# फेड नीति मुद्रास्फीति को थामने के लिए पर्याप्त सख्त नहीं, हैमैक की चेतावनी

> फेडरल रिजर्व की नीति और मुद्रास्फीति के मोर्चे पर चर्चा तेज हो गई है, जहां संपर्क दृष्टिकोण के अनुसार ब्याज दरों में बढ़ोतरी की जरूरत महसूस की जा रही है।

**Type:** article · **Category:** बाज़ार · **Published:** 2026-09-04 · **Source:** TrendKia
**Canonical:** https://trendkia.com/market/fed-niti-mudrasphiti-ko-thamane-ke-lie-paryapta-sakhta-nahin-hammack-ki-chetavani-27910 · **Language:** Hindi
**Tags:** फेडरल रिजर्व, मुद्रास्फीति, ब्याज दरें, अमेरिकी डॉलर, मौद्रिक नीति

मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीतियों को लेकर नए संकेत सामने आ रहे हैं, जिससे अमेरिकी अर्थव्यवस्था और वैश्विक बाजारों की दिशा पर बहस तेज हो गई है। हालिया चर्चाओं में यह बात प्रमुखता से उठी है कि मौजूदा नीतियां मूल्य वृद्धि को नियंत्रित करने के लिए अपेक्षित रूप से पर्याप्त सख्त नहीं हैं। इसके अलावा संपर्क सूत्रों के विचार इस बात का संकेत दे रहे हैं कि मुद्रास्फीति को काबू में रखने के लिए ब्याज दरों में और बढ़ोतरी करने का सही समय आ चुका है।

 

## अमेरिकी डॉलर और वैश्विक मुद्राओं की चाल

बाजार के विभिन्न आंकड़ों और तालिकाओं से यह स्पष्ट होता है कि प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर के प्रदर्शन में निरंतर उतार-चढ़ाव बना हुआ है। हालिया सत्र के दौरान स्विस फ्रैंक के मुकाबले अमेरिकी डॉलर सबसे मजबूत स्थिति में दर्ज किया गया। मुद्रा विनिमय तालिकाओं में आधार मुद्रा को बाईं ओर और उद्धृत मुद्रा को शीर्ष पंक्ति में रखकर विभिन्न जोड़ियों के बीच प्रतिशत बदलावों का आकलन किया जाता है। उदाहरण के लिए, जब बाईं ओर से अमेरिकी डॉलर का चयन करके जापानी येन की क्षैतिज रेखा की ओर बढ़ा जाता है, तो दोनों के बीच का आनुपातिक बदलाव स्पष्ट हो जाता है।

 

## फेडरल रिजर्व की दोहरी भूमिका और ब्याज दरें

संयुक्त राज्य अमेरिका में मौद्रिक नीति का निर्धारण फेडरल रिजर्व द्वारा किया जाता है, जिसके मुख्य रूप से दो प्रमुख लक्ष्य होते हैं। पहला लक्ष्य मूल्य स्थिरता को बनाए रखना है और दूसरा लक्ष्य पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना है। इन उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए केंद्रीय बैंक का प्राथमिक हथियार ब्याज दरों में समायोजन करना है। जब कीमतें बहुत तेजी से बढ़ने लगती हैं और मुद्रास्फीति फेड के दो प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो बैंक ब्याज दरों में वृद्धि कर देता है। इससे पूरी अर्थव्यवस्था में ऋण लेने की लागत बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप अमेरिकी डॉलर अधिक मजबूत होता है क्योंकि इससे अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए अमेरिका में पूंजी निवेश करना अधिक आकर्षक बन जाता है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति दो प्रतिशत के लक्ष्य से नीचे गिर जाती है या बेरोजगारी दर अत्यधिक उच्च बनी रहती है, तो फेडरल रिजर्व उधार को प्रोत्साहित करने और अर्थव्यवस्था को गति देने के लिए दरों में कटौती कर सकता है, जिससे डॉलर पर दबाव पड़ता है।

 

## नीतिगत बैठकें और एफओएमसी की संरचना

फेडरल रिजर्व वर्ष में कुल आठ नीतिगत बैठकों का आयोजन करता है, जिसमें फेडरल ओपन मार्केट कमेटी द्वारा आर्थिक स्थितियों का आकलन करके मौद्रिक नीति से जुड़े निर्णय लिए जाते हैं। इस महत्वपूर्ण समिति में कुल बारह फेड अधिकारी शामिल होते हैं। इनमें बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सात सदस्य, न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष और शेष ग्यारह क्षेत्रीय रिजर्व बैंक अध्यक्षों में से चार ऐसे अधिकारी शामिल होते हैं जो रोटेशन के आधार पर एक वर्ष के कार्यकाल के लिए अपनी सेवाएं देते हैं।

 

## मात्रात्मक सहजता और मात्रात्मक कड़ाई के उपाय

अत्यंत चरम परिस्थितियों में फेडरल रिजर्व एक विशेष नीति का सहारा ले सकता है जिसे मात्रात्मक सहजता कहा जाता है। यह एक ऐसी प्रक्रिया है जिसके माध्यम से केंद्रीय बैंक किसी वित्तीय संकट में अटकी हुई व्यवस्था के भीतर ऋण के प्रवाह को पर्याप्त रूप से बढ़ाता है। यह एक गैर-मानक नीति उपाय है जिसका उपयोग गंभीर संकटों के समय या तब किया जाता है जब मुद्रास्फीति का स्तर बेहद कम होता है। यह 2008 के महान वित्तीय संकट के दौरान फेड का सबसे प्रमुख हथियार था, जिसमें केंद्रीय बैंक ने अधिक डॉलर छापकर वित्तीय संस्थानों से उच्च ग्रेड के बॉन्ड खरीदे थे। इस प्रक्रिया से आमतौर पर अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है। इसके विपरीत, मात्रात्मक कड़ाई इसकी उल्टी प्रक्रिया है, जिसके तहत फेडरल रिजर्व वित्तीय संस्थानों से बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और नए बॉन्ड खरीदने के लिए परिपक्व होने वाले बॉन्ड के मूलधन को दोबारा निवेश नहीं करता है, जो सामान्यतः अमेरिकी डॉलर के मूल्य के लिए सकारात्मक साबित होता है।

 

## प्रमुख मुद्रा जोड़ियों और बाजार का हाल

एशियाई सत्र के दौरान जापानी येन को लेकर बढ़ती उम्मीदों और संभावित हस्तक्षेप के बीच डॉलर-येन जोड़ी ने अपने मासिक निचले स्तर का पुनरीक्षण किया है। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में नरमी के चलते अमेरिकी डॉलर पिछले सत्र के भारी नुकसान से उबरने का प्रयास कर रहा है, जबकि व्यापारी अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल रिपोर्ट का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं। दूसरी ओर, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर भी अपने महत्वपूर्ण स्तरों के आसपास स्थिरता बनाए हुए है। इसके अलावा, हालिया आंकड़ों के अनुसार सोने की कीमतों में भी उतार-चढ़ाव देखा गया है, जबकि डीजल के मोर्चे पर अमेरिकी क्रैक स्प्रेड में उल्लेखनीय तेजी दर्ज की गई है जो पहली बार प्रति बैरल एक सौ डॉलर के आंकड़े को पार कर गया है।

## इसका आप पर असर
इस नीतिगत चर्चा का सीधा असर वैश्विक बाजारों, मुद्रा विनिमय दरों और ऋण लेने की लागत पर पड़ता है।

- **भारत में:** अमेरिकी मौद्रिक नीति और डॉलर की मजबूती से रुपये के विनिमय मूल्य और विदेशी पूंजी प्रवाह पर अप्रत्यक्ष प्रभाव पड़ता है।

- **बाजार पर असर:** ब्याज दरों में संभावित बदलाव से वैश्विक निवेशकों की रणनीतियों और इक्विटी बाजारों की चाल तय होती है।

- **ऋण लागत:** अमेरिकी दरों में सख्ती से वैश्विक स्तर पर कर्ज महंगा हो सकता है जिसका असर वित्तीय स्थितियों पर दिखता है।

- **मुद्रा विनिमय:** डॉलर और अन्य प्रमुख मुद्राओं के उतार-चढ़ाव से आयात-निर्यात और विदेशी मुद्रा कारोबार प्रभावित होता है।

## सवाल-जवाब

### 1. फेडरल रिजर्व के मुख्य लक्ष्य क्या हैं?
फेडरल रिजर्व के दो मुख्य लक्ष्य मूल्य स्थिरता प्राप्त करना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना है।

### 2. फेड वर्ष में कितनी बार नीतिगत बैठकें करता है?
फेडरल रिजर्व वर्ष में कुल आठ नीतिगत बैठकों का आयोजन करता है।

### 3. मात्रात्मक सहजता क्या होती है?
यह एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें केंद्रीय बैंक वित्तीय संकट के समय ऋण प्रवाह को बढ़ाने के लिए बॉन्ड खरीदता है।

### 4. अमेरिकी डॉलर की मजबूती का क्या कारण है?
उच्च ब्याज दरें और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के कदम डॉलर को अधिक आकर्षक बनाते हैं।

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