कच्चे तेल में सुस्ती, अमेरिका और ईरान के बीच तनाव और खाड़ी में सप्लाई रुकावटों पर टिकी नजरें

वैश्विक ऊर्जा बाजार में डब्ल्यूटीआई क्रूड मामूली बढ़त के साथ $90.65 प्रति बैरल के आसपास कारोबार कर रहा है, जहां अमेरिकी रुख और खाड़ी क्षेत्र की आपूर्ति चिंताओं के बीच व्यापारी सतर्क बने हुए हैं।

अंतरराष्ट्रीय ऊर्जा बाजार में शुक्रवार को कच्चे तेल की चाल सुस्त नजर आई, जहां कारोबारी मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और आपूर्ति में संभावित रुकावटों के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहे हैं। अमेरिकी बेंचमार्क वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) तेल सीमित दायरे में घट-बढ़ के बाद $90.65 प्रति बैरल के आसपास दर्ज किया गया, जो दिन के कारोबार में महज 0.10% की बढ़त दर्शाता है। बाजार में एक ओर अमेरिका और ईरान के बीच सीधे सैन्य टकराव की तात्कालिक आशंकाएं कुछ कम होने की उम्मीद बंधी है, वहीं दूसरी ओर होर्मुज जलडमरूमध्य में जहाजों पर खतरे और आपूर्ति व्यवधान ने कीमतों को नीचे जाने से रोका हुआ है।

भू-राजनीतिक घटनाक्रम और अमेरिकी रुख का असर
कच्चे तेल के भाव में गुरुवार को आई तेजी उस समय थोड़ी थम गई जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने कहा कि वाशिंगटन नवंबर के मध्यावधि चुनावों से पहले ईरान पर हमला नहीं करेगा। हालांकि इसके साथ ही उन्होंने यह भी दोहराया कि तेहरान को परमाणु हथियार हासिल करने की अनुमति बिल्कुल नहीं दी जाएगी। अमेरिकी नेतृत्व के इस बयान से बाजार में तत्काल बड़े युद्ध छिड़ने का डर आंशिक रूप से शांत हुआ, लेकिन तनाव की जमीन जस की तस बनी हुई है। आईआरजीसी (IRGC) की नई चेतावनियों और एक तेल टैंकर पर हालिया हमले के बाद रणनीतिक रूप से संवेदनशील माने जाने वाले होर्मुज जलडमरूमध्य के आसपास जोखिम लगातार बना हुआ है।

सऊदी अरब की वैकल्पिक पाइपलाइन और अमेरिकी खाड़ी में तूफान का प्रभाव
क्षेत्रीय और वैश्विक स्तर पर कच्चे तेल की आपूर्ति की स्थिति मिली-जुली बनी हुई है। सऊदी अरब के जरिए क्षेत्रीय कच्चे तेल के निर्यात में सुधार के संकेत दिखे हैं। सऊदी अरब ने अपनी पूर्व-पश्चिम पाइपलाइन को दोबारा शुरू कर दिया है, जिसके जरिए उसका कच्चा तेल होर्मुज जलडमरूमध्य से गुजरे बिना सीधे लाल सागर तक पहुंच सकता है। इस वैकल्पिक मार्ग के शुरू होने से जलडमरूमध्य में किसी रुकावट की स्थिति में सऊदी आपूर्ति को सहारा मिलता है। हालांकि, सऊदी अरब और हूतियों के बीच जारी संघर्ष के कारण क्षेत्रीय ऊर्जा ढांचे पर खतरा लगातार बना हुआ है। दूसरी तरफ, अमेरिका के अपने उत्पादन मोर्चे पर भी गंभीर बाधाएं आई हैं, जहां तूफान इसायस (Hurricane Isaias) के चलते उत्पादकों को मैक्सिको की खाड़ी में तेल उत्पादन का लगभग 62.9% हिस्सा यानी करीब 13 लाख बैरल प्रति दिन (1.3 मिलियन बैरल प्रतिदिन) बंद करने पर मजबूर होना पड़ा है।

वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट कच्चा तेल क्या है
डब्ल्यूटीआई क्रूड अंतरराष्ट्रीय ऊर्जा बाजारों में कारोबार किए जाने वाले कच्चे तेल की प्रमुख किस्मों में से एक है। डब्ल्यूटीआई का पूरा नाम वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट है, जो ब्रेंट (Brent) और दुबई क्रूड (Dubai Crude) के साथ दुनिया के तीन सबसे महत्वपूर्ण कच्चे तेल के प्रकारों में गिना जाता है। अपने अपेक्षाकृत कम गुरुत्वाकर्षण और कम सल्फर तत्व की वजह से डब्ल्यूटीआई को लाइट और स्वीट कच्चा तेल भी कहा जाता है। अपनी इस गुणवत्ता के कारण इसे रिफाइन करना बेहद आसान माना जाता है और रिफाइनरियों में इससे पेट्रोल, डीजल जैसे उत्पाद आसानी से निकाले जाते हैं। इसका उत्पादन संयुक्त राज्य अमेरिका में होता है और इसका वितरण कुशिंग हब (Cushing Hub) के जरिए किया जाता है, जिसे दुनिया का पाइपलाइन चौराहा (The Pipeline Crossroads of the World) कहा जाता है। वित्तीय जगत और वैश्विक मीडिया में कच्चे तेल के भाव तय करने के लिए डब्ल्यूटीआई के दाम सबसे बड़े बेंचमार्क के रूप में उद्धृत किए जाते हैं।

मांग, आपूर्ति और अमेरिकी डॉलर की भूमिका
दुनिया की अन्य संपत्तियों की तरह डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल की कीमत तय करने में मांग और आपूर्ति की बुनियादी ताकतें सबसे अहम भूमिका निभाती हैं। वैश्विक आर्थिक विकास की रफ्तार तेज होने पर औद्योगिक मांग बढ़ती है जिससे तेल के दाम चढ़ते हैं, जबकि वैश्विक सुस्ती के दौर में ऊर्जा मांग घटने से कीमतें नीचे आती हैं। राजनीतिक अस्थिरता, युद्ध, व्यापार प्रतिबंध और अंतरराष्ट्रीय पाबंदियां आपूर्ति श्रृंखला को बाधित करके कीमतों में तेज उछाल ला सकते हैं। इसके अलावा तेल उत्पादक देशों के संगठन ओपेक (OPEC) के उत्पादन फैसले भी बाजार पर गहरा असर डालते हैं। मुद्रा बाजार के स्तर पर, अमेरिकी डॉलर का मूल्य सीधे तौर पर डब्ल्यूटीआई की कीमतों को प्रभावित करता है, क्योंकि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अधिकांश तेल व्यापार अमेरिकी डॉलर में ही होता है। जब अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है तो अन्य मुद्राओं वाले खरीदारों के लिए तेल खरीदना सस्ता हो जाता है, जिससे मांग और कीमतें बढ़ती हैं, जबकि डॉलर के मजबूत होने पर तेल अपेक्षाकृत महंगा हो जाता है।

एपीआई और ईआईए की साप्ताहिक इन्वेंट्री रिपोर्ट
कच्चे तेल के अल्पकालिक मूल्य निर्धारण में अमेरिकन पेट्रोलियम इंस्टीट्यूट (API) और ऊर्जा सूचना एजेंसी (EIA) द्वारा जारी की जाने वाली साप्ताहिक इन्वेंट्री रिपोर्ट बेहद महत्वपूर्ण मानी जाती हैं। वाणिज्यिक भंडारों में आने वाले बदलाव सीधे तौर पर घटती या बढ़ती मांग को दर्शाते हैं। यदि रिपोर्ट में अमेरिकी तेल भंडार में गिरावट दर्ज की जाती है, तो इसे बाजार में बढ़ती मांग या घटती आपूर्ति का संकेत माना जाता है, जिससे तेल की कीमतों में उछाल आता है। इसके विपरीत, भंडार बढ़ने का मतलब होता है कि बाजार में अतिरिक्त आपूर्ति जमा हो रही है, जिससे कीमतों पर दबाव बनता है। उद्योग निकाय एपीआई अपनी रिपोर्ट हर मंगलवार को जारी करता है, जबकि सरकारी निकाय ईआईए के आंकड़े इसके अगले दिन यानी बुधवार को सार्वजनिक किए जाते हैं। ऐतिहासिक रूप से दोनों के निष्कर्ष काफी मिलते-जुलते रहते हैं और लगभग 75% मौकों पर दोनों के परिणाम 1% के दायरे के भीतर रहते हैं। ईआईए एक आधिकारिक सरकारी एजेंसी होने के कारण उसके आंकड़ों को वित्तीय बाजारों में अधिक विश्वसनीय दर्जा दिया जाता है।

ओपेक और ओपेक प्लस की उत्पादन नीतियां
पेट्रोलियम निर्यातक देशों का संगठन ओपेक 12 तेल उत्पादक देशों का एक समूह है, जो साल में दो बार होने वाली बैठकों में सदस्य देशों के लिए सामूहिक उत्पादन कोटा निर्धारित करता है। इन बैठकों में लिए गए निर्णय सीधे तौर पर डब्ल्यूटीआई और वैश्विक तेल की कीमतों को हिलाने की क्षमता रखते हैं। जब ओपेक सदस्य देश बाजार में आपूर्ति को सीमित करने के लिए उत्पादन कोटा में कटौती करते हैं, तो आपूर्ति की कमी के कारण तेल के भाव तेजी से चढ़ते हैं। इसके विपरीत, यदि ओपेक उत्पादन बढ़ाने का फैसला करता है, तो बाजार में अतिरिक्त तेल आने से कीमतों में नरमी देखने को मिलती है। हाल के वर्षों में ओपेक का दायरा ओपेक+ (OPEC+) के रूप में विस्तृत हुआ है, जिसमें 10 अतिरिक्त गैर-ओपेक तेल उत्पादक देश शामिल हैं। इन सहयोगी देशों में सबसे प्रमुख और प्रभावशाली देश रूस (Russia) है, जो उत्पादन समन्वय में ओपेक के साथ मिलकर वैश्विक आपूर्ति को नियंत्रित करता है।

मुद्रा और धातु बाजारों का मौजूदा परिदृश्य
वैश्विक वित्तीय बाजारों में शुक्रवार को अन्य प्रमुख संपत्तियों में भी दिलचस्प हलचल देखी गई। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) ने अपने पिछले दिन के साप्ताहिक निचले स्तर से वापसी करते हुए बढ़त बनाई और 0.7000 के स्तर की ओर बढ़ने की कोशिश की। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में रात भर आई नरमी ने अमेरिकी डॉलर को उसके 18 महीने के उच्च स्तर से नीचे बनाए रखा, जिससे इस मुद्रा युग्म को संभलने का मौका मिला। साथ ही ऑस्ट्रेलियाई रिजर्व बैंक (RBA) की ओर से सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदों ने भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा दिया। दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन (USD/JPY) 158.00 के आसपास अपनी बढ़त पर टिका रहा, क्योंकि शुक्रवार के सरकारी आंकड़ों में जापान के घरेलू खर्च में लगातार नौवें महीने गिरावट दर्ज की गई, जिससे येन कमजोर हुआ। हालांकि, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट ने फेडरल रिजर्व की सख्त नीति और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच मुद्रा युग्म की गिरावट को सीमित रखा। इस बीच, सोने की कीमतों में शुरुआती तेजी के बाद गिरावट आई, जहां साप्ताहिक उच्च स्तर छूने के प्रयास के बाद सोना शुक्रवार को 4,200 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के नीचे आ गया। डॉलर की मजबूत गति और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में बढ़त के कारण पीली धातु की बढ़त पर दबाव देखा गया।

इसका आप पर असर
वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में सीमित उतार-चढ़ाव और आपूर्ति बाधाओं का असर ईंधन की कीमतों, परिवहन लागत और आम उपभोक्ता के बजट पर पड़ सकता है।

• भारत में: अंतरराष्ट्रीय बाजार में तेल के दाम स्थिर रहने से घरेलू तेल विपणन कंपनियों पर खुदरा पेट्रोल और डीजल की कीमतें तुरंत बढ़ाने का दबाव सीमित रहेगा। अगर मध्य पूर्व में तनाव और गहराता है तो आने वाले हफ्तों में आयात बिल बढ़ने से खुदरा ईंधन की कीमतों में संशोधन की संभावना बन सकती है।
• घरेलू उपभोक्ताओं पर: परिवहन और लॉजिस्टिक्स लागत स्थिर रहने से दैनिक उपयोग की आवश्यक वस्तुओं की कीमतों में तात्कालिक उछाल की आशंका नहीं है। हालांकि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर 90 डॉलर के आसपास का स्तर लंबे समय तक बने रहने से उपभोक्ता महंगाई दर पर दबाव बना रह सकता है।
• वैश्विक निवेशकों पर: ऊर्जा क्षेत्र से जुड़े शेयरों और कमोडिटी डेरिवेटिव्स में अनिश्चितता बनी रहने से कारोबारियों को सतर्क रुख अपनाना होगा। मैक्सिको की खाड़ी में उत्पादन बंद होने और होर्मुज के जोखिमों के बीच स्टॉप-लॉस सीमाओं का कड़ाई से पालन करना जरूरी रहेगा।
• व्यापारियों और उद्योगों के लिए: ऊर्जा खपत वाले उद्योगों को अपनी खरीद लागत सुरक्षित रखने के लिए हेजिंग रणनीतियों की समीक्षा करनी होगी। विमानन, पेंट और रसायन कंपनियों के लिए कच्चे माल की लागत का पूर्वानुमान लगाना मौजूदा अस्थिरता में चुनौतीपूर्ण रहेगा।

ऐसा क्यों हुआ
कच्चे तेल की कीमतों में यह स्थिरता तात्कालिक युद्ध की आशंकाओं में कमी और वास्तविक आपूर्ति में आ रही रुकावटों के परस्पर विरोधी प्रभावों के कारण पैदा हुई है। एक तरफ कूटनीतिक बयानों ने तनाव घटाया है, तो दूसरी तरफ समुद्री खतरों और प्राकृतिक आपदा ने आपूर्ति सीमित कर दी है।

• अमेरिकी बयानों से राहत: अमेरिकी नेतृत्व द्वारा नवंबर के मध्यावधि चुनावों से पहले ईरान पर सैन्य कार्रवाई न करने के संकेत दिए जाने से तत्काल युद्ध का डर कम हुआ है। इस बयान के बाद तेल बाजारों में युद्ध के चलते अचानक पैदा होने वाले प्रीमियम में कमी आई और कीमतें ऊपर जाने से रुकीं।
• होर्मुज जलडमरूमध्य में बना जोखिम: ईरान के रिवोल्यूशनरी गार्ड्स (IRGC) की चेतावनियों और एक वाणिज्यिक तेल टैंकर पर हमले की घटना ने इस प्रमुख जलमार्ग में जहाजों की आवाजाही को बेहद संवेदनशील बना दिया है। इस मार्ग पर किसी भी समय बड़ा संकट पैदा होने की आशंका के चलते तेल में बिकवाली भी हावी नहीं हो पा रही है।
• तूफान के चलते अमेरिकी उत्पादन ठप: तूफान इसायस के आने से मैक्सिको की खाड़ी में काम करने वाली कंपनियों को अपना लगभग 62.9 प्रतिशत उत्पादन यानी 13 लाख बैरल प्रतिदिन रोकना पड़ा है। घरेलू स्तर पर इतनी बड़ी मात्रा में तेल की आपूर्ति रुकने से अमेरिकी बाजार में भौतिक उपलब्धता तंग हो गई है।
• सऊदी अरब का वैकल्पिक कदम: सऊदी अरब द्वारा अपनी पूर्व-पश्चिम पाइपलाइन को पुनः शुरू किए जाने से कुछ राहत मिली है, जिससे तेल बिना होर्मुज से गुजरे लाल सागर तक पहुंच रहा है। हालांकि, यमन के हूतियों के साथ जारी संघर्ष के कारण इस ऊर्जा ढांचे पर भी सुरक्षा जोखिम बना रहता है।

सवाल-जवाब

1. डब्ल्यूटीआई (WTI) कच्चे तेल का मौजूदा भाव क्या है?
दिन के कारोबार में डब्ल्यूटीआई कच्चा तेल लगभग 0.10% की मामूली बढ़त के साथ $90.65 प्रति बैरल के आसपास कारोबार कर रहा है।

2. ईरान पर अमेरिकी हमले को लेकर क्या बयान सामने आया है?
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने कहा कि वाशिंगटन नवंबर के मध्यावधि चुनावों से पहले ईरान पर हमला नहीं करेगा, हालांकि उन्होंने यह भी दोहराया कि ईरान को परमाणु हथियार नहीं बनाने दिया जाएगा।

3. तूफान इसायस की वजह से अमेरिकी तेल उत्पादन पर कितना असर पड़ा है?
तूफान इसायस के कारण उत्पादकों को मैक्सिको की खाड़ी का लगभग 62.9% तेल उत्पादन यानी करीब 13 लाख बैरल प्रतिदिन बंद करना पड़ा है।

4. होर्मुज जलडमरूमध्य से बचने के लिए सऊदी अरब ने क्या उपाय किया है?
सऊदी अरब ने अपनी पूर्व-पश्चिम पाइपलाइन को दोबारा शुरू किया है, जिससे उसका कच्चा तेल होर्मुज जलडमरूमध्य से गुजरे बिना सीधे लाल सागर तक पहुंच सकता है।

5. डब्ल्यूटीआई तेल को 'लाइट' और 'स्वीट' क्यों कहा जाता है?
डब्ल्यूटीआई तेल को इसके अपेक्षाकृत कम गुरुत्वाकर्षण के कारण 'लाइट' और कम सल्फर तत्व होने की वजह से 'स्वीट' कच्चा तेल कहा जाता है।

6. एपीआई और ईआईए इन्वेंट्री रिपोर्ट कब जारी होती हैं?
अमेरिकन पेट्रोलियम इंस्टीट्यूट (API) अपनी रिपोर्ट हर मंगलवार को जारी करता है, जबकि ऊर्जा सूचना एजेंसी (EIA) की रिपोर्ट बुधवार को आती है और दोनों 75% बार एक प्रतिशत के दायरे में समान होती हैं।

7. ओपेक (OPEC) संगठन में कितने देश शामिल हैं?
ओपेक 12 तेल उत्पादक देशों का एक समूह है जो साल में दो बार बैठकर अपने सदस्य देशों के उत्पादन कोटे तय करता है।

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