अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तेजी के बीच चांदी ने पकड़ी रफ्तार, 53 डॉलर के करीब पहुंचे दाम

अक्टूबर के उम्मीद से ज्यादा अमेरिकी महंगाई आंकड़ों और 5 प्रतिशत के करीब पहुंची ट्रेजरी यील्ड के बावजूद अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी 53 डॉलर प्रति औंस के स्तर के करीब पहुंच गई है।

अंतरराष्ट्रीय जिंस बाजार में सफेद धातु यानी चांदी ने मजबूत जुझारूपन दिखाते हुए 53 डॉलर प्रति औंस के मनोवैज्ञानिक आंकड़े के नजदीक अपनी मौजूदगी दर्ज कराई है। यह तेजी ऐसे समय में सामने आई है जब अमेरिकी सरकारी ऋण बाजार में भारी बिकवाली देखी गई, जिसके चलते बॉन्ड की यील्ड में तेज उछाल दर्ज किया गया। आम तौर पर जब सुरक्षित माने जाने वाले अमेरिकी ट्रेजरी बिल और बॉन्ड से मिलने वाला ब्याज बढ़ता है, तो बिना ब्याज वाली संपत्तियों जैसे सोना और चांदी की चमक फीकी पड़ने लगती है। हालांकि, मौजूदा सत्र में कीमती धातुओं ने इस पारंपरिक नियम को दरकिनार करते हुए निवेशकों के मजबूत समर्थन के दम पर ऊपरी स्तरों की ओर रुख किया है।

महंगाई के गरम आंकड़ों ने बढ़ाया बॉन्ड बाजार का तनाव
अमेरिकी श्रम बाजार और अर्थव्यवस्था में मूल्य वृद्धि की रफ्तार थमती नहीं दिख रही है। अक्टूबर महीने के लिए जारी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यानी सीपीआई के आंकड़ों ने वित्तीय विश्लेषकों और बाजार विशेषज्ञों को चौंका दिया है। उम्मीद से कहीं अधिक गरम रहे इन आंकड़ों के सामने आते ही अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में चौतरफा उछाल दर्ज किया गया। 10 वर्ष की अवधि वाले अमेरिकी बेंचमार्क ट्रेजरी की यील्ड लगभग 2.4 प्रतिशत उछलकर 5 प्रतिशत के अहम स्तर के करीब पहुंच गई है। ब्याज देने वाले निवेश विकल्पों पर मिलने वाला यह भारी रिटर्न तकनीकी रूप से गैर-यील्ड वाली संपत्तियों की आकर्षण क्षमता को सीमित करता है, लेकिन इसके बावजूद चांदी में खरीदारी का रुझान देखने को मिला है।

डॉयचे बैंक के विश्लेषकों ने अक्टूबर के सीपीआई आंकड़ों का गहराई से परीक्षण करते हुए स्थिति की गंभीरता को रेखांकित किया है। बैंक के विशेषज्ञों के अनुसार, यह लगातार तीसरा महीना रहा है जब कोर सीपीआई में मासिक आधार पर 0.3 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई। यदि इन पिछले तीन महीनों के आंकड़ों को एक साथ जोड़कर देखा जाए, तो कोर सीपीआई की सालाना रफ्तार 3.75 प्रतिशत पर पहुंच चुकी है। विश्लेषकों का स्पष्ट मानना है कि अप्रैल 2024 के बाद से यह इस पैमाने पर दर्ज की गई सबसे तेज रफ्तार है, जिसके चलते अब इस मूल्य वृद्धि को केवल एक अस्थायी उतार-चढ़ाव मानकर नजरअंदाज करना बेहद मुश्किल हो गया है।

हेडलाइन मुद्रास्फीति की स्थिति तो कोर महंगाई से भी अधिक चिंताजनक दिखाई दे रही है। डॉयचे बैंक के आंकड़ों के अनुसार, मासिक हेडलाइन सीपीआई 0.35 प्रतिशत की दर से बढ़ी है, जबकि बाजार की आम राय इसके 0.3 प्रतिशत रहने की थी। तीन महीने के आधार पर यदि इस हेडलाइन आंकड़े की वार्षिक दर निकाली जाए, तो यह 5.72 प्रतिशत के उच्च स्तर पर पहुंचती है। वित्तीय बाजारों के लिए इसका सबसे प्रत्यक्ष और गहरा प्रभाव अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड पर पड़ा है, जहां पूरी यील्ड कर्व में तीव्र बढ़ोतरी दर्ज की गई। जब सरकारी उधारी की लागत इतनी तेज गति से बढ़ती है, तो परिसंपत्ति वर्गों में पुनर्मूल्यांकन का दौर शुरू हो जाता है।

कॉमर्जबैंक की चेतावनी और लंबी महंगाई का साया
जर्मनी के प्रमुख वित्तीय संस्थान कॉमर्जबैंक के अर्थशास्त्रियों ने भी मुद्रास्फीति के इन आंकड़ों पर गंभीर चिंता व्यक्त की है। उनका आकलन है कि अमेरिका में मूल्य दबाव असहज रूप से ऊंचे स्तरों पर बना हुआ है। अर्थशास्त्रियों का कहना है कि हालांकि वृद्धि की गति सितंबर की तुलना में थोड़ी कम रही है, लेकिन कीमतें अभी भी बहुत तेज गति से बढ़ रही हैं। अंतर्निहित आर्थिक रुझानों को मापने वाला सबसे अहम पैमाना कोर मुद्रास्फीति है, जो न केवल बहुत ऊंची बनी हुई है बल्कि अब इसमें नीचे आने का कोई स्पष्ट संकेत भी नहीं दिख रहा है। इससे यह साफ जाहिर होता है कि कीमतों में सुधार की जो प्रक्रिया चल रही थी, वह अब थम चुकी है।

कॉमर्जबैंक के रणनीतिकारों का मानना है कि मजबूत बनी हुई अमेरिकी अर्थव्यवस्था और पश्चिम एशिया में जारी अनवरत संघर्ष यह दर्शाते हैं कि निकट भविष्य में मुद्रास्फीति के दबाव कम होने की कोई संभावना नहीं है। उनका यह भी अनुमान है कि साल 2027 से पहले मुद्रास्फीति में किसी ठोस गिरावट की उम्मीद नहीं की जानी चाहिए, और उस समय के बाद भी इसके उस स्तर से ऊपर बने रहने के आसार हैं जिसे मूल्य स्थिरता का मानक माना जाता है। अर्थशास्त्रियों के अनुसार, जब तक मुद्रास्फीति का यह परिदृश्य बना रहेगा और ब्याज दरें ऊंची रहेंगी, तब तक चांदी की कीमतों पर निरंतर दबाव बना रह सकता है।

तकनीकी विश्लेषण और चार्ट की स्थिति
दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो एक्सएजी/यूएसडी यानी चांदी 52.94 डॉलर के आसपास कारोबार करती नजर आई, जबकि लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार यह 53.01 डॉलर पर पहुंच गई, जो पिछले बंद भाव 51.10 डॉलर की तुलना में 3.74 प्रतिशत की दैनिक बढ़त को दर्शाता है। पिछले 52 हफ्तों के दौरान चांदी का दायरा 48.13 डॉलर से लेकर 121.30 डॉलर के बीच रहा है, जिससे साफ है कि धातु अपने वार्षिक शिखर से काफी नीचे आई है। दैनिक चार्ट पर धातु 20 दिनों के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी ईएमए जो कि 53.89 डॉलर पर स्थित है (लाइव ईएमए20 लगभग 53.74 डॉलर) से नीचे बनी हुई है। इस गतिशील प्रतिरोध को पार न कर पाने के कारण अल्पावधि का तकनीकी रुझान अभी भी मंदड़ियों के पक्ष में दिखाई देता है।

रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 43.6 (लाइव 44) के स्तर पर दर्ज किया गया है। यद्यपि आरएसआई ने ओवरसोल्ड क्षेत्र से कुछ सुधार दिखाया है, फिर भी यह 50 के मध्य स्तर से नीचे बना हुआ है। तकनीकी विश्लेषकों के अनुसार यह स्थिति किसी मजबूत ट्रेंड रिवर्सल का संकेत नहीं देती, बल्कि केवल नकारात्मक गति में आई मामूली नरमी को दर्शाती है। ऊपर की ओर, शुरुआती तकनीकी रुकावट 20-दिवसीय ईएमए 53.89 डॉलर पर बनी हुई है। मौजूदा मंदी के दबाव को समाप्त करने और किसी सार्थक सुधार की राह खोलने के लिए इस स्तर के ऊपर एक टिकाऊ ब्रेकआउट जरूरी होगा। वर्तमान में पिवट बिंदु 52.54 डॉलर पर है, जबकि पहला प्रतिरोध आर1 53.65 डॉलर और दूसरा प्रतिरोध आर2 54.30 डॉलर पर स्थित है। नीचे की ओर पहला समर्थन एस1 51.89 डॉलर और दूसरा समर्थन एस2 50.78 डॉलर पर आंका गया है।

चांदी की दोहरी प्रकृति: निवेश और औद्योगिक मांग
चांदी वैश्विक वित्तीय बाजारों में बड़े पैमाने पर कारोबार की जाने वाली एक बहुमूल्य धातु है, जिसका उपयोग सदियों से मूल्य संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में किया जाता रहा है। यद्यपि यह सोने की तुलना में कम लोकप्रिय है, फिर भी व्यापारी और निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके अंतर्निहित मूल्य का लाभ उठाने या उच्च मुद्रास्फीति के दौर में संभावित सुरक्षा कवच के रूप में चांदी की ओर रुख करते हैं। निवेशक इसे भौतिक रूप में सिक्कों और सिल्लियों के तौर पर खरीद सकते हैं, या फिर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स यानी ईटीएफ जैसे वित्तीय साधनों के माध्यम से व्यापार कर सकते हैं, जो अंतरराष्ट्रीय हाजिर बाजारों में इसकी कीमतों पर नजर रखते हैं।

चांदी की कीमतों में उतार-चढ़ाव कई जटिल कारकों पर निर्भर करता है। भू-राजनीतिक अस्थिरता या गहरी आर्थिक मंदी की आशंकाएं चांदी के सुरक्षित निवेश दर्जे को बढ़ावा देकर इसकी कीमतों में तेजी ला सकती हैं, यद्यपि सोने की तुलना में इसका सुरक्षित ठिकाना प्रभाव अपेक्षाकृत कम होता है। बिना ब्याज वाली संपत्ति होने के कारण ब्याज दरों में कटौती होने पर चांदी में तेजी आने की संभावना बढ़ जाती है। इसके अलावा, चूंकि इसका मूल्य अमेरिकी डॉलर में आंका जाता है, इसलिए डॉलर सूचकांक का व्यवहार बेहद महत्वपूर्ण होता है। एक मजबूत डॉलर आमतौर पर चांदी को महंगा बनाकर उसकी मांग सीमित करता है, जबकि कमजोर डॉलर इसकी कीमतों को पंख लगा देता है। खनन आपूर्ति, रीसाइक्लिंग की दरें और निवेश मांग भी बाजार को दिशा देने में अहम भूमिका निभाते हैं।

चांदी केवल एक निवेश धातु नहीं है, बल्कि इसका बहुत बड़ा हिस्सा औद्योगिक उत्पादन में खप जाता है। विशेष रूप से इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे अत्याधुनिक क्षेत्रों में इसका बड़े पैमाने पर उपयोग किया जाता है, क्योंकि इसमें सभी धातुओं की तुलना में सबसे अधिक विद्युत चालकता होती है, जो तांबे और सोने से भी अधिक है। औद्योगिक मांग में उछाल कीमतों को नई ऊंचाई दे सकता है, जबकि विनिर्माण मंदी इसे नीचे खींच सकती है। वैश्विक स्तर पर अमेरिका, चीन और भारत की अर्थव्यवस्थाओं की गतिशीलता इसमें बड़ी भूमिका निभाती है। अमेरिका और विशेषकर चीन के विशाल औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न प्रक्रियाओं में चांदी का भारी उपयोग करते हैं, जबकि भारत में आभूषणों और चांदी के बर्तनों के लिए उपभोक्ताओं की मांग कीमतों को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण स्थान रखती है।

कीमतों के लिहाज से चांदी अक्सर सोने के कदमों पर चलती है। जब सोने में तेजी आती है, तो सुरक्षित निवेश की समान प्रकृति होने के कारण चांदी भी प्रायः उसी राह पर बढ़ती है। दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को समझने के लिए सोने-चांदी के अनुपात यानी गोल्ड-सिल्वर रेशियो का उपयोग किया जाता है, जो यह बताता है कि सोने का एक औंस खरीदने के लिए चांदी के कितने औंस की आवश्यकता होगी। यदि यह अनुपात बहुत अधिक हो जाता है, तो कुछ निवेशक चांदी को अंडरवैल्यूड और सोने को ओवरवैल्यूड मानते हैं। इसके विपरीत, बहुत कम अनुपात यह संकेत दे सकता है कि चांदी की तुलना में सोना सस्ता हो चुका है।

विदेशी मुद्रा, सोना, बिटकॉइन और कच्चे तेल का मिजाज
वैश्विक वित्तीय बाजारों के अन्य क्षेत्रों में भी व्यापक हलचल देखने को मिल रही है। बुधवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर का युग्म (एयूडी/यूएसडी) सुधरकर 0.6900 के करीब पहुंच गया। अमेरिका और ईरान के बीच शांति समझौते की उम्मीदों के कारण अमेरिकी डॉलर की तेजी पर कुछ लगाम लगी, जिससे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को पिछले दिन के मार्च के बाद के सबसे निचले स्तर से उबरने में मदद मिली। हालांकि, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी एफओएमसी के सदस्यों की ओर से दिए गए सख्त बयानों ने दिसंबर में एक और ब्याज दर वृद्धि की संभावना को लगभग पक्का कर दिया है, जिससे डॉलर के बुल्स को सहारा मिल रहा है और ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा की बढ़त सीमित हो रही है।

जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर (यूएसडी/जेपीवाई) पिछले दिन के मजबूत लाभ को आगे बढ़ाने के लिए संघर्ष करता नजर आया। जापानी अधिकारियों द्वारा मुद्रा बाजार में संभावित हस्तक्षेप का जोखिम येन को सहारा दे रहा है, जबकि अमेरिका-ईरान कूटनीतिक वार्ताओं से उपजी उम्मीदों ने सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर की तेजी को थाम लिया है। इस दोतरफा दबाव के चलते यह जोड़ी फिलहाल 159.00 के स्तर से नीचे सीमित दायरे में बनी हुई है।

यूरोपीय सत्र की शुरुआत से पहले अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने के भाव 4,050 डॉलर प्रति औंस के पार निकल गए। पिछले दिन की भारी गिरावट के एक हिस्से की भरपाई करने के बावजूद सोने की आगे की तेजी सीमित नजर आ रही है। मंगलवार के तीखे मुद्रास्फीति आंकड़ों ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा मौद्रिक नीति को और अधिक आक्रामक तरीके से कड़ा करने की आशंकाओं को हवा दे दी है। भले ही अमेरिका-ईरान कूटनीति से तनाव कम होने की उम्मीद है, लेकिन मजबूत डॉलर गैर-यील्ड वाले सोने में किसी बड़ी बढ़त को रोक रहा है।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बिटकॉइन 73,800 डॉलर के आसपास सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है। मंगलवार को अमेरिकी मुद्रास्फीति के कड़े आंकड़े आने के बाद यह लुढ़ककर 72,727 डॉलर के निचले स्तर तक चला गया था। संस्थागत निवेशकों की मांग में कमजोरी जारी है, जिसका प्रमाण बीटीसी स्पॉट ईटीएफ से मंगलवार को हुई 95 मिलियन डॉलर की निकासी से मिलता है, जो लगातार चौथे दिन दर्ज की गई निकासी है। बाजार विश्लेषकों का मानना है कि डेरिवेटिव बाजार में लेवरेज बढ़ने के कारण बिटकॉइन में तेज उतार-चढ़ाव का खतरा बना हुआ है, इसलिए ट्रेडर्स को सतर्क रहने की जरूरत है।

ऊर्जा बाजार में ब्रेंट क्रूड ऑयल के भाव अक्टूबर के मध्य से अब तक लगभग एक-तिहाई घट चुके हैं, जिसका मुख्य कारण ईरान युद्ध के समाप्त होने की बढ़ती उम्मीदें हैं। लेकिन चिंता की बात यह है कि कच्चे तेल में आई इस तेज गिरावट का असर डीजल, माल ढुलाई यानी फ्रेट और उर्वरक की लागत पर नहीं पड़ा है। ये बढ़े हुए परिवहन और कृषि खर्च अलग-अलग चरणों में साल 2027 तक अमेरिकी उपभोक्ता कीमतों को प्रभावित करते रहेंगे। इसका सीधा अर्थ यह है कि पेट्रोल या गैसोलीन के सस्ता होने के बावजूद व्यापक अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति लंबे समय तक ऊंची बनी रह सकती है, जो केंद्रीय बैंकों को सख्त नीतियां जारी रखने के लिए बाध्य करेगी।

इसका आप पर असर
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में उछाल और अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी के 53 डॉलर के करीब पहुंचने से खुदरा खरीदारों और जिंस निवेशकों पर सीधा असर पड़ेगा।

• भारत में आभूषण खरीदार: अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी मजबूत होने और शादी-त्योहारों की मांग बढ़ने से घरेलू बाजार में चांदी के जेवर और बर्तनों के भाव ऊंचे रह सकते हैं। खरीदारों को खरीदारी की योजना बनाते समय स्थानीय सराफा दरों और मेकिंग चार्ज पर विशेष ध्यान देना चाहिए।
• कमोडिटी निवेशक: एमसीएक्स पर चांदी वायदा और सिल्वर ईटीएफ में निवेश करने वालों को भारी उतार-चढ़ाव के लिए तैयार रहना चाहिए। 53 डॉलर के प्रमुख तकनीकी स्तर के आसपास स्टॉप-लॉस का सख्त पालन करना जोखिम प्रबंधन के लिए बेहद जरूरी है।
• औद्योगिक उपभोक्ता: इलेक्ट्रॉनिक्स, सौर पैनल और इलेक्ट्रिक वाहन विनिर्माण से जुड़ी कंपनियों की उत्पादन लागत बढ़ सकती है। औद्योगिक इकाइयों को चांदी की खरीद हेजिंग के जरिए अपनी लागत को स्थिर करने पर विचार करना होगा।
• फिक्स्ड डिपॉजिट और ऋण धारक: वैश्विक स्तर पर महंगाई के 2027 तक ऊंचे रहने के अनुमान से केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती में देरी हो सकती है। इससे व्यक्तिगत और होम लोन की ईएमआई लंबे समय तक ऊंची बनी रह सकती हैं, जबकि सावधि जमा पर बेहतर रिटर्न जारी रह सकता है।

ऐसा क्यों हुआ
अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी में यह हलचल अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों, सरकारी बॉन्ड यील्ड में तेजी और वैश्विक भू-राजनीतिक कारकों के टकराव के कारण उत्पन्न हुई है।

• गरम अमेरिकी सीपीआई आंकड़े: अक्टूबर महीने में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक का अनुमान से अधिक रहना और कोर मुद्रास्फीति का लगातार तीसरे महीने 0.3 प्रतिशत बढ़ना इसका प्राथमिक कारण रहा। इस अनपेक्षित उछाल ने यह साबित किया कि अर्थव्यवस्था में महंगाई अभी भी मजबूती से टिकी हुई है।
• बॉन्ड यील्ड में तेज उछाल: महंगाई के आंकड़ों के बाद 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 5 प्रतिशत के करीब पहुंच गई। यील्ड बढ़ने से सामान्यतः गैर-ब्याज वाली संपत्तियों पर दबाव पड़ता है, लेकिन चांदी ने तकनीकी समर्थन के चलते बढ़त दिखाई।
• आपूर्ति और भू-राजनीतिक चिंताएं: पश्चिम एशिया में जारी तनाव और औद्योगिक मांग में मजबूती के चलते चांदी को सुरक्षित निवेश और औद्योगिक जरूरत दोनों का सहारा मिला। हालांकि कच्चे तेल में गिरावट आई है, लेकिन परिवहन और उर्वरक लागत ऊंची रहने से दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की चिंताएं बनी हुई हैं।
• फेडरल रिजर्व की सख्त मौद्रिक नीति: अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा दिसंबर में एक और ब्याज दर वृद्धि की प्रबल संभावनाओं ने डॉलर को मजबूत रखा, जिससे बुलियन संपत्तियों की तेज रैली पर तकनीकी सीमाएं लग गईं।

सवाल-जवाब

1. चांदी की कीमतों में हालिया तेजी का मुख्य स्तर क्या है?
चांदी अंतरराष्ट्रीय बाजार में अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के दबाव के बावजूद 53 डॉलर प्रति औंस के मनोवैज्ञानिक स्तर के करीब कारोबार कर रही है।

2. अक्टूबर के अमेरिकी महंगाई आंकड़ों का क्या असर हुआ?
अक्टूबर में कोर सीपीआई मासिक 0.3 प्रतिशत और हेडलाइन सीपीआई 0.35 प्रतिशत बढ़ी, जिससे 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 2.4 प्रतिशत बढ़कर 5 प्रतिशत के करीब पहुंच गई।

3. कॉमर्जबैंक के अनुसार मुद्रास्फीति कब तक सामान्य होगी?
कॉमर्जबैंक का अनुमान है कि मजबूत अर्थव्यवस्था और पश्चिम एशिया तनाव के कारण 2027 से पहले मुद्रास्फीति में कमी आने की संभावना नहीं है।

4. दैनिक चार्ट पर चांदी के लिए मुख्य तकनीकी रुकावट क्या है?
चांदी के लिए 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी 53.89 डॉलर पर तत्काल मजबूत तकनीकी प्रतिरोध बना हुआ है।

5. औद्योगिक मांग चांदी की कीमतों को कैसे प्रभावित करती है?
चांदी में सबसे अधिक विद्युत चालकता होती है, इसलिए इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में भारी मांग इसके दामों को मजबूत सहारा देती है।

6. बिटकॉइन और सोने में इस दौरान क्या रुझान देखा गया?
सोना सुधरकर 4,050 डॉलर के पार निकला जबकि बिटकॉइन 73,800 डॉलर के करीब स्थिर रहा, जिसमें स्पॉट ईटीएफ से 95 मिलियन डॉलर की निकासी दर्ज की गई।

https://trendkia.com/market/us-bond-yields-men-teji-ke-bicha-silver-ne-pakari-raphtara-53-dolara-ke-kariba-pahunche-dama-58985
TrendKia — Har trend, sabse pehle.