अमेरिकी डॉलर की मजबूती से मैक्सिकन पेसो में भारी गिरावट, यूएसडी/एमएक्सएन 17.50 के करीब पहुंचा

फेडरल रिजर्व के सख्त मौद्रिक रुख और अमेरिकी डॉलर इंडेक्स के 101 के पार जाने से मैक्सिकन पेसो पर दबाव बढ़ गया है। दोनों देशों के बीच ब्याज दरों का अंतर घटने से मुद्रा बाजार में बड़ा बदलाव देखा जा रहा है।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की जबरदस्त मजबूती के चलते मैक्सिकन पेसो पर बिकवाली का गहरा दबाव बन गया है। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मैक्सिकन पेसो की विनिमय दर बढ़कर दो महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है और यूएसडी/एमएक्सएन की जोड़ी 17.50 के स्तर की तरफ बढ़ रही है। डॉलर इंडेक्स में 0.57 प्रतिशत से अधिक की बढ़त दर्ज की गई है, जिससे यह जुलाई के अंत के बाद पहली बार 101.00 के अहम स्तर के पार निकल गया है। इस तेज उछाल के पीछे अमेरिका में उम्मीद से बेहतर कारोबारी आंकड़े और फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की तरफ से ब्याज दरों में आगे भी बढ़ोतरी के स्पष्ट संकेत शामिल हैं।

मजबूत अमेरिकी आर्थिक आंकड़े और नीतिगत सख्ती के संकेत
एसएंडपी ग्लोबल के ताजा आर्थिक आंकड़ों के अनुसार, सितंबर के महीने में अमेरिका के विनिर्माण और सेवा क्षेत्र की कारोबारी गतिविधियों में उल्लेखनीय विस्तार दर्ज किया गया है। यह विस्तार बाजार के अनुमानों और अगस्त के आंकड़ों दोनों से कहीं बेहतर रहा है। अर्थव्यवस्था में इस मजबूती ने केंद्रीय बैंक को ब्याज दरों में सख्ती बनाए रखने का अतिरिक्त आधार दिया है। फेडरल रिजर्व के अधिकारियों के बयानों के बाद मुद्रा बाजार में 2027 के अंत तक लगभग 93 आधार अंकों की नीतिगत सख्ती की संभावना जताई जाने लगी है।

फेडरल रिजर्व के कई प्रमुख नीति निर्माताओं ने मुद्रास्फीति के जोखिमों को लेकर आगाह किया है। बॉस्टन फेड की सुसान कॉलिन्स ने महंगाई के बढ़े हुए जोखिमों की ओर इशारा करते हुए ब्याज दरों में बढ़ोतरी का समर्थन किया। इसके अलावा रिचमंड फेड के अध्यक्ष थॉमस बार्किन ने स्पष्ट किया कि महंगाई के झटकों को सामान्य होने में अभी वक्त लग सकता है। वहीं फेड गवर्नर माइकल बार ने हाल ही में कहा था कि मुद्रास्फीति को दो प्रतिशत के तय लक्ष्य पर समय पर वापस लाने के लिए दरों में और इजाफा करना बेहद जरूरी हो सकता है।

बैंक्सिको की आगामी बैठक और घटता ब्याज दर अंतर
एक तरफ जहां अमेरिकी केंद्रीय बैंक आक्रामक रुख अपनाए हुए है, वहीं दूसरी तरफ मैक्सिको के केंद्रीय बैंक, जिसे बैंक्सिको के नाम से जाना जाता है, की मौद्रिक नीति बैठक 24 सितंबर को निर्धारित है। प्राइम टर्मिनल के आंकड़ों के अनुसार, मनी मार्केट में इस बात की 79 प्रतिशत संभावना जताई जा रही है कि बैंक्सिको अपनी प्रमुख ब्याज दर को 6.50 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखेगा। अमेरिका और मैक्सिको के बीच ब्याज दरों का यह अंतर घटकर 2015 के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है, जिससे पेसो का आकर्षण विदेशी निवेशकों के बीच कमजोर पड़ा है।

मैक्सिको के केंद्रीय बैंक का प्राथमिक उद्देश्य मुद्रास्फीति को स्थिर और कम बनाए रखना है। बैंक का मुद्रास्फीति लक्ष्य तीन प्रतिशत है, जिसमें दो से चार प्रतिशत का दायरा निर्धारित है। जब महंगाई बढ़ती है, तो केंद्रीय बैंक उधारी लागत बढ़ाकर मांग को नियंत्रित करने की कोशिश करता है। सामान्य तौर पर ऊंची ब्याज दरें बेहतर यील्ड की पेशकश कर पेसो को सहारा देती हैं, लेकिन दरों के स्थिर रहने और अमेरिकी दरों के चढ़ने से यह समर्थन घटता जा रहा है।

तकनीकी संकेत और प्रमुख कारोबारी स्तर
चार्ट पर मूल्य व्यवहार को देखें तो यूएसडी/एमएक्सएन ने 17.42 पर स्थित अपने 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज यानी एसएमए को पार कर लिया है, जिससे 17.50 के स्तर की ओर बढ़ने का रास्ता साफ हो गया है। लाइव मार्केट डेटा के अनुसार यह जोड़ी 17.49 के स्तर पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद भाव 17.29 से 1.20 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। इसका 52 हफ्तों का दायरा 16.85 से 18.77 के बीच रहा है। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 14 की अवधि पर 73 के स्तर पर पहुंच गया है, जो ओवरबॉट स्थिति का संकेत देता है। अगस्त 2024 के बाद यह पहला मौका है जब आरएसआई ओवरबॉट जोन में आया है। पिछली बार जब यह सूचकांक 70 के स्तर से ऊपर गया था, तब यह विनिमय दर 20.06 तक पहुंच गई थी।

तकनीकी संकेतकों में एमएसीडी 0.06 पर है जबकि इसका सिग्नल 0.01 पर दर्ज हुआ है, जो तेजी का रुझान दिखा रहा है। एडीएक्स 33 पर मजबूती का संकेत दे रहा है और स्टोकेस्टिक में फास्ट लाइन 85 तथा सिग्नल लाइन 77 पर है। यदि यूएसडी/एमएक्सएन 17.50 के पार टिकता है, तो अगला मनोवैज्ञानिक स्तर 18.00 का होगा। इसके ऊपर 31 मार्च का उच्च स्तर 18.16, उसके बाद 25 नवंबर 2025 का 18.53 का स्तर और फिर 5 नवंबर का शीर्ष स्तर 18.77 प्रतिरोध के रूप में काम करेगा। दूसरी ओर गिरावट की स्थिति में 200-दिवसीय एसएमए 17.42 पर पहला सपोर्ट है, जिसके बाद 100-दिवसीय एसएमए 17.26, 50-दिवसीय एसएमए 17.15 और 17.00 का स्तर अहम सहारा साबित होगा। दैनिक अस्थिरता एटीआर 0.14 दर्ज की गई है।

मैक्सिकन पेसो के बुनियादी कारक और वैश्विक रुझान
मैक्सिकन पेसो लैटिन अमेरिकी देशों में सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। इसका मूल्य मैक्सिको की घरेलू अर्थव्यवस्था, बैंक्सिको की नीतियों, विदेशी प्रत्यक्ष निवेश और विदेशों विशेषकर अमेरिका में रहने वाले मैक्सिकन नागरिकों द्वारा भेजे जाने वाले धन यानी रेमिटेंस पर काफी हद तक निर्भर करता है। इसके अलावा कच्चे तेल की कीमतें भी पेसो पर सीधा असर डालती हैं क्योंकि मैक्सिको तेल का एक बड़ा निर्यातक है। हाल के वर्षों में नियरशोरिंग की प्रक्रिया, जिसके तहत कंपनियां अपनी विनिर्माण क्षमता और सप्लाई चेन को अमेरिका के नजदीक स्थानांतरित कर रही हैं, मैक्सिको के लिए बड़ा उत्प्रेरक बनकर उभरी है।

एक उभरते बाजार की मुद्रा होने के कारण मैक्सिकन पेसो तब बेहतर प्रदर्शन करता है जब वैश्विक वित्तीय बाजारों में जोखिम लेने का माहौल सकारात्मक होता है। अनिश्चितता या बाजार में उतार-चढ़ाव के समय निवेशक जोखिम भरी संपत्तियों से निकलकर सुरक्षित निवेश विकल्पों की ओर रुख करते हैं, जिससे पेसो में कमजोरी आती है। आर्थिक वृद्धि में तेजी, कम बेरोजगारी और बेहतर कारोबारी विश्वास पेसो को ताकत देते हैं, जबकि कमजोर आंकड़े इसे नुकसान पहुंचाते हैं।

अन्य वैश्विक संपत्तियों और मुद्राओं की स्थिति
अमेरिकी डॉलर में आई मजबूती का असर केवल मैक्सिकन पेसो तक सीमित नहीं रहा है बल्कि अन्य वैश्विक संपत्तियों पर भी देखा गया। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी में गिरावट तेज हो गई है, जिससे यह अगस्त की शुरुआत में देखे गए 0.7000 के निचले स्तरों पर आ गई है। अब निवेशकों की नजर घरेलू रोजगार रिपोर्ट पर टिकी है। वहीं डॉलर और जापानी येन की जोड़ी एशियाई सत्र में 157.00 के मध्य स्तर पर मंडराती रही। बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी अल्पकालिक ब्याज दर को 7-2 के बहुमत से 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत किए जाने के बावजूद मौद्रिक रुख नरम रहने से येन में अपेक्षित मजबूती नहीं दिखी। हालांकि सरकारी हस्तक्षेप की आशंका येन की गिरावट को सीमित कर रही है।

कमोडिटी बाजार में सोने पर भी भारी बिकवाली का दबाव देखा गया। अमेरिकी डॉलर की तेज रिकवरी और अमेरिकी मनी मार्केट में आई मजबूती के चलते सोने की लगातार दो दिन की बढ़त थम गई। सोना प्रति ट्रॉय औंस 4,300 डॉलर के स्तर से नीचे फिसलकर सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया। दूसरी ओर ट्रम्प-शी बैठक से पहले अमेरिका और ईरान के बीच अप्रत्यक्ष वार्ता का दौर संपन्न होने की खबर पर बाजारों ने कोई खास प्रतिक्रिया नहीं दी है। कुल मिलाकर वैश्विक केंद्रीय बैंकों के अलग-अलग नीतिगत रुख से विदेशी मुद्रा बाजारों में भारी हलचल देखने को मिल रही है।

इसका आप पर असर
अमेरिकी डॉलर में आई इस मजबूती और मैक्सिकन पेसो की कमजोरी का सीधा असर अंतरराष्ट्रीय व्यापार, मुद्रा विनिमय दरों और उभरते बाजारों के निवेश पर पड़ेगा।

• वैश्विक निवेशकों के लिए: अमेरिकी डॉलर में मजबूती से उभरते बाजारों की संपत्तियों से पूंजी निकासी तेज हो सकती है। उच्च अमेरिकी ब्याज दरों के चलते निवेशक जोखिम भरी मुद्राओं के बजाय डॉलर आधारित निवेश को प्राथमिकता दे सकते हैं।
• आयात और निर्यात लागत: मैक्सिकन पेसो में गिरावट से मैक्सिको से आयात होने वाली वस्तुओं के दाम अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए सस्ते हो सकते हैं। वहीं दूसरी तरफ मैक्सिको में आयातित सामान और अमेरिकी डॉलर में होने वाले भुगतान महंगे हो जाएंगे।
• रेमिटेंस और प्रेषण पर असर: अमेरिका में रहने वाले लोगों द्वारा अपने परिवारों को भेजी जाने वाली डॉलर राशि की स्थानीय मुद्रा में कीमत बढ़ जाएगी। इससे मैक्सिको में डॉलर प्राप्त करने वाले परिवारों की क्रय शक्ति में तात्कालिक सुधार होगा।
• विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए: मुद्रा बाजार में यूएसडी/एमएक्सएन जोड़ी में अस्थिरता बढ़ने से ट्रेडिंग रणनीति में जोखिम प्रबंधन जरूरी हो गया है। तकनीकी स्तरों के 17.50 के करीब पहुंचने से स्टॉप लॉस और मार्जिन पर पैनी नजर रखने की सलाह है।

ऐसा क्यों हुआ
यह गिरावट अमेरिकी अर्थव्यवस्था के उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन और फेडरल रिजर्व के आक्रामक नीतिगत रुख के कारण आई है, जबकि मैक्सिको का केंद्रीय बैंक दरों को स्थिर रखने की तैयारी में है।

• मजबूत अमेरिकी आंकड़े: सितंबर महीने के विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के पीएमआई आंकड़ों ने विश्लेषकों के अनुमानों को पीछे छोड़ दिया। इस आर्थिक मजबूती ने अमेरिकी केंद्रीय बैंक को दरों में कटौती की जल्दबाजी न करने का स्पष्ट आधार दिया।
• फेड अधिकारियों के सख्त बयान: कई प्रमुख फेडरल रिजर्व अधिकारियों ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में आगे और बढ़ोतरी की आवश्यकता पर जोर दिया। इससे बाजार में 2027 तक अतिरिक्त नीतिगत सख्ती की संभावनाओं को बल मिला।
• ब्याज दरों के अंतर में कमी: बैंक्सिको द्वारा दरों को 6.50 प्रतिशत पर बनाए रखने की 79 प्रतिशत संभावना के चलते दोनों देशों के बीच ब्याज दर का फासला 2015 के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया। इस कम होते अंतर ने पेसो के यील्ड एडवांटेज को कमजोर कर दिया।
• तकनीकी स्तरों का टूटना: चार्ट पर 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज 17.42 के पार निकलने से तकनीकी बिकवाली और स्टॉप-लॉस ट्रिगर्स सक्रिय हो गए, जिससे डॉलर की बढ़त को अतिरिक्त गति मिली।

सवाल-जवाब

1. यूएसडी/एमएक्सएन विनिमय दर में हालिया तेजी का मुख्य कारण क्या है?
अमेरिका में मजबूत कारोबारी आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के अधिकारियों द्वारा ब्याज दरों में और बढ़ोतरी के संकेतों से अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ है, जिससे यह जोड़ी 17.50 के करीब पहुंच गई।

2. बैंक्सिको की आगामी नीतिगत बैठक से बाजार को क्या उम्मीदें हैं?
मुद्रा बाजार के अनुसार इस बात की 79 प्रतिशत संभावना है कि बैंक्सिको 24 सितंबर की अपनी बैठक में ब्याज दरों को 6.50 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखेगा।

3. यूएसडी/एमएक्सएन के लिए महत्वपूर्ण तकनीकी सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तर कौन से हैं?
पहला बड़ा रेजिस्टेंस 17.50 और उसके बाद 18.00 पर है, जबकि गिरावट की स्थिति में 200-दिवसीय एसएमए 17.42 और 100-दिवसीय एसएमए 17.26 पर प्रमुख सपोर्ट मौजूद है।

4. बैंक ऑफ जापान ने ब्याज दरों पर क्या फैसला लिया है?
बैंक ऑफ जापान ने 7-2 के बहुमत से अपनी अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया है।

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