अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में उछाल से मेक्सिकन पेसो लुढ़का, डॉलर के मुकाबले मुद्रा 18 के पार

मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तेजी के कारण अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मेक्सिकन पेसो में गिरावट आई है। हालांकि मैक्सिको के केंद्रीय बैंक ने स्पष्ट किया है कि मुद्रा की यह कमजोरी उसके महंगाई अनुमानों के दायरे में ही है।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मेक्सिकन पेसो में तेज गिरावट दर्ज की गई है। मध्य पूर्व में कूटनीतिक वार्ताओं के ठंडे पड़ने और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में आए जबर्दस्त उछाल ने अमेरिकी मुद्रा को मजबूत किया, जिसका सीधा दबाव उभरते बाजारों की मुद्राओं पर पड़ा है। मुद्रा बाजार में यूएसडी/एमएक्सएन (USD/MXN) की विनिमय दर में 1.8 प्रतिशत की बड़ी उछाल देखने को मिली। विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार के ताजा आंकड़ों के अनुसार यह जोड़ी 18.01 के स्तर पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद स्तर 17.75 से 1.48 प्रतिशत अधिक है। वैश्विक स्तर पर जोखिम से बचने की प्रवृत्ति के चलते निवेशक सुरक्षित मानी जाने वाली संपत्तियों की तरफ रुख कर रहे हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) 0.14 प्रतिशत बढ़कर 101.17 के स्तर पर पहुंच गया है।

भू-राजनीतिक खींचतान और अमेरिकी कूटनीति का असर
मध्य पूर्व के संकट का समाधान फिलहाल दूर नजर आ रहा है, जिससे वैश्विक वित्तीय बाजारों में अनिश्चितता का माहौल बना हुआ है। हालांकि ईरान के विदेश मंत्री अब्बास अराघची न्यूयॉर्क में सोमवार को मध्यस्थों से मुलाकात करने वाले हैं, लेकिन तनाव में कमी आने के ठोस संकेत नहीं मिले हैं। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने उन दावों को सिरे से खारिज कर दिया है जिनमें कहा गया था कि अमेरिका ने ईरान को प्रतिबंधों में ढील देने और ईरानी शासन की जब्त संपत्तियों को बहाल करने की पेशकश की थी। अमेरिकी नेतृत्व की ओर से आए इस कड़े रुख के बाद कूटनीतिक मोर्चे पर नरमी की उम्मीदें धूमिल हुई हैं। इस भू-राजनीतिक टकराव ने कच्चे तेल की कीमतों को भी प्रभावित किया है, जिससे वैश्विक स्तर पर महंगाई को लेकर चिंताएं दोबारा गहरी हो गई हैं और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा सख्त मौद्रिक नीति जारी रखने की संभावना को बल मिला है।

बैंक्सिको का रुख और महंगाई का लक्ष्य
मेक्सिकन पेसो में आई हालिया कमजोरी के बावजूद मैक्सिको के केंद्रीय बैंक, जिसे बैंक्सिको के नाम से जाना जाता है, ने अपने आर्थिक अनुमानों को लेकर स्थिरता का भरोसा जताया है। बैंक्सिको की गवर्नर रोड्रिग्ज सेजा ने कहा कि पिछली बैठक के स्तरों की तुलना में पेसो का मूल्यह्रास उन दबावों से अधिक नहीं है जिन्हें बैंक ने अपने मुद्रास्फीति अनुमानों में पहले ही शामिल कर लिया था। उन्होंने स्पष्ट किया कि केंद्रीय बैंक के अनुमान अब भी महंगाई के धीरे-धीरे 3 प्रतिशत के लक्ष्य की ओर लौटने की संभावना जताते हैं। केंद्रीय बैंक का मुख्य उद्देश्य महंगाई को 3 प्रतिशत के स्तर पर या 2 से 4 प्रतिशत के सहनशीलता दायरे के भीतर स्थिर रखना है।

गवर्नर रोड्रिग्ज ने आगे रेखांकित किया कि भू-राजनीतिक संघर्षों से आर्थिक अनुमानों में अनिश्चितता बढ़ जाती है। उन्होंने मुख्य नीतिगत ब्याज दर को लेकर कोई पूर्व-निर्देश देने से परहेज किया और साफ तौर पर कहा कि मैक्सिको की मौद्रिक नीति अमेरिकी फेडरल फंड्स रेट में संभावित बदलावों पर यांत्रिक तरीके से प्रतिक्रिया नहीं देगी। सामान्य परिस्थितियों में जब महंगाई अधिक होती है, तब बैंक्सिको ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है जिससे कर्ज लेना महंगा हो जाता है और मांग पर लगाम लगती है। अधिक ब्याज दरें आमतौर पर पेसो के लिए सकारात्मक मानी जाती हैं क्योंकि वे विदेशी निवेशकों के लिए अधिक यील्ड की पेशकश करती हैं, जबकि दरों में कटौती से मुद्रा पर नकारात्मक असर पड़ता है।

यूएसडी/एमएक्सएन का तकनीकी परिदृश्य
दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो यूएसडी/एमएक्सएन जोड़ी ने प्रमुख सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) को पार करते हुए तेजी के संकेत दिए हैं। इस जोड़ी ने 17.41 पर स्थित 200-दिवसीय एसएमए के ऊपर अपनी स्थिति मजबूत कर ली है। तकनीकी संकेतकों में रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 70 के स्तर को पार कर गया है और लाइव बाजार आंकड़ों के मुताबिक 14-दिवसीय आरएसआई 84 पर पहुंचकर अत्यधिक खरीदारी यानी ओवरबॉट क्षेत्र में दर्ज किया गया है। यह रुझान जोड़ी के लिए ऊपर की ओर बने सबसे आसान रास्ते की पुष्टि करता है।

बाजार के लाइव आंकड़ों के अनुसार, मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस (MACD) 0.18 पर है जबकि सिग्नल लाइन 0.07 पर है, जिसका हिस्टोग्राम 0.10 के साथ तेजी का रुझान दिखा रहा है। 20-दिवसीय ईएमए 17.32, 50-दिवसीय ईएमए 17.24 और 200-दिवसीय ईएमए 17.51 पर स्थित है, जबकि 50-दिवसीय एसएमए 17.18 और 200-दिवसीय एसएमए 17.42 पर है। हालांकि लंबी अवधि के चार्ट पर 50-दिवसीय और 200-दिवसीय ईएमए के बीच डेथ क्रॉस बना हुआ है, लेकिन वर्तमान मूल्य बोलिंजर बैंड के ऊपरी दायरे (17.83) के काफी ऊपर 18.01 पर कारोबार कर रहा है। औसत दिशात्मक सूचकांक (ADX) 41 पर है, जो एक मजबूत ट्रेंड का संकेत देता है, वहीं स्टोकेस्टिक की फास्ट लाइन 99 और सिग्नल लाइन 94 पर है।

इस जोड़ी के लिए पहला तात्कालिक प्रतिरोध स्तर 18.00 का था, जिसे पार करने के बाद अब नजरें वर्ष के उच्चतम स्तर 18.16 पर हैं। यदि यह स्तर भी टूटता है, तो बाजार 21 नवंबर 2025 के 18.53 के स्विंग हाई और उसके बाद 5 नवंबर 2025 के 18.77 के उच्च स्तर का परीक्षण कर सकता है। इसके पार जाने पर 19.00 का मनोवैज्ञानिक स्तर अगला बड़ा पड़ाव होगा। इसके विपरीत, लाइव सपोर्ट स्तर 17.97 और 17.94 पर देखे जा रहे हैं, जबकि दैनिक उतार-चढ़ाव को मापने वाला एटीआर (ATR) 0.16 पर है।

पेसो के बुनियादी आर्थिक कारक और नियरशोरिंग की भूमिका
मेक्सिकन पेसो लैटिन अमेरिकी देशों में सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। इसका मूल्य मुख्य रूप से मैक्सिको की आर्थिक वृद्धि, केंद्रीय बैंक की नीतियों, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के प्रवाह और विदेशों, विशेष रूप से अमेरिका में रहने वाले मैक्सिकन नागरिकों द्वारा भेजे जाने वाले धन यानी रेमिटेंस पर निर्भर करता है। उच्च विकास दर, कम बेरोजगारी और बेहतर कारोबारी भरोसा पेसो को मजबूती प्रदान करते हैं। यह न केवल विदेशी पूंजी को आकर्षित करता है बल्कि आर्थिक मजबूती के दौर में यदि महंगाई बढ़ती है तो बैंक्सिको को ब्याज दरें बढ़ाने का अवसर भी देता है।

हाल के वर्षों में नियरशोरिंग की प्रक्रिया पेसो के लिए एक बड़ा उत्प्रेरक बनकर उभरी है। दुनिया भर की कंपनियां आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधानों से बचने के लिए अपने विनिर्माण संयंत्रों को अपने घरेलू बाजारों के करीब स्थानांतरित कर रही हैं। चूंकि मैक्सिको अमेरिकी महाद्वीप में एक प्रमुख विनिर्माण केंद्र है, इसलिए इस प्रवृत्ति से देश में भारी विदेशी निवेश आने की उम्मीद रहती है। इसके अतिरिक्त, मैक्सिको कच्चे तेल का एक प्रमुख निर्यातक है, जिसके चलते अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की कीमतों में होने वाले उतार-चढ़ाव का सीधा प्रभाव पेसो के मूल्यांकन पर पड़ता है। एक उभरते बाजार की मुद्रा होने के कारण पेसो तब बेहतर प्रदर्शन करता है जब निवेशक जोखिम लेने के मूड में होते हैं, जबकि वैश्विक अनिश्चितता के दौर में निवेशक सुरक्षित संपत्तियों की ओर भागते हैं और पेसो जैसी मुद्राओं में बिकवाली करते हैं।

वैश्विक मुद्रा और जिंस बाजारों की हलचल
वैश्विक वित्तीय मंच पर अन्य प्रमुख मुद्राओं और संपत्तियों में भी तेज उठापटक देखी जा रही है। एशियाई बाजारों की शुरुआत से पहले ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) की जोड़ी 0.7000 के स्तर के आसपास उतार-चढ़ाव का सामना कर रही है। भू-राजनीतिक तनावों के बीच डॉलर की मजबूती इस जोड़ी पर दबाव बनाए हुए है, हालांकि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा अपनी आधिकारिक नकद दर को बढ़ाकर 4.60 प्रतिशत किए जाने की उम्मीदें हैं। दूसरी ओर, डॉलर/येन (USD/JPY) जोड़ी में निचले स्तरों से खरीदारी लौटी है और यह 158.00 के स्तर की ओर बढ़ रही है। बैंक ऑफ जापान के नरम रुख वाले कार्यवृत्त ने जापानी येन की बढ़त को सीमित किया है, जबकि अमेरिकी ब्याज दरों में अक्टूबर में संभावित बढ़ोतरी के कयासों ने डॉलर को अतिरिक्त सहारा दिया है।

कमोडिटी बाजार में सोने पर भी भारी दबाव देखा गया। भू-राजनीतिक चिंताओं के बावजूद मजबूत अमेरिकी डॉलर और बढ़ती ट्रेजरी यील्ड के कारण सोना 4,100 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के करीब फिसल गया, जो अगस्त की शुरुआत के बाद का निचला स्तर है। ऊर्जा बाजार में ब्रिटेन में डीजल के दाम रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं, जिससे आर्थिक चिंताओं में इजाफा हुआ है। पिछले सप्ताह अमेरिकी फेड और बैंक ऑफ जापान दोनों ने ही अपनी ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की थी, और दोनों केंद्रीय बैंकों ने स्पष्ट संकेत दिया है कि उनके आगामी मौद्रिक निर्णय आने वाले व्यापक आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेंगे।

इसका आप पर असर
अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मेक्सिकन पेसो की कमजोरी और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बढ़ते बॉन्ड यील्ड से वैश्विक निवेशकों और मुद्रा कारोबारियों की रणनीति पर सीधा असर पड़ेगा।

• मुद्रा कारोबारियों पर प्रभाव: यूएसडी/एमएक्सएन जोड़ी के 18 के पार जाने से पेसो में कैरी ट्रेड करने वाले निवेशकों का जोखिम बढ़ गया है। ट्रेडर्स को 18.16 और 18.53 के प्रमुख रेजिस्टेंस स्तरों पर नजर रखते हुए सख्त स्टॉप लॉस का इस्तेमाल करना चाहिए।
• वैश्विक निवेशकों के लिए: अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में बढ़ोतरी और डॉलर इंडेक्स के 101.17 तक पहुंचने से सुरक्षित संपत्तियों की मांग बढ़ी है। इसके चलते उभरते बाजारों की मुद्राओं और शेयर बाजारों से पूंजी की निकासी तेज हो सकती है।
• रेमिटेंस और व्यापार पर असर: अमेरिका में रहने वाले लोगों द्वारा मेक्सिको भेजे जाने वाले रेमिटेंस का स्थानीय मूल्य बढ़ जाएगा। वहीं दूसरी ओर आयातित सामान महंगा होने से मेक्सिको में स्थानीय उपभोक्ताओं के लिए लागत बढ़ सकती है।
• कमोडिटी और ऊर्जा लागत: मध्य पूर्व में तनाव और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों का असर वैश्विक परिवहन और ईंधन की कीमतों पर पड़ रहा है। ब्रिटेन में डीजल के रिकॉर्ड भाव की तरह अन्य देशों में भी ईंधन लागत बढ़ने से लॉजिस्टिक्स क्षेत्र प्रभावित हो सकता है।

ऐसा क्यों हुआ
मेक्सिकन पेसो में आई इस तेज गिरावट के पीछे मध्य पूर्व का गहराता भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका में ब्याज दरों के लंबे समय तक ऊंचे बने रहने की आशंकाएं मुख्य वजह हैं। इन वैश्विक परिस्थितियों ने निवेशकों को उभरती मुद्राओं से हटाकर सुरक्षित अमेरिकी डॉलर की ओर मोड़ा है।

• मध्य पूर्व में वार्ताएं बेनतीजा: ईरान के साथ कूटनीतिक वार्ताओं में गतिरोध और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा प्रतिबंधों में ढील देने के दावों को खारिज करने से तनाव बढ़ा है। इस टकराव ने कच्चे तेल की कीमतों को सहारा दिया है और ऊर्जा आपूर्ति पर अनिश्चितता बढ़ा दी है।
• अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में तेजी: अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में जोरदार उछाल आने से डॉलर इंडेक्स मजबूत होकर 101.17 पर पहुंच गया। अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दरें सख्त रखने के रुख ने डॉलर की मांग में भारी इजाफा किया है।
• उभरते बाजारों से निकासी: वित्तीय बाजारों में जब भी अनिश्चितता बढ़ती है, निवेशक उभरते बाजारों की मुद्राओं जैसे पेसो से अपनी पूंजी निकालकर सुरक्षित परिसंपत्तियों में ले जाते हैं। इसी जोखिम-विमुख माहौल के कारण पेसो पर बिकवाली का दबाव बना।
• मौद्रिक नीति अंतर का प्रभाव: केंद्रीय बैंक बैंक्सिको द्वारा अमेरिकी फेड की दरों के अनुसार यांत्रिक रूप से कदम न उठाने के बयान ने ब्याज दरों के अंतर को लेकर निवेशकों के रुख को प्रभावित किया है। हालांकि बैंक का मानना है कि यह गिरावट उसके महंगाई अनुमानों के दायरे में ही है।

सवाल-जवाब

1. यूएसडी/एमएक्सएन (USD/MXN) में हालिया बढ़त का मुख्य कारण क्या है?
मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में तेजी के कारण डॉलर मजबूत हुआ है, जिससे यूएसडी/एमएक्सएन 1.8 प्रतिशत उछलकर 18 के पार पहुंच गया।

2. मेक्सिकन पेसो की कमजोरी पर बैंक्सिको का क्या कहना है?
बैंक्सिको की गवर्नर रोड्रिग्ज सेजा के अनुसार, पेसो में आई गिरावट बैंक के मौजूदा महंगाई अनुमानों के दायरे में है, जो मुद्रास्फीति के 3 प्रतिशत लक्ष्य की ओर लौटने की संभावना जताते हैं।

3. यूएसडी/एमएक्सएन के लिए अगले प्रमुख तकनीकी स्तर कौन से हैं?
18.00 का स्तर पार होने के बाद अब अगला रेजिस्टेंस 18.16 (वर्ष का उच्चतम स्तर) और उसके बाद 18.53 तथा 18.77 पर देखा जा रहा है।

4. क्या मैक्सिको का केंद्रीय बैंक अमेरिकी फेडरल रिजर्व के कदमों का सीधा अनुसरण करेगा?
नहीं, गवर्नर रोड्रिग्ज ने स्पष्ट किया है कि मैक्सिको की मौद्रिक नीति फेड फंड्स रेट में होने वाले बदलावों पर यांत्रिक तरीके से प्रतिक्रिया नहीं देगी।

5. मध्य पूर्व के घटनाक्रम का डॉलर और तेल पर क्या असर पड़ा है?
राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा ईरान को प्रतिबंधों में ढील देने के दावों को खारिज करने और तनाव बने रहने से कच्चे तेल की कीमतें मजबूत हुई हैं और डॉलर इंडेक्स 101.17 तक पहुंच गया है।

6. मेक्सिकन पेसो के मूल्य को कौन से कारक प्रभावित करते हैं?
पेसो का मूल्य मैक्सिको की आर्थिक वृद्धि, बैंक्सिको की ब्याज दरों, अमेरिका से आने वाले रेमिटेंस, कच्चे तेल के भाव और नियरशोरिंग विनिर्माण निवेश पर निर्भर करता है।

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