अमेरिकी मुद्रास्फीति आंकड़ों से पहले चांदी सीमित दायरे में, $61.45 के करीब दिखी सुस्ती

महत्वपूर्ण अमेरिकी पीसीई मुद्रास्फीति और रोजगार आंकड़ों के जारी होने से पहले बुधवार को अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी $61.45 के पास एक संकीर्ण दायरे में स्थिर रही। फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति को लेकर बढ़ती अनिश्चितता और तकनीकी दबाव के बीच धातु सुस्त कारोबार करती दिखी।

अंतरराष्ट्रीय बाजार में बुधवार को यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान चांदी की कीमतों में एक सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव देखा गया, जहां भाव लगभग $61.45 प्रति औंस के आसपास टिके रहे। निवेशक इस समय अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर यानी पीसीई प्राइस इंडेक्स के अगस्त महीने के आंकड़ों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, जो भारतीय समयानुसार शाम को 12:30 GMT पर जारी किए जाने हैं। आंकड़ों के आने से पहले बाजार सहभागियों ने बड़े सौदे करने से परहेज किया, जिससे सफेद धातु में सीमित हलचल दर्ज की गई। इसके अतिरिक्त, अमेरिकी निजी क्षेत्र के रोजगार बदलाव से जुड़े एडीपी आंकड़े भी आने वाले हैं, जिसका असर कीमती धातुओं के रुझान पर पड़ने की संभावना है।

अमेरिकी मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व का रुख
फेडरल रिजर्व के नीति निर्माता मूल्य वृद्धि के दबाव को अपनी प्रमुख चिंताओं में शामिल रख चुके हैं, जिसके कारण बाजार की निगाहें इस बार के पीसीई आंकड़ों पर टिकी हैं। अमेरिकी केंद्रीय बैंक के अधिकारियों के अनुसार, महंगाई का दबाव ऊर्जा आपूर्ति में आए झटकों के साथ-साथ आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से जुड़ी मजबूत मांग की वजह से बना हुआ है। कोर पीसीई मुद्रास्फीति, जिसे फेड नीति निर्धारण में बारीकी से देखता है, वार्षिक आधार पर 3.3% पर स्थिर रहने का अनुमान है। वहीं, मासिक आधार पर इसमें 0.3% की वृद्धि की संभावना जताई गई है, जो पिछले 0.2% के आंकड़े की तुलना में तेज गति को दर्शाती है।

मुद्रास्फीति के ये आंकड़े केंद्रीय बैंक की आगामी ब्याज दर नीतियों के निर्धारण में अहम भूमिका निभाएंगे। वित्तीय बाजारों में यह धारणा मजबूत हो रही है कि फेडरल रिजर्व मौजूदा वर्ष की बची हुई अवधि में अपनी मौद्रिक सख्ती के चक्र को आगे बढ़ा सकता है। टीडी सिक्योरिटीज का आकलन है कि अक्टूबर की बैठक में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना अधिक दिख रही है। संस्था के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि अक्टूबर बैठक से पहले मुद्रास्फीति में कमी को लेकर केंद्रीय बैंक को पूर्ण विश्वास मिलना कठिन है। उनका तर्क है कि अधिकांश प्रतिभागियों द्वारा और सख्ती की उम्मीद किए जाने के बीच दरों को बढ़ाने के लिए दिसंबर तक इंतजार करने का कोई औचित्य नहीं बनता, जिससे नीतिगत रुख निकट भविष्य में दरों में वृद्धि की ओर ही झुका प्रतीत होता है।

चांदी का तकनीकी विश्लेषण और प्रमुख स्तर
दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो XAG/USD का भाव $61.32 पर कारोबार करते हुए अल्पकालिक मंदी का संकेत दे रहा है। यह स्तर 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) $64.09 से नीचे बना हुआ है। किसी भी संपत्ति का इस प्रमुख ट्रेंड संदर्भ रेखा से नीचे बने रहना यह दर्शाता है कि हाल की तेजी का प्रभाव समाप्त हो चुका है। इसके साथ ही, रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI (14) 40.66 के स्तर पर बना हुआ है, जो तटस्थ से कमजोर स्थिति की ओर इशारा करता है। यह तकनीकी बनावट बताती है कि बाजार पर विक्रेताओं का नियंत्रण बना हुआ है, हालांकि चार्ट पर अभी अत्यधिक बिकवाली जैसी स्थिति नहीं बनी है।

बाजार के मौजूदा लाइव आंकड़ों में चांदी $60.47 पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद भाव $60.67 की तुलना में 0.33% की गिरावट दर्शाती है। हाल के सत्रों में 20-दिवसीय औसत की तुलना में ट्रेडिंग वॉल्यूम 17.45 गुना अधिक दर्ज किया गया है। तकनीकी संकेतकों में लाइव RSI 37 पर है और MACD -0.85 पर सिग्नल लाइन -0.22 के मुकाबले मंदी के संकेत दे रहा है। मूविंग एवरेज में 20 EMA $63.94, 50 EMA $64.47 और 200 EMA $67.13 पर स्थित हैं, जहां 50 EMA के 200 EMA से नीचे आने के कारण डेथ क्रॉस का निर्माण हुआ है और लंबी अवधि का रुझान नीचे की ओर बना हुआ है। बोलिंगर बैंड (20,2) की निचली सीमा $60.55 और ऊपरी सीमा $68.46 है, जिसमें मौजूदा भाव निचली सीमा से नीचे ट्रेड कर रहा है। औसत ट्रू रेंज यानी ATR 1.58 है जो दैनिक उतार-चढ़ाव को दर्शाता है।

ऊपर की तरफ, चांदी के लिए पहला तात्कालिक प्रतिरोध स्तर $62.26 पर है, जिसके बाद $64.09 के पास स्थित 20-दिवसीय ईएमए एक कड़ा प्रतिरोध क्षेत्र बना हुआ है। किसी भी प्रकार की रिकवरी को इस स्तर पर आपूर्ति दबाव का सामना करना पड़ सकता है, और नीचे की ओर के दबाव को समाप्त करने के लिए भावों को इस स्तर से ऊपर टिकना आवश्यक होगा। वहीं नीचे की ओर, मनोवैज्ञानिक स्तर $60 एक मजबूत सहारा बना हुआ है। लाइव स्तरों के अनुसार, पिवट बिंदु $61.00 पर है, प्रतिरोध R1 $61.58 और R2 $62.69 पर स्थित है, जबकि समर्थन S1 $59.89 और S2 $59.32 पर देखा जा रहा है। 52-सप्ताह का दायरा $45.38 से $121.30 के बीच रहा है।

कीमती धातु के रूप में चांदी की भूमिका
चांदी एक ऐसी कीमती धातु है जिसका वैश्विक स्तर पर व्यापक व्यापार होता है। ऐतिहासिक रूप से इसे मूल्य संचय करने और विनिमय के माध्यम के रूप में उपयोग में लाया जाता रहा है। यद्यपि सोने की तुलना में यह कम लोकप्रिय मानी जाती है, लेकिन निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके अंतर्निहित मूल्य का लाभ उठाने या उच्च मुद्रास्फीति के दौर में बचाव के साधन के तौर पर चांदी का रुख करते हैं। निवेशक भौतिक रूप में सिक्के अथवा सिल्लियां खरीद सकते हैं, या फिर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) जैसे माध्यमों से इसमें निवेश कर सकते हैं जो अंतरराष्ट्रीय बाजारों में इसके मूल्यों पर नजर रखते हैं।

चांदी के भावों में बदलाव कई बुनियादी कारकों पर निर्भर करता है। भू-राजनीतिक अस्थिरता या गहरी मंदी की आशंका से सुरक्षित निवेश के रूप में चांदी की मांग बढ़ती है, हालांकि यह प्रभाव सोने की तुलना में कुछ कम रहता है। किसी भी प्रकार का ब्याज न देने वाली संपत्ति होने के कारण ब्याज दरों में कमी आने पर चांदी में मजबूती आती है। इसके अलावा, चूंकि यह धातु डॉलर में आंकी जाती है (XAG/USD), इसलिए अमेरिकी डॉलर के मूल्य में उतार-चढ़ाव सीधे इस पर असर डालते हैं। डॉलर की मजबूती आमतौर पर चांदी पर दबाव बनाए रखती है, जबकि डॉलर की कमजोरी इसके भावों को ऊपर ले जाने का कार्य करती है। अन्य कारकों में निवेश मांग, खनन आपूर्ति और रीसाइक्लिंग दरें भी शामिल हैं, क्योंकि चांदी प्रकृति में सोने से कहीं अधिक प्रचुरता में उपलब्ध है।

औद्योगिक मांग और अर्थव्यवस्थाओं का प्रभाव
अन्य कीमती धातुओं की तुलना में चांदी का एक बड़ा हिस्सा उद्योगों में उपयोग किया जाता है। तांबे और सोने से भी अधिक विद्युत चालकता होने के कारण इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में चांदी की अत्यधिक मांग रहती है। औद्योगिक मांग में अचानक तेजी आने पर इसकी कीमतें बढ़ जाती हैं, जबकि मांग में सुस्ती इसे नीचे की ओर खींचती है। वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं की स्थिति भी चांदी की कीमतों को दिशा देती है।

अमेरिका और चीन जैसे देशों में एक बड़ा औद्योगिक क्षेत्र कार्यरत है, जो विभिन्न विनिर्माण प्रक्रियाओं में चांदी का भारी इस्तेमाल करता है। दूसरी ओर, भारत में आभूषण और घरेलू उपयोग के लिए की जाने वाली मांग अंतरराष्ट्रीय स्तर पर इसके मूल्य निर्धारण में एक अहम भूमिका निभाती है। इन प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के आर्थिक आंकड़े सीधे तौर पर औद्योगिक खपत की गति को तय करते हैं।

सोने के साथ संबंध और गोल्ड-सिल्वर अनुपात
आमतौर पर चांदी की कीमतें सोने की चाल का अनुसरण करती हैं। जब सोने में तेजी आती है, तो सुरक्षित निवेश की समान प्रकृति होने के चलते चांदी भी बढ़त की राह पकड़ती है। दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को समझने के लिए बाजार विश्लेषक गोल्ड-सिल्वर अनुपात का उपयोग करते हैं। यह अनुपात यह दर्शाता है कि सोने के एक औंस का मूल्य प्राप्त करने के लिए चांदी के कितने औंस की आवश्यकता होगी। जब यह अनुपात ऐतिहासिक रूप से ऊंचे स्तर पर पहुंच जाता है, तो कुछ विश्लेषक इसे चांदी के अवमूल्यन अथवा सोने के अधिक मूल्यवान होने का संकेत मानते हैं। इसके विपरीत, इस अनुपात में भारी कमी यह संकेत दे सकती है कि चांदी की तुलना में सोना कम मूल्यांकित स्थिति में है।

अन्य वैश्विक संपत्तियों और मुद्राओं का परिदृश्य
वैश्विक वित्तीय बाजारों में बुधवार को अन्य संपत्तियों में भी महत्वपूर्ण गतिविधियां दर्ज की गईं। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले दो महीने के निचले स्तर 0.6950 के करीब रहा। ऑस्ट्रेलिया के अगस्त माह के अंतर्निहित उपभोक्ता मूल्य सूचकांक आंकड़े अपेक्षा से कमजोर रहने के कारण रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा आगे ब्याज दरें बढ़ाने की संभावनाओं को झटका लगा। चीन के कमजोर पीएमआई आंकड़े भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा नहीं दे सके, भले ही अमेरिकी डॉलर की बढ़त कुछ समय के लिए रुकी रही हो।

जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर (USD/JPY) 157.00 के नीचे बना रहा। बैंक ऑफ जापान द्वारा सख्त रुख अपनाने की उम्मीदों और प्रत्यक्ष बाजार हस्तक्षेप के जोखिम ने कमजोर घरेलू कारखाना उत्पादन और खुदरा बिक्री के आंकड़ों के बावजूद येन को मजबूती प्रदान की। सोने की बात करें तो यह भी यूरोपीय सत्र से पहले मिले-जुले संकेतों के बीच $4,200 के स्तर से नीचे सीमित दायरे में रहा। गिरते अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल ने डॉलर को कमजोर किया, लेकिन फेडरल रिजर्व की सख्ती की आशंकाओं ने सोने की बढ़त को सीमित रखा। डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में, आवे (Aave) पिछले दिन 10% से अधिक उछलने के बाद मुनाफावसूली के चलते $161 से नीचे आ गया, जबकि इसके संस्थापक स्टानी कुलेचोव आवेनॉमिक्स 3.0 के तहत टोकन-बर्न तंत्र लागू करने पर विचार कर रहे हैं।

इसका आप पर असर
अमेरिकी मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति के कारण अंतरराष्ट्रीय और घरेलू सराफा बाजार में चांदी की कीमतों पर सीधा दबाव देखने को मिल सकता है।

• भारतीय खुदरा खरीदारों पर प्रभाव: यदि अंतरराष्ट्रीय बाजार में कमजोरी जारी रहती है तो घरेलू बाजार में चांदी के गहनों और सिक्कों की कीमतों में नरमी देखने को मिल सकती है। आगामी त्योहारी सीजन में शादी-विवाह और उपहार के लिए खरीदारी करने वाले ग्राहकों को कुछ राहत मिल सकती है।
• कमोडिटी निवेशकों के लिए: चांदी $60 के महत्वपूर्ण तकनीकी स्तर के पास ट्रेड कर रही है, जहां से दिशा तय होगी। जो निवेशक मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज या ईटीएफ के जरिए निवेश कर रहे हैं, उन्हें अमेरिकी आंकड़ों के आने तक नए बड़े सौदों से बचना चाहिए।
• औद्योगिक विनिर्माताओं के लिए: सौर ऊर्जा और इलेक्ट्रॉनिक उपकरण निर्माताओं के लिए चांदी की स्थिर या नरम कीमतें इनपुट लागत को नियंत्रित रखने में मदद करेंगी। कच्चे माल की खरीद योजना बनाने वाली कंपनियों के लिए यह समय मौजूदा कीमतों पर हेजिंग करने का हो सकता है।
• वैश्विक निवेशकों के लिए: अमेरिकी ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की संभावना डॉलर को मजबूत रख सकती है, जिससे बिना ब्याज वाली संपत्तियों का आकर्षण सीमित रहेगा। निवेशकों को अपने कुल पोर्टफोलियो में कीमती धातुओं के अनुपात को पुनर्संतुलित करने पर विचार करना चाहिए।

ऐसा क्यों हुआ
चांदी की कीमतों में आई मौजूदा सुस्ती और तकनीकी मंदी के पीछे अमेरिकी मौद्रिक नीति को लेकर बढ़ती अनिश्चितता और प्रमुख आर्थिक आंकड़ों से पहले बाजार सहभागियों की सतर्कता मुख्य कारण है।

• मुद्रास्फीति का दबाव: फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं ने स्पष्ट किया है कि ऊर्जा आपूर्ति के झटकों और एआई क्षेत्र की मजबूत मांग के चलते मुद्रास्फीति अब भी ऊंची बनी हुई है। अगस्त महीने के कोर पीसीई सूचकांक के 3.3% पर स्थिर रहने के अनुमान ने केंद्रीय बैंक द्वारा दरों में और बढ़ोतरी की आशंका को हवा दी है।
• ब्याज दरों में संभावित बढ़ोतरी: प्रमुख वित्तीय विश्लेषकों का मानना है कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए फेडरल रिजर्व अक्टूबर की बैठक में ब्याज दरें बढ़ा सकता है। दरों के लंबे समय तक ऊंचे बने रहने की संभावना गैर-ब्याज देने वाली धातुओं जैसे चांदी के आकर्षण को कम करती है।
• तकनीकी कमजोरी: चार्ट पर चांदी 20-दिवसीय ईएमए $64.09 से काफी नीचे कारोबार कर रही है, जिससे तकनीकी स्तर पर बिकवाली का दबाव बढ़ा है। आरएसआई संकेतक के कमजोर दायरे में रहने और डेथ क्रॉस की स्थिति बनने से संस्थागत खरीदार दूर बने हुए हैं।

सवाल-जवाब

1. बुधवार को यूरोपीय सत्र में चांदी किस भाव पर कारोबार कर रही थी?
यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान चांदी लगभग $61.45 प्रति औंस के सीमित दायरे में कारोबार कर रही थी।

2. अगस्त महीने के लिए अमेरिकी कोर पीसीई मुद्रास्फीति का क्या अनुमान है?
अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि कोर पीसीई मुद्रास्फीति वार्षिक आधार पर 3.3% पर स्थिर रही है और मासिक आधार पर इसमें 0.3% की वृद्धि हुई है।

3. चांदी के लिए कौन से प्रमुख तकनीकी प्रतिरोध और समर्थन स्तर हैं?
चांदी के लिए तात्कालिक प्रतिरोध स्तर $62.26 और $64.09 पर है, जबकि नीचे की तरफ $60 का स्तर एक अहम मनोवैज्ञानिक समर्थन बना हुआ है।

4. सितंबर महीने में अमेरिकी निजी क्षेत्र में कितनी नौकरियों के जुड़ने का अनुमान है?
एडीपी रोजगार आंकड़ों के अनुसार, सितंबर में अमेरिकी निजी क्षेत्र द्वारा लगभग 70,000 नए कर्मचारियों को नौकरी पर रखे जाने की उम्मीद है।

5. गोल्ड-सिल्वर अनुपात से निवेशक क्या समझते हैं?
यह अनुपात दर्शाता है कि एक औंस सोने के बराबर मूल्य के लिए चांदी के कितने औंस लगेंगे, जिससे यह पता चलता है कि कौन सी धातु सापेक्ष रूप से सस्ती या महंगी है।

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