अमेरिकी डॉलर में उछाल से गिरा न्यूजीलैंड डॉलर, ब्याज दरों पर फेड मिनट्स का इंतजार

कच्चे तेल में तेजी और फेडरल रिजर्व के आक्रामक बयानों के बाद अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ है, जिसके चलते न्यूजीलैंड डॉलर 0.5609 के स्तर तक फिसल गया।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में न्यूजीलैंड डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले फिर से दबाव में आ गया है। मंगलवार की तेज गिरावट से उबरते हुए अमेरिकी डॉलर ने जोरदार वापसी की है, जिसके चलते कीवी करेंसी टूटकर 0.5609 के करीब पहुंच गई। अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व की तरफ से महंगाई को लेकर सख्त टिप्पणियों और कच्चे तेल की कीमतों में आई रिकवरी ने ग्रीनबैक को नए सिरे से सहारा दिया है। कारोबारी अब शाम को जारी होने वाले फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के मिनट्स का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं, जिससे भविष्य की मौद्रिक नीति की दिशा स्पष्ट हो सके।

डॉलर इंडेक्स में मजबूती और नीतिगत सख्ती के संकेत
छह प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी मुद्रा के मूल्य को मापने वाला अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) 0.18 प्रतिशत चढ़कर 102.03 के स्तर पर पहुंच गया। इस मजबूती के पीछे फेडरल रिजर्व के नीति-निर्माताओं का वह रुख है, जिसमें लगातार बनी हुई महंगाई पर चिंता जताई गई है। कैनसस सिटी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेफरी श्मिड ने मंगलवार को कहा कि मुद्रास्फीति काफी निराशाजनक बनी हुई है और इसने केंद्रीय बैंक की साख को दांव पर लगा दिया है।

जेफरी श्मिड के इस बयान को ऐतिहासिक औसत के मुकाबले अधिक आक्रामक माना जा रहा है, जहां स्पीच ट्रैकर स्कोर 7.5 आधार स्तर के मुकाबले 8/10 दर्ज किया गया। उन्होंने इस बात पर विशेष बल दिया कि श्रम बाजार अच्छी स्थिति में है, लेकिन महंगाई को काबू में लाना बेहद जरूरी है। इसके साथ ही उन्होंने उल्लेख किया कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) भी इस समय मुद्रास्फीति बढ़ाने वाले प्रमुख कारकों में से एक बन गई है। लंबी अवधि के बॉन्ड यील्ड ऊंचे होने के बावजूद अल्पकालिक ब्याज दरों को मुख्य नीतिगत हथियार माना जा रहा है। फेडरल रिजर्व की साख से जुड़े इस बयान ने स्पष्ट कर दिया है कि नीतिगत दरें लंबे समय तक सख्त रखी जा सकती हैं, जो डॉलर के पक्ष में काम कर रहा है।

तकनीकी चार्ट पर न्यूजीलैंड डॉलर की स्थिति
दैनिक तकनीकी चार्ट पर NZD/USD 0.5610 के आसपास कारोबार कर रहा है और अल्पावधि में इसका रुख मंदी की ओर बना हुआ है। जोड़ी 20-दिन के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 0.5687 के नीचे बनी हुई है। इस प्रतिरोध स्तर को पार करने में विफलता के बाद बिकवाली का दबाव लगातार बना हुआ है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 29.7 पर है, जो दर्शाता है कि यह जोड़ी ओवरसोल्ड क्षेत्र में प्रवेश कर चुकी है। हालांकि दबाव बहुत अधिक खिंच चुका है, लेकिन अभी तक किसी निर्णायक मोड़ या पलटाव के पुख्ता संकेत नहीं मिले हैं।

ऊपरी स्तरों पर 20-दिन का EMA 0.5687 तात्कालिक प्रतिरोध का काम कर रहा है, जो किसी भी संभावित सुधार को रोक रहा है। जब तक कीमत इस स्तर के नीचे बनी रहती है, तब तक ढांचागत कमजोरी हावी रहेगी। मौजूदा डेटासेट में आसपास कोई बड़ा ढांचागत सपोर्ट मौजूद नहीं है। ऐसे में बाजार की नजर इस बात पर टिकी है कि विक्रेता जोड़ी को EMA के नीचे बनाए रखते हैं या फिर ओवरसोल्ड स्थिति से मिलने वाले तकनीकी उछाल के दम पर यह जोड़ी उस स्तर को चुनौती दे पाती है। लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, NZD/USD का मौजूदा भाव 0.5611 दर्ज किया गया है, जो 0.5599 के पिछले बंद से 0.22 प्रतिशत ऊपर है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 0.5582 से 0.6093 के बीच रहा है। तकनीकी संकेतकों में 14-दिवसीय RSI 28 के ओवरसोल्ड स्तर पर है, जबकि MACD -0.01 पर मंदी की स्थिति दर्शा रहा है। पिवट स्तर 0.5616 है, जिसके लिए रेजिस्टेंस R1 0.5622 और R2 0.5634 पर हैं, जबकि सपोर्ट S1 0.5605 और S2 0.5599 पर स्थित हैं।

अमेरिकी डॉलर का वैश्विक प्रभाव और फेड की नीतियां
अमेरिकी डॉलर (USD) संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक मुद्रा होने के साथ-साथ दुनिया के कई देशों में स्थानीय नोटों के साथ वास्तविक मुद्रा के रूप में चलन में है। यह दुनिया भर में सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार में डॉलर की हिस्सेदारी 88 प्रतिशत से अधिक है, जो दैनिक लेनदेन में औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर बैठती है। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद अमेरिकी डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड की जगह दुनिया की प्रमुख आरक्षित मुद्रा का दर्जा हासिल किया था। अपने अधिकांश इतिहास में डॉलर को सोने का समर्थन प्राप्त था, लेकिन 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के समाप्त होने के बाद स्वर्ण मानक खत्म हो गया।

अमेरिकी डॉलर के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे बड़ा कारक फेडरल रिजर्व द्वारा तय की जाने वाली मौद्रिक नीति है। फेड के दो प्रमुख अधिदेश हैं: कीमतों में स्थिरता बनाए रखना यानी मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना। इन लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए उसका प्राथमिक उपकरण ब्याज दरों में समायोजन करना है। जब कीमतें बहुत तेजी से बढ़ती हैं और महंगाई फेड के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर चली जाती है, तो केंद्रीय बैंक दरों में बढ़ोतरी करता है, जिससे डॉलर को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत से नीचे गिरती है या बेरोजगारी दर बहुत अधिक हो जाती है, तो फेड ब्याज दरों में कटौती कर सकता है, जिससे ग्रीनबैक पर दबाव बनता है।

असाधारण या गंभीर परिस्थितियों में फेडरल रिजर्व अतिरिक्त मुद्रा छापकर क्वांटिटेटिव ईजिंग (QE) का सहारा भी ले सकता है। यह वह प्रक्रिया है जिसके माध्यम से केंद्रीय बैंक संकट में फंसे वित्तीय तंत्र में नकदी और ऋण के प्रवाह को बढ़ाता है। यह एक गैर-मानक नीतिगत उपाय है, जिसका उपयोग तब किया जाता है जब बैंकों द्वारा एक-दूसरे को उधार देना बंद करने के कारण कर्ज का प्रवाह रुक जाता है। 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के समय फेड ने इसी हथियार का उपयोग किया था, जिसके तहत वित्तीय संस्थानों से सरकारी बॉन्ड खरीदे गए थे। क्वांटिटेटिव ईजिंग से सामान्यतः अमेरिकी डॉलर में कमजोरी आती है। इसके उलट क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) वह प्रक्रिया है जहां फेडरल रिजर्व बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व होने वाले बॉन्ड से मिलने वाले मूलधन का दोबारा निवेश नहीं करता, जो आमतौर पर डॉलर को मजबूत बनाता है।

अन्य मुद्राओं और संपत्तियों की चाल
डॉलर की इस तेजी का असर अन्य वैश्विक मुद्राओं और कमोडिटी पर भी साफ देखा गया है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) अपने हालिया सुधार को आगे बढ़ाने में संघर्ष कर रहा है और बुधवार के एशियाई सत्र में 0.7000 के नीचे नकारात्मक रुख के साथ कारोबार कर रहा है। भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बीच अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में आई तेजी से डॉलर में लिवाली लौटी है, जिसने रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) की सख्त उम्मीदों के बावजूद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर दबाव बनाए रखा है।

जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर (USD/JPY) बुधवार को एशियाई सत्र में 158.50 के करीब डेढ़ सप्ताह के उच्चतम स्तर के पास टिका हुआ है। ट्रेजरी यील्ड में उछाल और बैंक ऑफ जापान (BoJ) के नरम रुख के बीच डॉलर की मांग लगातार बनी हुई है। वहीं सोना अपने पिछले सुधार को गंवाते हुए एशिया में 4,150 डॉलर प्रति औंस के आसपास संघर्ष कर रहा है। कच्चे तेल और ट्रेजरी यील्ड में तेजी के बीच सोने पर दबाव देखा जा रहा है।

केंद्रीय बैंकों के आगामी फैसले
दुनिया भर के अन्य केंद्रीय बैंक भी नीतिगत चुनौतियों का सामना कर रहे हैं। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) बुधवार को सुबह 10:00 बजे अपनी द्विमासिक मौद्रिक नीति समीक्षा की घोषणा करने जा रहा है। बाजार आम सहमति के अनुसार, इस साल अब तक यथास्थिति बनाए रखने के बाद केंद्रीय बैंक अपनी प्रमुख रेपो दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 5.25 प्रतिशत से 5.5 प्रतिशत कर सकता है।

उधर यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के सामने भी कठिन स्थिति है। मुद्रास्फीति अपने लक्ष्य से लगभग दोगुनी होने पर सामान्यतः ब्याज दरें बढ़ाई जाती हैं, लेकिन मौजूदा हालात में बॉन्ड बाजार पहले ही सख्ती की जिम्मेदारी निभा रहा है। इससे ईसीबी के सामने नीतिगत स्तर पर असमंजस पैदा हो गया है। सभी निवेशक अब 18:00 GMT पर आने वाले FOMC मिनट्स पर नजरें गड़ाए हुए हैं।

इसका आप पर असर
अमेरिकी डॉलर में मजबूती और फेडरल रिजर्व की सख्त मौद्रिक नीति से वैश्विक मुद्रा बाजारों में उतार-चढ़ाव बढ़ गया है, जिससे विदेशी निवेश और आयात-निर्यात लागत प्रभावित हो रही है।

• मुद्रा कारोबारियों के लिए: डॉलर की मजबूती के कारण न्यूजीलैंड डॉलर और अन्य प्रमुख मुद्राओं में बिकवाली का दबाव बढ़ गया है। ट्रेडर्स को 0.5609 के स्तर पर स्टॉप-लॉस और 20-दिवसीय ईएमए प्रतिरोध को ध्यान में रखकर ही नई पोजीशन बनानी चाहिए।
• आयात और विदेश यात्रा पर प्रभाव: डॉलर इंडेक्स में बढ़त से डॉलर के मुकाबले अन्य राष्ट्रीय मुद्राओं के कमजोर होने का जोखिम बढ़ जाता है। विदेश यात्रा या विदेशी विश्वविद्यालयों में पढ़ाई करने वाले छात्रों के लिए खर्चों में वृद्धि देखी जा सकती है।
• कच्चे तेल और ईंधन की कीमतों पर असर: कच्चे तेल में सुधार और मजबूत डॉलर से ऊर्जा आयात पर निर्भर अर्थव्यवस्थाओं का आयात बिल बढ़ सकता है। इससे घरेलू बाजारों में परिवहन लागत और खुदरा ईंधन की कीमतों पर अप्रत्यक्ष दबाव बन सकता है।
• ब्याज दरों और ऋण लागत पर: फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखने के संकेत से वैश्विक स्तर पर उधारी लागत ऊंची बनी रह सकती है। इसका असर कॉरपोरेट विदेशी ऋण और उभरते बाजारों के पूंजी प्रवाह पर सीधा पड़ता है।

ऐसा क्यों हुआ
अमेरिकी डॉलर में आई तेजी और न्यूजीलैंड डॉलर में गिरावट के पीछे फेडरल रिजर्व की लगातार सख्त नीतिगत भाषा और ऊर्जा कीमतों में सुधार मुख्य कारण हैं।

• फेडरल रिजर्व का सख्त रुख: कैनसस सिटी फेड अध्यक्ष जेफरी श्मिड ने चेतावनी दी कि मुद्रास्फीति निराशाजनक बनी हुई है और केंद्रीय बैंक की साख दांव पर है। इस बयान ने बाजार को यह संदेश दिया कि ब्याज दरों में कटौती जल्द संभव नहीं है।
• कच्चे तेल में तेजी का सहारा: तेल की कीमतों में आई रिकवरी ने मुद्रास्फीति के दबाव को दोबारा बढ़ा दिया है, जिससे डॉलर को सपोर्ट मिला है। ऊर्जा लागत में वृद्धि से वैश्विक स्तर पर महंगाई लंबे समय तक बनी रहने का जोखिम है।
• एफओएमसी मिनट्स से पहले सतर्कता: सितंबर की बैठक के मिनट्स जारी होने से पहले संस्थागत निवेशक सतर्क रुख अपना रहे हैं और डॉलर में खरीदारी कर रहे हैं। नीतिगत दस्तावेजों से भविष्य की ब्याज दरों के संकेत मिलने की संभावना ने डॉलर की मांग बढ़ा दी है।

सवाल-जवाब

1. न्यूजीलैंड डॉलर (NZD/USD) में गिरावट का मुख्य कारण क्या है?
फेडरल रिजर्व के अधिकारियों के सख्त बयानों और कच्चे तेल की कीमतों में उछाल के चलते अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ है, जिससे कीवी डॉलर फिसलकर 0.5609 के स्तर पर आ गया।

2. फेडरल रिजर्व के अधिकारी जेफरी श्मिड ने क्या कहा?
उन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति निराशाजनक बनी हुई है और इससे केंद्रीय बैंक की साख दांव पर है, साथ ही कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) को भी महंगाई बढ़ाने वाला एक कारक बताया।

3. डॉलर इंडेक्स (DXY) का ताजा स्तर क्या है?
छह प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले डॉलर इंडेक्स 0.18 प्रतिशत चढ़कर 102.03 के स्तर पर पहुंच गया है।

4. तकनीकी विश्लेषण के अनुसार NZD/USD का अहम रेजिस्टेंस स्तर क्या है?
जोड़ी के लिए 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 0.5687 पर स्थित है, जो किसी भी तेजी के प्रयास के लिए मुख्य रुकावट बना हुआ है।

5. भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) से मौद्रिक नीति में क्या उम्मीद की जा रही है?
बाजार आम सहमति के अनुसार, आरबीआई अपनी प्रमुख रेपो दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 5.25 प्रतिशत से 5.5 प्रतिशत कर सकता है।

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