# कच्चे तेल में तेजी और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के उछाल से सोने में भारी गिरावट, कीमत 4,125 डॉलर के करीब फिसली

> ऊर्जा कीमतों में उछाल और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद सर्राफा बाजार में बिकवाली बढ़ी है, जिससे सोना लुढ़ककर 4,125 डॉलर के स्तर पर आ गया।

**Type:** article · **Category:** बाज़ार · **Published:** 2026-09-29 · **Source:** TrendKia
**Canonical:** https://trendkia.com/market/gold-tumbles-below-4-150-as-us-bond-yields-oil-prices-rise-40162 · **Language:** Hindi
**Tags:** सोना, कच्चा तेल, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड, फेडरल रिजर्व, मुद्रास्फीति, सर्राफा बाजार, डॉयचे बैंक, गोल्ड प्राइस, वित्त

अंतरराष्ट्रीय बाजार में मंगलवार के शुरुआती एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान सोने की कीमतों में तेज गिरावट दर्ज की गई, जहां कीमती पीली धातु फिसलकर लगभग 4,125 डॉलर प्रति औंस के आसपास आ गई। ऊर्जा बाजार में कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में आए उछाल ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में आगे और बढ़ोतरी किए जाने की संभावनाओं को हवा दे दी है। ब्याज दरों में संभावित वृद्धि और उपज-रहित परिसंपत्ति होने के दबाव के बीच सर्राफा निवेशक सतर्क रुख अपना रहे हैं, जबकि बाजार प्रतिभागी इस हफ्ते जारी होने वाले अमेरिकी श्रम बाजार और मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर अपनी नजरें टिकाए हुए हैं।

## बॉन्ड यील्ड में रिकॉर्ड उछाल और कच्चे तेल का दबाव
सोने के हालिया रुख पर नजर डालें तो पिछले कारोबारी सत्र में यह पीली धातु 4% से अधिक लुढ़ककर 4,110 डॉलर पर आ गई थी, जो 5 अगस्त के बाद का इसका सबसे निचला स्तर था। इस तीव्र गिरावट के पीछे मुख्य वजह कच्चे तेल की कीमतों में आई मजबूती रही। उसी दौरान मानक 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड बढ़कर जून 2007 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, हालांकि बाद में उसने अपनी बढ़त को कुछ हद तक सीमित कर लिया। ऊर्जा उत्पादों के महंगे होने से समूची अर्थव्यवस्था में उत्पादन व ढुलाई लागत बढ़ती है, जिससे महंगाई दर में इजाफा होता है। सामान्य तौर पर सोने को मुद्रास्फीति के खिलाफ एक मजबूत हेज माना जाता है, लेकिन उच्च ब्याज दर वाले परिवेश में बिना किसी निश्चित ब्याज या रिटर्न वाली संपत्ति रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है, जिससे निवेशक सरकारी प्रतिभूतियों की तरफ झुकने लगते हैं।

केसीएम ट्रेड के मुख्य बाजार विश्लेषक टिम वाटरर ने बाजार के समीकरणों पर प्रकाश डालते हुए कहा कि उच्च बॉन्ड यील्ड और कच्चे तेल की ऊंची कीमतों की दोहरी जोड़ी सोने के लिए लगातार परेशानी का सबब बनी हुई है। तेल की आपूर्ति को लेकर मिल रहे मिले-जुले संकेतों के कारण कच्चे तेल में उछाल आया है, जिसने निवेशकों के सामने मुद्रास्फीति की चिंता को दोबारा केंद्र में ला दिया है।

## भू-राजनीतिक तनाव और वैश्विक कूटनीति के संकेत
मध्य पूर्व में तनावपूर्ण घटनाक्रमों के बीच ईरानी अधिकारियों का कहना है कि संयुक्त राज्य अमेरिका और इजरायल के साथ उसके संघर्ष को केवल कूटनीति के जरिए ही सुलझाया जा सकता है। यह बयान अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के उस रुख के बाद सामने आया, जिसमें उन्होंने होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने और युद्ध समाप्त करने से जुड़े ईरानी प्रस्ताव को खारिज करने की बात कही थी। इस भू-राजनीतिक गतिरोध ने कच्चे तेल की आपूर्ति चिंताओं को बनाए रखा है, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा आगामी बैठकों में ब्याज दर बढ़ाने की अटकलों को बल मिला है।

डॉयचे बैंक के विश्लेषकों ने अपने ताजा आकलन में रेखांकित किया है कि कीमती धातुएं पिछले सप्ताह भी नए दबाव में आई थीं। डॉयचे बैंक के अनुसार पिछले सप्ताह सोने की कीमतों में -2.14% की गिरावट दर्ज की गई थी, जिसमें शुक्रवार को +0.23% की मामूली बढ़त शामिल थी। बैंक ने बताया कि गैर-ब्याज वाली संपत्ति होने के कारण वास्तविक और नाममात्र दोनों यील्ड में हुई वृद्धि ने कीमती धातुओं पर नीचे की ओर दबाव बनाया है। सप्ताहांत के दौरान आए मामूली सुधार ने हाल के नुकसान की कुछ हद तक भरपाई जरूर की, लेकिन यह व्यापक रुख स्पष्ट करता है कि बढ़ती वास्तविक और नाममात्र यील्ड के माहौल में सोना काफी संवेदनशील बना हुआ है।

## तकनीकी संकेतक और चार्ट का ढांचा
दैनिक मूल्य चार्ट पर नजर डालें तो XAU/USD का अल्पकालिक रुख मंदी के संकेत दे रहा है। सोने की कीमतें 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) और बोलिंगर बैंड्स की मध्य रेखा के नीचे टिकी हुई हैं। इसके अतिरिक्त धातु बोलिंगर लोअर बैंड के नीचे कारोबार कर रही है, जो लगातार बने हुए मंदी के दबाव को दर्शाता है। 14-अवधि का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) लगभग 35 के स्तर पर बना हुआ है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र के ठीक ऊपर मंडरा रहा है और यह दर्शाता है कि गति काफी खिंची हुई होने के बावजूद कमजोरी से घिरी है।

ऊपरी स्तरों पर बात करें तो शुरुआती प्रतिरोध 4,190 डॉलर के निकट स्थित बोलिंगर लोअर बैंड पर सामने आता है। इसके बाद 4,300 डॉलर पर 100-दिवसीय SMA और 4,335 डॉलर पर बोलिंगर मिडिल बैंड अहम बाधा के रूप में खड़े हैं, जहां किसी भी सुधार से मंदी का दबाव हल्का हो सकता है। यदि बाजार में अधिक मजबूत उछाल आता है, तो अगला अवरोध 4,480 डॉलर के आसपास बोलिंगर अपर बैंड पर मिलेगा। केवल इस क्षेत्र के ऊपर एक स्थायी ठहराव ही यह संकेत देगा कि XAU/USD अपनी मौजूदा मंदी की गिरफ्त से बाहर निकल रहा है।

## लाइव मार्केट डेटा और वर्तमान तकनीकी स्थिति
क्लोज-बेल सत्र के लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, कमोडिटी वर्ग में सोना (GC=F) 4,163 डॉलर पर दर्ज किया गया, जबकि इसका पिछला बंद भाव 4,168 डॉलर था, जो -0.14% के बदलाव को दर्शाता है। धातु का 52-सप्ताह का दायरा 3,786 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच रहा है, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत का 0.15 गुना देखा गया। लाइव तकनीकी संकेतकों पर RSI (14) का स्तर 33 पर बना हुआ है, जबकि MACD इंडिकेटर -49.61 पर है जो -18.95 की सिग्नल लाइन के नीचे (हिस्टोग्राम -30.66) नकारात्मक मोमेंटम की पुष्टि करता है। मूविंग एवरेज में 20-दिवसीय EMA 4,351 डॉलर, 50-दिवसीय EMA 4,366 डॉलर और 200-दिवसीय EMA 4,437 डॉलर पर स्थित हैं, जबकि 50-दिवसीय SMA 4,360 डॉलर और 200-दिवसीय SMA 4,555 डॉलर पर दर्ज हैं। कीमत दीर्घकालिक गिरावट के रुझान में है और 50 EMA के 200 EMA से नीचे होने से डेथ क्रॉस बना हुआ है।

बोलिंगर बैंड्स (20,2) का दायरा 4,195 डॉलर से 4,552 डॉलर (मध्य बिंदु 4,373 डॉलर) पर है, जिसमें मौजूदा भाव निचले बैंड के नीचे बना हुआ है। 14-अवधि का ADX 18 के स्तर पर कमजोर अथवा सीमित दायरे का संकेत दे रहा है। स्टोकेस्टिक इंडिकेटर में फास्ट लाइन 6 और सिग्नल लाइन 12 पर है। 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज (ATR) 98.03 पर है, जो दैनिक उतार-चढ़ाव और स्टॉप-लॉस बफर के लिए महत्वपूर्ण है। 20-दिवसीय सपोर्ट लगभग 4,143 डॉलर और रेजिस्टेंस लगभग 4,559 डॉलर पर आंका गया है। आगामी सत्रों के लिए मुख्य पिवट स्तर 4,160 डॉलर है, जिसके लिए रेजिस्टेंस R1 4,174 डॉलर और R2 4,186 डॉलर तथा सपोर्ट S1 4,148 डॉलर और S2 4,133 डॉलर पर स्थित है।

## मुद्रा बाजार और वैश्विक केंद्रीय बैंकों की नीतियां
भू-राजनीतिक घटनाक्रमों और मौद्रिक नीतियों का असर विदेशी मुद्रा बाजार पर भी साफ दिखाई दे रहा है। अमेरिका और ईरान के बीच शांति प्रयासों के धुंधले पड़ने से बाजार की धारणा कमजोर हुई है, जिससे अमेरिकी इक्विटी बाजारों में गिरावट आई जबकि बॉन्ड यील्ड को समर्थन मिला। इसी परिदृश्य में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.10% फिसलकर 0.7016 पर आ गया, जहां रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के नीतिगत फैसले से पहले कारोबार काफी शांत बना रहा। दूसरी ओर, USD/JPY की जोड़ी में निचले स्तरों पर खरीदारी देखी गई, जिससे जापानी अधिकारियों द्वारा येन को सहारा देने के लिए संभावित हस्तक्षेप की अटकलों के बाद शुक्रवार को आई गिरावट आंशिक रूप से पलट गई। हालांकि, बैंक ऑफ जापान के नरम मिनट्स ने जापानी येन की बढ़त को सीमित किया, जबकि कच्चे तेल में तेजी और अक्टूबर में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि की संभावनाओं ने अमेरिकी डॉलर को मजबूती दी और इस जोड़ी को 158.00 की तरफ धकेल दिया।

ब्रिटेन में आर्थिक चिंताओं के गहराने के साथ डीजल की कीमतें रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई हैं। ऊर्जा आपूर्ति को लेकर चिंताएं कुछ हद तक शांत हुई हैं, लेकिन कीमतें अब भी ऊंची बनी हुई हैं। व्यापक स्तर पर केंद्रीय बैंकों की बात करें तो अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान दोनों ने पिछली बैठक में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि की थी। दोनों ही निकाय मुद्रास्फीति के जोखिमों से निपट रहे हैं और आने वाले नीतिगत फैसलों को आगामी आर्थिक आंकड़ों से जोड़ने के संकेत दे रहे हैं।

## मूल्य संचय का साधन और केंद्रीय बैंकों की भूमिका
मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में एक बुनियादी भूमिका निभाई है। आधुनिक दौर में आभूषण निर्माण और चमक के अलावा इसे एक सुरक्षित ठिकाना यानी सेफ-हेवन एसेट माना जाता है, जो अशांत और अनिश्चित समय में पूंजी की सुरक्षा का जरिया बनता है। किसी संप्रभु सरकार या जारीकर्ता पर निर्भर न होने के कारण इसे मुद्रा अवमूल्यन और महंगाई के विरुद्ध ढाल के तौर पर भी देखा जाता है।

दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक हैं। कठिन आर्थिक परिस्थितियों में अपनी घरेलू मुद्राओं को मजबूती देने और भंडार में विविधता लाने के लिए वे सोना खरीदते हैं, जिससे अर्थव्यवस्था की साख और भुगतान क्षमता पर वैश्विक भरोसा बढ़ता है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के मुताबिक वर्ष 2022 में केंद्रीय बैंकों ने अपने विदेशी मुद्रा भंडार में लगभग 70 अरब डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना जोड़ा था, जो रिकॉर्ड रखे जाने के बाद से किसी भी एक वर्ष की सबसे बड़ी वार्षिक खरीद है। उभरती अर्थव्यवस्थाओं में विशेष रूप से चीन, भारत और तुर्किये के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में तेजी से बढ़ोतरी कर रहे हैं।

## अमेरिकी डॉलर, प्रतिभूतियों और जोखिम वाली संपत्तियों से संबंध
सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों के साथ विपरीत संबंध देखा जाता है, जो दोनों ही वैश्विक स्तर पर प्रमुख आरक्षित और सुरक्षित संपत्तियां हैं। जब डॉलर कमजोर होता है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए सोना सस्ता हो जाता है और इसकी मांग बढ़ती है। इसी प्रकार, जोखिम वाली संपत्तियों जैसे शेयर बाजार से भी इसका उलटा रिश्ता होता है। शेयर बाजार में तेजी के दौर में सोने की चमक फीकी पड़ने लगती है, जबकि इक्विटी बाजारों में भारी बिकवाली के समय निवेशक सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में सोने का रुख करते हैं। मंदी की आशंका या क्षेत्रीय टकराव सोने की कीमतों को तेजी से उछाल सकते हैं, लेकिन अमेरिकी डॉलर की मजबूती और ऊंची उधारी लागत आमतौर पर पीली धातु पर अंकुश लगाए रखती है।

## इसका आप पर असर
अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों में गिरावट और तेल की कीमतों में उछाल सीधे तौर पर आम निवेशकों और उपभोक्ताओं के वित्तीय बजट को प्रभावित करता है।

- **भारत में आभूषण खरीदार:** वैश्विक स्तर पर सोने के भाव गिरने से घरेलू बाजार में शादी-ब्याह के सीजन में आभूषण खरीदने वालों को राहत मिल सकती है। खरीदार कीमतों में सुधार या स्थिरता का इंतजार कर बेहतर दरों पर खरीदारी की योजना बना सकते हैं।
- **ईंधन और घरेलू बजट:** अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कच्चे तेल के दाम बढ़ने से भारत जैसे आयात-निर्भर देश में ईंधन और ढुलाई लागत बढ़ने का जोखिम रहता है। यदि तेल के दाम ऊंचे बने रहे तो आने वाले समय में पेट्रोल-डीजल और रोजमर्रा के सामान की कीमतें बढ़ सकती हैं।
- **गोल्ड ईटीएफ और सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड निवेशक:** सोने में जारी कमजोरी के चलते गोल्ड ईटीएफ और म्यूचुअल फंड निवेशकों के पोर्टफोलियो रिटर्न में अल्पकालिक गिरावट आ सकती है। निवेशक जल्दबाजी में बिकवाली करने के बजाय व्यवस्थित निवेश योजना के जरिए गिरावट में खरीदारी का विकल्प चुन सकते हैं।
- **ब्याज दरें और कर्ज की लागत:** वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों को ऊंचा रखने के रुख से घरेलू स्तर पर भी कर्ज सस्ते होने की संभावना टल सकती है। इससे होम लोन और कार लोन की ईएमआई में कमी आने की समयसीमा आगे खिसक सकती है।

## ऐसा क्यों हुआ
सोने की कीमतों में यह ताजा गिरावट कच्चे तेल की मजबूती, रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचती अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और सख्त मौद्रिक नीति की बढ़ती आशंकाओं के संयुक्त प्रभाव से हुई है।

- **कच्चे तेल में उछाल और मुद्रास्फीति की चिंता:** मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव और होर्मुज जलडमरूमध्य को लेकर जारी गतिरोध के चलते तेल की कीमतों में तेजी आई है। महंगे ईंधन से महंगाई दोबारा भड़कने का खतरा पैदा हो गया है, जिसने केंद्रीय बैंकों को दरों में कटौती से रोक रखा है।
- **अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तीव्र वृद्धि:** 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड जून 2007 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। बॉन्ड यील्ड बढ़ने से सरकारी प्रतिभूतियों पर मिलने वाला ब्याज काफी आकर्षक हो जाता है, जिससे गैर-उपज वाले सोने की मांग कमजोर पड़ जाती है।
- **फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर वृद्धि की आशंका:** अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा आगामी बैठकों में दरों में अतिरिक्त वृद्धि की संभावनाओं ने निवेशकों को सतर्क कर दिया है। उच्च ब्याज दर परिवेश में सोने जैसी बिना ब्याज वाली संपत्तियों को अपने पास रखने की अवसर लागत काफी अधिक हो जाती है।
- **तकनीकी स्तरों पर बिकवाली:** सोने का भाव अपने 100-दिवसीय मूविंग एवरेज और बोलिंगर बैंड्स के नीचे आने से तकनीकी चार्ट पर मंदी का संकेत मिला। इन अहम सपोर्ट स्तरों के टूटने के कारण वित्तीय फंडों और तकनीकी ट्रेडर्स द्वारा बिकवाली तेज कर दी गई।

## सवाल-जवाब

### 1. सोने की कीमतों में ताजा गिरावट की मुख्य वजह क्या है?
कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों के कारण महंगाई बढ़ने की आशंका और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में 2007 के बाद के रिकॉर्ड उछाल ने सोने पर बिकवाली का दबाव बनाया है।

### 2. हालिया कारोबारी सत्र में सोना किस निचले स्तर तक फिसल गया था?
सोना पिछले कारोबारी सत्र में 4% से अधिक गिरकर 4,110 डॉलर प्रति औंस पर आ गया था, जो 5 अगस्त के बाद का इसका सबसे निचला स्तर है।

### 3. मध्य पूर्व के तनाव का तेल और सोने पर क्या प्रभाव पड़ा है?
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा होर्मुज जलडमरूमध्य खोलने के ईरानी प्रस्ताव को खारिज करने के बाद तेल के दाम चढ़े हैं, जिससे महंगाई और ब्याज दर वृद्धि की चिंताएं बढ़ी हैं।

### 4. वर्ष 2022 में केंद्रीय बैंकों ने कुल कितना सोना खरीदा था?
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के अनुसार, केंद्रीय बैंकों ने वर्ष 2022 में अपने विदेशी मुद्रा भंडार में लगभग 70 अरब डॉलर मूल्य का रिकॉर्ड 1,136 टन सोना जोड़ा था।

### 5. सोने के लिए चार्ट पर अगला महत्वपूर्ण तकनीकी रेजिस्टेंस क्या है?
सोने के लिए पहला तकनीकी अवरोध 4,190 डॉलर पर है, जिसके बाद 4,300 डॉलर पर 100-दिवसीय SMA और 4,335 डॉलर पर बोलिंगर मिडिल बैंड मजबूत बाधा हैं।

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