{
  "type": "article",
  "title": "स्विगी के शेयरों में भारी गिरावट के बाद आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने दी खरीदारी की सलाह, लक्ष्य 400 रुपये तय",
  "summary": "तिमाही नतीजों में क्विक कॉमर्स घाटा बढ़ने के बाद स्विगी के शेयर 16 फीसदी टूटकर 176 रुपये पर बंद हुए, जबकि ब्रोकरेज फर्म ने लंबी अवधि में 127 फीसदी तेजी का अनुमान जताया है।",
  "content": "दलाल स्ट्रीट पर शुक्रवार का कारोबारी सत्र स्विगी के शेयरधारकों के लिए भारी बिकवाली लेकर आया। दूसरी तिमाही के वित्तीय आंकड़े सामने आने के बाद निवेशकों की ओर से आक्रामक बिकवाली देखने को मिली। कारोबार के दौरान बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज पर कंपनी का शेयर 17.23 प्रतिशत तक लुढ़ककर 174.90 रुपये के अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर तक चला गया। दिन के अंत में यह स्टॉक पिछले बंद भाव 211.40 रुपये के मुकाबले लगभग 16 प्रतिशत गिरकर 176 रुपये पर बंद हुआ। तिमाही परिणाम घोषित होने से पहले गुरुवार को भी शेयर में पांच प्रतिशत से अधिक की गिरावट दर्ज की गई थी। बाजार की इस तीव्र प्रतिक्रिया के पीछे मुख्य वजह कंपनी के क्विक कॉमर्स कारोबार इंस्टामार्ट के घाटे में आई बढ़ोतरी को माना जा रहा है।\n\nसालाना राजस्व में बढ़त लेकिन तिमाही आधार पर बढ़ा घाटा\nकंपनी के प्रमुख वित्तीय आंकड़ों को देखने पर स्थिति उतनी खराब नहीं लगती जितनी बाजार की प्रतिक्रिया से नजर आती है। वित्त वर्ष 2026-27 की दूसरी तिमाही में कंपनी का परिचालन राजस्व सालाना आधार पर 36.1 प्रतिशत बढ़कर 7,571 करोड़ रुपये पर पहुंच गया। इसके साथ ही समेकित शुद्ध घाटा भी पिछले साल की समान अवधि के 1,092 करोड़ रुपये से घटकर 922 करोड़ रुपये रह गया। सालाना आधार पर इन सुधारों के बावजूद क्रमिक यानी तिमाही दर तिमाही आंकड़े निवेशकों को निराश करने वाले रहे।\n\nचालू वित्त वर्ष की पहली तिमाही में कंपनी का शुद्ध घाटा 791 करोड़ रुपये था, जो दूसरी तिमाही में बढ़कर 922 करोड़ रुपये हो गया। इसके अलावा समायोजित एबिटा घाटा भी पिछली तिमाही के लगभग 650 करोड़ रुपये से बढ़कर करीब 760 करोड़ रुपये तक पहुंच गया। इस अवधि में समायोजित एबिटा मार्जिन भी नकारात्मक 9.2 प्रतिशत से फिसलकर नकारात्मक 9.6 प्रतिशत पर आ गया। इन्ही क्रमिक आंकड़ों ने बाजार में घबराहट पैदा कर दी।\n\nक्विक कॉमर्स में इंस्टामार्ट का नेटवर्क बढ़ा लेकिन दबाव जारी\nस्विगी के क्विक कॉमर्स वर्टिकल इंस्टामार्ट का ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू सालाना आधार पर 31.4 प्रतिशत की बढ़त के साथ 9,230 करोड़ रुपये रहा। इस खंड में मासिक लेनदेन करने वाले सक्रिय उपभोक्ताओं की संख्या बढ़कर 14.8 मिलियन तक पहुंच गई। कंपनी ने इस तिमाही में अपने नेटवर्क में 69 नए डार्क स्टोर्स जोड़े, जिससे 133 शहरों में इसके कुल स्टोर्स की संख्या बढ़कर 1,240 हो गई। हालांकि इस विस्तार के साथ परिचालन नुकसान भी बढ़ गया।\n\nइंस्टामार्ट का समायोजित एबिटा घाटा पहली तिमाही के 780 करोड़ रुपये से बढ़कर लगभग 900 करोड़ रुपये के स्तर पर पहुंच गया। वहीं इसका कंट्रीब्यूशन मार्जिन ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू के नकारात्मक 0.2 प्रतिशत से गिरकर नकारात्मक 1 प्रतिशत दर्ज हुआ। कंपनी ने बताया कि पुराने ग्राहकों को दोबारा प्लेटफॉर्म पर लाने के लिए किए गए खर्च और प्रतिकूल ऑर्डर मिश्रण की वजह से यह मार्जिन प्रभावित हुआ है। इस प्रदर्शन के बाद कई शोध फर्मों ने इंस्टामार्ट के बढ़ते घाटे और धीमी पड़ती वृद्धि दर को देखते हुए कंपनी के लक्ष्य मूल्य में कटौती कर दी है।\n\nफूड डिलीवरी कारोबार में मजबूती और मार्जिन सुधार\nत्वरित वाणिज्य खंड की विपरीत परिस्थितियों के बीच कंपनी के मुख्य फूड डिलीवरी व्यवसाय ने मजबूत प्रदर्शन जारी रखा है। इस खंड का ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू सालाना आधार पर 17.7 प्रतिशत बढ़कर 10,050 करोड़ रुपये रहा। इसके साथ ही समायोजित एबिटा मार्जिन पहली तिमाही के 3.1 प्रतिशत से सुधरकर ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू का 3.4 प्रतिशत हो गया। मासिक आधार पर लेनदेन करने वाले उपयोगकर्ताओं की संख्या भी 15.1 प्रतिशत की वार्षिक वृद्धि के साथ 19.8 मिलियन दर्ज की गई।\n\nफूड डिलीवरी सेगमेंट में मार्जिन विस्तार के पीछे विज्ञापन आय में बढ़ोतरी, डिलीवरी लागत की कार्यकुशलता और वोल्ट व 99-स्टोर जैसे प्रारूपों की बढ़ती हिस्सेदारी रही। ये दोनों नए प्रारूप मिलकर अब कुल फूड डिलीवरी वॉल्यूम के 25 प्रतिशत से अधिक का योगदान कर रहे हैं। इसके अलावा किफायती सेगमेंट पर केंद्रित ऐप टोइंग अब 50 से अधिक शहरों में पहुंच चुका है। कंपनी प्रबंधन ने वित्त वर्ष 2026-27 के लिए फूड डिलीवरी खंड में टोइंग को छोड़कर 18 से 20 प्रतिशत की वृद्धि का अनुमान बरकरार रखा है।\n\nआईसीआईसीआई सिक्योरिटीज का रुख और मूल्यांकन में बदलाव\nशेयरों में आई इस भारी गिरावट के बावजूद वित्तीय सेवा फर्म आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने कंपनी के दीर्घकालिक प्रदर्शन पर भरोसा बनाए रखा है। 23 अक्टूबर की अपनी रिपोर्ट में फर्म ने शेयर पर खरीद रेटिंग को बरकरार रखा है। हालांकि ब्रोकरेज ने अपने पूर्व निर्धारित लक्ष्य मूल्य 520 रुपये को घटाकर 400 रुपये कर दिया है। शुक्रवार के बंद भाव 176 रुपये के आधार पर देखें तो यह नया लक्ष्य मूल्य मौजूदा स्तर से करीब 127 प्रतिशत की संभावित तेजी को दर्शाता है। ब्रोकरेज रिपोर्ट तैयार करते समय 211 रुपये के भाव के आधार पर करीब 90 प्रतिशत बढ़त का आकलन किया गया था।\n\nशोध फर्म ने लक्ष्य मूल्य घटाने के कारणों का विस्तार से ब्योरा दिया है। ब्रोकरेज के मुताबिक पूंजी की लागत में 100 आधार अंकों की वृद्धि और कर्मचारी ट्रस्ट द्वारा रखी गई गैर-निहित इक्विटी को शामिल करते हुए पूरी तरह से डाइल्यूटेड शेयर गणना की ओर बदलाव करने से यह संशोधन हुआ है। इसके अलावा आगामी वर्षों के लाभ अनुमानों में भी कमी की गई है। वित्त वर्ष 2026-27 के लिए अब 2,253 करोड़ रुपये के एबिटा घाटे का अनुमान लगाया गया है, जो पहले 1,097 करोड़ रुपये था। वित्त वर्ष 2027-28 के लिए एबिटा अनुमान 1,376 करोड़ रुपये से घटाकर 301 करोड़ रुपये कर दिया गया है। साथ ही दोनों वर्षों के राजस्व अनुमानों में क्रमशः 2.8 प्रतिशत और 4 प्रतिशत की कटौती करते हुए इन्हें 30,222 करोड़ रुपये और 38,678 करोड़ रुपये निर्धारित किया गया है।\n\nइसका आप पर असर\nस्विगी के शेयरों में आई भारी गिरावट से खुदरा निवेशकों के पोर्टफोलियो पर सीधा असर पड़ा है, जबकि ऑनलाइन डिलीवरी सेवाओं में प्रतिस्पर्धा के नए समीकरण सामने आ रहे हैं।\n\n• खुदरा शेयरधारकों के लिए: कंपनी के शेयर 16 प्रतिशत टूटकर 52-सप्ताह के निचले स्तर 176 रुपये पर आ गए हैं। निवेशकों को ब्रोकरेज द्वारा दिए गए 400 रुपये के लक्ष्य और मौजूदा घाटे के बीच जोखिम का आकलन करना होगा।\n• क्विक कॉमर्स ग्राहकों के लिए: इंस्टामार्ट अपने 1,240 डार्क स्टोर्स के जरिए नेटवर्क का विस्तार कर रहा है और 133 शहरों में सक्रिय है। ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए डिस्काउंट और यूजर रीएक्टिवेशन खर्च जारी रहने से ऑफर्स का लाभ मिल सकता है।\n• फूड डिलीवरी उपभोक्ताओं के लिए: कंपनी ने टोइंग ऐप को 50 से अधिक शहरों में पहुंचा दिया है और वोल्ट व 99-स्टोर की हिस्सेदारी 25 प्रतिशत से अधिक हो गई है। इसका मतलब है कि बजट और किफायती विकल्पों के साथ ऑर्डर डिलीवरी तेज होने की उम्मीद है।\n• बाजार के विश्लेषकों के लिए: त्वरित वाणिज्य कंपनियों में घाटा बढ़ने से मूल्यांकन के नए नियम तय हो रहे हैं। आने वाली तिमाहियों में एबिटा मार्जिन और ऑर्डर मिक्स में सुधार पर पैनी नजर रखी जाएगी।\n\nऐसा क्यों हुआ\nस्विगी के शेयर मूल्य में यह बड़ी गिरावट मजबूत सालाना राजस्व के बावजूद क्रमिक घाटे में बढ़ोतरी और क्विक कॉमर्स मार्जिन पर दबाव के कारण हुई है।\n\n• तिमाही दर तिमाही घाटे में इजाफा: कंपनी का समेकित शुद्ध घाटा पहली तिमाही के 791 करोड़ रुपये से बढ़कर दूसरी तिमाही में 922 करोड़ रुपये हो गया। इसके साथ ही कुल समायोजित एबिटा घाटा भी 650 करोड़ रुपये से बढ़कर 760 करोड़ रुपये पहुंच गया।\n• इंस्टामार्ट के मार्जिन पर गहराया संकट: त्वरित वाणिज्य वर्टिकल में समायोजित एबिटा नुकसान 780 करोड़ रुपये से बढ़कर करीब 900 करोड़ रुपये हो गया। ग्राहकों को पुनः सक्रिय करने के खर्च और प्रतिकूल ऑर्डर मिश्रण से इसका कंट्रीब्यूशन मार्जिन नकारात्मक 1 प्रतिशत तक गिर गया।\n• ब्रोकरेज अनुमानों और लक्ष्यों में कटौती: कई ब्रोकरेज फर्मों ने क्विक कॉमर्स में धीमी वृद्धि और नुकसान के चलते लक्ष्य घटाए। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने भी पूंजी लागत 100 आधार अंक बढ़ाकर और शेयर डाइल्यूशन को जोड़कर अपना लक्ष्य मूल्य 520 रुपये से घटाकर 400 रुपये कर दिया।\n\nसवाल-जवाब\n\n1. स्विगी का शेयर शुक्रवार को कितने रुपये पर बंद हुआ?\nस्विगी का शेयर लगभग 16 प्रतिशत टूटकर 176 रुपये पर बंद हुआ, जबकि दिन के कारोबार में यह 174.90 रुपये के 52-सप्ताह के निचले स्तर तक चला गया था।\n\n2. दूसरी तिमाही में स्विगी का परिचालन राजस्व कितना रहा?\nवित्त वर्ष 2026-27 की दूसरी तिमाही में कंपनी का परिचालन राजस्व सालाना 36.1 प्रतिशत बढ़कर 7,571 करोड़ रुपये दर्ज किया गया।\n\n3. इंस्टामार्ट के घाटे में क्या बदलाव आया है?\nइंस्टामार्ट का समायोजित एबिटा घाटा पिछली तिमाही के 780 करोड़ रुपये से बढ़कर दूसरी तिमाही में लगभग 900 करोड़ रुपये हो गया।\n\n4. आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने स्विगी पर क्या रेटिंग और लक्ष्य दिया है?\nआईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने शेयर पर खरीद रेटिंग बनाए रखी है, हालांकि इसका लक्ष्य मूल्य 520 रुपये से घटाकर 400 रुपये कर दिया है।\n\n5. स्विगी के फूड डिलीवरी कारोबार का प्रदर्शन कैसा रहा?\nफूड डिलीवरी का ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू 17.7 प्रतिशत बढ़कर 10,050 करोड़ रुपये हो गया और इसका समायोजित एबिटा मार्जिन सुधरकर 3.4 प्रतिशत पर पहुंच गया।",
  "url": "https://trendkia.com/money/swiggy-ke-sheyaron-men-bhari-giravata-ke-bada-icici-securities-ne-di-kharidari-ki-salaha-lakshya-400-rupaye-taya-51392",
  "category": "मनी",
  "publishedAt": "2026-10-24",
  "tags": [
    "स्विगी शेयर",
    "इंस्टामार्ट",
    "आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज",
    "शेयर बाजार",
    "क्विक कॉमर्स",
    "तिमाही नतीजे"
  ],
  "language": "hi",
  "site": "TrendKia"
}