बैंक ऑफ जापान की दरों में बढ़ोतरी से येन पर दबाव, वैश्विक बाजारों में अमेरिकी डॉलर मजबूत

बैंक ऑफ जापान द्वारा ब्याज दरों में क्रमिक बढ़ोतरी के बाद जापानी येन का कैरी ट्रेड फंडिंग आकर्षण कमजोर पड़ा है, जबकि अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तेजी से डॉलर को नया सहारा मिला है।

जापानी येन को लेकर वैश्विक मुद्रा बाजार में संतुलन तेजी से बदल रहा है। बैंक ऑफ जापान द्वारा नीतिगत दरों में किए जा रहे क्रमिक इजाफे के कारण कैरी ट्रेड के लिए फंडिंग करेंसी के तौर पर जापानी मुद्रा का पारंपरिक आकर्षण कम हो रहा है। इसके बावजूद, हालिया कारोबारी गतिविधियों और डॉलर के मुकाबले येन की धीमी पड़ती गति ने वैकल्पिक फंडिंग मुद्राओं की तलाश से जुड़ी तात्कालिक चिंता को कुछ हद तक शांत कर दिया है। विश्लेषकों का मानना है कि नीतिगत निर्णयों और बॉन्ड प्रतिफल में आने वाले उतार-चढ़ाव ने विदेशी मुद्रा विनिमय के समीकरणों को एक नया मोड़ दिया है।

जुलाई और सितंबर में येन की उठापटक और हस्तक्षेप का असर
विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में हाल के महीनों के दौरान डॉलर और येन के अनुपात में दो बड़े उतार-चढ़ाव दर्ज किए गए। जुलाई के अंत में जापान के वित्त मंत्रालय और अमेरिकी ट्रेजरी के साझा हस्तक्षेप के चलते मुद्रा जोड़े में जोरदार गिरावट देखी गई थी। इस कदम का सीधा मकसद येन को सहारा देना था, जिसने बाजार के प्रतिभागियों को यह सोचने पर मजबूर कर दिया कि क्या कैरी ट्रेड के लिए किसी अन्य फंडिंग करेंसी का रुख करना चाहिए। इसके बाद सितंबर की शुरुआत में भी इस जोड़ी में तेज गिरावट दर्ज की गई, लेकिन उस समय किसी प्रकार का आधिकारिक हस्तक्षेप नहीं हुआ था। आधिकारिक दखल के बिना आई इस कमजोरी ने इस बहस को और अधिक प्रासंगिक बना दिया था कि क्या येन पर लंबे समय तक निर्भर रहा जा सकता है।

हालांकि, बाद के दिनों में जापानी येन ने अमेरिकी डॉलर के सामने अपनी तेजी की रफ्तार खो दी। इस सुस्त पड़ती गति के कारण वैकल्पिक मुद्राओं को खोजने की चर्चा ठंडी पड़ गई। राबोबैंक की वरिष्ठ एफएक्स रणनीतिकार जेन फोली के अनुसार, जब जुलाई के अंत में जापानी येन के समर्थन में जापान के वित्त मंत्रालय और अमेरिकी ट्रेजरी के बीच साझा हस्तक्षेप के दम पर यूएसडी/जेपीवाई में तेज गिरावट आई, तो इसने कैरी ट्रेड के लिए वैकल्पिक फंडिंग मुद्राओं को लेकर सवाल खड़े कर दिए। उन्होंने यह भी रेखांकित किया कि सितंबर की नीतिगत बैठक में दर वृद्धि की घोषणा के बावजूद, बैंक ऑफ जापान का रुख उतना आक्रामक नहीं रहा जितनी बाजार को उम्मीद थी।

नीतिगत रुख और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड का सहारा
बैंक ऑफ जापान ने सितंबर की अपनी बैठक में बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप ही ब्याज दरों में बढ़ोतरी की थी। इसके बावजूद केंद्रीय बैंक का आधिकारिक मार्गदर्शन उतना सख्त या आक्रामक नहीं दिखाई दिया, जितना ट्रेडर्स मानकर चल रहे थे। नीतिगत नरमी के संकेतों और बैंक ऑफ जापान की नरम टिप्पणियों के बीच अमेरिकी डॉलर को अपनी बढ़त बनाए रखने में मदद मिली है। इसके साथ ही भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के दौर में अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में आई नई तेजी ने डॉलर की मांग को फिर से हवा दे दी है।

बुधवार के एशियाई कारोबारी सत्र में यूएसडी/जेपीवाई 158.50 के करीब डेढ़ हफ्ते के उच्च स्तर पर टिका रहा। बाजार में तेजी की उम्मीद कर रहे खरीदार आगे की स्थिति स्पष्ट होने के लिए 200-दिवसीय एसएमए के स्तर को पार करने का इंतजार कर रहे हैं, जबकि सभी की निगाहें आने वाले एफओएमसी मिनट्स पर टिकी हुई हैं। लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, मुद्रा जोड़ी 158.39 के स्तर पर दर्ज की गई, जबकि इसका पिछला बंद भाव 157.96 रहा था, जो 0.27 प्रतिशत की दैनिक बढ़त दर्शाता है। तकनीकी संकेतकों में 14-दिवसीय आरएसआई 57 के स्तर पर है, एमएसीडी 0.13 और सिग्नल -0.13 पर है जो तेजी का संकेत देता है, जबकि 200-दिवसीय एसएमए 158.52 पर बना हुआ है।

कमोडिटी और अन्य मुद्राओं में दबाव
अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड प्रतिफल में दोबारा तेजी लौटने का असर अन्य प्रमुख परिसंपत्तियों और मुद्राओं पर भी साफ देखा गया। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी अपने हालिया सुधार को बनाए रखने के लिए संघर्ष करती दिखी और बुधवार के एशियाई सत्र में 0.7000 के स्तर से नीचे नकारात्मक रुख के साथ कारोबार करती रही। ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक की सख्त नीतियों की उम्मीदों के बावजूद मजबूत डॉलर ने इस मुद्रा जोड़ी पर दबाव बनाए रखा। दूसरी तरफ, सोने की कीमतों में लगभग 1.20 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई, क्योंकि निवेशक साल के अंत से पहले ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी की संभावना तलाशने के लिए एफओएमसी मिनट्स का इंतजार कर रहे हैं।

इसके अलावा, यूरोप में नीतिगत मोर्चे पर अलग चुनौतियां उभर रही हैं। आम तौर पर जब मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य से दोगुनी रफ्तार से चल रही हो, तो यूरोपीय सेंट्रल बैंक के पास ब्याज दरों में बढ़ोतरी का सीधा रास्ता होता है। लेकिन वर्तमान परिस्थितियां सामान्य नहीं हैं। इस बार बॉन्ड बाजार पहले ही आंशिक सख्ती का काम कर रहा है, जिससे यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने एक जटिल दुविधा की स्थिति पैदा हो गई है। वैश्विक स्तर पर जोखिम धारणा में भी गिरावट आई है, जहां यूरोपीय शेयर सूचकांकों में बिकवाली गहरी हो गई है और ब्रेंट क्रूड ऑयल 102 डॉलर प्रति बैरल के पार पहुंच गया है।

क्रिप्टो बाजार में मुनाफावसूली और आगे का रुख
डिजिटल परिसंपत्तियों के क्षेत्र में भी बिकवाली का दबाव देखा गया। बिटकॉइन में हाल ही में 87,200 डॉलर के पास आपूर्ति के चलते आई अस्वीकृति के बाद सुधार और गिरावट का दौर शुरू हुआ। ऑल्टकॉइन्स भी व्यापक स्तर पर गिरावट के रुझान में रहे, जहां इथेरियम 2,600 डॉलर के प्रमुख समर्थन स्तर की ओर फिसल गया और रिपल अपने 1.45 डॉलर के मांग क्षेत्र के करीब नीचे की ओर बढ़ता नजर आया। बाजार के तमाम प्रतिभागी अब फेडरल रिजर्व की आगामी बैठकों के ब्योरे और केंद्रीय बैंकों के रुख पर अपनी रणनीति केंद्रित कर रहे हैं।

इसका आप पर असर
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में जापानी येन और अमेरिकी डॉलर के बीच बदलते समीकरणों से अंतरराष्ट्रीय व्यापार, यात्रा और निवेश की लागत प्रभावित होगी।

• मुद्रा विनिमय लागत: अमेरिकी डॉलर में मजबूती से विदेशी यात्रा, विदेश में शिक्षा और डॉलर में होने वाले लेनदेन महंगे बने रह सकते हैं। सामान्य उपभोक्ताओं और अंतरराष्ट्रीय यात्रियों को मुद्रा विनिमय के लिए अधिक प्रीमियम चुकाना पड़ सकता है।
• आयात और ईंधन मूल्य: मजबूत डॉलर और कच्चे तेल के 102 डॉलर प्रति बैरल के पार जाने से आयातित वस्तुओं की कीमतें बढ़ सकती हैं। ऊर्जा और परिवहन लागत बढ़ने से दैनिक उपभोग की वस्तुओं पर महंगाई का दबाव बढ़ सकता है।
• सोना और निवेश पोर्टफोलियो: सोने की कीमतों में 1.20 प्रतिशत की गिरावट से खुदरा खरीदारों को मामूली राहत मिलेगी, लेकिन ट्रेजरी यील्ड में बढ़त के कारण गैर-ब्याज वाली संपत्तियों पर दबाव बना रहेगा। निवेशक सुरक्षित विकल्पों और बॉन्ड यील्ड की तरफ अपने आवंटन की समीक्षा कर सकते हैं।
• डिजिटल संपत्तियां: बिटकॉइन और प्रमुख ऑल्टकॉइन्स में आई गिरावट के चलते खुदरा निवेशकों को सतर्क रुख अपनाना होगा। क्रिप्टो बाजार में 87,200 डॉलर के स्तर पर बिकवाली दबाव ने निकट अवधि में उतार-चढ़ाव बढ़ा दिया है।

ऐसा क्यों हुआ
जापानी येन के मूल्य और डॉलर की मजबूती के पीछे केंद्रीय बैंकों की ब्याज दर नीतियां, आधिकारिक हस्तक्षेप और बॉन्ड यील्ड में आई तेजी मुख्य कारण हैं।

• आधिकारिक हस्तक्षेप और नीतिगत चक्र: जुलाई में जापानी वित्त मंत्रालय और अमेरिकी ट्रेजरी के संयुक्त हस्तक्षेप ने येन की गिरावट को रोका था, जबकि सितंबर में प्राकृतिक गिरावट दर्ज की गई। बैंक ऑफ जापान द्वारा दरों में बढ़ोतरी के बावजूद उसके नरम मार्गदर्शन ने बाजार की आक्रामक उम्मीदों को ठंडा कर दिया।
• अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल में उछाल: अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में नए सिरे से आई तेजी ने डॉलर को व्यापक समर्थन दिया है। इस बढ़ती यील्ड और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं ने निवेशकों को डॉलर में खरीदारी करने के लिए प्रेरित किया।
• यूरोपीय और वैश्विक परिस्थितियां: यूरोपीय सेंट्रल बैंक को दोहरे अंकों की महंगाई के बीच बॉन्ड मार्केट की अनौपचारिक सख्ती का सामना करना पड़ रहा है। इस अनिश्चितता और कच्चे तेल के उछाल ने निवेशकों को जोखिम भरी परिसंपत्तियों से दूर धकेल दिया है।

सवाल-जवाब

1. बैंक ऑफ जापान की दरों में बढ़ोतरी का येन पर क्या असर पड़ा है?
ब्याज दरों में क्रमिक वृद्धि के बावजूद केंद्रीय बैंक का रुख आक्रामक नहीं रहा, जिससे कैरी ट्रेड फंडिंग मुद्रा के रूप में येन का आकर्षण घटा है और डॉलर के मुकाबले इसकी तेजी थमी है।

2. जुलाई और सितंबर में मुद्रा बाजार में क्या अंतर देखा गया?
जुलाई के अंत में यूएसडी/जेपीवाई में गिरावट जापान और अमेरिका के साझा हस्तक्षेप के कारण हुई थी, जबकि सितंबर की गिरावट बिना किसी आधिकारिक दखल के दर्ज की गई थी।

3. यूएसडी/जेपीवाई का वर्तमान स्तर और तकनीकी स्थिति क्या है?
लाइव आंकड़ों के अनुसार यह जोड़ी 158.39 पर है और 158.50 के करीब डेढ़ हफ्ते के उच्च स्तर पर कारोबार कर रही है, जहां 200-दिवसीय एसएमए 158.52 पर बना हुआ है।

4. सोने और कच्चे तेल की कीमतों में क्या हलचल रही?
सोने की कीमत में लगभग 1.20 प्रतिशत की गिरावट आई है, जबकि ब्रेंट क्रूड ऑयल 102 डॉलर प्रति बैरल के पार पहुंच गया है।

5. क्रिप्टोकरेंसी बाजार में क्या रुख देखने को मिला?
बिटकॉइन 87,200 डॉलर के स्तर पर बिकवाली दबाव के बाद सुधारात्मक दौर में आ गया, जबकि इथेरियम 2,600 डॉलर और रिपल 1.45 डॉलर के समर्थन स्तर के करीब फिसल गए।

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