अमेरिकी डॉलर की मजबूती के बीच जापानी येन में गिरावट, मुद्रा बाजार में टोक्यो के हस्तक्षेप की संभावना तेज

फेडरल रिजर्व की सख्त ब्याज दर नीति और मजबूत डॉलर के दबाव में जापानी येन कमजोर होकर 157 के स्तर से ऊपर कारोबार कर रहा है। बाजार विशेषज्ञों को अब मुद्रा को संभालने के लिए बैंक ऑफ जापान और टोक्यो प्रशासन की ओर से प्रत्यक्ष दखल की उम्मीद है।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में जापानी येन लगातार दबाव में दिखाई दे रहा है, जहां अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अधिकारियों द्वारा मुद्रास्फीति के जोखिमों को लेकर दी जा रही चेतावनियों ने ग्रीनबैक यानी डॉलर को अतिरिक्त मजबूती दी है। बुधवार के कारोबारी सत्र के दौरान यूरोपीय बाजार में यूएस डॉलर और जापानी येन की विनिमय दर (USD/JPY) 0.2 प्रतिशत की बढ़त के साथ 157.70 के पास पहुंच गई। छह प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर के प्रदर्शन को आंकने वाला डॉलर इंडेक्स (DXY) सात सप्ताह के नए उच्च स्तर करीब 100.76 पर दर्ज किया गया। कच्चे तेल की कीमतों में नरमी के बावजूद डॉलर का दबदबा बना हुआ है, जबकि टोक्यो के नीति निर्माताओं पर कमजोर होती घरेलू मुद्रा को सहारा देने का दबाव लगातार बढ़ रहा है।

कच्चे तेल में गिरावट और भू-राजनीतिक वार्ता का असर

आमतौर पर मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने वाले कारकों में ऊर्जा की कीमतों की अहम भूमिका होती है। संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच राजनयिक बातचीत की उम्मीदों ने हाल के दिनों में तेल की कीमतों पर दबाव बनाया है। वैश्विक बाजार में डब्ल्यूटीआई (WTI) क्रूड ऑयल अपने हालिया उच्च स्तर 102.11 डॉलर प्रति बैरल से 13 प्रतिशत से अधिक फिसलकर 89.00 डॉलर प्रति बैरल के नीचे आ गया है। ऊर्जा की लागत घटने से महंगाई दर के अनुमानों में कुछ कमी जरूर आई है, लेकिन फेडरल रिजर्व के सख्त रुख ने अमेरिकी डॉलर की मांग को कम नहीं होने दिया। इसके अलावा, अमेरिका और ईरान के बीच अप्रत्यक्ष बातचीत का दौर पूरा होने के बावजूद निवेशकों का ध्यान वाशिंगटन में होने वाले आगामी ट्रंप-शी शिखर सम्मेलन पर केंद्रित है।

बैंक ऑफ जापान की नीतिगत दर वृद्धि और टोक्यो का रुख

जापान के वित्तीय बाजारों में यह आम सहमति बन रही है कि अधिकारियों को बहुत जल्द मुद्रा बाजार में प्रत्यक्ष हस्तक्षेप करना पड़ सकता है। बैंक ऑफ जापान (BoJ) ने हाल ही में मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में कदम बढ़ाते हुए अपने अल्पकालिक नीतिगत ब्याज दर के लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया था। यह निर्णय 7-2 के बहुमत से लिया गया था और बाजार को काफी हद तक इसकी उम्मीद थी। हालांकि, इस दर वृद्धि के बावजूद केंद्रीय बैंक के समग्र रुख को उदार या नरम माना गया, जिसके कारण येन में अपेक्षित मजबूती आने के बजाय गिरावट का रुख और गहरा गया। पिछले शुक्रवार को छूए गए दो सप्ताह के उच्च स्तर के करीब मंडराते हुए USD/JPY को केवल संभावित सरकारी हस्तक्षेप की आशंकाओं ने ही अत्यधिक तेज उछाल से रोके रखा है।

दैनिक चार्ट पर तकनीकी विश्लेषण और प्रमुख स्तर

दैनिक मूल्य चार्ट पर USD/JPY 157.70 के आसपास बना हुआ है और 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 156.77 से ऊपर अपनी स्थिति बनाए रखे हुए है। यह स्थिति अल्पकालिक रूप से तेजी के रुझान को रेखांकित करती है, जहां कीमत हाल के उच्च स्तरों के पास समेकित हो रही है। 14-अवधि का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 53.44 पर स्थित है, जो तटस्थ से सकारात्मक दायरे में रहते हुए स्थिर गति का संकेत देता है और यह दिखाता है कि बाजार में अत्यधिक खरीदारी की स्थिति अभी नहीं बनी है।

गिरावट की स्थिति में, 157.70 का क्षेत्र तत्काल धुरी या पिवट के रूप में काम कर रहा है, जिसके बाद 20-दिवसीय EMA 156.77 एक महत्वपूर्ण रक्षात्मक स्तर है जहां खरीदार दीर्घकालिक तेजी को बनाए रखने का प्रयास कर सकते हैं। तकनीकी चार्ट पर तत्काल कोई मजबूत प्रतिरोध स्तर न होने के कारण, व्यापारी मनोवैज्ञानिक स्तरों और पूर्व स्विंग ऊंचाइयों पर नजर रख रहे हैं। 156.77 के नीचे निरंतर गिरावट ही किसी गहरे सुधारात्मक दौर का संकेत दे सकती है।

मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक और मुद्रा मूल्य का संबंध

मुद्रास्फीति किसी अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं की प्रतिनिधि टोकरी की कीमतों में वृद्धि को मापती है। हेडलाइन मुद्रास्फीति आमतौर पर मासिक (MoM) और वार्षिक (YoY) आधार पर प्रतिशत परिवर्तन के रूप में व्यक्त की जाती है। दूसरी ओर, कोर मुद्रास्फीति में खाद्य और ईंधन जैसे अस्थिर घटकों को बाहर रखा जाता है, जो भू-राजनीतिक तथा मौसमी कारकों के कारण तेजी से घटते-बढ़ते रहते हैं। कोर मुद्रास्फीति वह मुख्य आंकड़ा है जिस पर अर्थशास्त्री और केंद्रीय बैंक ध्यान केंद्रित करते हैं, जिनका लक्ष्य मुद्रास्फीति को करीब 2 प्रतिशत के प्रबंधनीय स्तर पर बनाए रखना होता है।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) समय के साथ उपभोग की वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में बदलाव को रिकॉर्ड करता है। जब कोर सीपीआई 2 प्रतिशत से ऊपर जाती है, तो केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं। इसके विपरीत, जब यह 2 प्रतिशत से नीचे गिरती है, तो दरों में कटौती की संभावना बढ़ जाती है। उच्च ब्याज दरें वैश्विक पूंजी को आकर्षित करती हैं क्योंकि विदेशी निवेशक बेहतर रिटर्न के लिए संबंधित देश में पूंजी लगाते हैं, जिससे उसकी मुद्रा मजबूत होती है। कम मुद्रास्फीति के दौर में ब्याज दरें घटने से मुद्रा पर दबाव पड़ता है।

मुद्रास्फीति के दौर में सोने की पारंपरिक और आधुनिक भूमिका

ऐतिहासिक रूप से, उच्च मुद्रास्फीति के समय निवेशक अपनी संपत्ति के मूल्य को सुरक्षित रखने के लिए सोने की ओर रुख करते थे। यद्यपि अत्यधिक बाजार उथल-पुथल के समय सोने को सुरक्षित निवेश के रूप में खरीदा जाता है, लेकिन सामान्य आर्थिक परिस्थितियों में यह स्थिति हमेशा लागू नहीं होती। जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाते हैं। उच्च ब्याज दरें सोने के लिए नकारात्मक साबित होती हैं क्योंकि वे ब्याज देने वाली संपत्तियों या बैंक जमा खातों की तुलना में सोने को अपने पास रखने की अवसर लागत (अपॉर्चुनिटी कॉस्ट) को बढ़ा देती हैं। दूसरी ओर, कम मुद्रास्फीति ब्याज दरों को नीचे लाती है, जिससे बिना ब्याज वाली पीली धातु एक अधिक आकर्षक विकल्प बन जाती है। हालिया सत्र में सोना 4,300 डॉलर से नीचे के स्तर से मामूली सुधार के बाद फिर से बिकवाली के दबाव में दिखा, क्योंकि फेडरल रिजर्व के आक्रामक रुख ने बुलियन पर दबाव बनाए रखा।

अन्य वैश्विक बाजारों का संक्षिप्त परिदृश्य

वैश्विक विदेशी मुद्रा और वित्तीय बाजारों में व्यापक हलचल देखी जा रही है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) दबाव में आकर एशियाई सत्र में 0.7100 के स्तर का परीक्षण करता दिखा। ऑस्ट्रेलिया के पीएमआई आंकड़ों में विनिर्माण क्षेत्र में संकुचन और सेवा क्षेत्र में लगातार दूसरे महीने धीमी वृद्धि दर्ज की गई। इसके साथ ही मजबूत डॉलर और वाशिंगटन में अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप तथा चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच होने वाले महत्वपूर्ण द्विपक्षीय शिखर सम्मेलन की प्रतीक्षा ने बाजार में सतर्कता बढ़ा दी है। यह बैठक तय कर सकती है कि दोनों प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के बीच व्यापारिक शांति बनी रहेगी या नई अनिश्चितता शुरू होगी। क्रिप्टो बाजार में, कार्डानो (ADA) 14 प्रतिशत से अधिक की साप्ताहिक बढ़त के साथ 0.262 डॉलर के ऊपर कारोबार करता दिखा, जिसे बढ़ते ओपन इंटरेस्ट और सकारात्मक फंडिंग दरों का समर्थन मिला।

इसका आप पर असर
अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन की कमजोरी और वैश्विक ब्याज दरों में बदलाव अंतरराष्ट्रीय व्यापार और यात्रा लागत को सीधे प्रभावित करते हैं।

• भारत में प्रभाव: भारतीय आयातकों के लिए डॉलर में भुगतान महंगा बना रहेगा, जिससे आयातित इलेक्ट्रॉनिक्स और ऊर्जा उत्पादों की लागत प्रभावित हो सकती है। हालांकि, येन में कमजोरी के कारण जापान से होने वाला मशीनरी आयात भारतीय कंपनियों के लिए अपेक्षाकृत किफायती हो सकता है।
• जापान यात्रा और शिक्षा: जापान में पढ़ाई करने वाले छात्रों और वहां घूमने जाने वाले पर्यटकों के लिए स्थानीय खर्च सस्ता बना रहेगा। भारतीय यात्री येन की कमजोरी का लाभ उठाकर टोक्यो में अपने बजट को अधिक प्रभावी बना सकते हैं।
• मुद्रा कारोबारियों के लिए: फॉरेक्स व्यापारियों को USD/JPY में 156.77 के समर्थन स्तर पर विशेष नजर रखनी चाहिए। जापान के वित्त मंत्रालय द्वारा संभावित हस्तक्षेप के चलते अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव देखने को मिल सकता है।
• सोने और कमोडिटी के निवेशक: मजबूत डॉलर के कारण अंतरराष्ट्रीय बाजारों में सोने की कीमतों पर दबाव देखा जा रहा है। घरेलू बाजार में आभूषण या बुलियन खरीदारों को अंतरराष्ट्रीय रुझानों के आधार पर कीमतों में संभावित सुधार की प्रतीक्षा करनी चाहिए।

ऐसा क्यों हुआ
जापानी येन में निरंतर कमजोरी और डॉलर की मजबूती के पीछे अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीतियों का भारी अंतर मुख्य कारण है। दोनों देशों के बीच ब्याज दरों के व्यापक अंतर ने वैश्विक पूंजी को डॉलर की ओर आकर्षित किया है।

• नीतिगत ब्याज दरों में अंतर: बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी ब्याज दर 1.25 प्रतिशत करने के बावजूद, अमेरिकी नीतिगत दरें काफी अधिक बनी हुई हैं। अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अधिकारियों द्वारा लगातार सख्त रुख बनाए रखने से निवेशकों को डॉलर में बेहतर रिटर्न मिल रहा है।
• बैंक ऑफ जापान का नरम रुख: ब्याज दरों में 0.25 प्रतिशत की वृद्धि के बावजूद केंद्रीय बैंक के समग्र वक्तव्य को बाजार ने काफी नरम माना। नीति निर्माताओं की ओर से भविष्य में आक्रामक बढ़ोतरी के संकेत न मिलने से येन को सहारा नहीं मिला।
• ऊर्जा कीमतों में गिरावट के बावजूद डॉलर की मांग: अमेरिका-ईरान कूटनीति के चलते डब्ल्यूटीआई तेल 102.11 डॉलर से गिरकर 89.00 डॉलर के नीचे आने पर भी मुद्रास्फीति की चिंताएं पूरी तरह समाप्त नहीं हुईं। बाजार आगामी अमेरिकी नीतिगत निर्णयों को लेकर सतर्क है जिससे डॉलर इंडेक्स 100.76 के उच्च स्तर पर पहुंचा।
• आगामी कूटनीतिक घटनाएं: वाशिंगटन में अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच होने वाली आगामी बैठक से पहले बाजार जोखिम से बचते हुए सुरक्षित डॉलर में निवेश बनाए हुए हैं।

सवाल-जवाब

1. USD/JPY वर्तमान में किस स्तर पर कारोबार कर रहा है?
यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान USD/JPY 0.2 प्रतिशत की बढ़त के साथ 157.70 के पास कारोबार कर रहा है।

2. बैंक ऑफ जापान ने हाल ही में ब्याज दरों में क्या बदलाव किया?
बैंक ऑफ जापान ने 7-2 के बहुमत से अपनी अल्पकालिक ब्याज दर को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया है।

3. USD/JPY के लिए प्रमुख तकनीकी समर्थन स्तर कौन सा है?
दैनिक चार्ट पर 157.70 तत्काल पिवट के रूप में काम कर रहा है, जबकि 20-दिवसीय EMA 156.77 प्रमुख निचला समर्थन स्तर है।

4. कच्चे तेल की कीमतों में हाल में कितनी गिरावट आई है?
डब्ल्यूटीआई कच्चा तेल अपने हालिया उच्च स्तर 102.11 डॉलर से 13 प्रतिशत से अधिक गिरकर 89.00 डॉलर प्रति बैरल के नीचे आ गया है।

5. मुद्रास्फीति बढ़ने पर आमतौर पर किसी मुद्रा पर क्या प्रभाव पड़ता है?
मुद्रास्फीति बढ़ने पर केंद्रीय बैंक अक्सर ब्याज दरें बढ़ाते हैं, जिससे विदेशी पूंजी आकर्षित होती है और देश की मुद्रा मजबूत होती है।

6. कार्डानो (ADA) का हालिया बाजार प्रदर्शन कैसा रहा है?
कार्डानो इस सप्ताह 14 प्रतिशत से अधिक की तेजी के साथ 0.262 डॉलर के ऊपर कारोबार कर रहा है।

https://trendkia.com/market/us-dollar-ki-majabuti-ke-bicha-japanese-yen-men-giravata-mudra-bajara-men-tokyo-ke-hastakshepa-ki-snbhavana-teja-36967
TrendKia — Har trend, sabse pehle.