यूरो में मामूली बढ़त, अमेरिकी डॉलर पर दबाव और महंगाई के आंकड़ों पर टिकी निवेशकों की निगाहें

यूरो ने शुरुआती कारोबार में हल्की रिकवरी दर्ज की है, जबकि अमेरिकी डॉलर में तेजी का सिलसिला थम गया है। इस सप्ताह आने वाले यूरोजोन की महंगाई और अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल के आंकड़ों पर बाजार की विशेष नजर है।

मुद्रा बाजारों में शुरुआती कारोबार के दौरान यूरो हल्की खरीदारी आकर्षित करने में कामयाब रहा है, क्योंकि अमेरिकी डॉलर को इस समय नई रफ्तार हासिल करने में संघर्ष करना पड़ रहा है। फेडरल रिजर्व की ओर से सख्त मौद्रिक नीति अपनाने की उम्मीदों और ऊंचे अमेरिकीTreasury yields के बने रहने की वजह से ग्रीनबैक को अभी भी समर्थन मिल रहा है। इस सप्ताह निवेशकों का पूरा ध्यान मुख्य रूप से यूरोजोन के महंगाई के आंकड़ों और अमेरिका की नॉनफार्म पेरोल रिपोर्ट पर टिका हुआ है, जो भविष्य की दिशा तय करेंगे।

डॉलर में उछाल और बॉन्ड यील्ड की स्थिति
शुक्रवार को अमेरिकी डॉलर में लगभग 0.55 प्रतिशत की तेजी दर्ज की गई थी, जिसके बाद यह एक हफ्ते से अधिक के अपने सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गया। यह उछाल तब देखने को मिला जब वॉर्श ने संकेत दिया कि फेडरल रिजर्व को मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए मौद्रिक नीति को और सख्त करने की आवश्यकता पड़ सकती है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि केंद्रीय बैंक का 2 प्रतिशत का महंगाई का लक्ष्य पूरी तरह से पक्का है और यदि मूल महंगाई दर पर्याप्त गति से इस लक्ष्य की तरफ नहीं बढ़ती है, तो नीति निर्माताओं के पास करने के लिए अभी भी काम बाकी है।

डॉलर्स इंडेक्स, जो छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले ग्रीनबैक के मूल्य का आकलन करता है, सोमवार को लगभग 99.55 के आसपास कारोबार कर रहा था। इससे पहले यह 99.72 के स्तर को छू चुका था, जो 14 अगस्त के बाद इसका सबसे ऊपरी स्तर है। वॉर्श के इस भाषण के बाद अमेरिकीTreasury yields में भी जोरदार उछाल आया, जिसमें बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड लिखकर सामने आने के समय लगभग 4.75 प्रतिशत के पास कारोबार कर रहा था। जनवरी 2025 के बाद से यह इसका सबसे ऊंचा स्तर है।

ब्याज दरों और वैश्विक ऊर्जा कीमतों का असर
सीएमई फेडवॉच टूल के आंकड़ों के मुताबिक, बाजार अब यह मानकर चल रहा है कि सितंबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी किए जाने की संभावना करीब 61 प्रतिशत है। वॉर्श के बयान से पहले यह संभावना महज 38 प्रतिशत के आसपास आंकी जा रही थी। इसके साथ ही, मध्य पूर्व में जारी तनाव के कारण ऊर्जा की बढ़ती कीमतों ने इस चिंता को और बढ़ा दिया है कि महंगाई का स्तर फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से लंबे समय तक ऊपर बना रह सकता है। इस स्थिति के चलते अटलांटिक महासागर के दोनों किनारों पर मौद्रिक सख्ती जारी रहने की उम्मीदों को बल मिला है।

महंगाई और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की बुनियादी बातें
मुद्रस्फीति यानी महंगाई किसी देश में वस्तुओं और सेवाओं की एक प्रतिनिधि टोकरी की कीमत में होने वाली वृद्धि को मापती है। आमतौर पर हेडलाइन महंगाई को महीने-दर-महीने और साल-दर-साल के आधार पर प्रतिशत बदलाव के रूप में व्यक्त किया जाता है। कोर महंगाई में उन अस्थिर तत्वों को शामिल नहीं किया जाता है जैसे कि खाद्य पदार्थ और ईंधन, जो भू-राजनीतिक और मौसमी कारकों के कारण ऊपर-नीचे होते रहते हैं। अर्थशास्त्री मुख्य रूप से कोर महंगाई के आंकड़ों पर ही ध्यान केंद्रित करते हैं, क्योंकि केंद्रीय बैंकों का यह दायित्व होता है कि वे महंगाई को एक नियंत्रित स्तर पर रखें, जो अमूमन 2 प्रतिशत के आसपास होता है।

कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स यानी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक एक निश्चित समयावधि में वस्तुओं और सेवाओं की टोकरी की कीमतों में आए बदलाव को ट्रैक करता है। जब कोर सीपीआई 2 प्रतिशत के आंकड़े को पार कर जाती है, तो इसका परिणाम आम तौर पर ब्याज दरों में बढ़ोतरी के रूप में सामने आता है, और इसके विपरीत जब यह 2 प्रतिशत से नीचे आती है, तो दरें घट सकती हैं। चूंकि उच्च ब्याज दरें किसी भी मुद्रा के लिए सकारात्मक मानी जाती हैं, इसलिए अधिक महंगाई का असर आमतौर पर एक मजबूत मुद्रा के रूप में दिखाई देता है।

ब्याज दरों और सोने के बाजार पर प्रभाव
हालांकि यह बात थोड़ी अजीब लग सकती है, लेकिन किसी देश में उच्च महंगाई दर उस देश की मुद्रा के मूल्य को ऊपर धकेलती है, और कम महंगाई होने पर इसका उल्टा असर होता है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि केंद्रीय बैंक बढ़ी हुई महंगाई का मुकाबला करने के लिए आमतौर पर ब्याज दरों में इजाफा कर देते हैं। ऊंची ब्याज दरें दुनिया भर के निवेशकों को आकर्षित करती हैं जो अपने पैसे को सुरक्षित और अधिक रिटर्न देने वाली जगहों पर निवेश करना चाहते हैं।

पहले के समय में, अत्यधिक महंगाई के दौर में निवेशक सुरक्षा के लिए सोने की तरफ रुख करते थे, क्योंकि सोना अपना मूल्य संरक्षित रखता था। हालांकि आज के समय में अत्यधिक बाजार उथल-पुथल के दौरान निवेशक सुरक्षित निवेश के रूप में सोना खरीद सकते हैं, लेकिन ज्यादातर समय ऐसा नहीं होता है। इसकी मुख्य वजह यह है कि जब महंगाई अधिक होती है, तो केंद्रीय बैंक उस पर अंकुश लगाने के लिए ब्याज दरों को बढ़ा देते हैं। ऊंची ब्याज दरें सोने के लिए नकारात्मक होती हैं क्योंकि वे सोने को अपने पास रखने की अवसर लागत को बढ़ा देती हैं, जबकि इसके मुकाबले ब्याज देने वाली संपत्तियां या नकदी जमा खाते अधिक आकर्षक लगने लगते हैं। इसके विपरीत, कम महंगाई सोने के लिए फायदेमंद साबित होती है क्योंकि इससे ब्याज दरें नीचे आती हैं, जिससे यह पीली धातु एक बेहतर निवेश विकल्प बन जाती है।

विदेशी मुद्रा और कमोडिटी बाजारों का हाल
सोमवार को GBP/USD की जोड़ी पिछले तीन दिनों की गिरावट से उबरते हुए 1.3550 के आसपास मंडराती नजर आई। ग्रीनबैक में आई सुस्ती के कारण इस करेंसी को अपना खोया हुआ आधार वापस पाने में मदद मिल रही है, जबकि निवेशकों का ध्यान फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों की संभावित चाल पर केंद्रित है। दूसरी ओर, EUR/USD की जोड़ी शुक्रवार की भारी गिरावट की भरपाई करते हुए सप्ताह के शुरुआती दौर में 1.1600 के महत्वपूर्ण स्तर के आसपास बनी हुई है। सितंबर में फेड द्वारा ब्याज दरें बढ़ाए जाने की संभावनाओं का आकलन करने के बीच अमेरिकी डॉलर पर बिकवाली के दबाव के कारण इस जोड़ी में यह रिकवरी देखने को मिली है।

सोने के बाजार में शुक्रवार की गिरावट का सिलसिला सोमवार को भी जारी रहा और यह शुरुआती कारोबार में घटकर प्रति ट्रॉय औंस 4,400 डॉलर से नीचे के दायरे में आ गया। अमेरिकी डॉलर के नरम रुख और मध्य पूर्व में जारी अनिश्चितता के बावजूद पीली धातु की कीमतों में यह कमजोरी देखी जा रही है, हालांकि बढ़ती बॉन्ड यील्ड के कारण खरीदार फिलहाल पीछे हट रहे हैं। दूसरी तरफ, क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बिटकॉइन 78,000 डॉलर के ऊपर मजबूती के साथ टिका हुआ है क्योंकि निवेशकों को इसके 80,000 डॉलर की ओर फिर से बढ़ने की उम्मीद है। एथेरियम भी 2,400 डॉलर से ऊपर बने रहकर अपने तकनीकी ढांचे को मजबूत बनाए हुए है, जबकि रिपल 1.37 डॉलर के आसपास रिकवरी के शुरुआती संकेत दिखा रहा है।

ऊर्जा बाजार और डीजल की कीमतों का रुख
भले ही तेल बाजार कुछ महीने पहले की तुलना में शांत नजर आ रहा हो, लेकिन डीजल बाजार से बिल्कुल अलग संकेत मिल रहे हैं। अमेरिका में डीजल क्रैक स्प्रेड, यानी वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड के मुकाबले अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स का प्रीमियम, पहली बार प्रति बैरल 100 डॉलर के पार निकल गया है और इसने 102.00 डॉलर से थोड़ा ऊपर अपना इंट्राडे रिकॉर्ड स्तर छू लिया है। ऊर्जा क्षेत्र में यह उछाल बाजार के विश्लेषकों का विशेष ध्यान आकर्षित कर रहा है।

इसका आप पर असर
मुद्रा और कमोडिटी बाजारों में चल रहे उतार-चढ़ाव का असर सीधे तौर पर निवेशकों, आयातकों और वैश्विक स्तर पर व्यापार करने वाले लोगों पर पड़ता है।

• भारत में: विदेशी मुद्रा बाजार में डॉलर के मजबूत होने और कच्चे तेल व डीजल की कीमतों में तेजी का असर भारतीय रुपये के विनिमय मूल्य पर पड़ सकता है, जिससे आयात महंगा हो सकता है।
• निवेशकों के लिए: वैश्विक ब्याज दरों और महंगाई के आंकड़ों में बदलाव के कारण बॉन्ड बाजार, सोने और इक्विटी पोर्टफोलियो में उतार-चढ़ाव बढ़ सकता है, जिससे रणनीतिक निर्णय लेने की जरूरत है।
• कच्चे तेल और ऊर्जा पर: डीजल क्रैक स्प्रेड के रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने से परिवहन और लॉजिस्टिक्स की लागत प्रभावित हो सकती है, जिसका असर अंततः रोजमर्रा की वस्तुओं की कीमतों पर पड़ सकता है।
• फेडरल रिजर्व के निर्णयों पर: सितंबर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की बढ़ती संभावनाओं से वैश्विक कर्ज की लागत प्रभावित हो सकती है, जिससे उधार लेने वालों पर वित्तीय बोझ बढ़ सकता है।

सवाल-जवाब

1. यूरो और अमेरिकी डॉलर की मौजूदा स्थिति क्या है?
यूरो ने शुरुआती कारोबार में हल्की बढ़त दर्ज की है, जबकि अमेरिकी डॉलर को नई रफ्तार हासिल करने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है।

2. फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की क्या संभावना है?
सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, सितंबर में फेड द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना बढ़कर लगभग 61 प्रतिशत हो गई है।

3. सोने की कीमतों पर मौजूदा बाजार का क्या प्रभाव पड़ा है?
बढ़ती बॉन्ड यील्ड और अमेरिकी डॉलर के दबाव के चलते सोने की कीमतें घटकर प्रति ट्रॉय औंस 4,400 डॉलर से नीचे आ गई हैं।

4. डीजल बाजार में क्या नया रिकॉर्ड बना है?
अमेरिका में डीजल क्रैक स्प्रेड पहली बार प्रति बैरल 100 डॉलर के पार निकल गया है और इसका इंट्राडे रिकॉर्ड स्तर 102.00 डॉलर से थोड़ा ऊपर पहुंच गया है।

5. इस सप्ताह निवेशकों का ध्यान किन प्रमुख आंकड़ों पर है?
इस सप्ताह निवेशकों की मुख्य निगाहें यूरोजोन की महंगाई और अमेरिका के नॉनफार्म पेरोल आंकड़ों पर टिकी हुई हैं।

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