कच्चे तेल की तपिश और बैंक ऑफ जापान की बैठक के बीच ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और जापानी येन में हलचल

मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों के चलते जापानी मुद्रा पर दबाव बना हुआ है, जिससे AUD/JPY में तकनीकी सुधार देखा गया। हालांकि लंबी अवधि के चार्ट पर यह क्रॉस करेंसी अब भी अहम मूविंग एवरेज से नीचे संघर्ष कर रही है।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में गुरुवार के शुरुआती यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और जापानी येन के मुद्रा युग्म में हल्की मजबूती दर्ज की गई, जहां भाव 110.90 के करीब पहुंच गया। पश्चिम एशिया में जारी संघर्ष की वजह से ऊर्जा की कीमतों में आया उछाल इस बदलाव की मुख्य वजह बनकर उभरा है। जापान अपनी तेल जरूरतों के लिए पूरी तरह आयात पर निर्भर है, जिसके चलते कच्चे तेल के महंगा होने का सीधा नकारात्मक असर जापानी येन पर पड़ता है और जोखिम लेने की धारणा सुधरने पर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा मिलता है। इस बीच, वैश्विक मुद्रा बाजार के कारोबारियों की निगाहें शुक्रवार को होने वाली बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति बैठक पर टिकी हुई हैं, जहां से नीतिगत दरों और बॉन्ड यील्ड की अगली दिशा तय होगी। लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, AUD/JPY 111.68 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद भाव 111.09 के मुकाबले 0.53 प्रतिशत की तेजी दर्शाता है और इसका 52 हफ्तों का दायरा 96.30 से 114.96 के बीच बना हुआ है।

केंद्रीय बैंक के नीतिगत फैसलों पर बंटा बाजार
बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक समीक्षा से पहले वित्तीय बाजार में विश्लेषकों और रणनीतिकारों की राय बंटी हुई नजर आ रही है। सुमितोमो मित्सुई ट्रस्ट एसेट मैनेजमेंट के वरिष्ठ रणनीतिकार कात्सुतोशी इनाडोम ने स्थिति का आकलन करते हुए कहा कि बाजार इस समय दो हिस्सों में विभाजित है। एक वर्ग का मानना है कि बैंक ऑफ जापान की ओर से सख्त रुख अपनाने की बात बॉन्ड यील्ड को कम करने में मदद करेगी क्योंकि इससे यह चिंता दूर होगी कि केंद्रीय बैंक महंगाई पर काबू पाने में पीछे रह गया है, जबकि दूसरा वर्ग यह मान रहा है कि इससे टर्मिनल रेट का अनुमान ऊपर की ओर खिसकेगा और सरकारी बॉन्ड की यील्ड में बढ़ोतरी होगी। इस नीतिगत अनिश्चितता ने येन के अल्पकालिक प्रवाह को काफी संवेदनशील बना दिया है।

तकनीकी संकेतकों पर बना हुआ है दबाव
दैनिक तकनीकी चार्ट पर AUD/JPY के समग्र रुख का विश्लेषण करें तो यह जोड़ी अब भी अल्पावधि में मंदी के दबाव का सामना कर रही है। हाजिर भाव 20-दिवसीय बोलिंगर सिंपल मूविंग एवरेज और 100-दिवसीय मूविंग एवरेज दोनों के नीचे बना हुआ है। चार्ट पर वर्तमान कीमत ऊपरी बैंड की तुलना में निचले बोलिंगर बैंड के अधिक निकट है। दैनिक 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI 38.58 के स्तर पर दर्ज किया गया, जो तटस्थ 50 के स्तर से काफी नीचे है। यह संकेत देता है कि बाजार में लगातार बिकवाली का दबाव बना हुआ है और तत्काल किसी बड़े ओवरसोल्ड उछाल की संभावना सीमित है। वहीं लाइव तकनीकी आंकड़ों के मुताबिक, 14-दिवसीय RSI सुधरकर 48 के स्तर पर आ गया है, जबकि MACD -0.62 पर है जो -0.52 के सिग्नल स्तर से नीचे रहकर नकारात्मक हिस्टोग्राम -0.10 के साथ मंदी का रुख दर्शा रहा है। एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी EMA के स्तरों पर नजर डालें तो 20-दिवसीय EMA 111.73, 50-दिवसीय EMA 112.33 और 200-दिवसीय EMA 109.64 पर स्थित है, जबकि 50-दिवसीय SMA 112.66 और 200-दिवसीय SMA 111.06 पर बना हुआ है। इस जोड़ी में 50-दिवसीय EMA का 200-दिवसीय EMA से ऊपर होना दीर्घकालिक गोल्डन क्रॉस संरचना को बनाए रखे हुए है, जबकि औसत दिशात्मक सूचकांक यानी ADX 27 पर ट्रेंड की मौजूदगी की पुष्टि करता है।

ऊपर और नीचे के प्रमुख तकनीकी स्तर
चार्ट विश्लेषण के अनुसार, ऊपर की तरफ AUD/JPY के लिए पहला कड़ा प्रतिरोध 10 अगस्त के निचले स्तर 111.63 पर मौजूद है। यदि भाव इस स्तर को पार करने में सफल होता है, तो अगला पड़ाव 20-दिवसीय बोलिंगर का मध्य बैंड होगा जो 112.45 के निकट है। इसके बाद 112.90 के आसपास 100-दिवसीय मूविंग एवरेज एक अहम अवरोध के रूप में सामने आएगा, जबकि ऊपरी बोलिंगर बैंड 115.85 के आसपास स्थित है। लाइव डेटा के संदर्भ में 20-दिवसीय बोलिंगर बैंड का दायरा 108.84 से 115.79 के बीच है जिसका मध्य स्तर 112.31 पर आता है। दूसरी तरफ, गिरावट आने पर सबसे अहम मनोवैज्ञानिक समर्थन 100.00 के स्तर पर पहचाना गया है। यदि इस स्तर के नीचे निर्णायक गिरावट आती है, तो बिकवाली का दबाव भाव को 109.05 के निचले बोलिंगर बैंड तक खींच सकता है। इसके नीचे निरंतर बिकवाली जारी रहने की स्थिति में 31 मार्च का निचला स्तर 108.79 और फिर 16 फरवरी का निचला स्तर 107.73 परीक्षण के दायरे में आ सकता है। बाजार में 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज यानी ATR 0.99 दर्ज किया गया है जो दैनिक उतार-चढ़ाव और स्टॉप-लॉस निर्धारित करने के लिए महत्वपूर्ण पैमाना है, जहां 20-दिवसीय समर्थन 109.67 और प्रतिरोध 114.96 के आसपास आंका गया है।

जापानी येन की ऐतिहासिक भूमिका और नीतिगत बदलाव
जापानी येन दुनिया की सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्राओं में शुमार है। इसका मूल्य मुख्य रूप से जापानी अर्थव्यवस्था की चाल, बैंक ऑफ जापान के मौद्रिक फैसलों, अमेरिका और जापानी बॉन्ड यील्ड के अंतर तथा अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के जोखिम रुझान से तय होता है। बैंक ऑफ जापान के मुख्य दायित्वों में मुद्रा का स्थिरीकरण भी शामिल है। केंद्रीय बैंक पूर्व में कई बार मुद्रा बाजार में सीधे हस्तक्षेप कर चुका है, जिसका मुख्य उद्देश्य आमतौर पर येन के मूल्य को घटाना रहा है, हालांकि अपने प्रमुख व्यापारिक साझेदारों की राजनीतिक चिंताओं के कारण वह अक्सर ऐसा करने से बचता है। वर्ष 2013 से 2024 के बीच बैंक ऑफ जापान की अत्यंत ढीली मौद्रिक नीति के चलते येन अपनी प्रमुख प्रतिस्पर्धी मुद्राओं के मुकाबले काफी कमजोर हुआ, क्योंकि अन्य बड़े केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ा रहे थे जबकि जापान की नीति इसके विपरीत थी। हाल के समय में इस अत्यंत ढीली नीति को धीरे-धीरे वापस लेने के कदमों ने येन को कुछ सहारा दिया है।

बॉन्ड यील्ड का अंतर और वैश्विक सुरक्षित निवेश की मांग
पिछले एक दशक के दौरान अत्यंत उदार नीति पर अड़े रहने के कारण जापान और अन्य केंद्रीय बैंकों, विशेषकर अमेरिकी फेडरल रिजर्व के बीच नीतिगत अंतर बहुत बढ़ गया था। इसने 10-वर्षीय अमेरिकी और जापानी सरकारी बॉन्ड के बीच प्रतिफल के अंतर को काफी चौड़ा कर दिया, जिससे जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर को भारी लाभ मिला। हालांकि, वर्ष 2024 में बैंक ऑफ जापान द्वारा इस उदार नीति को छोड़ने की शुरुआत और दुनिया के अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती के चक्र ने इस अंतर को पाटना शुरू कर दिया है। इसके अलावा, जापानी येन को वैश्विक स्तर पर एक सुरक्षित निवेश यानी सेफ-हेवन मुद्रा माना जाता है। वित्तीय अनिश्चितता या बाजार में तनाव के समय निवेशक सुरक्षा और स्थिरता के भरोसे जापानी मुद्रा में पूंजी लगाते हैं, जिससे उथल-पुथल के दौर में येन को अन्य जोखिम भरी मुद्राओं के मुकाबले मजबूती मिलती है।

वैश्विक फॉरेक्स और कमोडिटी बाजारों की स्थिति
मुद्रा बाजार के अन्य प्रमुख युग्मों में भी मिला-जुला रुख देखने को मिला। गुरुवार को एशियाई कारोबारी घंटों के दौरान AUD/USD ने 0.7100 के स्तर को दोबारा हासिल किया, क्योंकि फेडरल रिजर्व के सख्त बयानों के बाद अमेरिकी डॉलर की जो रैली जुलाई के अंत के उच्चतम स्तर तक गई थी, उस पर ब्रेक लगा। ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की संभावनाओं और अमेरिका तथा ईरान के बीच कूटनीतिक वार्ताओं की उम्मीदों ने बाजार की धारणा को समर्थन दिया, जिसका लाभ जोखिम से जुड़ी ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा को मिला। दूसरी ओर, USD/JPY की जोड़ी में 156.00 के नीचे आई गिरावट संभलती दिखी, जो पिछले कारोबारी दिन बने दो सप्ताह के शीर्ष स्तर के बाद लगातार तीन सत्रों की बढ़त पर रोक लगाती नजर आई। अमेरिकी डॉलर के सात सप्ताह के उच्च स्तर से ठहरने और बैंक ऑफ जापान द्वारा नीति को सामान्य बनाने के कदमों ने येन को सहारा दिया है। कमोडिटी बाजार में सोने का भाव गुरुवार की शुरुआत में 4,300 डॉलर के ऊपर बिकवाली का सामना करता नजर आया, जिससे फेडरल रिजर्व के सख्त बयानों के बाद बने 4,235 डॉलर के छह सप्ताह के निचले स्तर से उसकी रिकवरी की गति धीमी पड़ गई। जापान की अत्यधिक कम ब्याज दरों ने एक दशक से अधिक समय तक खरबों डॉलर के वैश्विक निवेश को वित्तपोषित करने में मदद की थी, जिससे येन दुनिया की सबसे सस्ती फंडिंग करेंसी बन गया था, लेकिन इस सप्ताह बैंक ऑफ जापान द्वारा नीति को और कड़ा करने की संभावनाओं के साथ यह स्थिति अब एक नए दौर में प्रवेश कर रही है।

इसका आप पर असर
अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में AUD/JPY की चाल और बैंक ऑफ जापान की आगामी मौद्रिक बैठक सीधे तौर पर वैश्विक व्यापार लागत, आयातित वस्तुओं और विदेशों में निवेश के रिटर्न को प्रभावित करती है।

• भारतीय आयातकों पर असर: कच्चे तेल की ऊंची कीमतें और वैश्विक मुद्रा बाजार में उतार-चढ़ाव भारत के व्यापार घाटे को बढ़ा सकते हैं। आयात महंगा होने से घरेलू बाजार में परिवहन और विनिर्माण की लागत पर दबाव बढ़ सकता है।
• वैश्विक निवेशकों के लिए संकेत: बैंक ऑफ जापान द्वारा नीतिगत दरें कड़ा करने से वर्षों से चल रहे येन कैरी ट्रेड की लागत बढ़ जाएगी। इसका असर उभरते बाजारों में विदेशी संस्थागत निवेश के पूंजी प्रवाह पर पड़ सकता है।
• फॉरेक्स कारोबारियों के लिए रणनीति: तकनीकी चार्ट पर 111.63 का प्रतिरोध और 100.00 का समर्थन स्तर बेहद महत्वपूर्ण बना हुआ है। ट्रेडर्स को 0.99 के एटीआर को ध्यान में रखकर ही अपने स्टॉप लॉस और जोखिम प्रबंधन की योजना बनानी चाहिए।
• विदेश यात्रा और शिक्षा व्यय: अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं में फेरबदल से जापानी येन या ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में खर्च करने वाले छात्रों और पर्यटकों का बजट प्रभावित होगा। विनिमय दरों में अस्थिरता के समय करेंसी हेजिंग या फॉरवर्ड बुकिंग फायदेमंद हो सकती है।

ऐसा क्यों हुआ
मुद्रा बाजार में AUD/JPY जोड़ी में आई यह चाल मध्य पूर्व के तनाव से उपजी तेल कीमतों में तेजी और जापान के केंद्रीय बैंक की नीतियों के कारण बनी है।

• कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें: मध्य पूर्व में जारी संघर्ष के कारण ऊर्जा आपूर्ति को लेकर चिंताएं बढ़ गई हैं जिससे तेल के दाम बढ़े हैं। जापान अपनी ऊर्जा जरूरतों के लिए भारी मात्रा में तेल आयात करता है, इसलिए कच्चे तेल की बढ़ती लागत जापानी येन पर दबाव डालती है।
• बैंक ऑफ जापान की नीतिगत बैठक: केंद्रीय बैंक द्वारा दशकों पुरानी अति-ढीली मौद्रिक नीति को चरणबद्ध तरीके से वापस लेने पर विचार किया जा रहा है। शुक्रवार की नीतिगत समीक्षा से पहले ब्याज दरों और बॉन्ड यील्ड में बदलाव की संभावनाओं ने बाजार में अनिश्चितता पैदा की है।
• बॉन्ड यील्ड का फासला: लंबे समय तक शून्य या नकारात्मक ब्याज दरों के कारण अमेरिकी और जापानी बॉन्ड के बीच का अंतर काफी बड़ा था। अब वैश्विक स्तर पर ब्याज दरों में कटौती और जापान में दरें बढ़ने की संभावनाओं से यह अंतर धीरे-धीरे सिमट रहा है।

सवाल-जवाब

1. AUD/JPY में गुरुवार को मजबूती की मुख्य वजह क्या रही?
मध्य पूर्व में जारी तनाव के चलते कच्चे तेल की कीमतों में उछाल आया, जिससे तेल आयात पर निर्भर जापान की मुद्रा येन कमजोर हुई और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा मिला।

2. बैंक ऑफ जापान की बैठक को लेकर बाजार में क्या असमंजस है?
रणनीतिकारों का एक वर्ग मानता है कि सख्त रुख से महंगाई की चिंता घटेगी और यील्ड कम होगी, जबकि दूसरा वर्ग मानता है कि इससे टर्मिनल रेट का अनुमान और बॉन्ड यील्ड बढ़ेंगे।

3. AUD/JPY के लिए प्रमुख तकनीकी समर्थन और प्रतिरोध स्तर कौन से हैं?
ऊपर की तरफ 111.63 पहला बड़ा प्रतिरोध है, जबकि नीचे की ओर 100.00 का स्तर सबसे अहम मनोवैज्ञानिक समर्थन माना गया है।

4. जापानी येन को वैश्विक बाजार में सेफ-हेवन मुद्रा क्यों माना जाता है?
वित्तीय अस्थिरता और बाजार में तनाव के समय निवेशक सुरक्षा और स्थिरता के भरोसे जापानी मुद्रा में निवेश करना पसंद करते हैं, जिससे मुश्किल समय में यह मजबूत होती है।

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