कमोडिटी कीमतों में गिरावट और बंटे हुए ब्याज दर बोर्ड ने न्यूजीलैंड डॉलर की रफ्तार रोकी

जुलाई में दर बढ़ाने को लेकर एएनजेड का तर्क

इसी मध्यम अवधि की सख्त सोच के अनुरूप एएनजेड का अनुमान है कि रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड (RBNZ) अगले बुधवार को अपनी आधिकारिक नकद दर (OCR) को 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 2.50% कर देगा। खास बात यह है कि वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में तेज गिरावट के बावजूद एएनजेड का मानना है कि लगातार बनी हुई महंगाई का जोखिम और कमजोर घरेलू मुद्रा तुरंत कदम उठाने की मांग करते हैं। उनका तर्क है कि एक न्यूट्रल से नरम रुख वाली दर वृद्धि केंद्रीय बैंक को सबसे सहज रणनीतिक जमीन देती है, जिससे वह बाजार को बहुत ज्यादा हिलाए बिना मौजूदा आर्थिक दबावों से निपट सके।

ऐसा सलाहकार बोर्ड जो एकमत नहीं

न्यूजीलैंड डॉलर के लिए अस्थिरता की एक और बड़ी वजह नीति को लेकर बनी दुविधा है। ब्याज दर पर सलाह देने वाला शैडो बोर्ड (NZIER) इस समय बिलकुल बराबरी में बंटा हुआ है। जुलाई के नीतिगत फैसले से ठीक पहले इस तरह की आधी आधी राय गहरी अनिश्चितता पैदा करती है, क्योंकि बाजार को यह साफ संकेत नहीं मिल पा रहा कि केंद्रीय बैंक किस ओर झुकेगा। यही अनिश्चितता किवी में उतार चढ़ाव को और तेज कर रही है।

अमेरिकी डॉलर का पलड़ा भारी

दूसरी ओर अमेरिकी डॉलर लगातार मजबूती दिखा रहा है, क्योंकि बाजार इस साल फेडरल रिजर्व की ओर से कई बार ब्याज दर बढ़ाए जाने की संभावना को कीमतों में शामिल कर रहा है। सीएमई फेडवॉच टूल के मुताबिक वित्तीय बाजार साल के अंत तक ब्याज दरें बढ़ने की 77.3% संभावना मान रहे हैं। अब निवेशकों की नजर बुधवार को जारी होने वाले फेड की जून नीति बैठक के मिनट्स पर टिकी है, जिससे उन्हें ब्याज दरों की आगे की राह को लेकर ज्यादा साफ तस्वीर मिलने की उम्मीद है।

चार्ट पर कहां खड़ी है यह जोड़ी

लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार NZD/USD इस समय 0.5690 के आसपास कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद स्तर 0.5693 से महज 0.05% नीचे है। इसका 52 हफ्ते का दायरा 0.5584 से 0.6093 तक रहा है। तकनीकी मोर्चे पर 14 दिन का RSI 38 पर है, जो मंदी के रुझान की ओर इशारा करता है लेकिन अभी ओवरसोल्ड क्षेत्र से बाहर है। कीमत अपने प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे है, जहां EMA20 0.5729, EMA50 0.5794 और EMA200 0.5839 पर है, और EMA50 का EMA200 से नीचे रहना लंबी अवधि के गिरावट वाले रुझान यानी डेथ क्रॉस की पुष्टि करता है। तात्कालिक तौर पर करीब 0.5628 पर सहारा और 0.5864 के आसपास अड़चन दिख रही है, जबकि दैनिक पिवट 0.5699 पर है। तकनीकी रूप से देखें तो अगर यह जोड़ी 0.5700 के ऊपर वापसी करती है तो मंदड़ियों को 0.5750 के आसपास सतर्क रहना होगा।

न्यूजीलैंड डॉलर को असल में क्या हिलाता है

निवेशकों के बीच खूब कारोबार होने वाली मुद्रा किवी की चाल मुख्य रूप से न्यूजीलैंड की अर्थव्यवस्था की सेहत और देश के केंद्रीय बैंक की नीति से तय होती है। लेकिन कुछ खास बातें भी इसे हिलाती हैं। चीन की अर्थव्यवस्था का प्रदर्शन किवी पर सीधा असर डालता है, क्योंकि चीन न्यूजीलैंड का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार है। चीनी अर्थव्यवस्था के लिए कोई बुरी खबर आमतौर पर वहां न्यूजीलैंड के निर्यात के घटने का संकेत होती है, जिससे अर्थव्यवस्था और फिर मुद्रा दोनों पर चोट पड़ती है। एक और अहम कारक डेयरी कीमतें हैं, क्योंकि डेयरी उद्योग न्यूजीलैंड का सबसे बड़ा निर्यात है। ऊंची डेयरी कीमतें निर्यात आमदनी बढ़ाती हैं, जिससे अर्थव्यवस्था और NZD दोनों को फायदा होता है।

RBNZ का महंगाई लक्ष्य और ब्याज दर का अंतर

रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड का मकसद मध्यम अवधि में महंगाई दर को 1% से 3% के बीच रखना है, और इसका खास ध्यान इसे 2% के मध्य बिंदु के आसपास बनाए रखने पर रहता है। इसी के लिए बैंक ब्याज दरों का उचित स्तर तय करता है। जब महंगाई बहुत ज्यादा होती है तो केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था को ठंडा करने के लिए दरें बढ़ाता है, लेकिन इससे बॉन्ड यील्ड भी ऊपर जाती है, जो देश में निवेश को आकर्षक बनाकर NZD को मजबूती देती है। इसके उलट कम ब्याज दरें आमतौर पर किवी को कमजोर करती हैं। इसके अलावा जिसे रेट डिफरेंशियल कहते हैं, यानी न्यूजीलैंड की दरें अमेरिकी फेडरल रिजर्व की दरों के मुकाबले कहां हैं या रहने की उम्मीद है, वह भी NZD/USD जोड़ी की चाल में बड़ी भूमिका निभाता है।

घरेलू आंकड़े और जोखिम का मिजाज

न्यूजीलैंड में जारी होने वाले बड़े आर्थिक आंकड़े अर्थव्यवस्था की स्थिति परखने की कुंजी हैं और NZD की कीमत पर असर डाल सकते हैं। ऊंची आर्थिक वृद्धि, कम बेरोजगारी और मजबूत भरोसे पर टिकी एक दमदार अर्थव्यवस्था NZD के लिए अच्छी होती है। तेज आर्थिक वृद्धि विदेशी निवेश खींचती है और अगर इसके साथ महंगाई भी ऊंची हो तो केंद्रीय बैंक को दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकती है। इसके विपरीत, अगर आंकड़े कमजोर आते हैं तो NZD के फिसलने की आशंका बढ़ जाती है। इसके अलावा किवी उन दौर में मजबूत होता है जब निवेशक जोखिम लेने के मूड में होते हैं और वृद्धि को लेकर आशावादी रहते हैं, क्योंकि तब कमोडिटी और किवी जैसी कमोडिटी मुद्राओं का आकर्षण बढ़ता है। वहीं बाजार में उथल पुथल या आर्थिक अनिश्चितता के समय निवेशक जोखिम वाली संपत्तियां बेचकर सुरक्षित ठिकानों की ओर भागते हैं, जिससे NZD कमजोर पड़ जाता है।

बाकी बड़ी मुद्राओं का हाल

दूसरी प्रमुख जोड़ियां भी सोमवार को ठहरी हुई नजर आईं। GBP/USD पिछले हफ्ते की मजबूत बढ़त को आगे बढ़ाने में जूझती रही और एशियाई सत्र में 1.3350 के आसपास एक तंग दायरे में झूलती रही। कीमत तकनीकी रूप से अहम 200 दिन के सिंपल मूविंग एवरेज के नीचे बनी हुई है, इसलिए जून में बने साल के निचले स्तर 1.3140 वाले क्षेत्र से हुई हालिया रिकवरी के आगे बढ़ने पर दांव लगाने से पहले सावधानी जरूरी है। EUR/USD ने नए हफ्ते की शुरुआत सुस्ती के साथ की और मध्य 1.1400 के नीचे एक सीमित दायरे में घूमती रही, हालांकि यह पिछले गुरुवार को छुए करीब दो हफ्ते के ऊंचे स्तर से बहुत दूर नहीं है। वहीं सोना $4,200 के ऊपर अपनी मजबूती कायम रखने में नाकाम रहा और सोमवार को एशियाई सत्र में छुए दो हफ्ते के ऊंचे स्तर से थोड़ा पीछे हटा। स्ट्रेट ऑफ होर्मुज में तनाव से पैदा भू राजनीतिक अनिश्चितता के बीच अमेरिकी डॉलर हल्का नरम रहा, जो सोने पर दबाव बना रहा था, लेकिन फेड की दर वृद्धि के घटते दांव पीली धातु की गिरावट को सीमित करने में मदद कर सकते हैं।

इस हफ्ते बाजार को दिशा देने वाले कारक

अमेरिकी डॉलर नॉन फार्म पेरोल आंकड़ों पर फिसला जरूर, लेकिन साल के अंत तक दर वृद्धि की उम्मीद अब भी कायम है। ग्रीनबैक के लिए अगले बड़े ट्रिगर ISM सर्विसेज PMI और फेड मिनट्स होंगे। न्यूजीलैंड की तरफ से RBNZ से दरें बढ़ाने की उम्मीद है और सबका ध्यान उसके आगे के मार्गदर्शन पर रहेगा। इसके साथ ही यूरोपियन सेंट्रल बैंक के मिनट्स, चीन का CPI और कनाडा की रोजगार रिपोर्ट भी इस हफ्ते के एजेंडे में हैं। इससे पहले सिंट्रा में जुटे वित्तीय बाजार फेड के अगले कदम को लेकर संकेत तलाश रहे थे, पर उन्हें ज्यादातर यही पुष्टि मिली कि फेड चेयर केविन वॉर्श उन संकेतों को पढ़ना और मुश्किल बनाने के इरादे में हैं।