक घटनाक्रमों ने भी केंद्रीय बैंकों के नीतिगत रुख को प्रभावित किया है।

## सवाल-जवाब

### 1. मुसालेम के अनुसार ब्याज दरों में कब तक बढ़ोतरी हो सकती है?
मुसालेम का मानना है कि मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य तक लाने के लिए अगले 6 से 9 महीनों में ब्याज दरें बढ़ाई जानी चाहिए।

### 2. अमेरिकी अर्थव्यवस्था में बॉन्ड यील्ड बढ़ने का मुख्य कारण क्या है?
नॉमिनल यील्ड में बढ़ोतरी वास्तविक यील्ड बढ़ने, नीतिगत दरों की उम्मीदों, AI निवेश और भारी सरकारी बजट घाटे के कारण हो रही है।

### 3. वर्तमान में पूंजी की मांग GDP के कितने प्रतिशत पर चल रही है?
अर्थव्यवस्था में पूंजी की मांग वर्तमान में GDP के 3% से 4% के स्तर पर चल रही है, जिसके अगले 5 से 10 वर्षों तक जारी रहने का अनुमान है।

### 4. सोने की कीमत किस स्तर के आसपास कारोबार कर रही है?
सोने ने डॉलर की तेजी में ठहराव और बॉन्ड यील्ड में गिरावट के बाद रिकवरी करते हुए $4,150 प्रति ट्रॉय औंस के आसपास का स्तर हासिल किया है।

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