जापानी येन में थोड़ी मजबूती लेकिन अमेरिकी डॉलर के मुकाबले बड़ी गिरावट का डर कायम

बाजार में जापानी सरकार द्वारा हस्तक्षेप की आशंकाओं के बीच जापानी येन में नरमी देखी जा रही है, जबकि अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव ने अमेरिकी डॉलर को सहारा दिया है।

गुरुवार के एशियाई कारोबार के दौरान USD/JPY जोड़ी में हल्की गिरावट दर्ज की गई है। यह गिरावट चार दिनों से जारी तेजी के सिलसिले को थामने जैसी लग रही है, लेकिन इसमें मंदी का कोई ठोस रुझान नजर नहीं आ रहा है। वर्तमान में स्पॉट कीमतें 162.00 के मध्य स्तर से नीचे बनी हुई हैं और पिछले बुधवार को दर्ज किए गए चार दशक के उच्चतम स्तर के बेहद करीब हैं।

बाजार में हस्तक्षेप की आशंका और येन का रुख
व्यापारी इस बात पर कड़ी नजर रखे हुए हैं कि जापानी अधिकारी अपनी घरेलू मुद्रा को सहारा देने के लिए बाजार में सीधे हस्तक्षेप कर सकते हैं। इसी आशंका के चलते जापानी येन (JPY) के खिलाफ लगाई गई मंदी की सट्टेबाजी को कम किया जा रहा है। वहीं दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर (USD) भी कोई बड़ी बढ़त हासिल करने में संघर्ष कर रहा है। FOMC मिनट्स में किसी भी बड़े बदलाव की कमी ने अमेरिकी डॉलर के लिए ऊपर की ओर बढ़ने में बाधा पैदा की है।

भू-राजनीतिक तनाव और बाजार की प्रतिक्रिया
अमेरिकी सैन्य बलों ने स्ट्रेट ऑफ होर्मुज में व्यावसायिक जहाजों पर तेहरान के हमलों के जवाब में ईरान पर हमले शुरू किए हैं। इसके बदले में, ईरान ने बहरीन और कुवैत में स्थित अमेरिकी सैन्य प्रतिष्ठानों और संपत्तियों को निशाना बनाया है। इस बीच, डोनाल्ड ट्रंप ने बुधवार को स्पष्ट किया कि ईरान के साथ संघर्ष विराम अब खत्म हो चुका है। इस घटनाक्रम से अमेरिकी डॉलर के खरीदारों को बल मिला है और USD/JPY जोड़ी में खरीदारी का आधार मजबूत हो रहा है।

जापानी येन और अर्थव्यवस्था के कारक
जापानी येन दुनिया की सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्राओं में से एक है। इसका मूल्य मुख्य रूप से जापानी अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन पर निर्भर करता है, लेकिन इसमें बैंक ऑफ जापान की नीतियां, अमेरिकी और जापानी बॉन्ड यील्ड के बीच का अंतर और व्यापारियों के बीच जोखिम की भावना (रिस्क सेंटीमेंट) जैसे कारक विशेष भूमिका निभाते हैं। बैंक ऑफ जापान का एक मुख्य काम मुद्रा नियंत्रण है, इसलिए उनकी नीतियां येन के लिए बहुत महत्वपूर्ण हैं। हालांकि, मुख्य व्यापारिक साझेदारों की राजनीतिक चिंताओं के कारण बैंक ऑफ जापान बार-बार हस्तक्षेप करने से बचता है। 2013 से 2024 के बीच बैंक ऑफ जापान की अति-ढीली मौद्रिक नीति ने येन को कमजोर किया, लेकिन हाल ही में इस नीति को धीरे-धीरे वापस लेने से येन को कुछ सहारा मिला है।

बॉन्ड यील्ड और मौद्रिक नीति का अंतर
पिछले एक दशक में बैंक ऑफ जापान की अति-ढीली मौद्रिक नीति ने वैश्विक केंद्रीय बैंकों के साथ एक बड़ी नीतिगत दूरी पैदा की है, विशेष रूप से अमेरिकी फेडरल रिजर्व के साथ। इसने 10 साल के अमेरिकी और जापानी बॉन्ड के बीच अंतर को बढ़ाया, जिसने जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर को फायदा पहुंचाया। 2024 में बैंक ऑफ जापान द्वारा अति-ढीली नीति छोड़ने के फैसले और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती ने इस अंतर को कम करना शुरू कर दिया है।

सुरक्षित निवेश और अन्य मुद्राएं
जापानी येन को अक्सर एक सुरक्षित निवेश (सेफ-हेवन) के रूप में देखा जाता है। बाजार में तनाव के समय निवेशक अपनी पूंजी को येन में लगाना पसंद करते हैं क्योंकि इसे अधिक विश्वसनीय माना जाता है। अशांत समय में येन का मूल्य उन मुद्राओं के मुकाबले बढ़ने की संभावना होती है जिन्हें अधिक जोखिम भरा माना जाता है।

इसी बीच, अन्य बाजारों में भी हलचल है। GBP/USD जोड़ी 1.3395 के आसपास कारोबार कर रही है, जिसे घरेलू राजनीतिक अनिश्चितता कम होने से मदद मिली है। EUR/USD जोड़ी 1.1420 के स्तर के आसपास स्थिर है। सोने की कीमतों में 0.5% की गिरावट देखी गई है, जो अब 4,056 डॉलर के आसपास है, क्योंकि मध्य पूर्व में तनाव ने वैश्विक मुद्रास्फीति की चिंताओं को फिर से जिंदा कर दिया है। बिटकॉइन भी लगातार तीसरे दिन गिरावट देख रहा है, जिसमें जुपिटर और पाई नेटवर्क जैसे क्रिप्टो सबसे बड़े घाटे वाले रहे हैं।

इसका आप पर असर
भारत में: अंतरराष्ट्रीय बाजारों में येन और डॉलर की अस्थिरता का असर आयात-निर्यात लागत पर पड़ सकता है, जिससे तेल जैसी वस्तुओं की कीमतों में उतार-चढ़ाव संभव है।

निवेशकों के लिए: वैश्विक अनिश्चितता और हस्तक्षेप की आशंका के कारण मुद्रा बाजार में अचानक बदलाव आ सकते हैं, इसलिए विदेशी मुद्रा में निवेश करते समय जोखिम का ध्यान रखें।

सवाल-जवाब

1. जापानी येन में वर्तमान गिरावट का मुख्य कारण क्या है?
जापानी येन की कमजोरी का मुख्य कारण बैंक ऑफ जापान और अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीतियों के बीच का अंतर है, हालांकि अब हस्तक्षेप की आशंका से इसमें संभलकर कारोबार हो रहा है।

2. क्या अमेरिका और ईरान के बीच तनाव का असर डॉलर पर पड़ रहा है?
हाँ, तनाव बढ़ने के कारण सुरक्षित निवेश के रूप में डॉलर को मजबूती मिल रही है और यह USD/JPY जोड़ी में खरीदारी के रुझान को समर्थन दे रहा है।

3. बैंक ऑफ जापान मुद्रा हस्तक्षेप क्यों करता है?
बैंक ऑफ जापान का एक मुख्य उद्देश्य मुद्रा नियंत्रण है, और वह येन के मूल्य को संभालने के लिए सीधे बाजार में हस्तक्षेप कर सकता है, हालांकि ऐसा वह राजनीतिक चिंताओं के कारण कम ही करता है।

4. जापानी येन को सुरक्षित निवेश (सेफ-हेवन) क्यों माना जाता है?
येन को उसकी कथित स्थिरता और विश्वसनीयता के कारण वैश्विक संकट के समय में एक सुरक्षित निवेश माना जाता है, जिससे अस्थिरता के दौरान इसकी मांग बढ़ जाती है।

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