बैंक ऑफ जापान की सुस्त नीति और ऑस्ट्रेलियाई दरों में वृद्धि की उम्मीदों के बीच 112.00 से नीचे फिसला AUD/JPY

जापानी केंद्रीय बैंक में नीतिगत मतभेदों और ऑस्ट्रेलियाई ब्याज दरों में बढ़ोतरी की भारी संभावनाओं के चलते मुद्रा बाजार में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम जापानी येन पर दबाव देखा गया। तकनीकी संकेतकों पर यह जोड़ी सौ दिनों के मूविंग एवरेज और 112.00 के मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे बनी हुई है।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजारों में बुधवार के शुरुआती यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और जापानी येन की विनिमय दर 112.00 के स्तर से नीचे फिसलती नजर आई, जहां स्पॉट भाव 111.95 से 111.96 के आसपास बना रहा। हाल के सत्रों में बैंक ऑफ जापान द्वारा नीतिगत ब्याज दरों में की गई बढ़ोतरी के बाद किसी आक्रामक रुख के स्पष्ट संकेत न मिलने से येन की दिशा पर असर पड़ा है, जबकि ऑस्ट्रेलियाई रिजर्व बैंक की ओर से आगामी समीक्षा में सख्त कदमों की संभावनाओं ने मुद्रा जोड़ी के समीकरणों को प्रभावित किया है। लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, यह क्रॉस 111.96 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले 112.02 के बंद भाव के मुकाबले 0.06 प्रतिशत की मामूली गिरावट दर्शाता है। चार्ट्स पर दैनिक प्रवृत्ति लगातार सौ दिनों के सिंपल मूविंग एवरेज के नीचे रहने से निकट अवधि में मंदड़ियों का पलड़ा भारी दिख रहा है।

बैंक ऑफ जापान का फैसला और अंदरूनी असहमति
जापान के केंद्रीय बैंक ने हाल ही में अपनी अल्पकालिक नीतिगत ब्याज दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत करने का निर्णय लिया था, जो वर्ष 1995 के बाद का इसका उच्चतम स्तर है। हालांकि यह कदम वित्तीय विश्लेषकों की व्यापक अपेक्षाओं के बिल्कुल अनुरूप था, लेकिन नीति निर्धारण बोर्ड के भीतर का मतदान 7-2 के विभाजन के साथ समाप्त हुआ। बोर्ड के दो वरिष्ठ सदस्यों, तोइचिरो असादा और अयानो सातो, ने इस दर वृद्धि के खिलाफ अपना असहमति का मत दर्ज कराया। बाजार प्रतिभागियों का मानना है कि दो नीति निर्धारकों की यह खुली असहमति संकेत देती है कि निकट भविष्य में अतिरिक्त दर वृद्धियां लागू करना केंद्रीय बैंक के लिए अपेक्षाकृत कठिन साबित हो सकता है। इसी वजह से जापानी मुद्रा को लेकर किसी बहुत आक्रामक रुख की कमी महसूस की जा रही है, जिससे येन पर लगातार बिकवाली का दबाव बना हुआ है। वित्तीय आंकड़ों के अनुसार, अक्तूबर महीने में जापानी केंद्रीय बैंक द्वारा बेंचमार्क अल्पकालिक दर को बढ़ाकर 1.50 प्रतिशत करने की लगभग 30 प्रतिशत संभावना ही आंकी जा रही है।

ऑस्ट्रेलिया में मुद्रास्फीति और सख्त मौद्रिक नीति के आसार
मुद्रा जोड़ी के ऑस्ट्रेलियाई पक्ष की बात करें तो रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की गवर्नर मिशेल बुलॉक ने मंगलवार को स्पष्ट किया था कि आपूर्ति संबंधी झटके मौद्रिक नीति के लिए जटिल चुनौतियां पेश करते हैं। उन्होंने अपने संबोधन में इस बात पर जोर दिया कि नीतिगत उपायों को मुद्रास्फीति पर पड़ने वाले ऐसे झटकों के द्वितीय चरण के प्रभावों से प्रभावी ढंग से निपटना जरूरी है। ऊर्जा की बढ़ती कीमतों के कारण महंगाई दर के ऊपर जाने के जोखिम गहराने लगे हैं, जिसके चलते 28 और 29 सितंबर को होने वाली आगामी बैठक में ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक द्वारा प्रमुख ब्याज दरों में बढ़ोतरी की पूरी संभावना जताई जा रही है। विश्लेषकों का यह भी मानना है कि यदि दबाव बना रहा तो नवंबर में एक और दर वृद्धि देखने को मिल सकती है। मुद्रा बाजारों में आगामी सप्ताह केंद्रीय बैंक द्वारा चौथाई प्रतिशत यानी 25 आधार अंक की वृद्धि कर दर को 4.6 प्रतिशत तक पहुंचाने की करीब 90 प्रतिशत संभावनाएं मानी जा रही हैं।

दैनिक चार्ट और तकनीकी संकेतकों की स्थिति
तकनीकी विश्लेषण के नजरिए से दैनिक समयावधि पर यह मुद्रा जोड़ी अभी भी मंदी के दबाव में है क्योंकि हाजिर भाव बॉलिंजर बैंड की मध्य रेखा और 100 दिनों के मूविंग एवरेज के नीचे टिका हुआ है। इसके अलावा भाव ऊपरी बॉलिंजर बैंड से काफी नीचे चल रहा है, जिससे साफ होता है कि हालिया सुधार को ऊपर के स्तरों पर बने कड़े प्रतिरोध का सामना करना पड़ रहा है। 14 अवधियों का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 49 से 50 के आसपास बना हुआ है, जो दिशाहीन या तटस्थ संवेग की ओर इशारा करता है और किसी स्पष्ट एकतरफा चाल के अभाव को दर्शाता है। लाइव तकनीकी संकेतकों में एमएसीडी -0.43 पर और इसका सिग्नल -0.50 पर है, जबकि हिस्टोग्राम 0.07 की बढ़त दिखा रहा है। 20 दिनों का घातीय मूविंग एवरेज यानी ईएमए 111.79, 50 दिनों का ईएमए 112.31 और 200 दिनों का ईएमए 109.73 पर स्थित है, जबकि 50 दिनों का एसएमए 112.63 और 200 दिनों का एसएमए 111.14 पर दर्ज किया गया है।

महत्वपूर्ण तकनीकी स्तर और प्रतिरोध
चार्ट पर ऊपर की ओर प्राथमिक रुकावट 112.05 पर स्थित बॉलिंजर मध्य रेखा के पास मौजूद है, जिसके बाद 112.85 पर 100 दिनों का मूविंग एवरेज मजबूत अवरोधक का काम करेगा। यदि खरीदार इस स्तर को मजबूती से पार करने में सफल रहते हैं, तो भाव 18 अगस्त के 113.61 के उच्च स्तर की ओर बढ़ सकते हैं। इसके बाद 27 जुलाई का 114.67 का स्तर और अंततः 115.10 से 115.42 के आसपास स्थित ऊपरी बॉलिंजर बैंड का दायरा अगला लक्ष्य बन सकता है। दैनिक पिवट स्तर 112.00 पर केंद्रित है, जिसके निकटवर्ती प्रतिरोध क्रमशः 112.10 और 112.25 पर बने हुए हैं। 52 सप्ताह का इसका कारोबारी दायरा 96.30 से 114.96 के बीच रहा है।

नीचे के प्रमुख समर्थन स्तर
गिरावट की स्थिति में इस क्रॉस के लिए सबसे महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक समर्थन 100.00 के स्तर पर पहचाना गया है, जबकि अल्पकालिक मोर्चे पर 14 सितंबर का 109.67 का निचला स्तर एक मजबूत सहारा क्षेत्र बना हुआ है। यदि यह स्तर नीचे की तरफ टूटता है, तो 109.00 से 108.83 के आसपास स्थित निचला बॉलिंजर बैंड परीक्षण के दायरे में आ सकता है। दैनिक लाइव समर्थन स्तरों में पहला आधार 111.85 और दूसरा आधार 111.74 पर दिखाई देता है, जबकि 14 दिनों की औसत वास्तविक सीमा यानी एटीआर 0.95 पर दर्ज की गई है, जो दैनिक उतार-चढ़ाव और स्टॉप-लॉस बफर तय करने के लिए काम आती है।

जापानी येन की वैश्विक भूमिका और बॉन्ड यील्ड का प्रभाव
जापानी येन अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सर्वाधिक कारोबार की जाने वाली प्रमुख मुद्राओं में शामिल है, जिसका मूल्यांकन घरेलू अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन, केंद्रीय बैंक की नीति, जापानी और अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल के अंतर तथा वैश्विक जोखिम की भावना से निर्धारित होता है। जापानी केंद्रीय बैंक के प्राथमिक जनादेश में मुद्रा नियंत्रण शामिल है, और उसने अतीत में विनिमय बाजार में सीधे हस्तक्षेप भी किए हैं। वर्ष 2013 से 2024 के बीच बैंक ऑफ जापान की अत्यधिक उदार मौद्रिक नीति ने अन्य प्रमुख वैश्विक बैंकों के साथ नीतिगत अंतर को काफी बढ़ा दिया था, जिससे येन में व्यापक कमजोरी आई थी। विशेष रूप से अमेरिकी फेडरल रिजर्व के साथ नीतिगत भिन्नता के कारण अमेरिकी और जापानी 10-वर्षीय सरकारी बॉन्डों के बीच प्रतिफल का अंतर चौड़ा हुआ, जिससे अमेरिकी डॉलर को येन की तुलना में भारी बढ़त मिली। हालांकि 2024 में जापान द्वारा अति-उदार नीति को धीरे-धीरे समाप्त करने और दुनिया के अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों में संभावित ब्याज दर कटौतियों ने इस अंतर को कम करना शुरू किया है। वित्तीय तनाव या उथल-पुथल के समय येन को एक सुरक्षित निवेश विकल्प माना जाता है, जिससे वैश्विक जोखिम के समय इसमें मजबूती देखने को मिलती है।

व्यापक वित्तीय बाजारों और जिंसों का हाल
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार के अन्य जोड़ों में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर में कमजोरी दर्ज की गई और एशियाई सत्र में भाव 0.7100 के स्तर का परीक्षण करते दिखे। ऑस्ट्रेलिया के प्रारंभिक पीएमआई आंकड़ों में विनिर्माण क्षेत्र में संकुचन और सेवा क्षेत्र में लगातार दूसरे महीने धीमी गति से विस्तार दर्ज किया गया, जिसने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर अतिरिक्त दबाव बनाया। अमेरिकी डॉलर की मजबूती के बीच कारोबारी अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच होने वाली अहम बैठक के परिणामों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, जबकि अमेरिका और ईरान के बीच अप्रत्यक्ष वार्ताओं की समाप्ति पर निवेशकों ने सीमित प्रतिक्रिया दी है। अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन 157.50 के स्तर के आसपास बना रहा, जहां जापानी केंद्रीय बैंक के रुख से डॉलर को समर्थन मिला लेकिन संभावित मुद्रा हस्तक्षेप की आशंकाओं ने बढ़त को सीमित रखा। सोने की कीमतों में भी बिकवाली का दबाव देखा गया और भाव 4,350 डॉलर प्रति औंस के करीब संघर्ष करते दिखे, जो पहले 4,300 डॉलर के नीचे से सुधरे थे। क्रिप्टो बाजार में कार्डानो 0.262 डॉलर से ऊपर कारोबार करते हुए सप्ताह में 14 प्रतिशत से अधिक की बढ़त बनाए हुए है, जिसे ओपन इंटरेस्ट और सकारात्मक फंडिंग दरों का समर्थन मिला है। इसके साथ ही कृत्रिम बुद्धिमत्ता यानी एआई पर कंपनियों के पूंजीगत खर्च के रुझान भी वैश्विक मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीतियों के व्यापक विश्लेषण में महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहे हैं।

इसका आप पर असर
अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में होने वाले इस उतार-चढ़ाव का सीधा प्रभाव विदेशी मुद्रा व्यापारियों, आयात-निर्यात से जुड़े कारोबारियों और विदेश में अध्ययन कर रहे छात्रों के बजट पर पड़ता है।

• मुद्रा व्यापारियों के लिए: तकनीकी रूप से 112.00 और 100 दिनों के मूविंग एवरेज के नीचे भाव बने रहने से बिकवाली का दबाव बना हुआ है। किसी भी ट्रेड में 0.95 के एटीआर स्तर को ध्यान में रखकर ही स्टॉप-लॉस और जोखिम प्रबंधन तय करें।
• आयात और निर्यात कारोबार: जापानी और ऑस्ट्रेलियाई बाजारों से व्यापार करने वाले उद्यमों को विनिमय दरों में अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है। आगामी हफ्तों में ब्याज दरों के बदलाव को देखते हुए फॉरेक्स हेजिंग रणनीतियों की समीक्षा करना आवश्यक है।
• विदेश में पढ़ाई करने वाले छात्र: ऑस्ट्रेलिया या जापान के विश्वविद्यालयों में पढ़ने वाले छात्रों के लिए ट्यूशन फीस और रहने का खर्च विनिमय दरों पर निर्भर करता है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में संभावित मजबूती से आने वाले महीनों में भारतीय छात्रों के लिए खर्च बढ़ सकता है।
• वैश्विक निवेश और पोर्टफोलियो: दोनों देशों के केंद्रीय बैंकों के भिन्न नीतिगत रुख से बॉन्ड यील्ड और परिसंपत्ति रिटर्न प्रभावित होंगे। खुदरा निवेशकों को विदेशी फंडों में निवेश करते समय मुद्राओं के इस उतार-चढ़ाव पर नजर रखनी चाहिए।

ऐसा क्यों हुआ
यह गिरावट बैंक ऑफ जापान द्वारा दरें बढ़ाने के बावजूद नीतिगत दिशा को लेकर उभरे संशय और ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक की आगामी बैठक में सख्त फैसलों की उम्मीदों के कारण आई है।

• बैंक ऑफ जापान का विभाजित फैसला: जापानी केंद्रीय बैंक ने नीतिगत दर बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत तो कर दी, लेकिन 7-2 के मतदान में दो सदस्यों के विरोध ने भविष्य की दरों में बढ़ोतरी को संदिग्ध बना दिया। इससे येन को अपेक्षित आक्रामक सहारा नहीं मिल सका।
• ऑस्ट्रेलिया में ऊर्जा महंगाई का दबाव: ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था में ऊर्जा की बढ़ी हुई कीमतों ने मुद्रास्फीति को भड़काने का खतरा पैदा किया है। इसके चलते ऑस्ट्रेलियाई रिजर्व बैंक द्वारा 28-29 सितंबर को ब्याज दर बढ़ाकर 4.6 प्रतिशत करने की संभावना बढ़ गई है।
• तकनीकी प्रतिरोध का दबाव: चार्ट पर 112.05 और 112.85 पर स्थित प्रमुख मूविंग एवरेज और बॉलिंजर बैंड ने खरीदारी की रफ्तार को थामे रखा है। इस तकनीकी अवरोध ने विदेशी मुद्रा बाजार में मंदड़ियों को सक्रिय बनाए रखा है।

सवाल-जवाब

1. AUD/JPY जोड़ी में गिरावट का मुख्य कारण क्या है?
बैंक ऑफ जापान की बैठक में दो सदस्यों की असहमति के कारण भविष्य में ब्याज दरें बढ़ने पर संशय पैदा हुआ है, जबकि ऑस्ट्रेलिया में दर वृद्धि की संभावनाओं के बीच 112.00 के तकनीकी स्तर पर दबाव देखा गया।

2. बैंक ऑफ जापान ने हाल ही में क्या निर्णय लिया था?
बैंक ऑफ जापान ने अपनी नीतिगत ब्याज दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया, जो 1995 के बाद का इसका उच्चतम स्तर है।

3. रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया से बाजार को क्या उम्मीदें हैं?
बाजार को 90 प्रतिशत संभावना है कि ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक आगामी बैठक में ब्याज दर में 25 आधार अंक की वृद्धि कर इसे 4.6 प्रतिशत कर देगा।

4. तकनीकी चार्ट पर इस क्रॉस के लिए मुख्य प्रतिरोध और समर्थन स्तर कौन से हैं?
तात्कालिक प्रतिरोध 112.05 और 112.85 पर है, जबकि नीचे की ओर प्रमुख समर्थन 100.00 के मनोवैज्ञानिक स्तर और 109.67 पर बना हुआ है।

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