# ट्रेजरी के बायबैक और बढ़ते यील्ड के बीच डाउ जोंस में गिरावट, सूचकांक 52,400 से नीचे फिसला

> ट्रेजरी द्वारा सरकारी कर्ज वापस खरीदने के बाद भी अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तेजी बनी रही, जिसके चलते डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज में कमजोरी देखने को मिली और यह 440 अंक से अधिक टूटकर 52,400 के स्तर से नीचे आ गया।

**Type:** article · **Category:** बाज़ार · **Published:** 2026-09-09 · **Source:** TrendKia
**Canonical:** https://trendkia.com/market/dow-jones-slides-as-treasury-buyback-fails-to-lift-long-end-yields-30491 · **Language:** Hindi
**Tags:** डाउ जोंस, ट्रेजरी बायबैक, बॉन्ड यील्ड, अमेरिकी अर्थव्यवस्था, फेडरल रिजर्व, महंगाई आंकड़े

अमेरिकी शेयर बाजार में कारोबारी सत्र के दौरान लगातार दबाव देखने को मिला और डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज शुरुआती ऊंचाई से फिसलते हुए करीब 440 अंक की गिरावट के साथ 52,400 के स्तर से नीचे कारोबार करता नजर आया। इस सत्र के दौरान सूचकांक का उच्च स्तर शुरुआती कारोबार के महज दो अंकों के दायरे में ही सीमित रहा।

## ट्रेजरी बायबैक का असर और बॉन्ड यील्ड में उछाल
अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने लंबी अवधि के सरकारी कर्ज को लेकर एक बड़ा कदम उठाया और घोषणा की कि वह गुरुवार को लगभग 6 अरब डॉलर के डेट की पुनर्खरीद यानी बायबैक करेगा। यह सामान्य ऑपरेशन के मुकाबले तीन गुना बड़ा आकार था, जिसे बाजार के लंबे हिस्से को संभालने और स्थिरता देने के इरादे से लाया गया था। हालांकि, इस बड़ी घोषणा के बावजूद निवेशकों का रुख इसके उलट रहा और बॉन्ड यील्ड में लगातार बढ़त दर्ज की गई।

इसी तरह की घोषणा पिछले साल अगस्त में भी की गई थी, तब उसका असर बिल्कुल वैसा ही रहा जैसा सोचा गया था। उस समय 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 6 आधार अंक घटकर 4.647 प्रतिशत पर आ गई थी और 30-वर्षीय यील्ड 9 आधार अंक गिरकर 5.196 प्रतिशत पर पहुंच गई थी। इसके विपरीत इस बार का बड़ा ऑपरेशन बिल्कुल उल्टा साबित हुआ। आज के कारोबार में 10-वर्षीय यील्ड बढ़कर 4.841 प्रतिशत पर पहुंच गई, जो नवंबर 2023 के बाद का सबसे उच्च स्तर है। इसके अलावा 20-वर्षीय यील्ड 5.314 प्रतिशत और 30-वर्षीय यील्ड 5.30 प्रतिशत के आंकड़े को पार कर गई।

## बजट घाटा और कमोडिटी बाजार का हाल
इस बड़े अपग्रेड की घोषणा 19 अगस्त को की गई थी और बीते तीन हफ्तों के दौरान बाजार ने इसे पूरी तरह से पचा लिया, जबकि बाजार के कुछ हिस्सों को इस ऑपरेशन से 8 अरब डॉलर तक के दायरे की उम्मीद थी। तय अनुमान से कम रहने के कारण ऑपरेशन का यह पैमाना उम्मीदों पर खरा नहीं उतरा।

चालू वित्त वर्ष जो कि 30 सितंबर को समाप्त हो रहा है, उसके लिए संघीय घाटा लगभग 2.1 ट्रिलियन डॉलर रहने का अनुमान जताया गया है, जो सकल घरेलू उत्पाद यानी GDP का 6 प्रतिशत से भी अधिक है। इसके अलावा पिछले महीने देश का कुल राष्ट्रीय कर्ज 40 ट्रिलियन डॉलर के आंकड़े को पार कर गया। दूसरी ओर अमेरिकी सेना द्वारा पांच ईरानी टैंकरों को नष्ट किए जाने के बाद ब्रेंट क्रूड ऑयल जुलाई के बाद पहली बार 101 डॉलर प्रति बैरल के ऊपर कारोबार कर रहा है। चूंकि किसी भी बायबैक को नई पेपर सिक्योरिटीज जारी करके वित्तपोषित किया जाता है, इसलिए यह कर्ज की कुल राशि को बदलने के बजाय उसकी परिपक्वता अवधि को बदलता है और लंबी अवधि के निवेशक इसी परिपक्वता अवधि के आधार पर अपनी कीमतें तय कर रहे हैं।

## बैंक ऑफ अमेरिका के आंकड़े और संस्थागत निवेशकों का रुख
बैंक ऑफ अमेरिका (BAC) के ग्राहकों ने लगातार दूसरे हफ्ते अमेरिकी इक्विटी में शुद्ध खरीदारी दर्ज की, जो कि साल 2008 के बाद से बैंक के रिकॉर्ड में छठा सबसे बड़ा साप्ताहिक आंकड़ा है। इस खरीदारी की अगुवाई मुख्य रूप से बड़े संस्थानों और हेज फंडों ने की, जबकि निजी निवेशकों ने लगातार छठे हफ्ते बिकवाली जारी रखी।

यह खरीदारी कुल ग्यारह में से आठ सेक्टरों में देखने को मिली, जिसमें टेक्नोलॉजी सेक्टर सबसे आगे रहा। इसके अलावा ग्रोथ एक्सचेंज-ट्रैडेड फंड्स (ETFs) में पिछले पांच हफ्तों में पहली बार नया पैसा आया। पोजीशनिंग इस बात का संकेत देती है कि आने वाले समय में बाजार की चाल किसके हाथ में होगी, हालांकि यह किसी के लिए कोई अंतिम फैसला नहीं है।

## आने वाले आर्थिक आंकड़े और महंगाई के आंकड़े
शुक्रवार, 11 सितंबर को भारतीय समयानुसार दोपहर 12:30 बजे कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) के आंकड़े जारी किए जाएंगे, जहां वार्षिक आधार पर हेडलाइन महंगाई के 3.4 प्रतिशत पर बने रहने की उम्मीद है, जबकि कोर महंगाई के 2.5 प्रतिशत से घटकर 2.4 प्रतिशत पर आने का अनुमान है। इसके अलावा दोपहर 14:00 बजे मिशिगन का प्रारंभिक उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण आएगा, जिसके 51.7 से घटकर 51 पर रहने की संभावना है। शाम 18:00 बजे अगस्त महीने का बजट बयान आएगा, जिसमें घाटा 432 अरब डॉलर से घटकर 202.5 अरब डॉलर रहने का अनुमान है।

फ्यूचर्स बाजार में 16 सितंबर को होने वाली बैठक में ब्याज दरों में एक चौथाई यानी 25 आधार अंक की बढ़ोतरी की संभावना करीब 60 प्रतिशत आंकी जा रही है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने जुलाई में अपनी पिछली बैठक में तीन असहमति के बीच दरों को 3.50 प्रतिशत से 3.75 प्रतिशत के दायरे में बनाए रखा था। शुक्रवार को आने वाले महंगाई के आंकड़े इस समिति के लिए मतदान से ठीक पहले के आखिरी आंकड़े होंगे।

## तकनीकी स्तर, समर्थन और प्रतिरोध
तकनीकी मोर्चे पर सूचकांक के लिए 52,500 का दायरा पहली बड़ी बाधा बना हुआ है, जिसे बाजार ने आज सुबह नीचे आते समय तोड़ दिया। इसके ऊपर 52,800 का क्षेत्र आता है, जहां आज की शुरुआती ऊंचाई और कल का क्लोजिंग भाव दोनों मौजूद हैं। इसके बाद 53,000 और 53,250 का स्तर आता है।

समर्थन स्तर की बात करें तो 52,300 के आसपास का सत्र का निचला स्तर जुलाई के अंत के बाद से सबसे कम कारोबार है और यह पहला मुख्य सहारा है। इसके नीचे 52,000 का अहम मनोवैज्ञानिक स्तर आता है, जिसके पीछे जुलाई के अंत का आधार करीब 51,600 के पास मौजूद है। जून का निचला स्तर जो कि 49,900 के थोड़ा ऊपर था, फिलहाल तस्वीर में नहीं है।

जब तक सूचकांक 52,800 के नीचे बना हुआ है, तब तक बाजार का रुख मंदी की ओर यानी बेरिश बना हुआ है और इसका मुख्य लक्ष्य 52,000 का स्तर है। सूचकांक ने जुलाई के अंत से लेकर अगस्त की शुरुआत के उच्च स्तर तक आई तेजी का लगभग तीन-चौथाई हिस्सा वापस लौटा दिया है। यह गिरावट व्यवस्थित तरीके से हुई है, जिससे बाजार में किसी तरह की घबराहट या पैनिक बिकवाली देखने को नहीं मिली है।

## डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज का संक्षिप्त इतिहास और कार्यप्रणाली
डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज दुनिया के सबसे पुराने स्टॉक मार्केट सूचकांकों में से एक है, जिसमें अमेरिका के 30 सबसे अधिक कारोबार वाले शेयर शामिल हैं। यह सूचकांक बाजार पूंजीकरण के बजाय शेयरों की कीमतों के आधार पर भारित होता है। इसकी गणना इसके घटकों की कीमतों को जोड़कर एक फैक्टर से भाग देकर की जाती है, जो वर्तमान में 0.152 है।

इसकी स्थापना चार्ल्स डाउ ने की थी, जिन्होंने वॉल स्ट्रीट जर्नल की भी स्थापना की थी। बाद के वर्षों में इसकी इस बात के लिए आलोचना भी होती रही है कि यह केवल 30 चुनिंदा कंपनियों पर नजर रखता है और S&P 500 जैसे व्यापक सूचकांकों की तरह पर्याप्त रूप से प्रतिनिधि नहीं है।

## बाजार को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक
डाउ जोंस को प्रभावित करने वाले कई कारक हैं। कंपनियों की तिमाही कमाई रिपोर्ट में सामने आने वाला उनका प्रदर्शन सबसे मुख्य कारक होता है। अमेरिकी और वैश्विक मैक्रोइकोनॉमिक आंकड़े भी निवेशकों की धारणा को प्रभावित करते हैं। फेडरल रिजर्व (Fed) द्वारा तय की जाने वाली ब्याज दरों का स्तर भी इसे सीधे प्रभावित करता है, क्योंकि इससे कंपनियों को मिलने वाले कर्ज की लागत तय होती है।

चार्ल्स डाउ द्वारा विकसित डाउ थ्योरी स्टॉक मार्केट के मुख्य रुझान को पहचानने की एक पुरानी पद्धति है। इसका एक अहम कदम डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज और डाउ जोंस ट्रांसपोर्टेशन एवरेज की दिशा की तुलना करना है। ट्रेडिंग के लिए निवेशक SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) जैसे ईटीएफ का उपयोग करते हैं, जिससे उन्हें सभी 30 कंपनियों के शेयर अलग-अलग खरीदे बिना एक ही सिक्योरिटी के रूप में ट्रेड करने की सुविधा मिलती है।

## इसका आप पर असर
डाउ जोंस में आई इस गिरावट और बॉन्ड यील्ड में उछाल का असर वैश्विक बाजारों के साथ भारतीय निवेशकों और अमेरिकी वित्तीय बाजारों पर सीधा असर डालता है।

- **भारत में:** विदेशी संस्थागत निवेशकों के रुख और अमेरिकी बाजारों में कमजोरी के कारण भारतीय शेयर बाजारों में भी सतर्कता का माहौल रह सकता है। अमेरिकी ब्याज दरों से जुड़ी अनिश्चितता घरेलू आईटी और बैंकिंग शेयरों के उतार-चढ़ाव को प्रभावित कर सकती है।
- **वैश्विक निवेशकों के लिए:** बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी से इक्विटी बाजारों से पैसा सुरक्षित डेट सिक्योरिटीज की तरफ शिफ्ट हो सकता है, जिससे ग्रोथ शेयरों पर दबाव बढ़ सकता है।
- **मुद्रा बाजार पर असर:** ट्रेजरी बायबैक के बाद अमेरिकी डॉलर में उतार-चढ़ाव देखने को मिल रहा है, जो वैश्विक जिंस कीमतों और रुपये की चाल को प्रभावित कर सकता है।
- **ब्याज दरों का अनुमान:** आने वाले समय में फेडरल रिजर्व की बैठक से पहले महंगाई के आंकड़े यह तय करेंगे कि कर्ज की लागत आगे और बढ़ेगी या नहीं।
- **पोर्टफोलियो रणनीति:** निवेशकों को उच्च यील्ड और बढ़ती अनिश्चितता के दौर में अपने पोर्टफोलियो में जोखिम प्रबंधन पर विशेष ध्यान देना चाहिए।

## ऐसा क्यों हुआ
डाउ जोंस में गिरावट और लंबी अवधि के बॉन्ड यील्ड में तेजी का मुख्य कारण ट्रेजरी के बायबैक ऑपरेशन का निवेशकों की उम्मीदों से कम रहना और बढ़ता हुआ सरकारी राजकोषीय घाटा है।

- **कमजोर बायबैक मांग:** ट्रेजरी द्वारा 6 अरब डॉलर का बायबैक आकार बाजार की 8 अरब डॉलर तक की उम्मीदों से कम साबित हुआ, जिससे लंबी अवधि के बॉन्ड में बिकवाली शुरू हो गई।
- **बढ़ता राजकोषीय घाटा:** वित्त वर्ष के अंत तक संघीय घाटा 2.1 ट्रिलियन डॉलर के करीब रहने और राष्ट्रीय कर्ज के 40 ट्रिलियन डॉलर पार करने से लंबी अवधि के कर्ज की आपूर्ति को लेकर चिंताएं बढ़ गई हैं।
- **कच्चे तेल की कीमतें:** भू-राजनीतिक तनाव और ईरानी टैंकरों की घटना के बाद ब्रेंट क्रूड ऑयल के 101 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर निकलने से महंगाई का दबाव फिर से गहरा गया है।
- **फेडरल रिजर्व की नीतियां:** ब्याज दरों में संभावित बढ़ोतरी की 60 प्रतिशत संभावना और शुक्रवार को आने वाले महत्वपूर्ण CPI आंकड़ों से पहले निवेशकों में सतर्कता का माहौल है।

## सवाल-जवाब

### 1. डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज में कितनी गिरावट आई?
डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज लगभग 440 अंक टूटकर 52,400 के स्तर से नीचे बंद हुआ।

### 2. अमेरिकी ट्रेजरी ने कितने मूल्य के कर्ज की पुनर्खरीद की घोषणा की थी?
ट्रेजरी ने गुरुवार को लंबी अवधि के सरकारी कर्ज में से लगभग 6 अरब डॉलर के बायबैक की घोषणा की थी।

### 3. 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड बढ़कर कहां पहुंच गई?
10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड बढ़कर 4.841 प्रतिशत पर पहुंच गई, जो नवंबर 2023 के बाद का सबसे उच्च स्तर है।

### 4. इस वित्त वर्ष के अंत तक संघीय घाटा कितना रहने का अनुमान है?
संघीय घाटा 30 सितंबर को समाप्त होने वाले वित्त वर्ष के लिए लगभग 2.1 ट्रिलियन डॉलर रहने का अनुमान है।

### 5. बैंक ऑफ अमेरिका के ग्राहकों ने बाजार को लेकर क्या रुख अपनाया?
बैंक ऑफ अमेरिका के ग्राहकों ने लगातार दूसरे हफ्ते अमेरिकी इक्विटी में शुद्ध खरीदारी दर्ज की।

### 6. अगले महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़े कब जारी किए जाएंगे?
शुक्रवार, 11 सितंबर को कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) के आंकड़े जारी किए जाएंगे।

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