यूरोपीय खुदरा बिक्री अनुमान से कमजोर रही, अगस्त में दर्ज हुई केवल 0.1 प्रतिशत की मासिक बढ़त

अगस्त के महीने में यूरोजोन की खुदरा बिक्री में महीने दर महीने आधार पर 0.1 प्रतिशत का मामूली सुधार दर्ज हुआ, जो विश्लेषकों के 0.2 प्रतिशत अनुमान से कम रहा। वैश्विक बाजारों में डॉलर की मजबूती और बॉन्ड यील्ड्स के दबाव के बीच केंद्रीय बैंकों की ब्याज दर नीतियों पर नजरें बनी हुई हैं।

यूरोजोन में उपभोक्ताओं की खर्च करने की रफ्तार उम्मीद के मुकाबले काफी सुस्त बनी हुई है। अगस्त के महीने में यूरोजोन की रिटेल सेल्स में महीने दर महीने आधार पर 0.1 प्रतिशत की बढ़ोतरी देखी गई, जो अर्थशास्त्रियों द्वारा लगाए गए 0.2 प्रतिशत के अनुमान से कम है। सालाना आधार पर उपभोक्ता खर्च का यह आंकड़ा 0.8 प्रतिशत की दर से बढ़ा। हालांकि सालाना स्तर पर अनुमान 1 प्रतिशत की वृद्धि का था, फिर भी यह आंकड़ा पिछले महीने दर्ज हुई 0.4 प्रतिशत की विकास दर से बेहतर रहा, जिसे संशोधित कर पहले के 0.6 प्रतिशत से बदलकर 0.4 प्रतिशत किया गया था। यह धीमी चाल यूरोपीय अर्थव्यवस्था में घरेलू खपत की कमजोर रफ्तार को दिखाती है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने नीतिगत उलझन
यूरोपियन सेंट्रल बैंक के समक्ष इस समय बेहद जटिल आर्थिक परिस्थितियां खड़ी हैं। सामान्य स्थितियों में जब मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के तय लक्ष्य से लगभग दोगुनी रफ्तार से भाग रही हो, तो उसका सीधा और पारंपरिक जवाब ब्याज दरों में बढ़ोतरी करना होता है। लेकिन वर्तमान आर्थिक दौर बिल्कुल भी सामान्य नहीं है। इस समय बॉन्ड मार्केट पहले से ही वित्तीय सख्ती लाने का काफी काम खुद कर रहा है। बॉन्ड यील्ड में जारी हलचल की वजह से उधारी लागत पहले ही बढ़ चुकी है, जिससे ईसीबी के नीति निर्माताओं के सामने दरों पर फैसला लेने की एक बेहद कठिन दुविधा बन चुकी है।

वैश्विक मुद्रा बाजारों में डॉलर का दबदबा और येन पर दबाव
वैश्विक मुद्रा बाजारों पर नजर डालें तो मंगलवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमजोर पड़ा। पिछले हफ्ते दो महीने के निचले स्तर को छूने के बाद ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा ने दो दिनों का सुधार दिखाया था, लेकिन यह रिकवरी अब रुक गई है। फिक्स्ड इनकम मार्केट में जारी भारी बिकवाली के चलते अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बहु-वर्षीय उच्चतम स्तर के करीब टिकी हुई है। इसके साथ ही भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं ने भी अमेरिकी डॉलर को मजबूती दी है, भले ही अक्टूबर में यूएस फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीदें कमजोर पड़ रही हों। हालांकि रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा इसी महीने दर बढ़ाने की संभावना ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को कुछ सहारा दे सकती है।

दूसरी ओर, मंगलवार को यूरोपीय सत्र की शुरुआत में यूएसडी/जेपीवाई की जोड़ी फिर से 158.00 के स्तर से ऊपर चढ़ गई। बैंक ऑफ जापान की ओर से सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदों और जापानी अधिकारियों द्वारा संभावित करेंसी हस्तक्षेप के जोखिमों के बावजूद जापानी येन में कोई खास मजबूती नहीं दिखी। भू-राजनीतिक चिंताएं और अमेरिका की ऊंची बॉन्ड यील्ड डॉलर को इस साल के उच्चतम स्तर के करीब बनाए हुए हैं, जिससे यह करेंसी जोड़ी मजबूत स्थिति में टिकी हुई है।

सोने की कीमतों में रिकवरी और यूरोपीय राजनीतिक घटनाक्रम
कमोडिटी बाजार में सोने ने अपनी कीमतों में सुधार के संकेत दिए हैं। पीली धातु 4,100 डॉलर प्रति औंस के अपने दो महीने के निचले स्तर से उबरते हुए यूरोपीय सत्र के पहले पहर में 4,150 डॉलर प्रति औंस के पार निकल गई। सितंबर महीने के निचले स्तर से लगातार मजबूत हो रहे अमेरिकी डॉलर की तेजी में थोड़ा ठहराव आने से सोने को राहत मिली है। इसके अलावा अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व द्वारा अक्टूबर में दरें बढ़ाने के अनुमानों में आई नरमी ने बिना ब्याज देने वाली इस सुरक्षित धातु के आकर्षण को समर्थन दिया है।

बाजारों में आज किसी बड़ी पहली श्रेणी के आर्थिक आंकड़े जारी होने का कार्यक्रम नहीं है। निवेशकों का पूरा ध्यान यूरोप के घरेलू बाजारों की हलचल और मध्य पूर्व में चल रहे भू-राजनीतिक घटनाक्रमों पर टिका हुआ है। विशेष रूप से फ्रांस में आने वाले दिनों का राजनीतिक परिदृश्य काफी महत्वपूर्ण रहने वाला है, जहां मुख्य मुद्दा यह होगा कि क्या सोशलिस्ट पार्टी और मरीन ले पेन की नेशनल रैली बजट प्रस्ताव को लेकर सरकार गिराने की दिशा में कदम उठाने का कोई स्पष्ट संकेत देती हैं या नहीं।

इसका आप पर असर
यूरोपीय खुदरा बिक्री के कमजोर आंकड़े और वैश्विक बॉन्ड यील्ड की तेजी अंतरराष्ट्रीय निवेशकों और करेंसी ट्रेडर्स की रणनीतियों को सीधे प्रभावित कर रही है।

• मुद्रा कारोबारियों के लिए: वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में डॉलर की मजबूती और यूरो की सुस्ती से विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव बना रहेगा। आयात और निर्यात से जुड़े कारोबारी मुद्रा हेजिंग की लागत पर तुरंत नजर रखें।
• कमोडिटी और सोना निवेशकों के लिए: सोने की कीमतों में 4,100 डॉलर से 4,150 डॉलर प्रति औंस तक की रिकवरी ने निचले स्तरों पर सहारा दिया है। ब्याज दरों पर अनिश्चितता के बीच सुरक्षित निवेश के तौर पर सोने में सीमित दायरे में कारोबार देखने को मिलेगा।
• बॉन्ड बाजार और कर्ज लागत: अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर रहने से अंतरराष्ट्रीय बाजारों में उधारी की लागत महंगी बनी हुई है। विदेशी बॉन्ड्स या डेट फंड्स में निवेश करने वाले पोर्टफोलियो पर इसका सीधा असर रहेगा।
• वैश्विक आर्थिक परिदृश्य: यूरोजोन में उपभोक्ता खर्च की धीमी रफ्तार यूरोपीय आर्थिक सुधार में देरी का संकेत दे रही है। यूरोपीय कंपनियों के शेयरों में निवेश रखने वाले खुदरा निवेशकों को तिमाही आय अनुमानों की दोबारा समीक्षा करनी चाहिए।

ऐसा क्यों हुआ
यूरोपीय खुदरा बिक्री में अनुमान से कम सुधार और वित्तीय बाजारों में हलचल की मुख्य वजहें उच्च महंगाई, सख्त वित्तीय हालात और भू-राजनीतिक तनाव हैं।

• कमजोर उपभोक्ता खर्च: यूरोजोन में महंगाई केंद्रीय बैंक के तय लक्ष्य से लगभग दोगुनी रफ्तार से चल रही है, जिससे घरेलू बजट पर दबाव बना हुआ है। इसके चलते अगस्त में खुदरा बिक्री महज 0.1 प्रतिशत ही बढ़ पाई और 0.2 प्रतिशत के अनुमान से चूक गई।
• बॉन्ड बाजार में बिकवाली: सरकारी बॉन्ड बाजारों में बिकवाली के कारण यील्ड्स बहु-वर्षीय उच्च स्तरों पर पहुंच गई हैं। यह स्थिति केंद्रीय बैंक द्वारा औपचारिक दरें बढ़ाने से पहले ही बाजार में उधारी लागत बढ़ाकर वित्तीय सख्ती ला रही है।
• भू-राजनीतिक और बजट अस्थिरता: मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव और फ्रांस में बजट को लेकर सरकार गिरने के राजनीतिक संकट ने निवेशकों के बीच अनिश्चितता बढ़ा दी है। इस अनिश्चितता ने सेफ-हेवन के रूप में डॉलर को मजबूती और यूरो पर दबाव बनाए रखा है।

सवाल-जवाब

1. अगस्त में यूरोजोन की खुदरा बिक्री कितनी बढ़ी?
अगस्त में यूरोजोन की रिटेल सेल्स में महीने दर महीने आधार पर 0.1 प्रतिशत की बढ़ोतरी दर्ज की गई, जबकि अनुमान 0.2 प्रतिशत का था।

2. सालाना आधार पर उपभोक्ता खर्च का क्या आंकड़ा रहा?
सालाना आधार पर यह आंकड़ा 0.8 प्रतिशत रहा, जो 1 प्रतिशत के अनुमान से कम लेकिन पिछले 0.4 प्रतिशत के संशोधित आंकड़े से बेहतर है।

3. यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने क्या बड़ी चुनौती है?
मुद्रास्फीति लक्ष्य से लगभग दोगुनी चल रही है, लेकिन बॉन्ड यील्ड्स पहले से ही सख्त होने के कारण बैंक के लिए ब्याज दर बढ़ाना एक कठिन नीतिगत दुविधा बन गया है।

4. सोने की कीमत में क्या बदलाव देखा गया?
सोना अपने 4,100 डॉलर के दो महीने के निचले स्तर से उबरकर यूरोपीय सत्र के दौरान 4,150 डॉलर प्रति औंस के पार पहुंच गया।

5. यूएसडी/जेपीवाई मुद्रा जोड़ी का स्तर क्या रहा?
यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी मंगलवार की सुबह फिर से 158.00 के स्तर से ऊपर चढ़ गई।

6. फ्रांस की राजनीति में बाजार किस बात पर नजर रखे हुए हैं?
बाजार इस बात पर नजर रखे हुए हैं कि क्या सोशलिस्ट और मरीन ले पेन की नेशनल रैली बजट विवाद को लेकर सरकार गिराने का कदम उठाएंगे।

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