अमेरिकी मध्यावधि चुनाव से पहले सोना 3,900 डॉलर के नीचे फिसला, तकनीकी चार्ट्स पर बिकवाली का दबाव गहराया

मजबूत अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों और ब्याज दरों को लेकर सख्त रुख के बीच सोने की कीमतों में तेज गिरावट देखी गई है। प्रमुख मनोवैज्ञानिक स्तर टूटने के बाद तकनीकी संकेतक मंदी के संकेत दे रहे हैं।

अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों में सप्ताह के अंत तक भारी दबाव देखने को मिला है। शुरुआती तेजी के बावजूद बहुमूल्य धातु कमजोर पड़ते हुए 3,900 डॉलर प्रति औंस के मनोवैज्ञानिक स्तर के नीचे लुढ़क गई, जो साल 2026 के सबसे निचले स्तरों में दर्ज की गई है। वित्तीय बाजारों में तकनीकी तस्वीर निकट अवधि के लिए साफ तौर पर मंदी का संकेत दे रही है। अमेरिकी आर्थिक कैलेंडर में आगामी महत्वपूर्ण डेटा रिलीज और मंगलवार को होने वाले अमेरिकी मध्यावधि चुनावों से पहले सर्राफा बाजार में सतर्कता और बिकवाली का माहौल बना हुआ है। लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, सत्र की समाप्ति पर सोना 3,921 डॉलर के स्तर पर बंद हुआ, जो पिछले बंद 4,031 डॉलर के मुकाबले 2.73 प्रतिशत की दैनिक गिरावट दर्शाता है। इस दौरान 52-सप्ताह का दायरा 3,901 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच बना रहा, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत के मुकाबले 1.13 गुना दर्ज किया गया।

फेडरल रिजर्व का निर्णय और आर्थिक आंकड़ों की स्थिति
बुधवार को फेडरल रिजर्व ने अपने नीतिगत फैसले में फेड फंड्स टारगेट रेंज को 3.75 प्रतिशत से 4.00 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने की घोषणा की। इस बैठक में दो नीति निर्माताओं ने ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी के पक्ष में मतदान किया। बैठक के बाद आयोजित प्रेस कॉन्फ्रेंस में फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वार्श ने दिसंबर में ब्याज दर वृद्धि की पुष्टि करने से परहेज किया, लेकिन उन्होंने मुद्रास्फीति पर काबू पाने और मूल्य स्थिरता हासिल करने की प्रतिबद्धता को दोहराया। इस बयान की तात्कालिक प्रतिक्रिया में अमेरिकी डॉलर मामूली रूप से कमजोर हुआ, जिससे सप्ताह के मध्य में XAU/USD को मामूली बढ़त दर्ज करने का अवसर मिला।

हालांकि, गुरुवार को जारी हुए अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों ने बाजार की दिशा बदल दी। अमेरिकी ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस के पहले अनुमान के मुताबिक तीसरी तिमाही में अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद (GDP) 3.4 प्रतिशत की वार्षिक दर से बढ़ा। यह आंकड़ा दूसरी तिमाही में दर्ज 2.2 प्रतिशत की वृद्धि से काफी बेहतर रहा और विश्लेषकों के 3.2 प्रतिशत के अनुमान को भी पीछे छोड़ गया। इसके साथ ही ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस ने बताया कि सितंबर में पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) प्राइस इंडेक्स बढ़कर 3.6 प्रतिशत हो गया, जो अगस्त में 3.4 प्रतिशत था। फेडरल रिजर्व का पसंदीदा मुद्रास्फीति पैमाना, कोर PCE प्राइस इंडेक्स भी इस अवधि में अनुमान के अनुसार बढ़कर 3.1 प्रतिशत पर पहुंच गया।

तकनीकी शेयरों में बिकवाली और सोने पर असर
गुरुवार को गूगल की मूल कंपनी अल्फाबेट के शेयरों में करीब 13 प्रतिशत की भारी गिरावट दर्ज की गई, जिससे शेयर अपने अप्रैल के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गए और नैस्डैक कंपोजिट को नीचे खींच लिया। अपनी अर्निंग्स रिपोर्ट में कंपनी ने उल्लेख किया कि सर्च पर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस सारांश विज्ञापन राजस्व को प्रभावित कर रहे हैं, और कंपनी ने लगभग 9 अरब डॉलर का नकारात्मक फ्री कैश फ्लो दर्ज किया।

गुरुवार को 1 प्रतिशत से अधिक टूटने और अपनी साप्ताहिक बढ़त का बड़ा हिस्सा गंवाने के बाद, सोने की गिरावट शुक्रवार को और तेज हो गई। 4,000 डॉलर का अहम मनोवैज्ञानिक स्तर टूटने और अमेरिकी तकनीकी शेयरों में बिकवाली बढ़ने से पीली धातु पर दबाव गहरा गया, जिसके चलते यह अक्टूबर 2025 के बाद के सबसे कमजोर स्तर 3,900 डॉलर के नीचे चली गई।

आगामी आर्थिक कैलेंडर और मध्यावधि चुनाव
आने वाले सप्ताह में अमेरिकी आर्थिक कैलेंडर में सोमवार को इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट (ISM) का मैन्युफैक्चरिंग परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) डेटा शामिल रहेगा। जब तक यह हेडलाइन अप्रत्याशित रूप से 50 के नीचे संकुचन क्षेत्र में नहीं आती, तब तक मंगलवार को होने वाले मध्यावधि चुनावों से पहले बाजार की प्रतिक्रिया सीमित रहने की संभावना है।

कॉमर्जबैंक के न्गुयेन का तर्क है कि अमेरिका एक विभाजित सरकार की ओर बढ़ रहा है, जहां मध्यावधि चुनाव के परिणाम प्रशासन के सामने अधिक मुखर डेमोक्रेटिक कांग्रेस पेश कर सकते हैं। बैंक के अनुसार, डेमोक्रेट्स संभवतः जनता के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण मुद्दों पर प्रशासन की निर्णय लेने की स्वतंत्रता को सीमित करने का प्रयास करेंगे, जैसे कि मौजूदा ईरान संघर्ष, जिसने जीवन यापन की लागत को काफी बढ़ा दिया है, हालांकि युद्ध के समय कार्यकारी अधिकार इन प्रयासों को सीमित भी कर सकते हैं।

चुनावी नतीजों और भू-राजनीति का सोने पर प्रभाव
मध्यावधि चुनाव के नतीजों और सोने के मूल्यांकन के बीच सीधे संबंध का अनुमान लगाना निकट अवधि में जटिल है। फिर भी, एक विभाजित सरकार युद्ध के वित्तपोषण को सीमित कर सकती है और मध्य पूर्व में संकट को कम करने का मार्ग प्रशस्त कर सकती है। संघर्ष की शुरुआत से ही कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और मुद्रास्फीति की उम्मीदों ने सोने पर दबाव डाला है, ऐसे में विभाजित सरकार बनने पर XAU/USD को सहारा मिल सकता है। इस तरह का परिणाम राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप को अपने एजेंडे को आगे बढ़ाने के लिए कार्यकारी आदेशों और आपातकालीन शक्तियों का उपयोग करने के लिए भी प्रेरित कर सकता है। ऐसी स्थिति में बढ़ी हुई अनिश्चितता निवेशकों को सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की ओर आकर्षित कर सकती है। यदि रिपब्लिकन प्रतिनिधि सभा और सीनेट दोनों पर नियंत्रण बनाए रखने में सफल रहते हैं, जिसे प्रेडिक्शन मार्केट्स के अनुसार कम संभावित माना जा रहा है, तो सोने में तात्कालिक गिरावट देखने को मिल सकती है।

चार्ट्स पर तकनीकी स्तर और संकेतक
दैनिक चार्ट पर रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 30 के आसपास बना हुआ है, जबकि लाइव तकनीकी डेटा 14-दिवसीय RSI को 29 पर ओवरसोल्ड स्थिति में दिखाता है। इसके साथ ही MACD -74.35 पर है जो सिग्नल लाइन -64.55 के नीचे नकारात्मक हिस्टोग्राम (-9.80) के साथ मंदी का रुख प्रदर्शित कर रहा है। सोने की कीमत 20-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) 4,100 डॉलर से काफी नीचे है। लाइव मूविंग एवरेज के संदर्भ में, 20-दिवसीय EMA 4,111 डॉलर, 50-दिवसीय EMA 4,211 डॉलर, 200-दिवसीय EMA 4,415 डॉलर तथा 50-दिवसीय SMA 4,295 डॉलर और 200-दिवसीय SMA 4,519 डॉलर पर स्थित हैं, जो डेथ क्रॉस के साथ दीर्घकालिक गिरावट के रुझान को पुष्ट करते हैं। बॉलिंगर बैंड (20, 2) 3,967 डॉलर से 4,265 डॉलर के बीच है, जिसमें वर्तमान भाव निचले बैंड के नीचे कारोबार कर रहा है।

नीचे की ओर, 3,900 डॉलर का स्तर तात्कालिक समर्थन बना हुआ है, जबकि लाइव डेटा के अनुसार पिवट 3,953 डॉलर, पहला प्रमुख सपोर्ट (S1) 3,869 डॉलर और दूसरा सपोर्ट (S2) 3,816 डॉलर पर है। यदि बिकवाली बढ़ती है, तो 3,800 डॉलर और 3,720 डॉलर तक का रास्ता खुल सकता है। ऊपर की ओर, यदि सोना 3,960 डॉलर से 4,000 डॉलर के पिछले सपोर्ट क्षेत्र के ऊपर स्थिर होता है, तो पहला रेजिस्टेंस (R1) 4,006 डॉलर और दूसरा रेजिस्टेंस (R2) 4,091 डॉलर रहेगा, जिसके बाद 20-दिवसीय SMA 4,100 डॉलर और 100-दिवसीय SMA 4,220 डॉलर पर डायनामिक रेजिस्टेंस के रूप में काम कर सकते हैं। इसके बाद मार्च से अगस्त की गिरावट का 23.6 प्रतिशत फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट 4,300 डॉलर पर स्थित है। 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज (ATR) 79.83 दैनिक अस्थिरता को दर्शाता है, जिसे स्टॉप-लॉस बफर के रूप में देखा जाता है।

मुद्रा बाजार और केंद्रीय बैंकों का रुख
अन्य मुद्राओं के मोर्चे पर, शुक्रवार को एशियाई कारोबारी घंटों के दौरान AUD/USD जोड़ी मजबूत होकर 0.7035 के करीब पहुंच गई। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले तेजी देखी गई क्योंकि ऑस्ट्रेलिया के मजबूत उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति आंकड़ों ने रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों को बल दिया। दूसरी ओर, USD/JPY शुक्रवार को लगातार तीसरे दिन फिसलकर 157.00 के क्षेत्र में पहुंचा, जहां बैंक ऑफ जापान द्वारा नीतिगत दरों को यथावत रखने के फैसले के बाद निवेशकों ने स्थिति का आकलन किया।

मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। आभूषणों के उपयोग के अलावा, यह संकट के समय सुरक्षित ठिकाना और मुद्रास्फीति व अवमूल्यन के खिलाफ बचाव का प्रमुख साधन है। केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक हैं, जो अशांत समय में अपनी मुद्राओं को सहारा देने और भंडार में विविधता लाने के लिए खरीदारी करते हैं। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के अनुसार, 2022 में केंद्रीय बैंकों ने अपने भंडार में लगभग 70 अरब डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना जोड़ा था, जो रिकॉर्ड का उच्चतम वार्षिक स्तर था। चीन, भारत और तुर्की जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक अपने सोने के भंडार में तेजी से विस्तार कर रहे हैं। सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी के साथ विपरीत संबंध होता है, और आने वाले दिनों में अमेरिकी आर्थिक नीति व भू-राजनीतिक गतिविधियां इसकी चाल तय करने में अहम भूमिका निभाएंगी।

इसका आप पर असर
अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों में आई यह तेज गिरावट खुदरा खरीदारों, निवेशकों और आभूषण बाजार पर सीधा प्रभाव डालेगी।

• खुदरा आभूषण खरीदार: घरेलू बाजार में सोने के भाव में गिरावट से गहने खरीदने वाले उपभोक्ताओं को राहत मिल सकती है। त्योहारी या शादियों के सीजन की खरीदारी की योजना बना रहे लोग कीमतों में इस नरमी का लाभ उठा सकते हैं।
• गोल्ड ईटीएफ और डिजिटल निवेशक: सोने में निवेश करने वाले निवेशकों के पोर्टफोलियो में अल्पकालिक घाटा दिख सकता है। तकनीकी स्तरों के कमजोर होने के कारण नए आवंटन से पहले 3,800 से 3,900 डॉलर के समर्थन स्तर पर स्थिरता की प्रतीक्षा करना समझदारी होगी।
• मुद्रास्फीति और बचत: अंतरराष्ट्रीय स्तर पर डॉलर की मजबूती और ब्याज दरों का ऊंचा रहना पारंपरिक बचत विकल्पों को आकर्षक बनाए रखता है। ऐसे समय में निवेशक सोने की तुलना में सरकारी बॉन्ड और सावधि जमा में बेहतर प्रतिफल की तलाश कर सकते हैं।
• आयात लागत और चालू खाता: पीली धातु की अंतरराष्ट्रीय कीमतों में नरमी से भारत जैसे आयातक देशों के आयात बिल पर दबाव कुछ कम होता है। इससे घरेलू बाजार में आपूर्ति संतुलन बनाए रखने में मदद मिल सकती है।

ऐसा क्यों हुआ
सोने की कीमतों में आई हालिया गिरावट मजबूत अमेरिकी वृहद आर्थिक आंकड़ों, फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और तकनीकी स्तरों के टूटने के संयुक्त प्रभाव के कारण हुई है।

• मजबूत अमेरिकी आर्थिक वृद्धि: तीसरी तिमाही में अमेरिकी जीडीपी वृद्धि दर 3.4 प्रतिशत पर पहुंच गई, जो उम्मीद से काफी अधिक थी। इस मजबूत आर्थिक प्रदर्शन ने यह संकेत दिया कि अर्थव्यवस्था बिना मंदी के मजबूत बनी हुई है, जिससे सोने की सुरक्षित निवेश मांग घट गई।
• ब्याज दरों को लेकर सख्त रुख: फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को 3.75 से 4.00 प्रतिशत के दायरे में रखने और दो सदस्यों द्वारा बढ़ोतरी के पक्ष में वोट देने से दरों में तत्काल कटौती की संभावनाएं कमजोर हुईं। बिना ब्याज देने वाले सोने के लिए ऊंची दरें नकारात्मक साबित होती हैं।
• तकनीकी सपोर्ट स्तरों का टूटना: 4,000 डॉलर के प्रमुख मनोवैज्ञानिक स्तर के नीचे जाने से स्टॉप-लॉस ऑर्डर ट्रिगर हुए और एल्गोरिद्मिक बिकवाली तेज हो गई। 20-दिवसीय मूविंग एवरेज के नीचे फिसलने से तकनीकी व्यापारियों ने अपनी मंदी की पोजीशन को बढ़ा दिया।
• तकनीकी शेयरों में बिकवाली: अल्फाबेट के शेयरों में भारी गिरावट के चलते इक्विटी बाजारों में नगदी जुटाने की कवायद तेज हुई। व्यापक बाजार में जोखिम से बचने के माहौल के बीच कई प्रतिभागियों ने अन्य नुकसानों की भरपाई के लिए सोने की पोजीशन का परिसमापन किया।

सवाल-जवाब

1. सोने की कीमत में हालिया गिरावट का मुख्य कारण क्या है?
अमेरिका में तीसरी तिमाही की मजबूत जीडीपी वृद्धि (3.4 प्रतिशत), लगातार बनी हुई मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व की ऊंची ब्याज दर नीति के कारण सोने पर बिकवाली का भारी दबाव देखा गया है।

2. वर्तमान में सोने के लिए प्रमुख तकनीकी समर्थन स्तर कौन से हैं?
सोने के लिए 3,900 डॉलर का स्तर तात्कालिक समर्थन है, जिसके टूटने पर अगला बड़ा सपोर्ट 3,869 डॉलर, 3,816 डॉलर और 3,800 डॉलर के स्तरों पर देखा जा रहा है।

3. फेडरल रिजर्व ने अपनी हालिया नीतिगत बैठक में क्या फैसला लिया?
फेडरल रिजर्व ने फेड फंड्स टारगेट रेंज को 3.75 प्रतिशत से 4.00 प्रतिशत पर स्थिर रखा, हालांकि दो नीति निर्माताओं ने 25 आधार अंकों की दर वृद्धि के पक्ष में मतदान किया था।

4. अमेरिकी मध्यावधि चुनावों का सोने की कीमतों पर क्या असर हो सकता है?
यदि चुनाव में विभाजित सरकार बनती है तो युद्ध फंडिंग सीमित होने से तनाव घट सकता है, लेकिन राजनीतिक अनिश्चितता बढ़ने पर सुरक्षित निवेश के तौर पर सोने को सहारा भी मिल सकता है।

5. क्या केंद्रीय बैंक अभी भी सोना खरीद रहे हैं?
हां, केंद्रीय बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार को विविधता देने के लिए सोना खरीद रहे हैं, जिसमें चीन, भारत और तुर्की जैसे उभरते देशों के बैंक प्रमुख रूप से शामिल हैं।

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