मैक्सिकन पेसो में हालिया तेज गिरावट अब सीमित रहने के आसार, कमर्जबैंक का आकलन

कमर्जबैंक के विश्लेषण के अनुसार अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मैक्सिकन पेसो में 9% से अधिक की गिरावट के बाद अब नुकसान सीमित रहने की संभावना है। बैंक ने 2026 और 2027 के लिए पेसो में धीरे-धीरे मजबूती का अनुमान जताया है।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में हाल के हफ्तों के दौरान भारी दबाव का सामना कर रहे मैक्सिकन पेसो को लेकर कमर्जबैंक ने एक विस्तृत आकलन जारी किया है। बैंक के विदेशी मुद्रा विश्लेषक माइकल फिफ्स्टर का मानना है कि अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मैक्सिकन पेसो में आई हालिया तेज कमजोरी अब काफी हद तक जरूरत से ज्यादा खिंच चुकी है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि पेसो पर बने दबाव के पीछे बैंक्सिको का नरम रुख, यूएसएमसीए व्यापार समझौते को लेकर अनिश्चितताएं और वैश्विक स्तर पर बढ़ता जोखिम से बचाव का माहौल मुख्य कारण रहे हैं। इसके बावजूद आने वाले वर्षों में स्थिति सुधरने की उम्मीद है और बैंक के अनुमान के मुताबिक अमेरिकी डॉलर और मैक्सिकन पेसो की विनिमय दर दिसंबर 2026 में 17.20 से धीरे-धीरे गिरकर दिसंबर 2027 तक 16.50 पर आ सकती है।

सितंबर की शुरुआत से बदला बाजार का मिजाज
माइकल फिफ्स्टर ने बताया कि सितंबर की शुरुआत से बाजार की धारणा में अचानक तेज बदलाव देखने को मिला। इससे पहले तक विनिमय दर 17 डॉलर प्रति पेसो के नीचे कारोबार कर रही थी, लेकिन यह स्तर पार होकर दर 18.5 से ऊपर निकल गई, जो 9% से अधिक की सीधी गिरावट को दर्शाती है। पहली नजर में इस पूरे बदलाव को सामान्य अमेरिकी डॉलर की मजबूती या बढ़ते जोखिम से बचाव के रूप में देखा जा सकता है। लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार वर्तमान में यूएसडी और मैक्सिकन पेसो का भाव 18.65 पर बना हुआ है, जबकि इसका पिछला बंद 18.72 था, जो 0.36% की गिरावट दिखाता है। 52 हफ्तों के दौरान यह दायरा 16.85 से 18.85 के बीच रहा है और ट्रेडिंग वॉल्यूम 20 दिनों के औसत के 1.00 गुना पर दर्ज किया गया।

तकनीकी संकेतकों पर नजर डालें तो 14-दिवसीय आरएसआई 72 के स्तर पर पहुंच गया है, जो ओवरबॉट स्थिति का संकेत देता है। एमएसीडी 0.30 पर है जबकि सिग्नल लाइन 0.29 पर है, जो मामूली रूप से बुलिश रुझान दिखाती है। मूविंग एवरेज के मोर्चे पर 20-दिवसीय ईएमए 18.30, 50-दिवसीय ईएमए 17.87 और 200-दिवसीय ईएमए 17.64 दर्ज हुआ है, जिसमें 50-दिवसीय ईएमए के 200-दिवसीय ईएमए से ऊपर निकलने पर गोल्डन क्रॉस की स्थिति बनी हुई है। इसके अलावा 50-दिवसीय एसएमए 17.61 और 200-दिवसीय एसएमए 17.46 पर है, जिससे लंबी अवधि का अपट्रेंड साफ झलकता है। 20-दिवसीय बोलिंजर बैंड 17.87 से 18.81 के दायरे में है और इसका मध्य स्तर 18.34 है, जबकि भाव बैंड के भीतर बने हुए हैं। ट्रेंड की मजबूती मापने वाला 14-दिवसीय एडीएक्स 56 पर है जो मजबूत ट्रेंड दिखाता है, जबकि स्टोकेस्टिक की फास्ट लाइन 78 और सिग्नल लाइन 83 पर है। 14-दिवसीय एटीआर 0.21 पर है जो दैनिक उतार-चढ़ाव को दर्शाता है, जिसमें 20-दिवसीय सपोर्ट 17.91 और रेजिस्टेंस 18.85 पर स्थित है। प्रमुख लेवल्स में पिवट 18.65, रेजिस्टेंस आर1 18.66, आर2 18.66 तथा सपोर्ट एस1 18.65 और एस2 18.64 पर चिह्नित हैं।

नीतिगत हस्तक्षेप और आगे की दिशा
विश्लेषक का स्पष्ट मानना है कि विनिमय दर में इस गिरावट के बीच मेक्सिको के अधिकारी लंबे समय तक चुपचाप दर्शक बनकर नहीं बैठे रह सकते। माइकल फिफ्स्टर ने कहा कि अधिकारी अनिश्चित काल तक बैठकर नहीं देखेंगे, बल्कि किसी मोड़ पर मौद्रिक नीति को सख्त करने के लिए अपनी तत्परता का संकेत देंगे, जिससे पेसो को तेजी से सहारा मिल सकता है। उन्होंने यह भी रेखांकित किया कि बाजार में अब एक उम्मीद की किरण दिखाई दे रही है, क्योंकि पेसो की कमजोरी सीमित रहने की संभावना है क्योंकि अधिकांश जोखिमों को बाजार पहले ही अपनी कीमतों में शामिल कर चुका है।

वैश्विक मुद्राओं और नीतिगत फैसलों का रुख
अन्य प्रमुख मुद्राओं पर भी वैश्विक घटनाक्रमों का सीधा असर देखने को मिल रहा है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर मंगलवार को फिर से बढ़त की राह पर लौटा और एशियाई सत्र के दौरान 0.7030 तक चढ़ गया। इसने एक महीने के उच्च स्तर से पिछले दिन की सुधारात्मक गिरावट को पलट दिया, क्योंकि रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की ब्याज दरों पर सख्त उम्मीदें ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को लगातार समर्थन दे रही हैं। हालांकि, अमेरिकी फेडरल रिजर्व के ब्याज दर फैसले से पहले बुधवार को जारी होने वाले ऑस्ट्रेलिया के सितंबर सीपीआई आंकड़ों के मद्देनजर मजबूत होते अमेरिकी डॉलर के बीच हाजिर भाव 100-दिवसीय एसएमए के अहम रेजिस्टेंस से नीचे ही बने हुए हैं।

दूसरी ओर यूएसडी और जापानी येन की जोड़ी में लगातार तीसरे दिन खरीदारों की दिलचस्पी देखने को मिली। बुधवार को आने वाले एफओएमसी के फैसले और शुक्रवार को बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति समीक्षा से पहले यह जोड़ी अपने एक महीने के निचले स्तर से उबर रही है। इस बीच, ऐसी उम्मीदें कि बैंक ऑफ जापान आक्रामक ब्याज दर बढ़ोतरी से बच सकता है, जापानी येन पर दबाव बना रही हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर करीब दो हफ्ते के उच्च स्तर पर पहुंच गया है और इस जोड़ी को बल मिल रहा है।

सोने और क्रिप्टोकरेंसी बाजार की चाल
कमोडिटी बाजार में सोना मंगलवार को अपनी हल्की बढ़त को 4,000 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के अहम स्तर से ठीक ऊपर बनाए रखने की कोशिश करता दिखा। अमेरिकी डॉलर में मजबूती, अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड के मिले-जुले रुख और बुधवार के एफओएमसी कार्यक्रम से पहले लगातार बनी सतर्कता के बावजूद इस बहुमूल्य धातु ने सोमवार के उछाल को आगे बढ़ाया।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में मंगलवार को व्यापक पैमाने पर सुधार देखने को मिला, जिसमें बिटकॉइन 80,000 डॉलर के प्रमुख स्तर से नीचे फिसल गया। एथेरियम भी बिटकॉइन के न्यूट्रल से मंदी वाले दृष्टिकोण को दर्शाता नजर आया, जबकि एक्सआरपी लगभग 1.30 डॉलर के आसपास बना रहा।

अमेरिकी डॉलर इंडेक्स और मध्यावधि चुनाव का असर
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स ने तीन दिनों के भीतर 0.6% की छलांग लगाई और 102.00 से ऊपर दो सप्ताह के नए शिखर को छू लिया। निवेशक फिर से अमेरिकी डॉलर की ओर लौट रहे हैं क्योंकि बाजार बुधवार को फेड द्वारा दरों को उच्च स्तर पर बनाए रखने की तैयारी कर रहा है। इसके अलावा अमेरिका और ईरान के बीच किसी तत्काल शांति समझौते की उम्मीदें कमजोर पड़ने से सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी डॉलर को अतिरिक्त सहारा मिला है।

अमेरिकी डॉलर के लिए 3 नवंबर को होने वाले मध्यावधि चुनाव से पहले का समय बेहद निर्णायक माना जा रहा है। बाजार जहां दिसंबर में फेड की ओर से ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं, वहीं अमेरिकी कांग्रेस के नियंत्रण की लड़ाई राजकोषीय नीति की उम्मीदों को नया रूप दे सकती है और परोक्ष रूप से 2027 में अमेरिकी मौद्रिक नीति के रास्ते को भी प्रभावित कर सकती है।

इसका आप पर असर
मुद्रा विनिमय दरों और अमेरिकी डॉलर की मजबूती से आयात-निर्यात लागत और वैश्विक निवेश प्रवाह पर सीधा असर पड़ेगा।

• मुद्रा निवेशकों के लिए: डॉलर के मुकाबले मैक्सिकन पेसो में 9% से ज्यादा की गिरावट के बाद नए शॉर्ट पोजीशन में जोखिम बढ़ गया है। 14-दिवसीय आरएसआई 72 के ओवरबॉट स्तर पर होने के कारण ट्रेडर्स को 18.85 के रेजिस्टेंस और 17.91 के सपोर्ट स्तरों पर नजर रखनी चाहिए।
• वैश्विक व्यापार के लिए: यूएसएमसीए व्यापार अनिश्चितताओं और विनिमय दर में उतार-चढ़ाव से मेक्सिको आधारित आपूर्ति श्रृंखलाओं की लागत प्रभावित हो सकती है। आयातकों और निर्यातकों को हेजिंग रणनीतियों के जरिए अपने जोखिम सीमित करने की सलाह दी जाती है।
• कमोडिटी और सोना खरीदारों के लिए: सोने की कीमतें $4,000 प्रति ट्रॉय औंस के अहम स्तर से ऊपर बनी हुई हैं। मजबूत अमेरिकी डॉलर के बावजूद यदि एफओएमसी बैठक के बाद सुरक्षित निवेश की मांग बनी रहती है तो कीमतों में स्थिरता रह सकती है।
• क्रिप्टो निवेशकों के लिए: बिटकॉइन का $80,000 से नीचे आना और अन्य प्रमुख टोकन में नरमी बाजार में व्यापक बिकवाली को दर्शाती है। ट्रेडर्स को किसी भी नई खरीदारी से पहले प्रमुख सपोर्ट स्तरों की पुष्टि होने का इंतजार करना चाहिए।

ऐसा क्यों हुआ
अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मैक्सिकन पेसो में आई हालिया तेज गिरावट के पीछे नीतिगत रुख, व्यापारिक चिंताएं और भू-राजनीतिक तनाव जैसे कई कारक एक साथ जिम्मेदार रहे हैं।

• नीतिगत रुख और ब्याज दरें: मेक्सिको के केंद्रीय बैंक बैंक्सिको के नरम रुख ने मुद्रा पर दबाव बनाया है। इसके विपरीत अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा बनाए रखने की उम्मीदों ने अमेरिकी डॉलर को मजबूती दी।
• यूएसएमसीए व्यापार अनिश्चितता: यूएसएमसीए व्यापार समझौते से जुड़ी नई अनिश्चितताओं ने निवेशकों के विश्वास को कमजोर किया है। मेक्सिको की अर्थव्यवस्था अमेरिकी व्यापार पर काफी निर्भर होने के कारण विनिमय दर पर इसका सीधा नकारात्मक प्रभाव पड़ा।
• वैश्विक जोखिम और तनाव: अमेरिका और ईरान के बीच शांति समझौते की उम्मीदें घटने से निवेशकों ने जोखिम से बचते हुए सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में अमेरिकी डॉलर में पूंजी लगाई। डॉलर इंडेक्स तीन दिनों में 0.6% उछलकर 102.00 के पार पहुंच गया, जिससे उभरते बाजारों की मुद्राओं पर असर पड़ा।

सवाल-जवाब

1. कमर्जबैंक के अनुसार मैक्सिकन पेसो में गिरावट क्यों सीमित रहने की उम्मीद है?
बैंक का मानना है कि अधिकांश जोखिम पहले ही कीमतों में शामिल हो चुके हैं और मेक्सिको के अधिकारी मुद्रा को संभालने के लिए मौद्रिक नीति सख्त करने का संकेत दे सकते हैं।

2. कमर्जबैंक ने 2026 और 2027 के लिए USD/MXN का क्या लक्ष्य दिया है?
बैंक का अनुमान है कि विनिमय दर दिसंबर 2026 में 17.20 से गिरकर दिसंबर 2027 तक 16.50 के स्तर पर आ जाएगी।

3. हाल के हफ्तों में मैक्सिकन पेसो में कितनी गिरावट दर्ज की गई?
सितंबर की शुरुआत से विनिमय दर 17 से बढ़कर 18.5 से ऊपर निकल गई, जो 9% से अधिक की गिरावट दर्शाती है।

4. सोने और बिटकॉइन की कीमतों का क्या हाल रहा?
सोना 4,000 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के अहम स्तर से ठीक ऊपर बना रहा, जबकि बिटकॉइन 80,000 डॉलर के स्तर से नीचे फिसल गया।

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