अमेरिकी ट्रेजरी की बॉन्ड बायबैक योजना से डॉलर पर दबाव, विदेशी मुद्राओं सहित सोना और क्रिप्टो मार्केट में उछाल

अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा बॉन्ड बायबैक की सीमा दोगुनी करने के फैसले के बाद वैश्विक बाजार में अमेरिकी डॉलर कमजोर हुआ है, जिससे ब्रिटिश पाउंड, यूरो, सोना और प्रमुख क्रिप्टोकरेंसीज में तेजी देखने को मिल रही है।

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर (USD) की साख और मजबूती पर दोहरा दबाव देखने को मिल रहा है। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा अपने दीर्घकालिक सरकारी बॉन्ड्स की बायबैक योजना के अचानक विस्तार के बाद अमेरिकी डॉलर अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले कमजोर पड़ गया है। वित्तीय विश्लेषकों का मानना है कि लंबे समय के ट्रेजरी प्रतिफल (यिल्ड) को सीमित करने के उद्देश्य से उठाए गए इस कदम से अमेरिकी मुद्रा की विश्वसनीयता पर असर पड़ा है। इस नीतिगत बदलाव के बीच सोने की कीमतों में जोरदार तेजी आई है, जबकि ब्रिटिश पाउंड, यूरो और बिटकॉइन समेत प्रमुख डिजिटल परिसंपत्तियों ने डॉलर के मुकाबले मजबूत बढ़त हासिल की है।

ट्रेजरी की बॉन्ड बायबैक योजना का विस्तार और यील्ड पर नियंत्रण
अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने अपने तय कैलेंडर से अलग हटकर एक बड़ा नीतिगत कदम उठाया है। बुधवार को दोपहर 12:32 GMT पर जारी एक आधिकारिक घोषणा में ट्रेजरी ने तरलता सहायता (लिक्विडिटी सपोर्ट) के तहत संचालित होने वाली बॉन्ड बायबैक प्रक्रियाओं के आकार को दोगुना से अधिक करने का निर्णय लिया है। इस योजना के तहत 10-वर्ष से 20-वर्ष और 20-वर्ष से 30-वर्ष की परिपक्वता अवधि वाली दीर्घकालिक प्रतिभूतियों (सेक्टरों) को बाजार से वापस खरीदा जाता है।

पहले प्रत्येक बायबैक ऑपरेशन के लिए अधिकतम 2 बिलियन डॉलर की सीमा तय की गई थी, जिसे अब बढ़ाकर कम से कम 4 बिलियन डॉलर प्रति ऑपरेशन कर दिया गया है। यह नई व्यवस्था 9 सितंबर से प्रभावी होगी और 4 नवंबर तक जारी रहेगी। इस कदम का मुख्य उद्देश्य सरकारी बॉन्ड यील्ड को नियंत्रित करना और बाजार की तरलता को सहारा देना है। हालांकि, बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि यह राहत अमेरिकी डॉलर की अंतरराष्ट्रीय साख की कीमत पर आई है।

वित्तीय परामर्श संस्था ब्राउन ब्रदर्स हैरीमैन के वरिष्ठ विश्लेषक एलियास हैडैड का आंकलन है कि इस तरह के सरकारी हस्तक्षेप से बाजार के सुचारू कामकाज को बनाए रखने और राजकोषीय तनाव को दबाने के बीच की सीमा धुंधली हो जाती है। लंबी अवधि की ट्रेजरी यील्ड पर कैप लगाने से भले ही बॉन्ड मार्केट को तात्कालिक सहारा मिले, लेकिन इससे डॉलर के प्रति निवेशकों का भरोसा कम होता है, जिससे मुद्रा बाजार में बिकवाली का माहौल बन रहा है।

राजकोषीय घाटे की चिंताएं और CBO के लंबे समय के अनुमान
अमेरिकी डॉलर पर मंडराते इस दबाव के पीछे केवल ट्रेजरी का बायबैक फैसला ही नहीं है, बल्कि देश का बढ़ता राजकोषीय घाटा भी एक मुख्य वजह है। कांग्रेशनल बजट ऑफिस (CBO) द्वारा जारी हालिया दीर्घकालिक अनुमानों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए राजकोषीय समेकन (फिस्कल कंसोलिडेशन) के कोई स्पष्ट संकेत नहीं मिले हैं। CBO के अनुमान के अनुसार, अमेरिका का सार्वजनिक कर्ज वर्ष 2036 तक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) के 120 प्रतिशत के रिकॉर्ड स्तर तक पहुंच सकता है।

ब्राउन ब्रदर्स हैरीमैन के एलियास हैडैड ने इस बजटीय स्थिति पर अपनी तीखी प्रतिक्रिया व्यक्त की है। उनके अनुसार, "बिना किसी विश्वसनीय खर्च कटौती या राजस्व वृद्धि के, व्हाइट हाउस की यह योजना केवल समस्या को छिपाने का प्रयास है।" विशेषज्ञों का मानना है कि जब तक अमेरिका अपने बढ़ते बजट घाटे को नियंत्रित करने के लिए कड़े कदम नहीं उठाता, तब तक मौद्रिक और ट्रेजरी स्तर के उपाय डॉलर को स्थायी मजबूती देने में विफल रहेंगे।

अमेरिकी PMI आंकड़ों पर टिकी बाजार की नजरें
आगामी दिनों में अमेरिकी डॉलर की अल्पावधि दिशा तय करने में एसएंडपी ग्लोबल (S&P Global) के प्रारंभिक अगस्त क्रय प्रबंधक सूचकांक (PMI) के आंकड़े निर्णायक भूमिका निभाएंगे। यह डेटा लंदन समय अनुसार दोपहर 2:45 बजे (न्यू यॉर्क समय सुबह 9:45 बजे) जारी किया जाना निर्धारित है। बाजार विश्लेषक यह देखना चाहते हैं कि क्या अमेरिकी आर्थिक वृद्धि का बढ़त लाभ अन्य प्रमुख विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में बरकरार रहता है या नहीं।

अगस्त महीने के लिए बाजार के सर्वसम्मत अनुमान आर्थिक गतिविधियों में मामूली सुस्ती का संकेत दे रहे हैं। विनिर्माण PMI (मैन्युफैक्चरिंग PMI) के जुलाई के 53.9 के आंकड़े से गिरकर 53.8 पर आने की संभावना है। वहीं, सेवा क्षेत्र के PMI (सर्विस PMI) के भी पिछले महीने के 54.6 से घटकर 54.0 रहने का अनुमान जताया गया है। यदि आंकड़े उम्मीद से बेहतर आते हैं, तो डॉलर को कुछ तात्कालिक सहारा मिल सकता है। लेकिन यदि आर्थिक बढ़त के सिमटने के संकेत मिलते हैं, तो डॉलर में बिकवाली का दौर और गहरा सकता है।

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार: पाउंड और यूरो की छलांग
अमेरिकी डॉलर में आई कमजोरी का सीधा फायदा अन्य अंतरराष्ट्रीय प्रमुख मुद्राओं को मिला है। ब्रिटिश पाउंड (GBP/USD) अपने साप्ताहिक बढ़त के सिलसिले को जारी रखते हुए फरवरी के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है और 1.3650 के स्तर के पार कारोबार कर रहा है। ब्रिटेन में खुदरा बिक्री के कमजोर आंकड़ों के बावजूद, हाल ही में आए उत्साहजनक ब्रिटिश PMI आंकड़ों ने पाउंड को मजबूत सहारा दिया है।

दूसरी ओर, यूरो (EUR/USD) ने भी यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान तेजी पकड़ी है और 1.1700 के स्तर से ऊपर अपनी स्थिति मजबूत कर ली है। हालांकि जर्मनी और समग्र यूरोज़ोन से जारी PMI आंकड़े मिले-जुले रहे हैं, लेकिन अमेरिकी मुद्रा में लगातार जारी गिरावट के कारण निवेशक यूरो में खरीदारी को प्राथमिकता दे रहे हैं।

सोने और क्रिप्टोकरेंसी बाजार में पंख लगी तेजी
मुद्रा बाजार के अलावा कमोडिटी और डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में भी डॉलर की गिरावट का स्पष्ट असर देखा जा रहा है। सोने की कीमतें शुक्रवार को नई ऊंचाइयों की ओर बढ़ती नजर आईं। सर्राफा बाजार में बुल निवेशकों की नजरें $4,600 प्रति औंस के प्रतिरोध स्तर को फिर से छूने पर टिकी हैं, जो पिछले छह महीनों के कारोबारी दायरे का ऊपरी स्तर है। डॉलर में आई तेज गिरावट ने कीमती धातुओं की मांग को अत्यधिक बढ़ा दिया है।

डिजिटल परिसंपत्तियों के मोर्चे पर, क्रिप्टोकरेंसी बाजार में शुक्रवार को जबर्दस्त तेजी का रुख देखने को मिला। इस तेजी की अगुवाई बिटकॉइन (BTC) ने की, जिसने $77,000 के स्तर को सफलतापूर्वक पार कर लिया। ऑल्टकॉइन बाजार ने भी बिटकॉइन के इस सकारात्मक रुख का अनुसरण किया। एथेरियम (ETH) $2,400 के करीब कारोबार करता दिखा, जबकि रिपल (XRP) $1.35 के आसपास अपनी बढ़त बनाए रखने में सफल रहा। ट्रेजरी की तरलता बढ़ाने वाली नीतियों से बाजार में नकदी की उपलब्धता बढ़ने की उम्मीद ने भी जोखिम लेने की निवेशक क्षमता को पंख दिए हैं।

इसका आप पर असर
• निवेशकों के लिए: अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा बॉन्ड बायबैक बढ़ाने से डॉलर में कमजोरी आई है, जिससे वैश्विक बाजारों में सोना, पाउंड और क्रिप्टोकरेंसी जैसे एसेट्स की मांग में तेजी आई है।
• फॉरेक्स कारोबारियों के लिए: डॉलर यील्ड में गिरावट और आगामी अमेरिकी PMI आंकड़ों के कारण GBP/USD और EUR/USD जैसी करेंसी जोड़ियों में आगे भी अस्थिरता बनी रह सकती है।

सवाल-जवाब

1. अमेरिकी ट्रेजरी की बॉन्ड बायबैक योजना क्या है?
अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने 10-20 साल और 20-30 साल की अवधि वाले सरकारी बॉन्ड्स को वापस खरीदने (बायबैक) की सीमा $2 बिलियन से बढ़ाकर कम से कम $4 बिलियन प्रति ऑपरेशन कर दी है।

2. इस फैसले से अमेरिकी डॉलर पर क्या असर पड़ा है?
दीर्घकालिक बॉन्ड यील्ड सीमित होने और राजकोषीय घाटे की चिंताओं के कारण अंतरराष्ट्रीय बाजारों में अमेरिकी डॉलर कमजोर हुआ है।

3. CBO ने अमेरिका के सरकारी कर्ज को लेकर क्या चेतावनी दी है?
कांग्रेशनल बजट ऑफिस (CBO) का अनुमान है कि बिना बजटीय सुधारों के अमेरिका का कर्ज 2036 तक बढ़कर जीडीपी के 120 प्रतिशत तक पहुंच सकता है।

4. इस दौरान सोने और बिटकॉइन की क्या स्थिति रही?
डॉलर में गिरावट के चलते सोने की कीमत $4,600 के स्तर की ओर बढ़ी है, जबकि बिटकॉइन $77,000 के ऊपर पहुंच गया है।

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