वाशिंगटन द्वारा बॉन्ड बाजार में हस्तक्षेप और ईरान तनाव के बीच सोना 4,500 डॉलर के पार निकला

अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा दीर्घकालिक बॉन्ड पुनर्खरीद के अप्रत्याशित विस्तार के बाद सोने की कीमतें 4,500 डॉलर प्रति औंस के पार पहुंच गईं। मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिम और आगामी मुद्रास्फीति आंकड़े सुरक्षित निवेश की मांग को मजबूत कर रहे हैं।

वैश्विक वित्तीय बाजारों में हलचल के बीच सोने की कीमतों में एक मजबूत तेजी देखी जा रही है। पीली धातु जून के शुरुआती दिनों के बाद पहली बार 4,500 डॉलर प्रति औंस के ऐतिहासिक स्तर को पार कर गई है और 12 सप्ताह के नए उच्चतम स्तर 4,600 डॉलर के ऊपर पहुंच गई है। सोने में आई इस अचानक तेजी के पीछे अमेरिकी ट्रेजरी विभाग का एक अप्रत्याशित निर्णय है, जिसके तहत बॉन्ड बाजार में तरलता बढ़ाने के लिए दीर्घकालिक ऋण पुनर्खरीद कार्यक्रम को दोगुना करने की योजना बनाई गई है। इसके साथ ही मध्य पूर्व में बढ़ते सैन्य और आर्थिक तनाव तथा फेडेरल रिजर्व की आगामी मौद्रिक नीतियों को लेकर अनिश्चितता ने सोने को एक प्रमुख सुरक्षित संपत्ति के रूप में फिर से स्थापित कर दिया है।

अमेरिकी ट्रेजरी का बड़ा कदम और बॉन्ड बाजार की स्थिति
बुधवार को 12:32 GMT पर अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने अपने नियमित कैलेंडर से हटकर एक बड़ा फैसला सुनाया। विभाग ने घोषणा की कि वह 10 से 20 वर्ष और 20 से 30 वर्ष की अवधि वाले बॉन्ड क्षेत्रों में तरलता सहायता पुनर्खरीद संचालन के आकार को कम से कम दोगुना करेगा। इसके तहत प्रति ऑपरेशन अधिकतम सीमा को 2 अरब डॉलर से बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर कर दिया गया है। यह नया ढांचा 9 सितंबर से लागू होगा और 4 नवंबर तक चलेगा। इस फैसले से पहले मध्य पूर्व संकट के कारण 30 साल के अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड पर प्रतिफल लगभग दो दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था। हालांकि, ट्रेजरी के इस कदम के बाद बॉन्ड प्रतिफल में तेज गिरावट आई, जिससे अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना और सोने ने 4,500 डॉलर का दायरा तोड़कर नई ऊंचाई हासिल की।

बाजार विश्लेषकों का मानना है कि अमेरिकी ट्रेजरी के इन उपायों से बॉन्ड बाजार में फिलहाल स्थिरता आई है। बीएनवाई मेलन के विश्लेषकों के अनुसार, बॉन्ड बाजारों का शांत होना एक महत्वपूर्ण घटनाक्रम है, लेकिन असली परीक्षा तब होगी जब उपज वक्र (यानी यील्ड कर्व) का प्रबंधन फेडेरल रिजर्व के मौद्रिक नीति लक्ष्यों से टकराने लगेगा। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यदि ट्रेजरी के उपाय ऐसे समय में वित्तीय स्थितियों को ढीला करते हैं जब मुद्रास्फीति अभी भी लक्ष्य से ऊपर है, तो Fed को इस प्रभाव को बेअसर करने के लिए कदम उठाने पड़ सकते हैं। यही कारण है कि सोना 4,500 डॉलर प्रति औंस के पार जाने और बिटकॉइन के 70,000 डॉलर को छूने से स्पष्ट होता है कि वित्तीय बाजार इस सरकारी हस्तक्षेप को जोखिम मुक्त नहीं मान रहे हैं।

मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव और ईरान पर प्रतिबंधों की चेतावनी
सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की मांग बढ़ाने में भू-राजनीतिक घटनाक्रमों की बड़ी भूमिका रही है। मंगलवार तड़के यूके मैरीटाइम ट्रेड ऑपरेशन्स (यूकेएमटीओ) ने सूचना दी कि स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुज से गुजरने के प्रयास के दौरान एक वाणिज्यिक पोत पर अज्ञात वस्तु से हमला किया गया। इस घटना ने समुद्री व्यापार मार्गों की सुरक्षा को लेकर चिंताएं बढ़ा दीं। इसके बाद बुधवार देर रात अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने ईरान के खिलाफ एक अभूतपूर्व आर्थिक अभियान शुरू करने का ऐलान किया। उन्होंने चेतावनी दी कि तेहरान को समर्थन देने वाले किसी भी देश को गंभीर वित्तीय कार्रवाई का सामना करना पड़ेगा। इस सख्त बयानबाज़ी के बाद गुरुवार को सोने की कीमतों में थोड़ी स्थिरता देखी गई और बाजार सपाट बंद हुआ।

तनाव को और बढ़ाते हुए अमेरिकी ट्रेजरी प्रमुख स्कॉट बेसेंट ने घोषणा की है कि अमेरिका जल्द ही ईरान पर इतिहास के सबसे सख्त प्रतिबंध लागू करने जा रहा है। उन्होंने बताया कि इस संबंध में विस्तृत जानकारी सोमवार को एक प्रेस कांफ्रेंस के माध्यम से साझा की जाएगी। इस घोषणा के बाद कच्चे तेल की कीमतों में उछाल दर्ज किया गया है। यदि ऊर्जा लागत में वृद्धि बनी रहती है, तो शुरुआती चरण में इसका दबाव सोने पर पड़ सकता है। वहीं, अगर कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट आती है, तो सोने की तेजी को अतिरिक्त समर्थन मिलने की संभावना है।

आगामी आर्थिक आंकड़े: GDP, PCE मुद्रास्फीति और फेडेरल रिजर्व का रुख
अगले सप्ताह निवेशकों की नजर अमेरिका से आने वाले महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों पर रहेगी। बुधवार को अमेरिकी ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस (बीईए) दूसरी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि का दूसरा अनुमान जारी करेगा। इसके साथ ही जुलाई महीने के लिए पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) प्राइस इंडेक्स के आंकड़े भी प्रस्तुत किए जाएंगे। बाजार को उम्मीद है कि कोर PCE प्राइस इंडेक्स, जिसे Fed मुद्रास्फीति मापने का अपना पसंदीदा जरिया मानता है, मासिक आधार पर 0.2% बढ़ेगा।

यदि कोर PCE मुद्रास्फीति अनुमान से अधिक रहती है, तो सितंबर की नीतिगत बैठक में Fed द्वारा ब्याज दरों को स्थिर रखने की संभावना पर सवाल खड़े हो सकते हैं। सीएमई फेडेरल वॉच टूल के अनुसार, वर्तमान में बाजार अगले महीने ब्याज दरों में 25 आधार अंकों (bps) की वृद्धि की लगभग 35% संभावना मान रहा है। इसके विपरीत, यदि मुद्रास्फीति का आंकड़ा अनुमान से कमजोर रहता है, तो सोने की कीमतों में और तेजी देखने को मिल सकती है।

शुक्रवार को वार्षिक जैक्सन होल सम्मेलन में फेडेरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉश अपना भाषण देंगे। जेरोम पॉवेल की जगह लेने के बाद केविन वॉश ने यह स्पष्ट किया है कि वे फॉरवर्ड गाइडेंस के पक्ष में नहीं हैं। बाजार प्रतिभागी यह जानने के लिए उत्सुक हैं कि क्या वॉश मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए कड़े कदम उठाएंगे। यदि वॉश मुद्रास्फीति के मौजूदा स्तर पर चिंता जताते हैं और श्रम बाजार में सुस्ती के संकेतों को तवज्जो नहीं देते हैं, तो अमेरिकी डॉलर को मजबूती मिल सकती है, जो सोने की बढ़त को सीमित कर सकती है।

तकनीकी विश्लेषण: सोने के लिए महत्वपूर्ण प्रतिरोध स्तर
तकनीकी दृष्टिकोण से सोने का अल्पकालिक रुख सकारात्मक बना हुआ है। जब तक सोना 4,500 डॉलर के स्तर से ऊपर बना रहता है, तब तक तकनीकी खरीदारों की दिलचस्पी बनी रहेगी। ऊपर की ओर, 4,675 डॉलर से 4,700 डॉलर का क्षेत्र पहला प्रमुख प्रतिरोध माना जा रहा है, जो कि 50% फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर के समकक्ष है। इसके बाद अगला बड़ा प्रतिरोध स्तर 4,850 डॉलर (61.8% फिबोनाची रिट्रेसमेंट) पर दिखाई दे रहा है। पिछले छह महीनों के दौरान 4,600 डॉलर का स्तर ट्रेडिंग रेंज का ऊपरी हिस्सा रहा है, जिसे पार करने के बाद सोने में नई तेजी के संकेत मिले हैं।

केंद्रीय बैंकों की खरीदारी और सोने के मूलभूत कारक
सोना ऐतिहासिक रूप से मूल्य के संचय और विनिमय के साधन के रूप में महत्वपूर्ण रहा है। गहनों के निर्माण के अलावा, इसे संकट के समय सबसे सुरक्षित निवेश और मुद्रास्फीति व मुद्रा अवमूल्यन के खिलाफ एक प्रभावी हथियार माना जाता है क्योंकि यह किसी विशिष्ट सरकार या जारीकर्ता पर निर्भर नहीं करता है। दुनिया के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक हैं। कठिन समय में अपनी राष्ट्रीय मुद्राओं को सहारा देने और अर्थव्यवस्था पर भरोसा बनाए रखने के लिए केंद्रीय बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार में सोने की मात्रा बढ़ाते हैं। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के अनुसार, वर्ष 2022 में केंद्रीय बैंकों ने लगभग 70 अरब डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना खरीदा था, जो रिकॉर्ड इतिहास में एक वर्ष की सबसे बड़ी खरीदारी थी। चीन, भारत और तुर्की जैसे उभरते देशों के केंद्रीय बैंक लगातार अपने स्वर्ण भंडार में वृद्धि कर रहे हैं।

सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी के साथ विपरीत संबंध होता है। जब डॉलर कमजोर होता है, तो सोने में उछाल आता है। इसी तरह, शेयर बाजार में तेजी के दौरान सोने की मांग में कमी आती है, जबकि जोखिम भरे परिसंपत्ति बाजारों में बिकवाली के समय सोने को फायदा पहुंचता है। कम ब्याज दरों के माहौल में बिना उपज वाली यह पीली धातु अधिक आकर्षक हो जाती है, जबकि उच्च ब्याज दरें इसकी कीमतों को नियंत्रित रखती हैं।

अन्य वैश्विक परिसंपत्तियों का हाल
सोने के अलावा अन्य वैश्विक बाजारों में भी अनिश्चितता का माहौल है। मुद्रा बाजार में ब्रिटेन के सकारात्मक PMI आंकड़ों के बाद GBP/USD 1.3670 के स्तर तक चढ़ने के बाद वापस 1.3650 के नीचे कारोबार कर रहा है। वहीं EUR/USD यूरोपीय सत्र में बढ़त दर्ज करने के बाद 1.1700 के नीचे समायोजित हुआ है। दूसरी ओर, क्रिप्टो बाजार में बिटकॉइन के 77,000 डॉलर के पार जाने से सकारात्मक माहौल बना हुआ है, जिसमें एथेरियम 2,400 डॉलर और रिपल 1.35 डॉलर के करीब कारोबार कर रहे हैं। शेयर बाजार के निवेशक आगामी एनवीडिया आय रिपोर्ट का इंतजार कर रहे हैं, जो आने वाले दिनों में इक्विटी बाजारों की दिशा तय कर सकती है।

इसका आप पर असर
निवेशकों के लिए: सोने की कीमतों में तेजी से सुरक्षित निवेश विकल्पों की मांग बढ़ी है, जिससे पोर्टफोलियो में विविधता लाने वाले निवेशकों को लाभ मिल सकता है।

आभूषण खरीदारों और उपभोक्ताओं के लिए: वैश्विक बाजार में सोने के भाव रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने से घरेलू बाजारों में भी सोने और गहनों की कीमतें महंगी हो सकती हैं।

सवाल-जवाब

1. सोने की कीमत 4,500 डॉलर प्रति औंस के पार क्यों पहुंची?
अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा तरलता सहायता के लिए दीर्घकालिक बॉन्ड पुनर्खरीद को अप्रत्याशित रूप से दोगुना करने, अमेरिकी डॉलर में गिरावट आने और मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने के कारण सोने का भाव 4,500 डॉलर के पार पहुंच गया।

2. अमेरिकी ट्रेजरी ने बॉन्ड बाजार में क्या हस्तक्षेप किया?
अमेरिकी ट्रेजरी ने 9 सितंबर से 4 नवंबर के दौरान 10 से 20 वर्ष और 20 से 30 वर्ष वाले सेक्टरों में अपनी पुनर्खरीद सीमा को 2 अरब डॉलर से बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर प्रति ऑपरेशन करने का फैसला किया है।

3. मध्य पूर्व के तनाव का वित्तीय बाजारों पर क्या प्रभाव पड़ रहा है?
स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुज में एक जहाज पर हमले, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा ईरान के खिलाफ आर्थिक अभियानों की घोषणा और स्कॉट बेसेंट द्वारा कड़े प्रतिबंधों की चेतावनी से कच्चे तेल के दाम बढ़े हैं और सोने की सुरक्षित मांग मजबूत हुई है।

4. आने वाले दिनों में कौन से आर्थिक आंकड़े सोने की चाल तय करेंगे?
बाजार की नजर अमेरिका के दूसरी तिमाही के GDP अनुमान, जुलाई के PCE मुद्रास्फीति आंकड़ों (मासिक कोर अनुमान 0.2%) और जैक्सन होल सम्मेलन में फेडेरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉश के भाषण पर टिकी है।

5. तकनीकी विश्लेषण के अनुसार सोने के लिए मुख्य प्रतिरोध स्तर कौन से हैं?
सोने द्वारा 4,600 डॉलर का स्तर छूने के बाद तकनीकी विश्लेषक 4,675 डॉलर से 4,700 डॉलर के बीच पहला बड़ा प्रतिरोध स्तर देख रहे हैं, जिसके बाद अगला लक्ष्य 4,850 डॉलर का स्तर माना जा रहा है।

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