# ब्राज़ीलियाई रियाल में 4 फीसदी की उछाल के बीच संसद में सुधारों की राह आसान नहीं

> एफ. बोल्सोनारो की चुनावी बढ़त के बाद ब्राज़ीलियाई रियाल मजबूत हुआ है, हालांकि संसद में पूर्ण बहुमत न होने से आर्थिक सुधारों पर अनिश्चितता बनी हुई है।

**Type:** article · **Category:** बाज़ार · **Published:** 2026-10-06 · **Source:** TrendKia
**Canonical:** https://trendkia.com/market/brazilian-real-men-4-phisadi-ki-uchhala-ke-bicha-snsada-men-sudharon-ki-raha-asana-nahin-43831 · **Language:** Hindi
**Tags:** ब्राज़ीलियाई रियाल, एफ बोल्सोनारो, विदेशी मुद्रा, अमेरिकी डॉलर, संसदीय चुनाव, आर्थिक सुधार, यूरोपीय सेंट्रल बैंक

ब्राज़ीलियाई मुद्रा रियाल में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले चार प्रतिशत तक की उल्लेखनीय मजबूती देखने को मिली है, जिससे यूएसडी/बीआरएल की विनिमय दर 5.2 से फिसलकर 5 के स्तर पर आ गई। चुनावी दौड़ में एफ. बोल्सोनारो की शुरुआती बढ़त के बाद मुद्रा बाजार में यह उत्साह दर्ज किया गया। हालांकि, वित्तीय हलकों में इस बात पर गंभीरता से विचार किया जा रहा है कि संसद की वास्तविक संरचना नए प्रशासन के आर्थिक एजेंडे को किस हद तक समर्थन दे पाएगी। पार्टिडो लिबरल और अन्य रूढ़िवादी दलों को संसदीय चुनावों में सीटें जरूर मिली हैं, लेकिन वे अपने दम पर पूर्ण बहुमत के आंकड़े से अभी दूर हैं।

## संसद में गठबंधन पर निर्भरता और राजनीतिक समीकरण
संसदीय शक्ति संतुलन में बदलाव के बावजूद सरकार को कानून पारित कराने के लिए अन्य राजनीतिक दलों के समर्थन पर निर्भर रहना पड़ेगा। पार्टिडो लिबरल की अगुवाई वाला गठबंधन अन्य रूढ़िवादी गुटों के साथ मिलकर काम करने के लिए मजबूर होगा क्योंकि यह समूह पूरी तरह एकजुट नहीं है और कई छोटे धड़ों में बंटा हुआ है। यदि एफ. बोल्सोनारो चुनाव जीतते हैं, तो उनके सामने अपने पिता जेयर बोल्सोनारो की तुलना में अधिक अनुकूल माहौल जरूर हो सकता है, लेकिन बिना किसी अंकुश या राजनीतिक समझौते के शासन चलाना संभव नहीं होगा। किसी भी बड़े आर्थिक सुधार या कानून को अमलीजामा पहनाने के लिए विभिन्न विचारधाराओं वाले गुटों के बीच सहमति बनानी होगी।

## बाजार समर्थक सुधारों के सामने चुनौतियां
वित्तीय विश्लेषकों का मानना है कि बाजार प्रतिभागियों द्वारा दिखाए जा रहे शुरुआती उत्साह को पूरी तरह अंतिम नहीं माना जा सकता। कागजों पर रूढ़िवादी दिखने वाली संसद अपने आप में सुगम आर्थिक नीतियां बनने की गारंटी नहीं देती। जैसे-जैसे प्रशासनिक और सामाजिक दबाव बढ़ता है, बाजार-उन्मुख पहलों और सुधारों के प्राथमिकता खोने का जोखिम हमेशा बना रहता है। एफ. बोल्सोनारो द्वारा घोषित सुधार वास्तव में कानून की शक्ल ले पाएंगे या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि वे संसद में मौजूद राजनीतिक गतिरोधों से कैसे निपटते हैं।

## रनऑफ चुनाव और लूला की संभावनाएं
चुनावी मुकाबले के दूसरे चरण यानी रनऑफ पर भी सबकी निगाहें टिकी हुई हैं। यदि इस चरण में लूला की जीत होती है, तो उनके लिए संसद में अपने राजनीतिक और आर्थिक एजेंडे को आगे बढ़ाना और भी बड़ी चुनौती साबित होगा। वर्तमान में बाजार प्रतिभागी तीसरे स्थान पर रहे उम्मीदवारों के रुख पर बारीक नजर रखे हुए हैं। रनऑफ में दोनों प्रमुख दावेदारों में से वे किसे अपना समर्थन देने का फैसला करते हैं, इसका सीधा असर निवेशकों के मूड और मुद्रा के उतार-चढ़ाव पर पड़ेगा।

## वैश्विक मुद्रा बाजारों में डॉलर का दबाव और केंद्रीय बैंकों का रुख
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में मंगलवार को एशियाई सत्र के दौरान एयूडी/यूएसडी में मामूली गिरावट दर्ज की गई, जिससे पिछले सप्ताह छुए गए दो महीने के निचले स्तर से शुरू हुई दो दिवसीय रिकवरी की गति थम गई। अमेरिकी फिक्स्ड इनकम बाजार में लगातार बिकवाली के चलते बॉन्ड यील्ड बहु-वर्षीय उच्च स्तर के करीब बनी हुई है। अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की घटती संभावनाओं के बावजूद, भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और ऊंची बॉन्ड यील्ड ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत स्थिति में बनाए रखा है। दूसरी ओर, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा इसी महीने ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी किए जाने की उम्मीदें ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए एक सहायक कारक साबित हो सकती हैं।

यूरोपीय सत्र की शुरुआत में यूएसडी/जेपीवाई बढ़कर 158.00 के पार निकल गया। बैंक ऑफ जापान की ओर से सख्त रुख की उम्मीदों और बाजार में संभावित सरकारी हस्तक्षेप के जोखिम के बावजूद जापानी येन में कोई खास मजबूती नहीं दिखी। अमेरिकी डॉलर के अपने वार्षिक उच्च स्तर के करीब टिके रहने से इस मुद्रा जोड़ी को लगातार सहारा मिल रहा है।

## सोने की कीमतें और यूरोपीय आर्थिक दुविधाएं
कमोडिटी बाजार में मंगलवार को यूरोपीय सत्र से पहले सोने की कीमतों में मामूली दैनिक गिरावट दर्ज की गई, हालांकि यह 4,100 डॉलर के स्तर से ऊपर टिकने में सफल रहा, जो मंगलवार को ही बना दो महीने का निचला स्तर था। मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण कीमती धातु की मांग पर दबाव बना हुआ है, जबकि अमेरिकी फेड द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी न होने की बढ़ती उम्मीदों ने सोने की गिरावट को सीमित करने में मदद की है।

वैश्विक मैक्रो परिदृश्य में आज किसी बड़े टीयर-1 आर्थिक आंकड़े की घोषणा नहीं है। निवेशकों का ध्यान यूरोपीय बाजारों के घटनाक्रम और मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक हालात पर टिका हुआ है। फ्रांस में आने वाले दिनों में यह देखना अहम होगा कि सोशलिस्ट और मरीन ले पेन की नेशनल रैली बजट के मुद्दे पर सरकार गिराने का संकेत देते हैं या नहीं। वहीं यूरोपीय सेंट्रल बैंक एक असामान्य दुविधा से जूझ रहा है। सामान्य परिस्थितियों में लक्ष्य से लगभग दोगुनी चल रही मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए ब्याज दरों में बढ़ोतरी एक सीधा कदम होता। लेकिन मौजूदा समय में बॉन्ड बाजार पहले से ही नीतिगत सख्ती का एक बड़ा हिस्सा खुद कर रहा है, जिससे ईसीबी के सामने नीतिगत फैसले लेना बेहद जटिल हो गया है।

## इसका आप पर असर
ब्राज़ीलियाई मुद्रा में मजबूती और वैश्विक ब्याज दरों के रुझान से अंतरराष्ट्रीय व्यापार और विदेशी निवेश पर सीधा प्रभाव पड़ेगा।

- **मुद्रा विनिमय:** उभरते बाजारों की मुद्राओं में डॉलर के मुकाबले तेज उतार-चढ़ाव देखा जा रहा है। विदेशी व्यापार और अंतरराष्ट्रीय लेनदेन करने वाले व्यापारियों को अपनी मुद्रा हेजिंग रणनीतियों की तत्काल समीक्षा करनी होगी।
- **सोने के निवेशक:** सोने की कीमतें 4,100 डॉलर के स्तर पर टिकी हुई हैं, जो दो महीने का निचला स्तर है। खरीदारों और निवेशकों को अमेरिकी फेडरल रिजर्व के आगामी ब्याज दर फैसलों पर नजर रखते हुए नए सौदे करने चाहिए।
- **वैश्विक बॉन्ड और कर्ज:** अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बहु-वर्षीय उच्च स्तर के करीब बनी रहने से अंतरराष्ट्रीय स्तर पर उधारी की लागत बढ़ सकती है। विदेशी मुद्रा ऋण लेने वाली कंपनियों और संस्थाओं के लिए ब्याज भुगतान का बोझ ऊंचा बना रहेगा।
- **राजनीतिक और नीतिगत जोखिम:** ब्राज़ील और फ्रांस में बजटीय व राजनीतिक टकराव नीतिगत अनिश्चितता बढ़ा रहे हैं। वैश्विक इक्विटी और बॉन्ड बाजारों में निवेश करने वाले फंड्स को राजनीतिक घटनाक्रमों के आधार पर पोर्टफोलियो में फेरबदल करना पड़ सकता है।

## ऐसा क्यों हुआ
ब्राज़ीलियाई रियाल में तेजी चुनावी नतीजों में एफ. बोल्सोनारो की बढ़त के कारण आई, जबकि वैश्विक स्तर पर डॉलर की मजबूती ऊंचे बॉन्ड यील्ड से प्रेरित है।

- **चुनावी बढ़त का प्रभाव:** एफ. बोल्सोनारो की चुनावी बढ़त ने बाजार में व्यापार-अनुकूल नीतियों की उम्मीद जगाई। इसके चलते यूएसडी/बीआरएल 5.2 से गिरकर 5 के स्तर पर आ गया और रियाल 4 प्रतिशत मजबूत हुआ।
- **संसदीय बहुमत का अभाव:** पार्टिडो लिबरल और रूढ़िवादी सहयोगियों के पास पूर्ण बहुमत नहीं है। इसके कारण बाजार समर्थक सुधारों के पारित होने पर राजनीतिक संशय बना हुआ है।
- **अमेरिकी बॉन्ड बाजार में बिकवाली:** फिक्स्ड इनकम बाजार में लगातार बिकवाली से अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुंच गई है। इसने डॉलर इंडेक्स को मजबूत बनाए रखा है और सोने जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों पर दबाव डाला है।
- **केंद्रीय बैंकों की नीतिगत दुविधा:** ईसीबी मुद्रास्फीति और खुद सख्त होते बॉन्ड बाजार के बीच फंसा है, जबकि बीओजे और आरबीए की नीतियों में भिन्नता देखने को मिल रही है।

## सवाल-जवाब

### 1. ब्राज़ीलियाई रियाल में हालिया बढ़त का मुख्य कारण क्या है?
एफ. बोल्सोनारो की चुनावी बढ़त के बाद बाजार में उत्साह देखा गया, जिससे रियाल अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 4 प्रतिशत मजबूत हुआ और यूएसडी/बीआरएल 5.2 से घटकर 5 पर आ गया।

### 2. क्या एफ. बोल्सोनारो की पार्टी को संसद में पूर्ण बहुमत प्राप्त है?
नहीं, पार्टिडो लिबरल और अन्य रूढ़िवादी दलों को सीटें मिलने के बावजूद वे पूर्ण बहुमत से दूर हैं और उन्हें अन्य दलों के साथ गठबंधन पर निर्भर रहना होगा।

### 3. यदि लूला रनऑफ चुनाव जीतते हैं तो क्या परिदृश्य होगा?
यदि लूला रनऑफ जीतते हैं, तो उन्हें अधिक रूढ़िवादी संसद के सामने अपने राजनीतिक और आर्थिक एजेंडे को आगे बढ़ाने में कहीं अधिक कठिन चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा।

### 4. सोने की कीमतों पर अमेरिकी डॉलर का क्या प्रभाव पड़ रहा है?
मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण सोने की मांग सीमित है, हालांकि यह मंगलवार को छुए गए दो महीने के निचले स्तर 4,100 डॉलर से ऊपर बना हुआ है।

### 5. यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने मौजूदा समय में क्या दुविधा है?
मुद्रास्फीति लक्ष्य से लगभग दोगुनी होने पर सामान्यतः ब्याज दरें बढ़ाई जाती हैं, लेकिन बॉन्ड बाजार पहले से ही नीतिगत सख्ती कर रहा है, जिससे ईसीबी के लिए निर्णय लेना कठिन हो गया है।

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