अमेरिकी ट्रेजरी के बॉन्ड बायबैक और फेड के रुख से वैश्विक वित्तीय बाजारों में हलचल

अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने बाजार में लिक्विडिटी बढ़ाने के लिए बॉन्ड बायबैक योजना का दायरा दोगुना किया है, वहीं फेडरल रिजर्व की अधिकारी मैरी डेली ने लंबी अवधि की यील्ड में बढ़ोतरी को वैश्विक घटनाक्रम बताया है।

फेडरल रिजर्व की वरिष्ठ अधिकारी मैरी डेली के ताजा बयानों और अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा लिक्विडिटी बढ़ाने के अचानक लिए गए फैसले के बाद दुनिया भर के मुद्रा, क्रिप्टो और बॉन्ड बाजारों में महत्वपूर्ण हलचल देखी गई। अमेरिकी वित्त मंत्रालय द्वारा सरकारी बॉन्ड बाजार को स्थिरता देने के कदम के बाद लंबी अवधि की यील्ड में बदलाव आया, जबकि केंद्रीय बैंक के बयानों ने आंकड़ों पर आधारित सतर्क मौद्रिक नीति का संकेत दिया है।

 

अमेरिकी ट्रेजरी ने लंबी अवधि के बॉन्ड बायबैक का दायरा दोगुना किया

अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने बुधवार को 12:32 GMT पर अपने नियमित कैलेंडर से हटकर एक महत्वपूर्ण घोषणा की। वित्त मंत्रालय ने बाजार में नकदी यानी लिक्विडिटी बढ़ाने के लिए सरकारी ऋण पत्रों की खरीद की अधिकतम सीमा को प्रति ऑपरेशन $2 बिलियन से बढ़ाकर कम से कम $4 बिलियन करने का फैसला किया। यह विस्तारित बॉन्ड बायबैक कार्यक्रम 10-वर्ष से 20-वर्ष और 20-वर्ष से 30-वर्ष वाली परिपक्वता अवधि के बॉन्ड पर लागू होगा। यह प्रक्रिया 9 सितंबर से शुरू होकर 4 नवंबर तक जारी रहेगी। सरकार के इस अप्रत्याशित कदम से बॉन्ड मार्केट को तुरंत राहत मिली और लंबी अवधि की उधारी लागत में हाल में आई तेजी पर अंकुश लगा।

 

फेडरल रिजर्व अधिकारी ने महंगाई और आर्थिक स्थिति पर रखी राय

फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सैन फ्रांसिस्को की अध्यक्ष मैरी डेली ने जारी आर्थिक रुझानों पर चर्चा करते हुए स्पष्ट किया कि लंबी अवधि की ब्याज दरों में बढ़ोतरी एक वैश्विक विषय है, न कि केवल अमेरिकी अर्थव्यवस्था तक सीमित। डेली ने कहा कि अल्पकालिक बॉन्ड यील्ड यह दर्शाती है कि वित्तीय बाजार केंद्रीय बैंक के मौद्रिक प्रतिक्रिया तंत्र को अच्छी तरह समझते हैं। जुलाई की बैठक में ब्याज दरों को यथावत रखने के फैसले का समर्थन करते हुए उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक की नीति वर्तमान में सही दिशा में है और अधिकारी बाजारों की गतिविधियों पर करीबी नजर रख रहे हैं।

नवीनतम आर्थिक आंकड़ों का विश्लेषण करते हुए डेली ने बताया कि हाल में आए रोजगार और मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने फिलहाल केंद्रीय बैंक के व्यापक दृष्टिकोण को नहीं बदला है। उन्होंने कहा कि अमेरिकी श्रम बाजार में इस समय असहज स्थिरता दिखाई दे रही है, लेकिन रोजगार बाजार में कमजोरी या इससे महंगाई बढ़ने के कोई संकेत नहीं हैं। इसके अलावा, उन्होंने स्पष्ट किया कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस यानी AI में हो रहे भारी निवेश से महंगाई में कोई व्यापक उछाल नहीं आ रहा है। यह स्वीकार करते हुए कि फेड अपने 2% के मुद्रास्फीति लक्ष्य से अभी काफी दूर है, डेली ने कहा कि नीति का मुख्य ध्यान महंगाई को नियंत्रित करने पर ही केंद्रित होना चाहिए। अपनी बात रखते हुए डेली ने कहा, "हम आंकड़ों पर नजर रखने के लिए अभी भी अच्छी स्थिति में हैं।"

 

फेड सेंटिमेंट इंडेक्स में गिरावट और मौद्रिक नीति का ढांचा

नीतिगत बयानों के बाद FXS Fed Sentiment Index में 1.85 अंक की गिरावट दर्ज की गई, जिससे यह इंडेक्स घटकर 132.75 के स्तर पर आ गया। हालांकि, यह सूचकांक 100 अंक के महत्वपूर्ण सीमा रेखा से ऊपर बना हुआ है, जिसका अर्थ है कि फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति को लेकर बाजार का रुझान अभी भी सख्त यानी हॉकिश बना हुआ है।

 

केंद्रीय बैंक का कामकाज: ब्याज दरें, QE और QT

अमेरिका में मौद्रिक नीति का संचालन फेडरल रिजर्व द्वारा किया जाता है। फेड के दो मुख्य उद्देश्य हैं: कीमतों में स्थिरता बनाए रखना और अधिकतम रोजगार को बढ़ावा देना। जब महंगाई दर 2% के लक्ष्य से अधिक हो जाती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है, जिससे अर्थव्यवस्था में उधारी महंगी हो जाती है। ऊंची दरों से अमेरिकी डॉलर (USD) मजबूत होता है क्योंकि निवेशक ज्यादा रिटर्न की तलाश में अमेरिकी संपत्तियों में पूंजी लगाते हैं। इसके विपरीत, जब महंगाई 2% से नीचे आती है या बेरोजगारी बढ़ती है, तो फेड ब्याज दरें घटाता है, जिससे डॉलर पर दबाव बनता है।

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) मौद्रिक नीति तय करने के लिए वर्ष में 8 बैठकें करती है। 12 सदस्यीय इस समिति में बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के 7 सदस्य, फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क के अध्यक्ष और 4 क्षेत्रीय रिजर्व बैंकों के अध्यक्ष शामिल होते हैं जो 1-वर्ष के चक्र में वोटिंग अधिकार पाते हैं।

संकट के समय फेड क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी QE जैसे गैर-पारंपरिक उपाय अपनाता है। 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट में बड़े पैमाने पर लागू की गई QE प्रक्रिया के तहत फेड डॉलर छापकर वित्तीय संस्थानों से हाई-ग्रेड बॉन्ड खरीदता है ताकि लिक्विडिटी बढ़े। इससे आमतौर पर डॉलर कमजोर होता है। इसके विपरीत क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी QT के तहत फेड नए बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व बॉन्ड के मूलधन का पुनर्निवेश नहीं करता, जिससे डॉलर को मजबूती मिलती है।

 

वैश्विक मुद्रा, कमोडिटी और क्रिप्टो बाजार की स्थिति

बॉन्ड यील्ड और केंद्रीय बैंक के बयानों का असर विभिन्न वित्तीय संपत्तियों पर देखा गया। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड बुधवार की तेज गिरावट के बाद संभलकर 4.672% पर पहुंच गई।

विदेशी मुद्रा बाजार में ब्रिटिश पाउंड (GBP/USD) 1.3600 के स्तर से काफी ऊपर बना रहा, हालांकि यह दिन के 1.3650 से ऊपर के 6-महीने के उच्च स्तर से थोड़ा नीचे आया। दूसरी ओर, यूरो (EUR/USD) दिन के 3-महीने के उच्चतम स्तर को छूने के बाद 1.1700 के नीचे सपाट कारोबार करता नजर आया।

 कमोडिटी बाजार में अमेरिकी ट्रेडिंग शुरू होते ही सोना (XAU/USD) गिरावट के साथ कारोबार करने लगा क्योंकि डॉलर और यील्ड स्थिर होने लगे।

 डिजिटल एसेट बाजार में बिटकॉइन (BTC) $70,000 के पार पहुंच गया। एथेरियम (ETH) $2,200 से ऊपर मजबूती से टिका रहा, जबकि रिपल (XRP) रिकवर होकर $1.15 के ऊपर कारोबार करने लगा।

इसका आप पर असर
वैश्विक बाजारों पर प्रभाव: अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा बॉन्ड बायबैक का दायरा बढ़ाने से वैश्विक उधारी लागत पर दबाव कम होता है, जिससे अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संपत्तियों को सहारा मिलता है।

क्रिप्टो और मुद्रा निवेशकों के लिए: केंद्रीय बैंक के नरम रुख और बॉन्ड यील्ड में राहत से लिक्विडिटी बढ़ती है, जिससे बिटकॉइन जैसे डिजिटल एसेट और अन्य वैश्विक मुद्राएं मजबूत होती हैं।

सवाल-जवाब

1. अमेरिकी ट्रेजरी ने बॉन्ड बायबैक का दायरा क्यों बढ़ाया?
अमेरिकी वित्त मंत्रालय ने बाजार में लिक्विडिटी बढ़ाने और लंबी अवधि की बॉन्ड यील्ड में आई तेजी को थामने के लिए बायबैक सीमा बढ़ाकर कम से कम $4 बिलियन प्रति ऑपरेशन कर दी।

2. मैरी डेली ने बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी पर क्या कहा?
सैन फ्रांसिस्को फेड अध्यक्ष मैरी डेली ने स्पष्ट किया कि लंबी अवधि की बॉन्ड दरों में वृद्धि एक वैश्विक घटनाक्रम है।

3. बाजार के इन फैसलों का प्रमुख क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर क्या असर पड़ा?
बाजार में सकारात्मक माहौल से बिटकॉइन $70,000 के पार निकल गया, एथेरियम $2,200 से ऊपर रहा और रिपल $1.15 के पार रिकवर हुआ।

4. क्वांटिटेटिव ईजिंग (QE) और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) में क्या अंतर है?
QE में केंद्रीय बैंक लिक्विडिटी बढ़ाने के लिए बॉन्ड खरीदता है, जबकि QT में बॉन्ड खरीद बंद करके बैलेंस शीट को घटाया जाता है।

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