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  "type": "article",
  "title": "अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में उछाल से सोने पर भारी दबाव, सुरक्षित निवेश मांग ने सीमित की गिरावट",
  "summary": "अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में रिकॉर्ड उछाल और ब्याज दरों में बढ़ोतरी की आशंकाओं के बीच सोने की कीमतों में गिरावट दर्ज की गई, हालांकि कमजोर रोजगार आंकड़ों और सुरक्षित निवेश प्रवाह ने धातुओं को सहारा दिया।",
  "content": "वैश्विक वित्तीय बाजारों में मची हलचल के बीच सोने की कीमतों में जोरदार उतार-चढ़ाव देखने को मिला है। सप्ताह के शुरुआती सत्रों में अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में आई आक्रामक तेजी ने कीमती धातुओं पर भारी बिकवाली का दबाव बनाया, जिसके चलते पीली धातु फिसलकर 4,100 डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर के बेहद करीब पहुंच गई थी। निवेशकों में यह आशंका तेजी से गहराने लगी थी कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व अक्टूबर की आगामी बैठक में नीतिगत ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी कर सकता है। नीति निर्माताओं के सख्त बयानों और हालिया मजबूत वृहद आर्थिक आंकड़ों ने बॉन्ड यील्ड को ऊपर की ओर धकेलने में अहम भूमिका निभाई थी। हालांकि, सप्ताह के उत्तरार्ध में कमजोर आर्थिक आंकड़ों और वैश्विक ऋण बाजारों में आई गिरावट के चलते सुरक्षित निवेश की मांग निकलने से सोने को निचली सतहों पर जरूरी सहारा मिला।\n\nशुरुआती झटकों के बाद वृहद आर्थिक आंकड़ों से मिला सहारा\nसप्ताह की शुरुआत में भारी गिरावट झेलने के बाद मंगलवार के कारोबारी सत्र में सोने में रिकवरी के संकेत दिखे। अमेरिका में जारी हुए जॉब ओपनिंग्स एंड लेबर टर्नओवर सर्वे यानी JOLTS के आंकड़ों के अनुसार अगस्त में नौकरी के रिक्त पदों की संख्या घटकर 7.079 मिलियन रह गई, जो जुलाई में 7.335 मिलियन दर्ज की गई थी। इसके साथ ही कॉन्फ्रेंस बोर्ड द्वारा जारी उपभोक्ता विश्वास सूचकांक सितंबर में गिरकर 81.9 पर आ गया, जबकि अगस्त में यह 88.6 था, जिसे पहले 89.4 से संशोधित किया गया था। इन दोनों कमजोर आंकड़ों ने अमेरिकी डॉलर की बढ़त पर लगाम लगाई, जिससे XAU/USD ने उस दिन 1% से अधिक की छलांग लगाते हुए सोमवार के नुकसान की आंशिक भरपाई कर ली।\n\nबुधवार को यूएस ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस यानी BEA द्वारा जारी महंगाई आंकड़ों ने बाजार की दिशा को और प्रभावित किया। व्यक्तिगत उपभोग व्यय यानी PCE मूल्य सूचकांक में वार्षिक बदलाव के आधार पर मापी गई महंगाई दर अगस्त में 3.4% पर स्थिर रही। इस दौरान अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतों को छोड़कर आंका जाने वाला कोर PCE मूल्य सूचकांक 3% बढ़ा, जो जुलाई की वृद्धि दर के बिल्कुल बराबर रहा। यह आंकड़ा विश्लेषकों के अनुमान से काफी नीचे रहा, और BEA ने जुलाई के प्रिंट में 0.3% की कटौती करते हुए संशोधन किया। हालांकि नरम महंगाई ने शुरुआत में डॉलर को कमजोर किया, लेकिन दूसरी तिमाही के वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद यानी GDP वृद्धि के 1.5% से सुधरकर 2.2% होने और निजी क्षेत्र के रोजगार में उम्मीद से अधिक 90,000 की बढ़ोतरी दर्ज होने से डॉलर ने अपने नुकसान को सीमित कर लिया, जिससे सोने की उछाल पर विराम लग गया।\n\nरिकॉर्ड बॉन्ड यील्ड और सुरक्षित परिसंपत्ति की मांग\nगुरुवार को अमेरिकी डॉलर ने प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले फिर से बढ़त हासिल की क्योंकि 10 वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड अप्रैल 2002 के बाद के अपने उच्चतम स्तर को पार करते हुए 5.3% के पार निकल गई। आम तौर पर बॉन्ड यील्ड में इतनी तेज वृद्धि बिना ब्याज वाली कीमती धातुओं के लिए नकारात्मक मानी जाती है, लेकिन वैश्विक ऋण बाजारों में जारी तेज बिकवाली ने अप्रत्याशित रूप से सोने में सुरक्षित निवेश की मांग पैदा कर दी। विभिन्न मुद्राओं में सोने की कीमतों में आए उछाल ने पूंजी के पुनर्वितरण को स्पष्ट रूप से दर्शाया।\n\nगुरुवार को ही XAU/EUR, XAU/GBP और XAU/JPY जैसे मुद्रा जोड़ों में लगभग 1% की बढ़त दर्ज की गई, जिससे यह साफ संकेत मिला कि यूरोपीय, ब्रिटिश और जापानी मुद्राओं से पूंजी निकलकर कीमती धातुओं में शरण ले रही थी। इसके अलावा, फेडरल रिजर्व के कुछ नीति निर्माताओं की ओर से नीतिगत दरों को और कड़ा करने पर संयम बरतने वाले बयानों ने भी सप्ताह के दूसरे हिस्से में सोने को 4,150 डॉलर के ऊपर टिके रहने में मदद की।\n\nकमजोर पेरोल रिपोर्ट ने घटाई दर वृद्धि की संभावना\nशुक्रवार को यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स यानी BLS की तरफ से जारी नॉन-फार्म पेरोल्स रिपोर्ट ने बाजार का रुख एक बार फिर पलट दिया। सितंबर महीने में गैर-कृषि रोजगार में केवल 29,000 की वृद्धि दर्ज की गई। यह आंकड़ा अगस्त के 133,000 के संशोधित आंकड़े से काफी कमजोर था, जिसे पहले 162,000 बताया गया था, जबकि बाजार को 90,000 की बढ़ोतरी की उम्मीद थी। रिपोर्ट के अन्य विवरणों के अनुसार बेरोजगारी दर मामूली रूप से बढ़कर 4.2% पर पहुंच गई, जबकि श्रम बल भागीदारी दर 61.6% से सुधरकर 61.8% दर्ज की गई।\n\nऔसत प्रति घंटा कमाई में बदलाव के आधार पर वार्षिक वेतन मुद्रास्फीति भी नरम होकर 3.1% से 3% पर आ गई, जो विश्लेषकों के 3.2% के अनुमान से नीचे रही। इस रोजगार रिपोर्ट के सामने आते ही अक्टूबर में फेड द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की संभावनाएं काफी हद तक समाप्त हो गईं। हालांकि, पेरोल रिपोर्ट के बाद सोने में आई तेजी 4,200 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के ऊपर टिक नहीं सकी और सप्ताह के अंत में भाव फिसलकर 4,180 डॉलर के दायरे में आ गया, जहां निवेशक अनिश्चितता के बीच नई दिशा तलाश रहे हैं।\n\nकच्चे तेल में नरमी और भू-राजनीतिक समीकरण\nबॉन्ड बाजारों पर केंद्रित निवेशकों का ध्यान इस दौरान कच्चे तेल की कीमतों में आ रही निरंतर गिरावट पर कम गया है। वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट यानी WTI क्रूड में लगातार तीसरे सप्ताह 3% से अधिक की गिरावट आई है। यह नरमी मुख्य रूप से होर्मुज जलडमरूमध्य से गुजरने वाली तेल आपूर्ति में उल्लेखनीय सुधार की वजह से दर्ज की गई है। अमेरिका और ईरान के बीच चल रहे तनाव को सुलझाने के लिए औपचारिक समझौता न होने के बावजूद तेल आपूर्ति में सुधार देखा गया है। यदि कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का यह दौर लंबा खिंचता है, तो मुद्रास्फीति के दबाव में कमी आ सकती है, जो अल्पकाल में कीमती धातुओं को मजबूती प्रदान कर सकता है।\n\nअन्य वैश्विक वित्तीय बाजारों और मुद्राओं की स्थिति\nवैश्विक वित्तीय बाजारों में शुक्रवार के सत्र में बहुआयामी उतार-चढ़ाव देखा गया। एशियाई कारोबारी घंटों में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले सुधरकर 0.6950 के स्तर पर पहुंचा। यह उछाल वैश्विक यील्ड और मुद्रास्फीति जोखिमों के बीच नवंबर में ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों से प्रेरित रहा। इसके विपरीत, USD/JPY 158.00 के करीब संघर्ष करता नजर आया, जहां टोक्यो कोर मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक रहने और अमेरिकी डॉलर में आई सामान्य नरमी के बीच व्यापारियों ने मुनाफावसूली की।\n\nयूरोपीय मुद्रा EUR/USD गिरकर मई 2025 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर 1.1312 पर पहुंच गई, जो जनवरी के 1.2082 के शिखर से काफी नीचे है। यह गिरावट यूरोप के ऊर्जा संकट और मजबूत अमेरिकी डॉलर के दोहरे दबाव को दर्शाती है। वहीं डिजिटल संपत्ति बाजार में रिकवरी का रुख दिखा, जहां बिटकॉइन 86,000 डॉलर के पार निकल गया, एथेरियम 2,700 डॉलर के स्तर को पार कर 2,800 डॉलर के प्रतिरोध का सामना कर रहा था, और रिपल 1.54 डॉलर के आसपास कारोबार करता रहा। आगामी दिनों में कनाडा के रोजगार आंकड़े, जापानी वेतन आंकड़े, यूरोपीय सेंट्रल बैंक यानी ECB की मिनट्स और अमेरिकी फेड की मिनट्स के साथ-साथ ISM सेवा PMI पर नजरें रहेंगी।\n\nतकनीकी परिदृश्य और लाइव मार्केट डेटा\nलाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, गोल्ड फ्यूचर्स का भाव वर्तमान में 4,203 डॉलर पर बना हुआ है, जो पिछले 4,202 डॉलर के बंद स्तर से 0.02% की मामूली बढ़त दर्शाता है। इसका 52 हफ्तों का दायरा 3,843 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच है, जबकि कारोबारी वॉल्यूम अपने 20-दिवसीय औसत का 0.68 गुना है। दैनिक चार्ट पर रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI(14) वर्तमान में 37 पर स्थित है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र के करीब है। MACD इंडिकेटर -60.24 पर बना हुआ है जबकि इसकी सिग्नल लाइन -37.97 पर है, जिसका हिस्टोग्राम -22.27 की मंदी की पुष्टि करता है।\n\nमूविंग एवरेज के मोर्चे पर, 20-दिवसीय घातीय मूविंग एवरेज यानी EMA 4,313 डॉलर, 50-दिवसीय EMA 4,348 डॉलर और 200-दिवसीय EMA 4,439 डॉलर पर है। 50-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज यानी SMA 4,367 डॉलर और 200-दिवसीय SMA 4,554 डॉलर पर स्थित है। 50-दिवसीय मूविंग एवरेज के 200-दिवसीय स्तर से नीचे जाने से बना डेथ क्रॉस स्पष्ट करता है कि धातु दीर्घकालिक डाउनट्रेंड में है। 20-दिवसीय बोलिंजर बैंड 4,143 डॉलर से 4,530 डॉलर के दायरे में है। ADX(14) 19 पर कमजोर ट्रेंड को दर्शाता है, जबकि स्टोकेस्टिक की फास्ट लाइन 20 और सिग्नल लाइन 18 पर है। 14-दिवसीय ATR 96.03 डॉलर है, जो स्टॉप-लॉस बफर के रूप में काम आ सकता है। प्रमुख लेवल्स में पिवट 4,208 डॉलर पर है, जहां पहला प्रतिरोध 4,254 डॉलर और दूसरा 4,304 डॉलर है। गिरावट की स्थिति में पहला सपोर्ट 4,158 डॉलर और दूसरा सपोर्ट 4,112 डॉलर पर स्थित है, जबकि नीचे 4,000 डॉलर से 3,970 डॉलर का दायरा मार्च-अगस्त के डाउनट्रेंड का महत्वपूर्ण पड़ाव माना जा रहा है।\n\nकेंद्रीय बैंकों की भूमिका और ऐतिहासिक महत्व\nमानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में अपनी विशिष्ट पहचान बनाए रखी है। आभूषणों के अलावा, इसे संकट के समय में सबसे विश्वसनीय वित्तीय सुरक्षा कवच माना जाता है। किसी सरकारी संस्था या संप्रभु जारीकर्ता पर निर्भर न होने के कारण इसे मुद्रास्फीति और गिरती मुद्राओं के खिलाफ बेहतरीन हेज माना जाता है। केंद्रीय बैंक दुनिया में सोने के सबसे बड़े धारक हैं। जब घरेलू मुद्राओं पर दबाव बढ़ता है, तो वे अपने विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाने और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था की मजबूती प्रदर्शित करने के लिए सोना खरीदते हैं। उच्च स्वर्ण भंडार किसी भी देश की वित्तीय साख का आधार माना जाता है।\n\nवर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के अनुसार वर्ष 2022 में केंद्रीय बैंकों ने अपने विदेशी मुद्रा भंडार में लगभग 70 बिलियन डॉलर मूल्य का रिकॉर्ड 1,136 टन सोना जोड़ा था, जो इतिहास में किसी एक वर्ष की सबसे बड़ी खरीदारी थी। चीन, भारत और तुर्की जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में तेजी से बढ़ोतरी कर रहे हैं। आम तौर पर जब अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है, तो अंतरराष्ट्रीय बाजार में डॉलर-मूल्यवान सोने की मांग बढ़ती है। वहीं शेयर बाजार की तेजी सोने को कमजोर करती है, जबकि जोखिम भरे बाजारों में गिरावट आने पर निवेशक सुरक्षित विकल्प के रूप में सोने की ओर रुख करते हैं।\n\nइसका आप पर असर\nअमेरिकी बॉन्ड यील्ड और वैश्विक आर्थिक आंकड़ों में उतार-चढ़ाव का सीधा असर सोने की कीमतों, घरेलू आभूषण खरीदारों और कमोडिटी निवेशकों पर पड़ेगा।\n\n• भारतीय खुदरा खरीदारों पर प्रभाव: वैश्विक स्तर पर सोने की कीमतों में आई गिरावट से घरेलू बाजारों में जेवराती सोने के दाम स्थिर रह सकते हैं। शादी-ब्याह के मौजूदा सीजन में खरीदारी की योजना बना रहे ग्राहकों के लिए यह राहत की खबर हो सकती है।\n• गोल्ड ईटीएफ और निवेशकों के लिए: बॉन्ड यील्ड के ऊंचे स्तरों पर बने रहने से सोने में बड़ी तेजी की संभावना सीमित रहेगी। लंबी अवधि के निवेशकों को एकमुश्त निवेश करने के बजाय व्यवस्थित तरीके से किश्तों में निवेश करने की रणनीति अपनानी चाहिए।\n• घरेलू सर्राफा बाजार: अंतरराष्ट्रीय बाजार में कमजोरी के बावजूद अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये की चाल घरेलू सोने की दिशा तय करेगी। यदि रुपया डॉलर के मुकाबले कमजोर रहता है तो घरेलू बाजार में सोने के भाव में ज्यादा गिरावट नहीं आएगी।\n• सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड धारक: कीमतों में मौजूदा तकनीकी मंदी से बॉन्ड के मैच्योरिटी रिटर्न पर अल्पावधि में हल्का असर दिख सकता है। निवेशकों को घबराने की जरूरत नहीं है क्योंकि परिपक्वता अवधि तक पूंजी सुरक्षा और स्थिर ब्याज दर का लाभ मिलता रहेगा।\n\nऐसा क्यों हुआ\nसोने की कीमतों में आई तेज गिरावट और बाद में सीमित रिकवरी का मुख्य कारण अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में रिकॉर्ड उछाल और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति को लेकर बदलते अनुमान रहे हैं।\n\n• ट्रेजरी यील्ड का 2002 के बाद उच्चतम स्तर: अमेरिका के 10-वर्षीय बॉन्ड की यील्ड 5.3% के पार पहुंच गई, जिससे बिना ब्याज वाले सोने की मांग कमजोर हुई। जब सरकारी प्रतिभूतियों से जोखिम-मुक्त ऊंचा रिटर्न मिलता है, तो पूंजी कीमती धातुओं से निकलकर बॉन्ड में चली जाती है।\n• फेडरल रिजर्व की सख्त टिप्पणियां: नीति निर्माताओं के बयानों और मजबूत वृहद आर्थिक आंकड़ों से यह धारणा बनी थी कि अक्टूबर में ब्याज दरें बढ़ सकती हैं। हालांकि कमजोर पेरोल रिपोर्ट आने के बाद इस संभावना में कमी दर्ज की गई।\n• कमजोर पेरोल और उपभोक्ता आंकड़े: गैर-कृषि पेरोल में केवल 29,000 की वृद्धि और उपभोक्ता विश्वास सूचकांक में गिरावट ने अमेरिकी डॉलर की बढ़त को सीमित किया। इन निराशाजनक आंकड़ों ने निचले स्तरों पर सोने को भारी गिरावट से बचा लिया।\n• वैश्विक बॉन्ड बिकवाली और सुरक्षित निवेश: दुनिया भर के ऋण बाजारों में मचे घमासान के कारण यूरोप, ब्रिटेन और जापान की मुद्राओं से पूंजी निकलकर सोने में आई। इस सुरक्षित निवेश प्रवाह ने तकनीकी मंदी के बावजूद कीमतों को पूरी तरह गिरने नहीं दिया।\n\nसवाल-जवाब\n\n1. सप्ताह के दौरान सोने की कीमतों में भारी गिरावट क्यों देखने को मिली?\nअमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड बढ़कर 5.3% के पार पहुंच गई, जिससे ब्याज दरों में बढ़ोतरी की आशंकाओं के चलते सोने पर दबाव बना।\n\n2. सितंबर के नॉन-फार्म पेरोल्स आंकड़े क्या रहे?\nसितंबर में गैर-कृषि रोजगार में केवल 29,000 की बढ़ोतरी हुई, जो अनुमानित 90,000 से काफी नीचे रही।\n\n3. क्या कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का असर सोने पर पड़ा है?\nडब्ल्यूटीआई क्रूड में लगातार तीसरे सप्ताह 3% से अधिक की गिरावट आई है, जिससे मुद्रास्फीति का दबाव कम होने से सोने को सहारा मिल सकता है।\n\n4. वर्ष 2022 में केंद्रीय बैंकों ने कितना सोना खरीदा था?\nवर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के अनुसार केंद्रीय बैंकों ने 2022 में लगभग 70 बिलियन डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना अपने भंडार में जोड़ा था।\n\n5. सोने के लिए तात्कालिक तकनीकी सपोर्ट और रेसिस्टेंस स्तर कौन से हैं?\nवर्तमान में पहला सपोर्ट 4,158 डॉलर और दूसरा 4,112 डॉलर पर है, जबकि पहला प्रतिरोध 4,254 डॉलर और दूसरा 4,304 डॉलर पर बना हुआ है।",
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  "publishedAt": "2026-10-02",
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