जापानी येन के मुकाबले 17 साल के रिकॉर्ड स्तर की दहलीज पर पहुंचा ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, कैरी ट्रेड ने बदली बाजार की चाल

कमजोर आर्थिक आंकड़ों और चीन में विनिर्माण सुस्ती के बावजूद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर जापानी येन के खिलाफ 114.75 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो 1990 के बाद का उच्चतम स्तर है।

जापानी येन के खिलाफ ऑस्ट्रेलियाई डॉलर लगातार मजबूती दर्ज करते हुए ऐतिहासिक स्तरों की ओर बढ़ रहा है। गुरुवार के कारोबारी सत्र में AUD/JPY क्रॉस 0.36% की बढ़त के साथ 114.75 के करीब पहुंच गया। दिन के दौरान मुद्रा का उच्चतम स्तर उस ऐतिहासिक रेजिस्टेंस से केवल 19 पिक्स नीचे रहा, जिसे यह जोड़ी 7 सितंबर 1990 के बाद से पार नहीं कर पाई है। अगस्त का महीना समाप्त होने में अब केवल दो सत्र बाकी हैं और यह मासिक बार 3.80% की तेजी के साथ अपने उच्चतम स्तर पर बना हुआ है। यह मुद्रा जोड़ी 113.00 के स्तर पर मौजूद अपने 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) से काफी ऊपर कारोबार कर रही है, जबकि दैनिक Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) 84 के करीब और मासिक RSI 90 के स्तर को छू रहा है।

जापानी केंद्रीय बैंक के बड़े हस्तक्षेप के बाद शानदार वापसी
17 साल के उच्चतम रिकॉर्ड स्तर की ओर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर का यह नया उभार जुलाई के अंत में आए एक बड़े भूचाल के बाद देखा गया है। उस समय जापानी अधिकारियों ने मुद्रा की रक्षा के लिए अब तक का सबसे बड़ा हस्तक्षेप किया था। केवल दो कारोबारी सत्रों में AUD/JPY में लगभग 450 पिक्स की भारी गिरावट आई थी, जिससे दरें 114.50 के ठीक नीचे से गिरकर 110.00 के क्षेत्र में चली गई थीं। हालांकि, चार हफ्तों के भीतर बाजार ने उस पूरी गिरावट को न केवल रिकवर कर लिया, बल्कि मुद्रा उस स्तर से भी ऊपर निकल गई जहां वह हस्तक्षेप से पहले खड़ी थी। जापानी येन के मुकाबले ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की यह रिकवरी USD/JPY की तुलना में बहुत मजबूत है, क्योंकि USD/JPY अपनी गिरावट का केवल आधा हिस्सा ही वापस हासिल कर पाया है।

यह असमानता विदेशी मुद्रा बाजार में केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप की सीमाओं को स्पष्ट रूप से दर्शाती है। जब किसी मुद्रा की रक्षा के लिए प्रत्यक्ष हस्तक्षेप किया जाता है, तो उससे तात्कालिक मूल्य स्तर तो बदल जाता है, लेकिन उस स्तर के पीछे की मुख्य वजह बरकरार रहती है। ऑस्ट्रेलिया की कैश रेट 4.35% है जबकि जापान की नीतिगत दर 1.00% है, जिससे दोनों के बीच 335 बेसिस पॉइंट्स का विशाल अंतर बना हुआ है। बाजार में सितंबर महीने में जापानी ब्याज दरों में बढ़ोतरी की लगभग 80% संभावना जताई जा रही है, लेकिन 25 बेसिस पॉइंट्स की वृद्धि के बाद भी 310 बेसिस पॉइंट्स का बड़ा अंतर बना रहेगा। इतने बड़े ब्याज दर अंतर के खिलाफ विदेशी मुद्रा भंडार बेचना केवल कुछ समय के लिए कीमत खरीदने जैसा है, न कि बाजार की दिशा बदलने जैसा।

कमजोर आर्थिक आंकड़ों के बावजूद कैरी ट्रेड की रफ्तार बरकरार
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में यह उछाल घरेलू और क्षेत्रीय अर्थव्यवस्था के कमजोर आंकड़ों के बावजूद देखने को मिल रहा है। इस करंसी क्रॉस में ऑस्ट्रेलिया का योगदान मुख्य रूप से उसकी ऊंची ब्याज दरें हैं, जिन्हें इस साल तीन बार बढ़ाया गया है। आर्थिक विकास के मोर्चे पर स्थिति काफी चुनौतीपूर्ण है। गुरुवार को 01:30 GMT पर जारी आंकड़ों के अनुसार, जून तिमाही में ऑस्ट्रेलिया का बिजनेस निवेश (पूंजीगत व्यय) 3.6% सिकुड़ गया। यह आंकड़ा बाजार के स्थिर रहने (0.0%) के अनुमान से काफी खराब रहा और पिछली तिमाही के 6.9% के आंकड़े से 10 प्रतिशत अंक से अधिक की गिरावट दर्शाता है। इसके बावजूद AUD/JPY में तेजी जारी रही।

कमोडिटी बाजार से भी ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा को कोई खास सहारा नहीं मिल रहा है। ऑस्ट्रेलिया के सबसे बड़े निर्यात उत्पाद आयरन ओर (लौह अयस्क) की कीमतें पूरी गर्मियों में 100 डॉलर प्रति टन से नीचे बनी रही हैं। दूसरी ओर, ऑस्ट्रेलिया के सबसे बड़े व्यापारिक भागीदार चीन की मांग में लगातार सुस्ती है। चीन का आधिकारिक विनिर्माण PMI 49.2 और गैर-विनिर्माण PMI 49.0 दर्ज किया गया है, जो 50 के तटस्थ स्तर से नीचे संकुचन के दायरे में हैं। जिस देश का सबसे बड़ा ग्राहक आर्थिक रूप से सुस्त हो और जिसका खुद का पूंजीगत व्यय घटा हो, उसकी मुद्रा सामान्य परिस्थितियों में 17 साल के उच्चतम स्तर पर कारोबार नहीं करती। यह मजबूती केवल इसलिए है क्योंकि यह मुद्रा वैश्विक कैरी ट्रेड का मुख्य हिस्सा बनी हुई है।

कैरी ट्रेड के जोखिम और ऐतिहासिक गिरावट की चेतावनी
यद्यपि कैरी ट्रेड शांत बाजार परिस्थितियों में लगातार रिटर्न प्रदान करता है, लेकिन जब बाजार का रुख बदलता है तो इसमें बहुत तेजी से गिरावट आती है। कैरी ट्रेड में मुनाफा धीरे-धीरे जमा होता है, लेकिन इसका अनवाइंडिंग (बिकवाली) बेहद तेज होती है। वर्ष 2024 के शुरुआती दिनों में जब फंडिंग ट्रेड में बिकवाली आई थी, तब AUD/JPY क्रॉस अपने 109.50 के शीर्ष से 20% से अधिक टूटकर कुछ ही हफ्तों में 85 के मध्य स्तरों पर आ गया था। इसलिए मौजूदा तेजी में ट्रेडर्स के लिए भारी उतार-चढ़ाव का खतरा बना हुआ है।

तकनीकी रेजिस्टेंस और सपोर्ट स्तरों का पूरा विश्लेषण
तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो 115.00 के साइकोलॉजिकल स्तर से ठीक पहले मजबूत रेजिस्टेंस बना हुआ है, और गुरुवार का उच्च स्तर इससे 19 पिक्स नीचे रुक गया। यदि कीमत 115.00 को पार कर जाती है, तो चार्ट पर कोई पुराना ऐतिहासिक स्तर मौजूद नहीं है, जिसके बाद केवल गोल आंकड़े ही लक्ष्य होंगे—पहला 115.50 और उसके बाद 116.50। नीचे की तरफ 114.00 पहला नजदीकी सपोर्ट है, जबकि 113.00 के स्तर पर 50-दिवसीय EMA स्थित है। इसके नीचे 110.00 का क्षेत्र प्रमुख सपोर्ट है जहां 200-दिवसीय EMA और जुलाई के हस्तक्षेप का निचला स्तर एक साथ मौजूद हैं। तकनीकी आउटलुक तेज बना हुआ है, लेकिन 84 के दैनिक Stoch RSI और 90 के मासिक RSI को देखते हुए यह ब्रेकआउट टिकाऊ होने के बजाय बहुत तेज हो सकता है। यदि दैनिक कैंडल 113.00 के नीचे बंद होती है, तो यह बुलिश ट्रेंड खारिज हो जाएगा।

जापान, चीन और ऑस्ट्रेलिया के आगामी महत्वपूर्ण आंकड़े
आगामी दिनों में कई प्रमुख आर्थिक आंकड़े जारी होने वाले हैं। गुरुवार को 23:30 GMT पर टोक्यो के मुद्रास्फीति आंकड़े आएंगे। टोक्यो कोर मुद्रास्फीति 1.9% से घटकर 1.7% रहने का अनुमान है, जबकि जुलाई बेरोजगारी दर 2.5% पर स्थिर रहने की उम्मीद है। यदि मुद्रास्फीति का आंकड़ा सुस्त आता है, तो जापानी केंद्रीय बैंक द्वारा दरें बढ़ाने का दबाव कम होगा। इसके बाद रविवार को 23:50 GMT पर जापान के खुदरा व्यापार आंकड़े जारी किए जाएंगे।

इसके बाद ऑस्ट्रेलियाई और चीनी आंकड़े जारी होंगे। सोमवार को 01:30 GMT पर चीन का आधिकारिक विनिर्माण सर्वे जारी होगा, जिसके 49.2 से बढ़कर 49.7 होने का अनुमान है। बुधवार को 01:30 GMT पर ऑस्ट्रेलिया की दूसरी तिमाही का सकल घरेलू उत्पाद (GDP) आंकड़ा आएगा, जो पिछली तिमाही में 0.3% और सालाना आधार पर 2.5% रहा था। गुरुवार को ऑस्ट्रेलिया का जुलाई व्यापार संतुलन आंकड़ा आएगा, जिसका पिछला अधिशेष 1.9 बिलियन के करीब था। यदि AUD/JPY 115.00 के स्तर को पार करता है, तो यह कारनामा ऑस्ट्रेलिया के विकास आंकड़े आने से पहले ही पूरा हो जाएगा।

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के बुनियादी कारक: ब्याज दरें, आयरन ओर और व्यापार
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के दीर्घकालिक रुझान को समझने के लिए उसके बुनियादी चालकों को जानना आवश्यक है। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) आधिकारिक कैश रेट तय करके मुद्रा की दिशा निर्धारित करता है। RBA का मुख्य लक्ष्य मुद्रास्फीति को 2% से 3% के दायरे में बनाए रखना है। अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तुलना में जब ऑस्ट्रेलिया की ब्याज दरें ऊंची होती हैं, तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में विदेशी पूंजी का प्रवाह बढ़ता है। इसके अलावा, RBA द्वारा की जाने वाली क्वांटिटेटिव टाइटनिंग मुद्रा को मजबूती प्रदान करती है।

ऑस्ट्रेलिया की अर्थव्यवस्था प्राकृतिक संसाधनों पर अत्यधिक निर्भर है, इसलिए इसके सबसे बड़े निर्यात उत्पाद आयरन ओर की कीमतों का मुद्रा पर सीधा असर पड़ता है। वर्ष 2021 के आंकड़ों के अनुसार, ऑस्ट्रेलिया हर साल 118 बिलियन डॉलर मूल्य का आयरन ओर निर्यात करता है, जिसका बड़ा हिस्सा चीन जाता है। जब आयरन ओर की कीमतें बढ़ती हैं, तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की मांग बढ़ती है जिससे देश का व्यापार संतुलन मजबूत होता है। एक सकारात्मक व्यापार अधिशेष मुद्रा को शक्ति प्रदान करता है, जबकि निर्यात में गिरावट से मुद्रा पर दबाव बनता है।

वैश्विक मुद्रा और कमोडिटी बाजार का हाल
अंतरराष्ट्रीय मुद्रा और कमोडिटी बाजारों में सतर्कता का माहौल देखा जा रहा है। गुरुवार को GBP/USD 6 दिनों के निचले स्तर से उबरकर 1.3600 के स्तर के करीब कारोबार कर रहा है। शुक्रवार को आने वाले अमेरिकी आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के चेयरमैन केविन वॉश के भाषण से पहले अमेरिकी डॉलर को समर्थन मिल रहा है। वहीं EUR/USD 1.1650 के आसपास घूम रहा है, जो 1.1630 के निचले स्तर को छूने के बाद स्थिर होने का प्रयास कर रहा है।

कमोडिटी बाजार में सोने की कीमतें बुधवार की गिरावट के बाद संभलकर $4,600 प्रति ट्रॉय औंस के पास पहुंच गई हैं। ऊर्जा बाजार में डीजल में भारी तेजी दर्ज की गई है। अमेरिकी डीजल क्रैक स्प्रेड (WTI के मुकाबले अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल का प्रीमियम) पहली बार 100 डॉलर प्रति बैरल के पार निकल गया और इसने $102.00 का नया रिकॉर्ड स्तर छुआ। निवेशक जैक्सन होल सम्मेलन में फेड चेयरमैन केविन वॉश के संबोधन का इंतजार कर रहे हैं।

लाइव मार्केट अपडेट: USD/JPY तकनीकी विश्लेषण
USD/JPY के लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार यह मुद्रा जोड़ी 159.37 पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद स्तर 159.26 से +0.07% ऊपर है। इसका 52-हफ्तों का दायरा 146.22 से 163.98 के बीच रहा है। तकनीकी संकेतकों में 50-दिवसीय EMA (160.05) और 200-दिवसीय EMA (157.73) के बीच गोल्डन क्रॉस बना हुआ है जो दीर्घकालिक अपट्रेंड की पुष्टि करता है। 14-दिवसीय RSI 47 पर है, जबकि MACD हिस्टोग्राम 0.13 के साथ बुलिश रुझान दिखा रहा है। 50-दिवसीय SMA 160.90 और 200-दिवसीय SMA 158.40 पर स्थित है। बोलिंजर बैंड्स का दायरा 157.35 से 160.16 के बीच है। ADX का 42 का स्तर मजबूत ट्रेंड को दर्शाता है, जबकि स्टोकैस्टिक फास्ट लाइन 76 पर है। daily ATR 0.94 है। दैनिक मुख्य सपोर्ट स्तर S1 159.35 और रेजिस्टेंस स्तर R1 159.40 हैं।

इसका आप पर असर
वैश्विक मुद्रा बाजार में जापानी येन के मुकाबले ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की यह तेजी कैरी ट्रेड निवेशकों और अंतरराष्ट्रीय बाजार में जोखिम लेने वाले व्यापारियों के लिए बेहद अहम संकेत प्रस्तुत करती है।

• भारत में: विदेशी मुद्रा बाजार में AUD और JPY की इस तेज हलचल से भारतीय रुपये पर क्रॉस-करंसी दबाव पड़ सकता है, जिससे एशियाई बाजारों में व्यापारिक लागत प्रभावित होगी।
• वैश्विक निवेशकों के लिए: दोनों देशों के बीच 335 बेसिस पॉइंट्स का बड़ा ब्याज दर अंतर वैश्विक फंड मैनेजर्स को कैरी ट्रेड रणनीति में लंबे समय तक बने रहने का अवसर दे रहा है।
• आयात-निर्यात पर असर: चीन की कमजोर मांग और 100 डॉलर प्रति टन से नीचे बने रहने वाले आयरन ओर के दामों के बावजूद ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा का मजबूत होना आयातकों के लिए लागत गणना बदल सकता है।
• जोखिम प्रबंधन: 84 के दैनिक Stoch RSI और ऐतिहासिक रेजिस्टेंस के पास पहुंचने के कारण अल्पकालिक ट्रेडर्स को अचानक आने वाले भारी बिकवाली दबाव या अनवाइंडिंग के प्रति सतर्क रहना चाहिए।

सवाल-जवाब

1. AUD/JPY का मौजूदा स्तर क्या है और यह कितना ऐतिहासिक है?
AUD/JPY 114.75 के करीब कारोबार कर रहा है, जो 7 सितंबर 1990 के बाद के उच्चतम स्तर यानी 17 साल की छत से केवल 19 पिक्स नीचे है।

2. ऑस्ट्रेलिया और जापान के बीच ब्याज दर का कितना अंतर है?
ऑस्ट्रेलिया की कैश रेट 4.35% है और जापान की पॉलिसी रेट 1.00% है, जिससे दोनों के बीच 335 बेसिस पॉइंट्स का अंतर बना हुआ है।

3. ऑस्ट्रेलिया के हालिया पूंजीगत व्यय (Capex) आंकड़े कैसे रहे?
जून तिमाही (Q2) में ऑस्ट्रेलिया का बिजनेस निवेश 3.6% सिकुड़ा है, जबकि बाजार को बिना किसी बदलाव (0.0%) की उम्मीद थी।

4. इस तेजी के लिए कौन से प्रमुख रेजिस्टेंस और सपोर्ट स्तर महत्वपूर्ण हैं?
ऊपर की तरफ 115.00 मुख्य रेजिस्टेंस है जिसके ऊपर 115.50 और 116.50 स्तर हैं, जबकि नीचे 114.00 पहला सपोर्ट और 113.00 पर 50-दिवसीय EMA स्थित है।

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