अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और मजबूत डॉलर से सोने की रफ्तार पर ब्रेक, अहम लेवल्स पर टिकी नजरें

अमेरिकी फेडरल रिजर्व के सख्त रुख और बॉन्ड यील्ड में तेजी के चलते सोने की कीमतों पर दबाव बना हुआ है। विश्लेषक 4250 डॉलर के अहम सपोर्ट और डॉलर इंडेक्स की चाल पर नजर बनाए हुए हैं।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति बैठक के बाद अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की चाल में उतार-चढ़ाव देखा जा रहा है। अमेरिकी डॉलर की मजबूती और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में आए उछाल ने सर्राफा बाजार के रुझान को प्रभावित किया है। दो साल की अमेरिकी बॉन्ड यील्ड 4.75 प्रतिशत के करीब पहुंच गई, जबकि दस साल की बेंचमार्क यील्ड वापस 5 प्रतिशत के आसपास आ गई है। इस तेज उछाल के चलते गैर-ब्याज वाली संपत्तियों पर मिलने वाले रिटर्न के अवसर लागत समीकरण ने पीली धातु पर दबाव डाला है। इसके बावजूद भू-राजनीतिक तनाव और अन्य वैश्विक घटनाक्रम सोने को सीमित सहारा भी दे रहे हैं।

सोने के लिए अहम तकनीकी स्तर और समर्थन दायरा
तकनीकी चार्ट पर सोना हाल ही में 4262 डॉलर के आसपास कारोबार करता दिखा था। विश्लेषकों का मानना है कि यदि 4250 डॉलर का तात्कालिक सपोर्ट स्तर निर्णायक रूप से टूटता है, तो कीमतों पर अंतरिम मंदी का दबाव बढ़ सकता है। इस स्तर के नीचे जाने पर अगला बड़ा सपोर्ट 4000 डॉलर और फिर 3940 डॉलर पर मौजूद है, जो साल 2026 का निचला स्तर भी रहा है। दूसरी ओर, तेजी के रुख में 4333 डॉलर पर 100 दिन का मूविंग एवरेज (100 DMA) और 4431 डॉलर पर 21 दिन का मूविंग एवरेज (21 DMA) मजबूत प्रतिरोध के तौर पर काम कर रहे हैं। हालांकि रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) में गिरावट की गति अब धीमी पड़ने के संकेत दे रही है, लेकिन गति अभी भी हल्की मंदी की ओर झुकी हुई है।

ताजा बाजार आंकड़ों के मुताबिक सोना 4,425 डॉलर पर ट्रेड कर रहा है, जो पिछले बंद स्तर 4,400 डॉलर से 0.57 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। इसका 52 हफ्तों का दायरा 3,664 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच बना हुआ है। दैनिक चार्ट पर 14-दिवसीय RSI 50 के न्यूट्रल स्तर पर है, जबकि स्टोकेस्टिक इंडिकेटर की फास्ट लाइन 53 और सिग्नल लाइन 37 पर स्थित है। तकनीकी स्तरों के लिहाज से दैनिक पिवट बिंदु 4,412 डॉलर है, जहां पहला प्रतिरोध 4,452 डॉलर और दूसरा प्रतिरोध 4,480 डॉलर पर है। नीचे की तरफ पहला सपोर्ट 4,385 डॉलर और दूसरा सपोर्ट 4,345 डॉलर पर है, जबकि 20-दिवसीय सपोर्ट लगभग 4,273 डॉलर के करीब आंका गया है।

डॉलर का दबाव और मध्य पूर्व के तनाव का असर
यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान सोने ने दोबारा 4,300 डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर के ऊपर कदम रखा था, हालांकि यह पिछले सत्र में छूए गए छह हफ्तों के निचले स्तर से ज्यादा दूर नहीं था। डॉलर में जुलाई के अंत के बाद के उच्चतम स्तर को छूने के बाद आई मामूली नरमी ने सोने को उबरने में मदद की। हालांकि फेडरल रिजर्व के आक्रामक दृष्टिकोण के कारण यह तेजी सीमित बनी हुई है। दूसरी तरफ, मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव ने सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की मांग को पूरी तरह कमजोर नहीं होने दिया है। वैश्विक निवेशक एक ओर ब्याज दरों के ऊंचे स्तर बने रहने के जोखिम को तौल रहे हैं, तो दूसरी तरफ भू-राजनीतिक अस्थिरता के दौर में हेजिंग के लिए सोने को पोर्टफोलियो में बनाए रख रहे हैं।

विदेशी मुद्रा बाजार और वैश्विक केंद्रीय बैंकों की हलचल
मुद्रा बाजार में भी व्यापक हलचल देखने को मिल रही है। एशियाई सत्र में गुरुवार को डॉलर की तेजी थमने से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में खरीदारी लौटी और AUD/USD ने 0.7100 का स्तर फिर से हासिल कर लिया। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीदों और अमेरिका-ईरान के बीच कूटनीतिक वार्ताओं की आशा ने बाजार की जोखिम लेने की क्षमता को मजबूत किया, जिसका फायदा ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को मिला।

वहीं USD/JPY की जोड़ी में 156.00 के नीचे संक्षिप्त गिरावट के बाद सुधार देखा गया। बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा अपनी मौद्रिक नीति को सामान्य करने और ब्याज दरें सख्त करने के संकेतों ने जापानी येन को समर्थन दिया है। पिछले एक दशक से भी अधिक समय से जापान की बेहद कम ब्याज दरों ने वैश्विक स्तर पर खरबों डॉलर के निवेश को वित्तपोषित करने में मदद की थी, जिससे येन दुनिया का सबसे सस्ता फंडिंग स्रोत बन गया था। अब जब बैंक ऑफ जापान नीतिगत दरों में बदलाव की तैयारी में है, तो वर्षों से चला आ रहा यह परिदृश्य नए दौर में प्रवेश कर रहा है। जब दुनिया की लगभग सभी प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं ब्याज दरें बढ़ा चुकी हैं, जापान लंबे समय तक अपवाद बना रहा था, लेकिन अब इस मोर्चे पर भी बदलाव तय माना जा रहा है।

इसका आप पर असर
सोने की अंतरराष्ट्रीय कीमतों और डॉलर के रुख का सीधा असर घरेलू आभूषण खरीदारों और निवेशकों की जेब पर पड़ता है।

• भारत में खरीदार: वैश्विक बाजार में सोने के 4,300 डॉलर के स्तर पर टिकने से घरेलू रिटेल कीमतों में भारी गिरावट के आसार कम हैं। शादी या त्योहारों के लिए खरीदारी करने वालों को मौजूदा भावों के आसपास ही बजट तय करना होगा।
• गोल्ड निवेशक: अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के 5 प्रतिशत के आसपास बने रहने से बुलियन में तेज उछाल सीमित रह सकता है। पोर्टफोलियो विविधीकरण चाहने वाले निवेशकों को एकमुश्त पैसा लगाने के बजाय किस्तों में खरीदारी की रणनीति अपनानी चाहिए।
• मुद्रा विनिमय: अमेरिकी डॉलर में मजबूती से उभरती अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राओं पर दबाव रह सकता है। इससे आयातित वस्तुओं की लागत बढ़ सकती है, जिसका असर अंततः आम उपभोक्ता पर पड़ सकता है।
• जोखिम प्रबंधन: मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव के चलते कमोडिटी बाजार में कभी भी तेज उतार-चढ़ाव आ सकता है। अल्पकालिक ट्रेडर्स को कड़े स्टॉप-लॉस के साथ ही सौदे करने चाहिए।

ऐसा क्यों हुआ
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के सख्त ब्याज दर संकेतों और बॉन्ड यील्ड में जोरदार तेजी ने सोने की हालिया रिकवरी को सीमित कर दिया है।

• बॉन्ड यील्ड में तेजी: अमेरिकी 10-वर्षीय यील्ड के 5 प्रतिशत और 2-वर्षीय यील्ड के 4.75 प्रतिशत तक पहुंचने से सुरक्षित सरकारी प्रतिभूतियों का आकर्षण बढ़ा है। बिना ब्याज वाली संपत्ति होने के कारण सोने में निवेश का अवसर लागत समीकरण प्रतिकूल हो गया।
• डॉलर की मजबूती: फेडरल रिजर्व की सख्त टिप्पणियों के बाद डॉलर इंडेक्स जुलाई के बाद के उच्चतम स्तरों के करीब पहुंच गया। डॉलर के मजबूत होने से अन्य विदेशी मुद्राओं के खरीदारों के लिए सोना अपेक्षाकृत महंगा हो गया।
• भू-राजनीतिक तनाव का संतुलन: मध्य पूर्व में जारी संकट और तनाव ने सोने को सुरक्षित निवेश के तौर पर जरूरी सहारा दिया। इसी वजह से डॉलर की तेजी के बावजूद सोने में एकतरफा बड़ी गिरावट नहीं आई।
• केंद्रीय बैंकों की नीतियां: जहां अमेरिका में दरें ऊंची बनी रहने की संभावना है, वहीं बैंक ऑफ जापान द्वारा नीति सामान्य करने की तैयारी से वैश्विक नकदी प्रवाह पर असर पड़ रहा है। इन मिले-जुले संकेतों ने सोने को एक दायरे में बांध रखा है।

सवाल-जवाब

1. सोने की कीमतों में हालिया गिरावट की मुख्य वजह क्या है?
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के सख्त रुख, डॉलर की मजबूती और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड के 5 प्रतिशत के आसपास पहुंचने से सोने पर दबाव बना है।

2. सोने के लिए तात्कालिक सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तर कौन से हैं?
सोने के लिए 4250 डॉलर का स्तर अहम सपोर्ट है, जबकि ऊपर की ओर 4333 डॉलर (100 DMA) और 4431 डॉलर (21 DMA) पर मजबूत रेजिस्टेंस है।

3. यदि सोना 4250 डॉलर के नीचे जाता है तो अगला स्तर क्या हो सकता है?
यदि 4250 डॉलर का स्तर निर्णायक रूप से टूटता है, तो सोना 4000 डॉलर और फिर 3940 डॉलर तक फिसल सकता है।

4. बैंक ऑफ जापान के संभावित फैसले का येन पर क्या असर पड़ा है?
बैंक ऑफ जापान द्वारा मौद्रिक नीति सख्त करने की संभावनाओं से जापानी येन को सहारा मिला है, जिससे USD/JPY की तेजी सीमित हुई है।

5. मध्य पूर्व के तनाव का सोने पर क्या प्रभाव पड़ रहा है?
मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के कारण सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की मांग बनी हुई है, जिससे कीमतों में भारी गिरावट नहीं आ रही।

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