अमेरिकी शेयर बाजार: बॉन्ड यील्ड में तेजी के बीच वॉल स्ट्रीट पर मध्यम बढ़त के आसार

सुस्त रोजगार आंकड़ों के बाद ब्याज दरों में बढ़ोतरी की चिंता घटने से अमेरिकी शेयर बाजारों में तेजी की उम्मीद बनी है, हालांकि ऊंची बॉन्ड यील्ड निवेशकों के लिए सतर्कता का कारण बनी हुई है।

अमेरिकी शेयर बाजार में 5 से 9 अक्टूबर के कारोबारी सप्ताह के दौरान मध्यम स्तर की तेजी देखने को मिल सकती है। पिछले हफ्ते कमजोर रोजगार आंकड़ों के सामने आने के बाद केंद्रीय बैंक की तरफ से ब्याज दरों में आगे बढ़ोतरी की आशंकाएं काफी कम हो गई हैं। हालांकि, सरकारी बॉन्ड यील्ड में लगातार बनी तेजी और बहु-दशकीय ऊंचाइयों पर उसका टिके रहना इक्विटी बाजारों पर दबाव बनाए रख सकता है। चालू कारोबारी सप्ताह के दौरान प्रमुख आर्थिक आंकड़ों और कंपनियों की तिमाही आय का प्रवाह अपेक्षाकृत हल्का रहने की उम्मीद है।

फ्यूचर्स कारोबार और पिछले सत्र का प्रदर्शन
सप्ताह की शुरुआत में अमेरिकी सूचकांकों के वायदा कारोबार में मिलाजुला और उतार-चढ़ाव भरा रुख दर्ज किया गया। डॉव जोन्स फ्यूचर्स 47 अंक फिसलकर 51,428 के स्तर पर कारोबार कर रहा था, जबकि टेक आधारित नैस्डैक 100 फ्यूचर्स में 43 अंकों का सुधार दर्ज हुआ और यह 31,104.50 के आसपास पहुंच गया। वहीं एसएंडपी 500 फ्यूचर्स में मामूली गिरावट देखी गई और यह 7,774.25 पर आ गया।

इससे पहले 2 अक्टूबर के कारोबारी सत्र में वॉल स्ट्रीट बढ़त के साथ बंद हुआ था। उस दिन डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 250.40 अंक यानी 0.5% चढ़कर 51,176.96 के स्तर पर बंद हुआ। नैस्डैक कंपोजिट ने शानदार प्रदर्शन करते हुए 320 अंक यानी 1.2% की तेजी दर्ज की और 27,190.86 पर बंद हुआ। इसके साथ ही एसएंडपी 500 इंडेक्स भी 56.27 अंक यानी 0.73% मजबूत होकर 7,722.72 के स्तर पर पहुंच गया था।

साप्ताहिक आधार पर तस्वीर पूरी तरह सकारात्मक नहीं रही। डॉव जोन्स में गिरावट का सिलसिला लगातार चौथे हफ्ते जारी रहा और यह कुल 472 अंक टूटा। इसके उलट, तकनीकी शेयरों के दम पर नैस्डैक ने सप्ताह में 255 अंकों का मुनाफा कमाया, जबकि एसएंडपी 500 का प्रदर्शन लगभग स्थिर बना रहा।

रोजगार आंकड़ों में नरमी और फेडरल रिजर्व की रणनीति
सितंबर 2026 के गैर-कृषि रोजगार आंकड़ों ने फेडरल रिजर्व के आक्रामक रुख को ठंडा करने का काम किया है। पिछले महीने अमेरिका में केवल 29,000 नई नौकरियां जुड़ीं, जबकि विश्लेषकों का अनुमान 90,000 नौकरियों का था। यह अगस्त 2026 के संशोधित 1,33,000 के आंकड़े से भी काफी कम रहा। इसके अलावा, देश में बेरोजगारी दर मामूली बढ़त के साथ 4.2% पर पहुंच गई, जो 4.1% के अनुमान से थोड़ा अधिक है।

वेतन वृद्धि की रफ्तार में भी सुस्ती दर्ज की गई है। इन आंकड़ों के चलते वित्तीय बाजारों में अब लगभग 80% संभावना जताई जा रही है कि फेडरल रिजर्व अक्टूबर की बैठक में अपनी मौद्रिक नीति में कोई बदलाव नहीं करेगा। एक्सिस डायरेक्ट के वरिष्ठ अनुसंधान विश्लेषक (डेरिवेटिव्स एंड टेक्निकल रिसर्च) हेमांग गोर ने स्थिति स्पष्ट करते हुए कहा, "कमजोर गैर-कृषि पेरोल आंकड़ों ने अक्टूबर में फेड द्वारा दरें बढ़ाने की संभावना को घटाकर करीब 20% कर दिया है।"

बॉन्ड यील्ड और कमोडिटी बाजार की हलचल
रोजगार के नरम आंकड़ों के बावजूद अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड दशकों के उच्चतम स्तर के करीब टिकी हुई है। 10 साल की ट्रेजरी यील्ड घटकर 5.25% पर आई है, जो 2002 के बाद के उच्चतम दायरे में है। वहीं 30 साल की बॉन्ड यील्ड फिसलकर 5.6% पर दर्ज की गई। बॉन्ड बाजार में जारी इस तेजी के पीछे ऊर्जा की कीमतों से जुड़ी महंगाई, अमेरिकी राजकोषीय चुनौतियां और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) बुनियादी ढांचे के लिए जारी होने वाले भारी ऋण को प्रमुख कारण माना जा रहा है।

मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर इंडेक्स अप्रैल 2025 के बाद के अपने उच्चतम स्तर के करीब 102 पर बना हुआ है। दूसरी ओर, कच्चे तेल की कीमतों में नरमी का रुख देखा गया। डब्ल्यूटीआई क्रूड और ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स दोनों में 1% की गिरावट आई और ये क्रमशः $90 प्रति बैरल और $101 प्रति बैरल के आसपास आ गए। कीमती धातुओं में हाजिर सोना $4,140 प्रति औंस से नीचे और हाजिर चांदी $61 प्रति औंस के ऊपर टिकी हुई है।

बाजार की दिशा पर विश्लेषकों का नजरिया
बाजार में तकनीकी और गैर-तकनीकी क्षेत्रों के बीच बढ़ता अंतर साफ दिखाई दे रहा है। पूंजी का बड़ा हिस्सा आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और संबंधित बुनियादी ढांचे से जुड़ी कंपनियों की तरफ जा रहा है, जबकि उच्च ब्याज दरों से प्रभावित होने वाले पारंपरिक क्षेत्र पीछे छूट रहे हैं।

श्वाब सेंटर फॉर फाइनेंशियल रिसर्च के डेरिवेटिव्स रिसर्च एंड स्ट्रैटेजी निदेशक नाथन पीटरसन ने बाजार की दिशा पर अपनी राय देते हुए कहा, "अक्टूबर का महीना आगे बढ़ने के साथ मौसमी रुझान बेहतर होते हैं, इसलिए मैं शेयरों के लिए मध्यम स्तर पर तेजी का दृष्टिकोण रख रहा हूं।"

विश्लेषकों का मानना है कि यदि बॉन्ड यील्ड नए रिकॉर्ड स्तर छूना जारी रखती है, तो इक्विटी बाजार पर भारी दबाव आ सकता है। चूंकि तीसरी तिमाही के नतीजों का औपचारिक दौर 13 अक्टूबर से पहले गति नहीं पकड़ेगा, इसलिए इस पूरे हफ्ते बाजार का रुख मुख्य रूप से ट्रेजरी यील्ड और कच्चे तेल की चाल पर निर्भर करेगा। यदि यील्ड में स्थिरता आती है, तो किनारे बैठे निवेशक रियल एस्टेट, उपयोगिता, वित्तीय और स्मॉल-कैप जैसे पिटे हुए क्षेत्रों में दोबारा खरीदारी शुरू कर सकते हैं।

सप्ताह के प्रमुख आर्थिक आंकड़े और तिमाही नतीजे
5 से 9 अक्टूबर के दौरान कई महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़े और कंपनियों के वित्तीय परिणाम सामने आने हैं

• सोमवार (5 अक्टूबर): आईएसएम गैर-विनिर्माण सूचकांक और एसएंडपी ग्लोबल यूएस सर्विसेज पीएमआई के अंतिम आंकड़े पेश होंगे। इस दिन कोई प्रमुख वित्तीय नतीजा नहीं है।
• मंगलवार (6 अक्टूबर): अमेरिकी व्यापार संतुलन का डेटा जारी होगा। तिमाही नतीजों के मोर्चे पर एपोजी एंटरप्राइजेज (APOG), कॉन्स्टेलेशन ब्रांड्स (STZ), लैम्ब वेस्टन होल्डिंग्स (LW), नियोजेन कॉर्पोरेशन (NEOG), पेंगुइन सॉल्यूशंस (PENG) और आरपीएम इंटरनेशनल (RPM) पर नजर रहेगी।
• बुधवार (7 अक्टूबर): उपभोक्ता ऋण, ईआईए कच्चे तेल का भंडार और एमबीए मॉर्गेज आवेदन सूचकांक के आंकड़े आएंगे। कंपनियों में एप्लाइड डिजिटल कॉर्पोरेशन (APLD), लेवी स्ट्रॉस एंड कंपनी (LEVI), रिसोर्सेज कनेक्शन (RGP) और रिचर्डसन इलेक्ट्रॉनिक्स (RELL) अपने परिणाम घोषित करेंगे।
• गुरुवार (8 अक्टूबर): बेरोजगारी के प्रारंभिक और सतत दावों के अलावा ईआईए प्राकृतिक गैस भंडार और थोक सूची के आंकड़े आएंगे। अर्निंग्स में एंजियोडायनामिक्स (ANGO), हेलेन ऑफ ट्रॉय (HELE), नोवागोल्ड रिसोर्सेज (NG), न्यूरिक्स थेरेप्यूटिक्स (NRIX), पेप्सिको (PEP) और टिलरे ब्रांड्स (TLRY) शामिल हैं।
• शुक्रवार (9 अक्टूबर): यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन उपभोक्ता भावना के प्रारंभिक आंकड़े, फेडरल रिजर्व की सितंबर बैठक के मिनट्स और आईएसएम सेवा रिपोर्ट केंद्र में रहेंगी। वित्तीय परिणामों में डेल्टा एयर लाइन्स (DAL), गोल्डमाइनिंग (GLDG) और न्यू होराइजन एयरक्राफ्ट (HOVR) के नतीजे जारी होंगे।

इसका आप पर असर
अमेरिकी ब्याज दरों और बॉन्ड यील्ड की चाल का सीधा असर वैश्विक शेयर बाजारों और भारतीय निवेशकों के पोर्टफोलियो पर पड़ता है।

• भारतीय शेयर बाजारों पर: अमेरिकी फेड द्वारा दरें न बढ़ाने की संभावना से घरेलू बाजारों में विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) की बिकवाली का दबाव कम हो सकता है। इससे निफ्टी और सेंसेक्स को स्थिरता मिलेगी और आईटी शेयरों में नए निवेश का प्रवाह बढ़ सकता है।
• वैश्विक निवेश और फंड्स: अमेरिकी तकनीकी शेयरों में जारी बढ़त का लाभ विदेशी म्यूचुअल फंड्स और ईटीएफ के जरिए निवेश करने वाले निवेशकों को मिलेगा। हालांकि 10 साल की बॉन्ड यील्ड 5.25% पर बने रहने से डेट और इक्विटी के बीच पूंजी का आवंटन प्रभावित होगा।
• कच्चा तेल और मुद्रा: ब्रेंट क्रूड के $101 और डब्ल्यूटीआई के $90 प्रति बैरल पर आने से ऊर्जा लागत पर हल्का नियंत्रण मिलेगा। इससे तेल आयातक देशों की कंपनियों पर मार्जिन का दबाव थोड़ा कम हो सकता है।
• तिमाही नतीजों की तैयारी: 13 अक्टूबर से शुरू होने वाले बड़े वित्तीय नतीजों से पहले बाजार में चुनिंदा शेयरों में उतार-चढ़ाव देखा जा सकता है। निवेशकों को रियल एस्टेट, यूटिलिटीज और स्मॉल-कैप शेयरों में यील्ड के रुख को देखकर ही पोजीशन बनानी चाहिए।

ऐसा क्यों हुआ
अमेरिकी शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव और मध्यम तेजी की उम्मीदों के पीछे कमजोर रोजगार आंकड़े और दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंची बॉन्ड यील्ड मुख्य कारण हैं।

• सुस्त रोजगार और दर वृद्धि की घटी उम्मीद: सितंबर में अमेरिका में अनुमानित 90,000 की तुलना में सिर्फ 29,000 नई नौकरियां जुड़ीं, जिससे अर्थव्यवस्था में सुस्ती के संकेत मिले। इस वजह से केंद्रीय बैंक द्वारा अक्टूबर में ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना घटकर करीब 20% रह गई है।
• उच्च स्तर पर टिकी बॉन्ड यील्ड: 10 साल की ट्रेजरी यील्ड 5.25% और 30 साल की यील्ड 5.6% के करीब बनी हुई है, जो करीब 20 साल का उच्चतम स्तर है। मजबूत राजकोषीय घाटा, महंगाई की चिंताएं और एआई सेक्टर के लिए कर्ज जारी होने से बॉन्ड पर दबाव बना हुआ है।
• तकनीकी शेयरों में पूंजी प्रवाह: उच्च ब्याज दरों के दौर में भी निवेशक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और संबंधित बुनियादी ढांचे वाली कंपनियों में निवेश बढ़ा रहे हैं। इसके चलते नैस्डैक जैसे टेक इंडेक्स मजबूत हो रहे हैं जबकि पारंपरिक क्षेत्रों से जुड़ा डॉव जोन्स लगातार फिसल रहा है।
• आगामी आर्थिक आंकड़ों का इंतजार: इस हफ्ते सीमित कमाई और पीएमआई, उपभोक्ता भावना व व्यापार संतुलन के आंकड़े आने हैं, जिससे बाजार दिशा तलाश रहा है।

सवाल-जवाब

1. 5 से 9 अक्टूबर के सप्ताह में अमेरिकी शेयर बाजार का दृष्टिकोण कैसा है?
विश्लेषकों के अनुसार इस सप्ताह अमेरिकी बाजार में मध्यम स्तर की तेजी (मॉडरेटली बुलिश) रहने की उम्मीद है।

2. सितंबर में अमेरिका में कितनी नई नौकरियां जुड़ीं?
सितंबर 2026 में अमेरिका में 29,000 नई नौकरियां जुड़ीं, जो 90,000 के अनुमान से काफी कम रहीं।

3. अमेरिकी बेरोजगारी दर सितंबर में क्या रही?
सितंबर में अमेरिका की बेरोजगारी दर मामूली बढ़कर 4.2% दर्ज की गई।

4. अमेरिकी 10 वर्षीय ट्रेजरी यील्ड वर्तमान में किस स्तर पर है?
10 साल की अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 5.25% पर है, जो वर्ष 2002 के बाद के उच्चतम स्तरों के करीब है।

5. कच्चे तेल की कीमतें किस स्तर पर कारोबार कर रही हैं?
डब्ल्यूटीआई क्रूड लगभग $90 प्रति बैरल और ब्रेंट क्रूड $101 प्रति बैरल के आसपास कारोबार कर रहा है।

6. इस हफ्ते कौन सी प्रमुख कंपनियां अपने तिमाही नतीजे जारी करेंगी?
इस सप्ताह पेप्सिको, डेल्टा एयर लाइन्स, लेवी स्ट्रॉस, कॉन्स्टेलेशन ब्रांड्स और एप्लाइड डिजिटल जैसी कंपनियां नतीजे घोषित करेंगी।

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