यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सदस्य ओलाफ स्लेजपेन ने ईरान संकट पर दी चेतावनी, ऊर्जा जोखिमों से महंगाई बढ़ने का खतरा

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की गवर्निंग काउंसिल के सदस्य ओलाफ स्लेजपेन का कहना है कि ईरान संकट का असर अनुमान से ज्यादा लंबा खिंच रहा है, जिससे ऊर्जा जोखिम और महंगाई बढ़ रहे हैं।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) की गवर्निंग काउंसिल के सदस्य और डी नीदरलैंडश बैंक के प्रमुख ओलाफ स्लेजपेन ने वैश्विक भू-राजनीतिक तनावों और आर्थिक चुनौतियों पर अपनी राय व्यक्त करते हुए स्पष्ट किया है कि ईरान से उत्पन्न झटका उम्मीद से कहीं अधिक लंबा और गहरा साबित हो रहा है। ओलाफ स्लेजपेन के अनुसार, अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बढ़ते ऊर्जा जोखिम सीधे तौर पर महंगाई पर नकारात्मक असर डाल रहे हैं। हालांकि, उन्होंने यह राहत भरी बात भी रेखांकित की कि केंद्रीय बैंक को अभी व्यापक अर्थव्यवस्था में दूसरे दौर के गंभीर प्रभाव देखने को नहीं मिले हैं। इसके साथ ही उन्होंने माना कि मौद्रिक नीति में सख्ती लाने के कदमों से यूरोपीय संघ की समग्र आर्थिक रफ्तार धीमी पड़ रही है, जबकि फ्रांस में जारी आर्थिक समस्याओं का समाधान पेरिस के भीतर ही तलाशा जाना जरूरी है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की भूमिका और मौद्रिक नीति का तंत्र
जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक पूरे यूरोज़ोन के लिए रिज़र्व बैंक के तौर पर काम करता है। यह महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थान पूरे क्षेत्र में ब्याज दरों का निर्धारण करता है और मौद्रिक नीति का कुशल प्रबंधन संभालता है। ईसीबी का सबसे बुनियादी और प्रमुख अधिदेश मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका मुख्य अर्थ मुद्रास्फीति की दर को लगभग 2% के स्तर पर नियंत्रित रखना होता है। मूल्य स्थिरता के इस लक्ष्य को हासिल करने के लिए बैंक का सबसे मुख्य साधन नीतिगत ब्याज दरों को घटाना अथवा बढ़ाना है। जब केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरें अपेक्षाकृत ऊंचे स्तर पर रखी जाती हैं, तो आमतौर पर इसका नतीजा यूरो की मजबूती के रूप में सामने आता है, जबकि ब्याज दरें घटाने पर विपरीत प्रभाव देखने को मिलता है।

ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल वर्ष में आठ बार औपचारिक बैठकें आयोजित कर मौद्रिक नीति से जुड़े सभी अहम फैसले लेती है। इन महत्वपूर्ण बैठकों में यूरोज़ोन के विभिन्न राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों के प्रमुख और छह स्थायी सदस्य मिलकर नीति तय करते हैं, जिसमें ईसीबी की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड भी शामिल हैं। संपूर्ण यूरोज़ोन की वित्तीय दिशा और स्थिरता काफी हद तक इन्हीं फैसलों पर निर्भर करती है।

क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग का प्रभाव
अत्यंत असाधारण या चरम संकट की परिस्थितियों में यूरोपीय सेंट्रल बैंक एक विशेष नीतिगत उपाय लागू कर सकता है, जिसे क्वांटिटेटिव ईजिंग (क्यूई) कहा जाता है। यह एक ऐसी प्रक्रिया है जिसके तहत केंद्रीय बैंक अतिरिक्त यूरो जारी करता है और बैंकों तथा अन्य वित्तीय संस्थानों से सरकारी या कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसी संपत्तियां खरीदता है। इस बड़े कदम का सामान्य परिणाम मुद्रा के कमजोर होने के रूप में सामने आता है। क्वांटिटेटिव ईजिंग को उस समय अंतिम विकल्प के तौर पर अपनाया जाता है जब केवल ब्याज दरों में कटौती करने से मूल्य स्थिरता का उद्देश्य हासिल करना संभव नहीं दिखता। अतीत में ईसीबी ने इस असाधारण साधन का सहारा वर्ष 2009 से 2011 के दौरान आए भीषण वित्तीय संकट के समय, वर्ष 2015 में जब मुद्रास्फीति लगातार असामान्य रूप से निचले स्तर पर बनी रही, और बाद में वैश्विक कोविड महामारी के भयावह संकट के दौरान लिया था।

इसके ठीक उलट क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (क्यूटी) की प्रक्रिया क्वांटिटेटिव ईजिंग की पूरी तरह से उल्टी व्यवस्था है। इसे सामान्यतः तब लागू किया जाता है जब अर्थव्यवस्था में पर्याप्त रिकवरी आ रही हो और मुद्रास्फीति फिर से ऊपर की ओर बढ़ने लगे। जहां क्वांटिटेटिव ईजिंग में ईसीबी वित्तीय संस्थानों को बाजार में तरलता प्रदान करने के मकसद से सरकारी और कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदता है, वहीं क्वांटिटेटिव टाइटनिंग के दौरान बैंक नए बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और अपने पास पहले से मौजूद परिपक्व हो चुके बॉन्ड के मूलधन का पुनर्निवेश करना भी रोक देता है। वित्तीय बाजारों में आमतौर पर इस कदम को यूरो के लिए सकारात्मक और तेजी लाने वाला माना जाता है।

मुद्रा बाजारों में उतार-चढ़ाव और केंद्रीय बैंकों की नीतियां
वैश्विक विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में ऑस्ट्रेलिया के रिज़र्व बैंक द्वारा आधिकारिक नकद दर (ओसीआर) में व्यापक रूप से अपेक्षित 25 आधार अंकों (बीपीएस) की बढ़ोतरी की गई। हालांकि, नीति निर्माताओं द्वारा दिए गए संकेत अनुमान से कम सख्त रहे, जिसके चलते बाजार प्रतिभागी इस कदम का समग्र आकलन करने में जुटे रहे। परिणामस्वरूप एयूडी/यूएसडी में लगातार दूसरे कारोबारी दिन गिरावट दर्ज की गई और यह जोड़ी फिसलकर बहु-दिवसीय निचले स्तर के करीब 0.6960 के क्षेत्र में आ गई।

दूसरी तरफ, एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान यूएसडी/जेपीवाई में भी नरमी देखी गई। ईरान से जुड़े कूटनीतिक समाधान की उम्मीदों और आगामी अमेरिकी मध्यावधि चुनावों से पहले अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना रहा, जिसके कारण यह जोड़ी पिछले दिन की 158.00 तक की बढ़त को आंशिक रूप से गंवाती हुई दिखाई दी। इस बीच, जापानी अधिकारियों द्वारा संभावित बाजार हस्तक्षेप के जोखिमों ने जापानी येन को निचला सहारा दिया, लेकिन बैंक ऑफ जापान द्वारा अगली ब्याज दर वृद्धि के समय को लेकर बनी अनिश्चितता ने इस बढ़त को सीमित रखा। इस स्थिति ने इस जोड़ी को एक परिचित दायरे में सीमित रखा है, जिससे किसी स्पष्ट दिशा में दांव लगाने से पहले सतर्कता बरतने की स्थिति पैदा हो गई है।

कमोडिटी और ऊर्जा बाजारों में हलचल
ईरान के केशम द्वीप पर अमेरिकी हमले से जुड़े घटनाक्रमों के सामने आने के बाद कच्चे तेल की कीमतों में तेजी से सुधार देखने को मिला। ऊर्जा बाजार में आई इस उछाल के चलते सोने (एक्सएयू/यूएसडी) की कीमतों में आई तेजी की रफ्तार थम गई। मंगलवार को सोने की चमक कुछ फीकी पड़ी और यह 0.93% की दैनिक गिरावट दर्ज करते हुए 3,909 डॉलर के आसपास कारोबार करता नजर आया।

दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स अपने शुरुआती निचले स्तरों से सुधरने में कामयाब रहा, यद्यपि यह 102.00 के नीचे अपने पुराने दायरे में ही बना रहा। ईरान में जारी तनाव और तेल की बढ़ती कीमतों ने ग्रीनबैक को सहारा दिया है, लेकिन अमेरिका के आंतरिक राजनीतिक माहौल से उपजी अनिश्चितता इस मुद्रा की तेज बढ़त की राह में रुकावट बनी हुई है।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में लगातार बना दबाव
डिजिटल परिसंपत्तियों के बाजार में मंगलवार को भारी बिकवाली और दबाव की स्थिति देखी गई। बिटकॉइन छह सप्ताह के निचले स्तर का परीक्षण करते हुए 76,566 डॉलर के आसपास गिरकर कारोबार कर रहा था। बिटकॉइन की तरह ही प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी एथेरियम भी भारी बिकवाली के दबाव में बनी रही और एक संकीर्ण समर्थन दायरे में सीमित दिखी। इस बीच, रिपल 1.25 डॉलर के स्तर से मामूली रूप से ऊपर टिके रहने की जद्दोजहद करता नजर आया, जिससे समग्र डिजिटल एसेट बाजार में निवेशकों की सतर्कता और मंदी का रुख साफ दिखाई दिया।

इसका आप पर असर
वैश्विक ऊर्जा संकट और केंद्रीय बैंकों की सख्त मौद्रिक नीतियों से घरेलू ईंधन कीमतों, दैनिक वस्तुओं की लागत और निवेश पोर्टफोलियो पर सीधा असर पड़ सकता है।

• ईंधन और दैनिक खर्च: कच्चे तेल की कीमतों में उछाल आने से आने वाले हफ्तों में पेट्रोल, डीजल और माल ढुलाई की लागत बढ़ सकती है। आम उपभोक्ताओं को जरूरी वस्तुओं और रसोई के बजट में अतिरिक्त बढ़ोतरी का सामना करना पड़ सकता है।
• ब्याज दरें और कर्ज की किश्तें: केंद्रीय बैंकों द्वारा सख्त मौद्रिक नीतियां जारी रखने से आवास और वाहन ऋण पर ब्याज दरें ऊंची बनी रहेंगी। नए कर्ज लेने वाले ग्राहकों को अतिरिक्त ईएमआई का बोझ उठाना पड़ सकता है।
• सोना और कमोडिटी निवेशक: सोने की कीमतों में 0.93% की हालिया गिरावट से निवेशकों के लिए अल्पकालिक उतार-चढ़ाव बढ़ गया है। 3,909 डॉलर के मौजूदा स्तर के आसपास खरीदारों को बाजार में स्थिरता आने का इंतजार करना चाहिए।
• क्रिप्टोकरेंसी निवेशक: बिटकॉइन के 76,566 डॉलर के छह सप्ताह के निचले स्तर पर आने से खुदरा निवेशकों के पोर्टफोलियो पर दबाव बना रहेगा। जब तक भू-राजनीतिक तनाव कम नहीं होते, तब तक बाजार में अस्थिरता बनी रहने की संभावना है।

ऐसा क्यों हुआ
मध्य पूर्व में बढ़े भू-राजनीतिक तनाव और प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में महंगाई को काबू करने की केंद्रीय बैंकों की कोशिशों ने वैश्विक वित्तीय बाजारों में इस व्यापक हलचल को जन्म दिया है।

• ईरान और मध्य पूर्व में तनाव: ईरान के केशम द्वीप पर अमेरिकी हमले की खबरों के बाद कच्चे तेल की आपूर्ति में व्यवधान की आशंकाएं तेजी से बढ़ गईं। इस घटनाक्रम ने सीधे तौर पर ऊर्जा बाजार में उछाल पैदा किया और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला को प्रभावित किया।
• ऊर्जा कीमतों का मुद्रास्फीति पर प्रभाव: कच्चे तेल की कीमतों में आए अप्रत्याशित उछाल ने यूरोज़ोन सहित प्रमुख क्षेत्रों में महंगाई के दोबारा भड़कने का जोखिम खड़ा कर दिया है। ईसीबी के अनुसार यह ऊर्जा झटका उम्मीद से कहीं अधिक लंबा खिंच रहा है।
• केंद्रीय बैंकों की सख्त मौद्रिक नीतियां: मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य तक सीमित रखने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग का सहारा लिया जा रहा है। इस कठोर नीतिगत कदम ने व्यापक आर्थिक विकास की गति को धीमा कर दिया है।
• राजनीतिक और नीतिगत अनिश्चितता: अमेरिकी मध्यावधि चुनाव, बैंक ऑफ जापान द्वारा दर वृद्धि के अनिश्चित समय और ऑस्ट्रेलिया के रिज़र्व बैंक के मिले-जुले रुख ने मुद्रा बाजारों में अस्थिरता को और बढ़ा दिया है।

सवाल-जवाब

1. ओलाफ स्लेजपेन ने ईरान संकट को लेकर क्या कहा है?
ओलाफ स्लेजपेन ने कहा कि ईरान संकट का झटका पहले के अनुमान से ज्यादा लंबा खिंच रहा है और ऊर्जा जोखिमों से महंगाई बढ़ने का खतरा पैदा हो रहा है।

2. यूरोपीय सेंट्रल बैंक का मुख्य अधिदेश क्या है?
ईसीबी का मुख्य अधिदेश मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका लक्ष्य मुद्रास्फीति को लगभग 2% के स्तर पर नियंत्रित रखना होता है।

3. क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग में क्या अंतर है?
क्वांटिटेटिव ईजिंग में ईसीबी बाजार में तरलता बढ़ाने के लिए बॉन्ड खरीदता है, जबकि क्वांटिटेटिव टाइटनिंग में बैंक बॉन्ड खरीदना और उनका पुनर्निवेश बंद कर देता है।

4. कच्चे तेल और सोने के बाजार पर क्या असर पड़ा?
ईरान के केशम द्वीप पर हमले की खबरों के बाद कच्चे तेल की कीमतें सुधरीं, जबकि सोना 0.93% गिरकर 3,909 डॉलर के आसपास आ गया।

5. बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी का क्या हाल रहा?
बिटकॉइन छह सप्ताह के निचले स्तर 76,566 डॉलर पर आ गया, एथेरियम पर दबाव बना रहा और रिपल 1.25 डॉलर के थोड़ा ऊपर कारोबार कर रहा था।

6. ऑस्ट्रेलिया के रिज़र्व बैंक ने ब्याज दरों पर क्या फैसला लिया?
ऑस्ट्रेलिया के रिज़र्व बैंक ने अपनी आधिकारिक नकद दर में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की, लेकिन उम्मीद से कम सख्त रुख के कारण एयूडी/यूएसडी में गिरावट आई।

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