क्रिप्टोकरेंसी बाजार में सबसे बड़ी डिजिटल संपत्ति बिटकॉइन ने नए कारोबारी महीने की शुरुआत बेहद मजबूती के साथ की है। सितंबर के दौरान 6.33 प्रतिशत की तेजी दर्ज करने के बाद शुक्रवार को टोकन 86,000 डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर के पार पहुंच गया। ऐतिहासिक रुझानों पर नजर डालें तो सितंबर का महीना डिजिटल संपत्तियों के लिए आमतौर पर सुस्त माना जाता रहा है, मगर इस बार आई उछाल ने पूरे माहौल को तेजी के पक्ष में मोड़ दिया है। अब बाजार के प्रतिभागियों का ध्यान अक्टूबर पर टिका है, जिसे अक्सर ऐतिहासिक रिटर्न के चलते अप्टोबर का नाम दिया जाता है। इस महीने में बिटकॉइन का औसत मुनाफा 18 प्रतिशत से अधिक रहा है, जिससे निवेशकों का भरोसा काफी बढ़ा है।
तिमाही प्रदर्शन की बात करें तो तीसरी तिमाही बिटकॉइन के लिए बेहद शानदार साबित हुई है। इस दौरान संपत्ति में 42.71 प्रतिशत का उछाल देखा गया, जो साल 2017 के बाद से तीसरी तिमाही का सबसे मजबूत रिटर्न है। इसके साथ ही यह 2024 की चौथी तिमाही के बाद किसी भी तिमाही में हासिल हुआ सबसे बड़ा मुनाफा है। साल 2013 के बाद से केवल पांच मौके ऐसे आए हैं जब सितंबर का समापन हरे निशान में हुआ हो, जिसमें साल 2025 का अपवाद छोड़ दिया जाए तो हर बार सितंबर की तेजी के बाद अक्टूबर में औसतन 18 प्रतिशत से अधिक का भारी उछाल देखने को मिला है। इसी सिलसिले ने चौथी तिमाही में बड़े वित्तीय विस्तार की जमीन तैयार की थी।
संस्थागत फंड और कंपनियों की खरीदारी से मिला सहारा
बाजार की इस हालिया तेजी को सिर्फ खुदरा निवेशकों का ही नहीं, बल्कि बड़े संस्थागत और कॉरपोरेट फंड्स का भी ठोस समर्थन मिल रहा है। सोसोवैल्यू के आंकड़ों के मुताबिक, हाजिर बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) में गुरुवार तक 51.25 मिलियन डॉलर का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया है। यदि यह गति शुक्रवार को भी बरकरार रहती है तो यह लगातार तीसरा सप्ताह होगा जब ईटीएफ उत्पादों में सकारात्मक पूंजी प्रवाह बना रहेगा। इससे स्पष्ट संकेत मिलता है कि व्यापक आर्थिक अनिश्चितताओं के बावजूद बड़े वित्तीय संस्थानों की तरफ से मांग लगातार बनी हुई है।
कॉरपोरेट जगत में भी प्रमुख कंपनियों की खरीदारी फिर से तेज हो गई है। माइकल सेलर की अगुवाई वाली कंपनी स्ट्रैटेजी ने सोमवार को घोषणा की कि उसने 1,665 नए बिटकॉइन अपने खजाने में जोड़े हैं। इससे ठीक एक हफ्ते पहले भी कंपनी ने 950 टोकन खरीदे थे। इस नई खरीद के बाद कंपनी के पास कुल भंडार बढ़कर 847,666 टोकन पर पहुंच गया है, जिसका कुल अमेरिकी डॉलर परिसंपत्ति मूल्य 6.02 अरब डॉलर आंका गया है। गर्मियों के दौरान नकदी स्थिति को मजबूत बनाने के बाद कंपनी द्वारा आक्रामक रूप से टोकन जमा करने की यह पुरानी रणनीति एक बार फिर बाजार की तेजी को सहारा दे रही है।
ट्रेजरी यील्ड और मजबूत डॉलर से पैदा हुई चुनौतियां
बाजार में तेजी के इस माहौल के बीच कुछ व्यापक आर्थिक कारक रुकावट भी पैदा कर रहे हैं। अमेरिकी बॉन्ड बाजार में बढ़ती यील्ड और डॉलर इंडेक्स की मजबूती से जोखिम भरी संपत्तियों पर दबाव बना हुआ है। नेक्सो डिस्पैच के विश्लेषक इलिया कालचेव ने बताया कि ब्याज दरों और बॉन्ड बाजार की चाल से क्रिप्टो संपत्तियों को मिले-जुले संकेत मिल रहे हैं। उन्होंने रेखांकित किया कि गति को पूरी तरह बहाल होने के लिए बिटकॉइन को स्थिर ब्याज दरों, मजबूत ईटीएफ प्रवाह और दीर्घकालिक धारकों की निरंतर खरीदारी की जरूरत है।
मुद्रास्फीति के मोर्चे पर व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक उम्मीद से कम रहा है। कोर पीसीई वार्षिक आधार पर अनुमानित 3.3 प्रतिशत के मुकाबले घटकर 3 प्रतिशत पर दर्ज किया गया, जिससे फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में आक्रामक बढ़ोतरी की आशंका तो कम हुई है, मगर चुनौतियां खत्म नहीं हुई हैं। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 5.29 प्रतिशत पर बंद हुई। 8 सितंबर से अब तक यह यील्ड 4.8 प्रतिशत से बढ़कर 5.3 प्रतिशत हो चुकी है, जबकि अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाई) 98.8 से उछलकर 101.5 के स्तर पर आ गया है। इसके अलावा होर्मुज जलडमरूमध्य में आपूर्ति बाधित होने की वजह से ब्रेंट क्रूड 100 डॉलर प्रति बैरल के आसपास बना हुआ है। जब सुरक्षित सरकारी बॉन्ड 5 प्रतिशत से ऊपर का आकर्षक रिटर्न दे रहे हों, तो कम जोखिम लेने वाले निवेशक डिजिटल मुद्राओं के बजाय बॉन्ड बाजार की तरफ रुख करने लगते हैं। विश्लेषक मानते हैं कि केवल एक आंकड़े से नीतिगत दर का रुख तय नहीं होता, इसलिए आने वाले दिनों में जारी होने वाले गैर-कृषि पेरोल आंकड़े, 14 अक्टूबर को आने वाला अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) और 28 अक्टूबर को फेडरल रिजर्व का नीतिगत फैसला बाजार की दिशा तय करने में निर्णायक साबित होंगे।
डेरिवेटिव्स बाजार में लीवरेज का व्यवस्थित निपटारा
तकनीकी मोर्चे पर बाजार की आंतरिक संरचना अभी भी काफी मजबूत दिखाई दे रही है। के33 रिसर्च के एक नए अध्ययन के अनुसार, बिटकॉइन ने कीमतों में किसी बड़ी गिरावट के बिना डेरिवेटिव्स बाजार में भारी लीवरेज के घटाव को सफलतापूर्वक खपा लिया है। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) और पर्पेचुअल ओपन इंटरेस्ट में बीते सात दिनों के भीतर 49,028 टोकन की भारी कमी दर्ज की गई, जो अक्टूबर 2025 के बाद की सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट है।
विश्लेषकों का मानना है कि यह गिरावट मुख्य रूप से मुनाफावसूली की वजह से आई है, जबकि कीमतों के उच्च स्तर पर पहुंचने के बावजूद हाजिर बाजार का ट्रेडिंग वॉल्यूम वार्षिक औसत से नीचे बना रहा। इससे संकेत मिलता है कि बाजार में बिकवाली का दबाव सीमित है। के33 रिसर्च के अनुसार, बाजार से अत्यधिक लीवरेज बाहर निकलने के बाद जबरन लिक्विडेशन का जोखिम बहुत कम रह गया है, और अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से 33 प्रतिशत नीचे होने के कारण धारक बेचने से बच रहे हैं, जिससे ऊपर की तरफ बड़ा अवसर बनता दिख रहा है। कुल ओपन इंटरेस्ट अब 400,000 टोकन के करीब पहुंच रहा है। पिछले दो वर्षों में यह स्तर सिर्फ दो बार देखने को मिला था, और दोनों ही मौकों पर इसके बाद कीमतों में जोरदार उछाल देखा गया था।
तकनीकी विश्लेषण: 90,000 डॉलर के स्तर की ओर बढ़ते कदम
तकनीकी चार्ट पर बिटकॉइन 85,900 डॉलर से ऊपर टिककर अपनी तेजी को मजबूत कर रहा है। चार्ट पर तात्कालिक बाधा 87,599 डॉलर के 50 प्रतिशत फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर पर स्थित है, जिसे अगस्त 2024 के 49,000 डॉलर के निचले स्तर और अक्टूबर 2025 के 126,199 डॉलर के रिकॉर्ड शिखर के आधार पर तय किया गया है। यदि खरीदार इस बाधा को पार कर लेते हैं, तो अगला लक्ष्य 100-सप्ताह का सिंपल मूविंग एवरेज 89,768 डॉलर और फिर 90,000 डॉलर का प्रमुख मनोवैज्ञानिक दायरा होगा। साप्ताहिक समय-सीमा पर रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 62 के आसपास चढ़ता हुआ दिख रहा है, जबकि एमएसीडी हिस्टोग्राम पर हरी पट्टियां तेजी का समर्थन कर रही हैं। किसी भी सुधार की स्थिति में पहला ठोस बचाव 50-दिवसीय एसएमए 77,756 डॉलर और 61.8 प्रतिशत फिबोनाची स्तर 78,490 डॉलर पर मिलेगा।
लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, सत्र के ताजा बंद भाव पर बिटकॉइन 86,402 डॉलर पर दर्ज किया गया, जो पिछले सत्र के 84,853 डॉलर से 1.82 प्रतिशत अधिक है। 14-दिवसीय आरएसआई 69 पर पहुंच चुका है, जबकि 20-दिवसीय, 50-दिवसीय और 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज क्रमशः 82,628 डॉलर, 78,384 डॉलर और 75,348 डॉलर पर बने हुए हैं। दैनिक चार्ट पर 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से ऊपर निकलना एक गोल्डन क्रॉस की पुष्टि करता है, जो दीर्घकालिक रुझान के मजबूत रहने का स्पष्ट संकेत है। यदि कीमतों में तात्कालिक गिरावट आती है तो 85,000 डॉलर का स्तर पहला समर्थन होगा, जबकि मजबूत मांग क्षेत्र 74,700 से 78,400 डॉलर के बीच बना हुआ है।
डिजिटल परिसंपत्तियों की मूल अवधारणाएं
क्रिप्टोकरेंसी बाजार को समझने के लिए इसके विभिन्न घटकों को जानना जरूरी है। बिटकॉइन बाजार पूंजीकरण के हिसाब से सबसे बड़ी डिजिटल मुद्रा है, जिसे बिना किसी केंद्रीय बैंक या मध्यस्थ के वित्तीय लेन-देन करने के लिए डिजाइन किया गया है। इसके विपरीत, बिटकॉइन और एथेरियम को छोड़कर मौजूद अन्य सभी डिजिटल मुद्राओं को ऑल्टकॉइन कहा जाता है, जिनकी शुरुआत लाइटकॉइन से मानी जाती है। दूसरी ओर, टीथर जैसी स्थिर मुद्राएं (स्टेबलकॉइन) अपनी कीमत को अमेरिकी डॉलर जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियों से जोड़कर रखती हैं, ताकि निवेशकों को अत्यधिक उतार-चढ़ाव से बचाया जा सके और ट्रेडिंग के लिए सहज तरलता मिल सके। पूरे क्रिप्टो बाजार में बिटकॉइन की हिस्सेदारी को बिटकॉइन डोमिनेंस कहा जाता है, जिसका बढ़ना बाजार में बड़े सिक्के के प्रति बढ़ते भरोसे को दर्शाता है, जबकि इसमें गिरावट अक्सर ऑल्टकॉइन्स में पूंजी के प्रवाह का संकेत देती है।
