# ट्रेजरी यील्ड में उछाल से डाउ जोंस तीन महीने के निचले स्तर पर फिसला, नरम महंगाई का असर बेअसर

> अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.30% के करीब पहुंचने और फेड अधिकारियों के सख्त बयानों से डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज 51,000 अंक के नीचे बंद हुआ। नरम पीसीई महंगाई आंकड़ों से मिली शुरुआती बढ़त बिकवाली के दबाव में पूरी तरह धुल गई।

**Type:** article · **Category:** बाज़ार · **Published:** 2026-10-01 · **Source:** TrendKia
**Canonical:** https://trendkia.com/market/trejari-yilda-men-uchhala-se-dow-jones-tina-mahine-ke-nichale-stara-para-phisala-narama-mahngai-ka-asara-beasara-40853 · **Language:** Hindi
**Tags:** डाउ जोंस, अमेरिकी शेयर बाजार, ट्रेजरी यील्ड, मुद्रास्फीति, फेडरल रिजर्व, पीसीई इंडेक्स, शेयर बाजार गिरावट, अमेरिकी अर्थव्यवस्था, वित्त

अमेरिकी शेयर बाजार में बुधवार को अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव देखने को मिला, जहां उत्साहवर्धक आर्थिक आंकड़ों के बावजूद प्रमुख बेंचमार्क सूचकांकों में तेज गिरावट दर्ज की गई। डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज ने सत्र की शुरुआत में उपभोक्ता महंगाई के नरम आंकड़ों के बल पर जोरदार बढ़त बनाई, लेकिन कारोबार आगे बढ़ने के साथ यह तेजी हवा हो गई। सत्र के अंतिम घंटों में बिकवाली तेज होने के चलते सूचकांक अपने दिन के सबसे निचले स्तर पर जाकर बंद हुआ। 51,000 अंक के ठीक नीचे का यह बंद स्तर पिछले तीन महीनों से अधिक समय में डाउ जोंस का सबसे निचला स्तर है। बाजार विश्लेषकों का मानना है कि सरकारी बॉन्ड यील्ड में लगातार हो रही बढ़ोतरी ने शेयरों पर भारी दबाव बना रखा है।

## ट्रेजरी यील्ड 2007 के बाद के उच्चतम स्तर पर
बुधवार को अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 5.30% के स्तर के करीब जा पहुंची। यह उछाल साल 2007 के बाद का सबसे उच्चतम स्तर दर्शाता है। बॉन्ड बाजार में यह तीव्र उछाल ठीक उसी दिन देखने को मिला, जब अमेरिका के मुद्रास्फीति आंकड़े अनुमान से भी कम दर्ज किए गए थे। सामान्य तौर पर मुद्रास्फीति के कम आंकड़े ब्याज दरों में नरमी की उम्मीद जगाते हैं, जिससे शेयरों को सहारा मिलना चाहिए था। हालांकि, बॉन्ड बाजार के निवेशकों का ध्यान केवल तुरंत आए आंकड़ों पर नहीं, बल्कि लंबी अवधि की ब्याज दरों के ऊंचे बने रहने की संभावना पर टिका रहा। बॉन्ड बाजार की इस चाल ने डाउ जोंस की पूरी रैली को ध्वस्त कर दिया।

## महंगाई आंकड़े और फेड की ब्याज दरों की संभावना
अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व के पसंदीदा मुद्रास्फीति पैमाने, कोर पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर्स (PCE) मूल्य सूचकांक में अगस्त के दौरान 0.2% की बढ़ोतरी दर्ज की गई। यह अर्थशास्त्रियों के 0.3% के अनुमान से कम रही। वार्षिक आधार पर भी कोर PCE दर 3% पर स्थिर रही, जबकि विश्लेषकों ने इसके 3.3% रहने का अनुमान लगाया था। इन आंकड़ों के जारी होने के बाद सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल के मुताबिक, अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना मंगलवार के लगभग 51% से घटकर लगभग 35% पर आ गई। हालांकि, वायदा बाजार अभी भी दिसंबर में ब्याज दर बढ़ने की पूरी संभावना जता रहा है।

## फेडरल रिजर्व के अधिकारियों का सख्त रुख
बाजार बंद होने के ठीक बाद मिनियापोलिस फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष काशकारी के बयानों ने निवेशकों की चिंताओं को और गहरा कर दिया। काशकारी ने स्पष्ट रूप से कहा कि 3% के आसपास बनी मुद्रास्फीति अभी भी अत्यधिक ऊंची है और नए आंकड़ों से केंद्रीय बैंक के रुख की मूल कहानी में कोई बदलाव नहीं आया है। उनके इस बयान का सीधा संदेश यह था कि अपेक्षाकृत नरम आंकड़ों के बावजूद ब्याज दरों में बढ़ोतरी की नीतिगत वजह अभी भी बरकरार है। यही कारण रहा कि अक्टूबर में दरों में वृद्धि की संभावना में एक तिहाई की कटौती होने के बावजूद बाजार में किसी भी प्रकार की राहत रैली नहीं टिक सकी।

## तकनीकी स्तर: समर्थन और प्रतिरोध
तकनीकी चार्ट पर डाउ जोंस की स्थिति काफी नाजुक मोड़ पर नजर आ रही है। सूचकांक के लिए 51,100 का स्तर सितंबर का एक मजबूत आधार बना हुआ था, जिसे तीन बार परीक्षण के बाद सफलतापूर्वक संभाला गया था। लेकिन बुधवार को इस स्तर के नीचे का क्लोजिंग ब्रेकडाउन निवेशकों के लिए चिंता का विषय बन गया है। ऊपर की तरफ, बुधवार का उच्च स्तर जो 51,700 से कुछ ही नीचे रहा, अब एक कड़े प्रतिरोध के रूप में काम करेगा क्योंकि वहीं पर महंगाई आंकड़ों के बाद आई रैली समाप्त हो गई थी।

नीचे की तरफ, 51,000 के ठीक नीचे का बुधवार का बंद स्तर पहला महत्वपूर्ण पड़ाव है। इसके बाद 50,400 के करीब स्थित 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) दूसरा मुख्य सहारा है। उल्लेखनीय है कि कम से कम जून के मध्य से लेकर अब तक डाउ जोंस ने हर एक सत्र में इस 200-दिवसीय EMA के ऊपर ही क्लोजिंग दी है। यदि यह स्तर भी टूटता है, तो मनोवैज्ञानिक स्तर 50,000 अंक अगला मजबूत सपोर्ट साबित हो सकता है। मौजूदा तकनीकी रुझान तब तक मंदी की ओर झुका रहेगा जब तक सूचकांक 51,100 के नीचे बंद हो रहा है, जिसमें नीचे के लक्ष्य 50,400 और 50,000 खुलते हैं। हालांकि, दैनिक स्टोकेस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (Stoch RSI) 28 के करीब आकर निचले स्तर से ऊपर की ओर मुड़ रहा है, जो 51,100 के स्तर के रीटेस्ट की संभावना दर्शाता है। यदि सूचकांक 51,700 के ऊपर दैनिक क्लोजिंग दर्ज करता है, तो यह मंदी का परिदृश्य अमान्य हो जाएगा।

## आगामी आर्थिक घटनाओं पर टिकी नजरें
बाजार के लिए आने वाले दिन बेहद महत्वपूर्ण होने वाले हैं। गुरुवार को 14:00 GMT पर इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट (ISM) मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स के आंकड़े पेश किए जाएंगे, जिसके 54.6 से बढ़कर 55 होने का अनुमान है। इसके अलावा उसी दिन फेडरल रिजर्व के पांच शीर्ष अधिकारियों के भाषण भी निर्धारित हैं, जिनसे मौद्रिक नीति की भावी दिशा के संकेत मिलेंगे। वहीं शुक्रवार को 12:30 GMT पर बहुप्रतीक्षित नॉनफार्म पेरोल्स रिपोर्ट जारी की जाएगी। बाजार का अनुमान है कि 162K नौकरियों के बाद इस बार 90K नई नौकरियों का आंकड़ा आ सकता है, जबकि बेरोजगारी दर 4.1% पर स्थिर रहने का अनुमान है। यदि रोजगार के आंकड़े उम्मीद से अधिक मजबूत आते हैं, तो अक्टूबर में ब्याज दर बढ़ने की संभावना और 10-वर्षीय यील्ड दोनों में फिर से तेजी आ सकती है, जिसने पूरे सितंबर डाउ जोंस को दबाव में रखा।

## डाउ जोंस की बनावट और डाउ थ्योरी का महत्व
दुनिया के सबसे पुराने शेयर बाजार सूचकांकों में शामिल डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज अमेरिका की 30 सबसे अधिक कारोबार वाली प्रमुख कंपनियों के शेयरों से मिलकर बना है। बाजार पूंजीकरण पर आधारित सूचकांकों के विपरीत, यह एक मूल्य-भारित (प्राइस-वेटेड) सूचकांक है। इसकी गणना घटक शेयरों की कीमतों को जोड़कर एक निश्चित विभाजक से भाग देकर की जाती है, जो वर्तमान में 0.152 है। चार्ल्स डाउ द्वारा स्थापित इस सूचकांक की व्यापक बाजार का प्रतिनिधित्व न करने को लेकर आलोचना भी होती रही है क्योंकि यह एसएंडपी 500 की तुलना में केवल 30 बड़े औद्योगिक समूहों को ट्रैक करता है।

डाउ जोंस के रुझान को समझने के लिए चार्ल्स डाउ द्वारा विकसित डाउ थ्योरी का व्यापक उपयोग किया जाता है। इसका मुख्य नियम डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज और डाउ जोंस ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (DJTA) दोनों की दिशा की तुलना करना है। बाजार के वास्तविक ट्रेंड की पुष्टि तभी मानी जाती है जब दोनों सूचकांक एक ही दिशा में आगे बढ़ रहे हों, जिसमें ट्रेडिंग वॉल्यूम एक पुष्टि कारक के रूप में कार्य करता है। डाउ थ्योरी बाजार के तीन प्रमुख चरणों की पहचान करती है: एक्यूमुलेशन (जब समझदार निवेशक खरीदारी या बिकवाली शुरू करते हैं), पब्लिक पार्टिसिपेशन (जब आम निवेशक शामिल होते हैं), और डिस्ट्रीब्यूशन (जब बड़े संस्थागत निवेशक मुनाफावसूली कर बाहर निकलते हैं)।

## मुद्रा और कमोडिटी बाजार का हाल
बुधवार को वित्तीय बाजारों के अन्य क्षेत्रों में भी हलचल रही। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.57% की गिरावट देखी गई। अमेरिकी आंकड़ों से फेड के आक्रामक रुख की संभावना कम होने के बावजूद, रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की गवर्नर मिशेल बुलॉक के नरम रुख ने ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा पर दबाव डाला, जिससे AUD/USD 0.6995 के उच्च स्तर से गिरकर 0.6947 पर आ गया। उधर USD/JPY एशियाई सत्र में 157.00 के नीचे बना रहा, जहां बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख और संभावित मुद्रा हस्तक्षेप के जोखिमों ने येन को सहारा दिया।

कमोडिटी बाजार में सोने ने यू-टर्न लिया और बुधवार को प्रति ट्रॉय औंस $4,150 के दायरे में आ गया। कीमती धातु ने $4,200 के स्तर से ऊपर की शुरुआती बढ़त गंवा दी। इसके साथ ही EUR/USD गिरकर 1.1312 पर आ गया, जो मई 2025 के बाद का इसका सबसे निचला स्तर है और जनवरी के 1.2082 के शिखर से काफी नीचे है। डॉलर की मजबूती, भू-राजनीतिक अनिश्चितता और ऊर्जा संकट ने यूरो पर गहरा असर डाला है।

## इसका आप पर असर
अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में लगातार हो रही बढ़ोतरी और डाउ जोंस में आई ताजा गिरावट वैश्विक वित्तीय बाजारों के साथ भारतीय निवेशकों के पोर्टफोलियो पर भी सीधा असर डाल सकती है।

- **भारतीय शेयर बाजार पर प्रभाव:** अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड के 5.30% के पास पहुंचने से विदेशी संस्थागत निवेशक (FIIs) भारतीय इक्विटी से पूंजी निकालकर सुरक्षित अमेरिकी बॉन्ड्स में लगा सकते हैं। इससे घरेलू बेंचमार्क निफ्टी और सेंसेक्स में निकट अवधि में बिकवाली और अस्थिरता देखने को मिल सकती है।
- **रुपये की विनिमय दर:** मजबूत अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड यील्ड के चलते भारतीय रुपये पर दबाव बढ़ सकता है। मुद्रा में किसी भी तरह की कमजोरी से भारत के आयात बिल, विशेषकर कच्चे तेल की खरीद लागत पर असर पड़ सकता है।
- **वैश्विक म्यूचुअल फंड निवेशक:** जिन भारतीय निवेशकों ने अमेरिकी इंडेक्स फंड्स या अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ में निवेश कर रखा है, उनके एनएवी (NAV) में गिरावट दर्ज हो सकती है। 51,000 के नीचे डाउ जोंस के टूटने से वैश्विक स्तर पर जोखिम उठाने की क्षमता कमजोर हुई है।
- **ब्याज दरों का दृष्टिकोण:** यदि शुक्रवार को आने वाले अमेरिकी रोजगार आंकड़े मजबूत रहे, तो वैश्विक स्तर पर लंबे समय तक ऊंची ब्याज दरों का दौर जारी रह सकता है। इससे भारतीय रिजर्व बैंक को भी घरेलू ब्याज दरों में कटौती टालने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।

## ऐसा क्यों हुआ
डाउ जोंस में आई यह गिरावट आर्थिक आंकड़ों और बॉन्ड बाजार की विपरीत चालों के टकराव का सीधा परिणाम है। सकारात्मक महंगाई आंकड़ों के बाद भी बॉन्ड यील्ड में आया उछाल और केंद्रीय बैंक के सख्त रुख ने इक्विटी बाजार की उम्मीदों पर पानी फेर दिया।

- **ट्रेजरी यील्ड में ऐतिहासिक उछाल:** 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड का 2007 के बाद के उच्चतम स्तर 5.30% के करीब पहुंचना गिरावट का सबसे प्रत्यक्ष कारण बना। जब सरकारी बॉन्ड्स पर इतना ऊंचा और सुरक्षित रिटर्न मिलने लगता है, तो निवेशक जोखिम भरे शेयरों से अपना पैसा निकालने लगते हैं।
- **फेड अधिकारियों की सख्त टिप्पणी:** कोर पीसीई आंकड़ों में नरमी के बावजूद मिनियापोलिस फेड अध्यक्ष काशकारी ने कहा कि 3% की महंगाई दर अभी भी अस्वीकार्य रूप से अधिक है। इस बयान ने स्पष्ट कर दिया कि केंद्रीय बैंक अभी ब्याज दरों में कटौती के मूड में नहीं है।
- **अहम तकनीकी स्तरों का टूटना:** डाउ जोंस ने पूरे सितंबर माह में 51,100 के जिस महत्वपूर्ण सपोर्ट स्तर को तीन बार संभाला था, बुधवार को वह टूट गया। इस स्तर के नीचे क्लोजिंग मिलने से एल्गोरिदमिक और तकनीकी ट्रेडर्स की ओर से भारी बिकवाली शुरू हो गई।
- **आगामी मैक्रो डेटा का डर:** गुरुवार को आने वाले आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग आंकड़े और शुक्रवार की नॉनफार्म पेरोल्स रिपोर्ट को लेकर बाजार बेहद सतर्क है। यदि रोजगार के आंकड़े मजबूत रहे तो ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना फिर बढ़ जाएगी, इसी आशंका में निवेशकों ने पहले ही अपनी पोजीशन हल्की कर ली।

## सवाल-जवाब

### 1. डाउ जोंस बुधवार को किस स्तर पर बंद हुआ?
डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज दिन के निचले स्तर पर 51,000 अंक के ठीक नीचे बंद हुआ, जो तीन महीने से अधिक समय में इसका सबसे निचला स्तर है।

### 2. अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड का क्या स्तर रहा?
अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 5.30% के करीब पहुंच गई, जो साल 2007 के बाद का इसका उच्चतम स्तर है।

### 3. अगस्त माह में कोर पीसीई महंगाई आंकड़े क्या रहे?
अगस्त में कोर पीसीई मूल्य सूचकांक 0.2% बढ़ा जो 0.3% के अनुमान से कम रहा, जबकि वार्षिक दर 3.3% के अनुमान के मुकाबले 3% पर रही।

### 4. मिनियापोलिस फेड अध्यक्ष काशकारी ने क्या टिप्पणी की?
काशकारी ने कहा कि लगभग 3% की मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक है और नए आंकड़ों से केंद्रीय बैंक के रुख की मूल स्थिति में कोई बदलाव नहीं हुआ है।

### 5. डाउ जोंस के लिए अगला प्रमुख तकनीकी सपोर्ट स्तर कौन सा है?
पहला सपोर्ट 51,000 के ठीक नीचे का स्तर है, जिसके बाद 50,400 के पास 200-दिवसीय ईएमए और फिर 50,000 का स्तर प्रमुख सपोर्ट हैं।

### 6. आगामी दिनों में कौन से प्रमुख आर्थिक आंकड़े जारी होने वाले हैं?
गुरुवार को आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स (पूर्वानुमान 55) और शुक्रवार को नॉनफार्म पेरोल्स रिपोर्ट (पूर्वानुमान 90K) जारी होगी।

---
_TrendKia — Har trend, sabse pehle.. Machine-readable view; canonical HTML at the URL above._