जुलाई 2026 में वॉल स्ट्रीट पर भारी उतार-चढ़ाव, नैस्डैक में करेक्शन और भारतीय बाजारों में शानदार तेजी

साल 2026 के जुलाई महीने में वॉल स्ट्रीट पर भारी उथल-पुथल देखने को मिली जहाँ नैस्डैक में करेक्शन दर्ज हुआ। इसके विपरीत भारतीय बाजारों ने शानदार प्रदर्शन करते हुए बढ़त हासिल की।

साल 2026 का जुलाई महीना वॉल स्ट्रीट के इतिहास के सबसे उथल-पुथल भरे महीनों में से एक रहा, जहाँ एक तरफ नैस्डैक करेक्शन का शिकार हुआ और दूसरी तरफ बॉन्ड बाजार में भारी उथल-पुथल के बीच पूंजी का ऐसा पलायन देखने को मिला जो सामान्य बदलाव से कहीं आगे का संकेत देता है।

महीने के अंत में एसएंडपी 500 7,489.72 के स्तर पर बंद हुआ, जिसमें मासिक आधार पर मामूली 0.2 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई। वहीं डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज 52,485.03 पर बंद हुआ। सतही तौर पर ये आंकड़े एक ठहराव का संकेत देते हैं, जो एक लंबी तेजी के बाद बाजार में सुस्ती को दर्शाते हैं।

लेकिन अगर गहराई से देखा जाए तो निवेशकों की सोच का एक अलग ही और विस्तृत नजारा सामने आता है। जुलाई में नैस्डैक कंपोजिट में लगभग 3 प्रतिशत की गिरावट आई, जो मार्च के बाद से इसका सबसे खराब मासिक प्रदर्शन था और लगातार दूसरा महीना था जब इसमें गिरावट दर्ज की गई।

गोल्डमैन सैक्स हाई बीटा मोमेंटम बास्केट ने नवंबर 2000 के बाद अपना सबसे खराब मासिक प्रदर्शन दर्ज किया। एक मोमेंटम हेज फंड दिवालिया हो गया और उसे अपनी पूरी इक्विटी पोर्टफोलियो को बेचना पड़ा। जुलाई ने जिस हकीकत से पर्दा उठाया, वह केवल बाजार में ठहराव नहीं था।

यह बाजार में एक बड़ा बिखराव था, जिसमें सूचकांक स्तर का प्रदर्शन सतह के नीचे छिपी भारी तबाही को छिपा रहा था। सेमीकंडक्टर बाजार में जून से शुरू हुई गिरावट जुलाई में और अधिक तेज हो गई।

महीने के मध्य में निक्केई एक ही सत्र में 4 प्रतिशत लुढ़क गया, जिससे यह अपने जून के उच्चतम स्तर से 12 प्रतिशत नीचे आ गया। अप्रैल और मई में जो चिप स्टॉक आसमान छू रहे थे, वे अचानक धराशायी हो गए। हालांकि इसके विपरीत, हाइपरस्केलर्स के वित्तीय परिणाम काफी मजबूत रहे थे।

मुनाफे में साल-दर-साल तीन गुना से अधिक की वृद्धि और क्लाउड कारोबार में तेजी आने के बाद अमेज़न के शेयरों में 15.3 प्रतिशत की जोरदार छलांग देखने को मिली। कृत्रिम बुद्धिमत्ता यानी AI में किए गए निवेश से बेहतर रिटर्न मिलने के संकेतों के बीच माइक्रोसॉफ्ट ने पिछले लगभग 18 वर्षों में अपना सबसे बेहतरीन दिन देखा। गूगल की मूल कंपनी अल्फाबेट ने AI पर सैकड़ों अरबों डॉलर का निवेश जारी रखने की पुष्टि की।

इसके बावजूद सेमीकंडक्टर, बिजली कंपनियों और तथाकथित औद्योगिक शेयरों यानी AI के बुनियादी ढांचे को पोषित करने वाले पूरे पारिस्थितिकी तंत्र में संघर्ष का दौर जारी रहा। एचएसबीसी के मैक्स केटर ने लिखा कि पिछले छह हफ्तों में बुनियादी फंडामेंटल पूरी तरह से पृष्ठभूमि में चले गए हैं।

बाजार का यह स्पष्ट संदेश था कि AI से जुड़ा कारोबार अब बहुत अधिक भीड़भाड़ वाला, भारी लीवरेज वाला और खतरनाक रूप से सीमित हो चुका है। साल की पहली छमाही में जो रणनीतियां काम कर रही थीं, वे अब कारगर साबित नहीं हो रही हैं।

बेहतर मुनाफे की रिपोर्ट देने के बावजूद 31 जुलाई को एप्पल के शेयरों में 9.1 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई। इसकी मुख्य वजह राजस्व वृद्धि का अनुमान उम्मीद से कम रहना रहा, जिसके पीछे घटकों की आपूर्ति में कमी को जिम्मेदार बताया गया जिन्हें AI के इस दौर में तेजी से सोखा जा रहा था। बाजार ने एप्पल को उसके अच्छे प्रदर्शन के लिए नहीं बल्कि उन चीजों के लिए दंडित किया जिसे वह पूरा नहीं कर सका।

ऐसे माहौल में जहाँ AI पर होने वाला खर्च आपूर्ति श्रृंखला को अपने आगोश में ले रहा है, वहाँ एप्पल जैसी दिग्गज कंपनी भी इससे अछूती नहीं है। इस गिरावट के बाद कंपनी के बाजार मूल्य से लगभग 460 अरब डॉलर साफ हो गए, जो यह याद दिलाता है कि इस मौजूदा बाजार में परिणामों से ज्यादा उम्मीदें मायने रखती हैं।

तेल, बॉन्ड और महंगाई का चक्र
ब्रेंट क्रूड जुलाई में 18.3 प्रतिशत की तेजी के साथ 87.93 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया, जबकि महीने के दौरान यह 72 डॉलर से 102 डॉलर के बीच झूलता रहा। ईरान युद्ध ने कच्चे तेल को वित्तीय उथल-पुथल का एक हथियार बना दिया है।

युद्ध से पहले जो 10-साल की अमेरिकीTreasury यील्ड 3.97 प्रतिशत थी, वह महीने के अंत तक बढ़कर 4.74 प्रतिशत पर पहुंच गई। वहीं 30-साल की यील्ड जुलाई 2007 के बाद के अपने सबसे ऊपरी स्तर 5.244 प्रतिशत पर जा पहुंची।

अमेरिका में औसत होम लोन की दरें एक साल के सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गईं। यह कोई मामूली या सामान्य महंगाई की कहानी नहीं है। यह एक आपूर्ति झटका है जिसमें तेल, टैरिफ, सेमीकंडक्टर की कमी और AI की वजह से बढ़ी मांग मिलकर एक बड़ी संरचनात्मक समस्या पैदा कर रहे हैं।

जून में अमेरिकी फेडरल रिजर्व का पसंदीदा महंगाई पैमाना कोर PCE साल-दर-साल आधार पर 3.29 प्रतिशत पर रहा, जो 2 प्रतिशत के लक्ष्य से 129 आधार अंक अधिक था। अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने 29 जुलाई को लगातार पाँचवीं बैठक में ब्याज दरों को 3.50 से 3.75 प्रतिशत के दायरे में स्थिर रखा।

इस फैसले पर 9 के मुकाबले 3 से मतदान हुआ, जिसमें तीन नीति निर्माताओं ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी के पक्ष में अपनी असहमति जताई। कार्यभार संभालने के बाद अपनी दूसरी बैठक में चेयरमैन केविन वार्श ने मूल्य स्थिरता बनाए रखने का संकल्प लिया लेकिन यह स्पष्ट करने से इनकार कर दिया कि यह कैसे किया जाएगा।

अब बाजार यह मानकर चल रहे हैं कि साल 2026 में दो बार 25-25 आधार अंकों की ब्याज बढ़ोतरी की जा सकती है। यदि ब्याज दरें बढ़ाई जाती हैं तो उस अर्थव्यवस्था की रफ्तार धीमी होने का जोखिम है जो दूसरी तिमाही में मात्र 1.6 प्रतिशत की सालाना दर से बढ़ी है।

यदि दरें स्थिर रखी जाती हैं तो महंगाई के और अधिक गहरे होने का खतरा बना रहता है। केविन वार्श ने महंगाई पर काबू पाने के लिए अपनी प्रतिष्ठा दांव पर लगा दी है, लेकिन अब तक उन्होंने केवल बयानबाजी ही की है।

भारतीय बाजारों का शानदार प्रदर्शन
जहाँ एक तरफ पश्चिमी बाजार लड़खड़ा रहे थे, वहीं भारत ने बेहतरीन प्रदर्शन किया। जुलाई में निफ्टी में 2.2 प्रतिशत और सेंसेक्स में 2.1 प्रतिशत की बढ़त दर्ज की गई।

साल 2026 में ऐसा पहली बार हुआ है जब दोनों प्रमुख सूचकांकों ने लगातार दो महीनों में सकारात्मक बढ़त हासिल की है। पिछले 25 वर्षों में से 19 बार जुलाई का महीना भारतीय बाजारों के लिए सकारात्मक रहा है।

निफ्टी टेक इंडेक्स में 16.8 प्रतिशत की भारी उछाल आई, जो जुलाई 2020 के बाद से इसका सबसे अच्छा मासिक प्रदर्शन है। एचसीएल टेक्नोलॉजीज में 25.7 प्रतिशत, टेक महिंद्रा में 17.6 प्रतिशत और टीसीएस में 16.4 प्रतिशत की तेजी आई।

इस तेजी का मुख्य कारण बाजार में पूंजी का फेरबदल था, जिसके तहत पिछले चार महीनों से लगातार बिकवाली कर रहे विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने बाजार में खरीदार के रूप में वापसी की। वैश्विक AI कारोबार के कमजोर पड़ने से वास्तव में भारतीय तकनीक क्षेत्र को फायदा हुआ क्योंकि निवेशकों ने अपने पैसे को सुरक्षित और वैल्यू शेयरों की तरफ मोड़ दिया।

भारतीय सूचकांकों ने एसएंडपी 500, नैस्डैक और दक्षिण कोरिया, जापान, ताइवान तथा चीन के एशियाई समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन किया। डॉलर के मुकाबले रुपया 96.45 के आसपास कारोबार कर रहा था, जो अमेरिकी डॉलर आधारित निवेशकों के लिए तो एक चुनौती है लेकिन सापेक्षिक स्थिरता का संकेत भी देता है।

जुलाई में सोने में 2.2 प्रतिशत से अधिक की तेजी आई, जो फरवरी के बाद से इसका सबसे मजबूत मासिक प्रदर्शन रहा। यह कीमती धातु 4,096 डॉलर प्रति औंस के आसपास कारोबार कर रही थी।

लगातार पाँच महीनों की गिरावट के बाद भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और फेडरल रिजर्व की महंगाई नीति पर उठ रहे सवालों के बीच आखिरकार सोने को मजबूत आधार मिल गया। जब बॉन्ड बिकवाली के दौर से गुजर रहे हों और शेयरों में भारी उठापटक हो, तो सोना सबसे बड़ा सुरक्षा कवच बन जाता है।

भविष्य का संकेत और निष्कर्ष
जुलाई 2026 बाजार में गिरावट का महीना नहीं बल्कि उसके पुनर्निर्धारण का महीना था। पहली छमाही को गति देने वाला AI कारोबार अब एकतरफा दांव नहीं रह गया है।

सालों तक काम करने वाली मोमेंटम रणनीति अब एक देनदारी बन चुकी है। बॉन्ड बाजार यह संकेत दे रहा है कि महंगाई क्षणिक नहीं बल्कि एक संरचनात्मक समस्या है।

भारतीय प्रवासी धन के लिए यह संदेश मिलाजुला है। FPI का आना और अति-मूल्यांकित AI शेयरों से पैसे का निकलना यह साबित करता है कि भारत का बेहतर प्रदर्शन वास्तविक है।

लेकिन 88 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच चुका ब्रेंट क्रूड, कमजोर होता रुपया और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की मजबूरी जैसी चुनौतियाँ ऐसी हैं जिन्हें नजरअंदाज नहीं किया जा सकता। साल 2026 की दूसरी छमाही पहली छमाही जैसी बिल्कुल नहीं होगी और बाजार इस बात की गवाही जोर-शोर से दे रहा है। असली सवाल यह है कि क्या निवेशक इन चेतावनियों को सुन रहे हैं।

इसका आप पर असर
भारत में: विदेशी निवेशकों के लौटने और वैल्यू शेयरों में निवेश बढ़ने से भारतीय बाजारों को मजबूती मिली है, जिससे निवेशकों को सकारात्मक रिटर्न मिला है।

वैश्विक स्तर पर: कच्चे तेल की कीमतों में तेजी और अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीतियों के कारण वैश्विक बाजारों में अनिश्चितता बनी हुई है, जिसका असर निवेशकों की रणनीतियों पर पड़ेगा।

सवाल-जवाब

1. जुलाई 2026 में नैस्डैक में कितनी गिरावट आई?
जुलाई 2026 में नैस्डैक कंपोजिट में लगभग 3 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई, जो मार्च के बाद इसका सबसे खराब मासिक प्रदर्शन था।

2. जुलाई के अंत में एसएंडपी 500 किस स्तर पर बंद हुआ?
एसएंडपी 500 जुलाई के अंत में 7,489.72 के स्तर पर बंद हुआ।

3. जुलाई 2026 में भारतीय बाजारों का प्रदर्शन कैसा रहा?
जुलाई में निफ्टी में 2.2 प्रतिशत और सेंसेक्स में 2.1 प्रतिशत की बढ़त दर्ज की गई, जिससे दोनों सूचकांकों ने लगातार दूसरे महीने सकारात्मक रिटर्न दिया।

4. जुलाई में ब्रेंट क्रूड की कीमतें कहाँ तक पहुँचीं?
ब्रेंट क्रूड जुलाई में 18.3 प्रतिशत की तेजी के साथ 87.93 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ।

5. अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को किस स्तर पर बनाए रखा?
फेडरल रिजर्व ने अपनी बैठक में ब्याज दरों को 3.50 से 3.75 प्रतिशत के दायरे में स्थिर रखा।

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