हफ्ते की शुरुआत ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए कमजोरी के साथ हुई। सोमवार को एशियाई कारोबार के शुरुआती घंटों में यह मुद्रा US डॉलर के मुकाबले अहम 0.7000 के स्तर को तोड़ते हुए फिसलकर करीब 0.6975 पर आ गई। इसकी सीधी वजह रही वॉशिंगटन और तेहरान के बीच फिर से भड़का तनाव, जिसने घबराए निवेशकों को जोखिम वाली संपत्तियों से दूर सुरक्षित ठिकानों की ओर धकेल दिया। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर जैसी ग्रोथ से जुड़ी मुद्राएं ऐसे माहौल में सबसे पहले दबाव में आती हैं।
अमेरिका और ईरान के बीच जानलेवा टकराव
बाजार में इस बिकवाली की तात्कालिक चिंगारी पश्चिम एशिया में बढ़े टकराव से निकली। अमेरिकी सेंट्रल कमांड, जिसे CENTCOM कहा जाता है, ने रविवार को ईरान पर नए हवाई हमले करते हुए एक और अमेरिकी सैनिक की मौत की पुष्टि की। यह कार्रवाई पहले हुए उन हमलों का जवाब थी जिनमें अमेरिकी सैनिक मारे गए थे। सेना के मुताबिक ताजा मौत शनिवार को इराक में हुई, जब एक गिराए गए ईरानी ड्रोन को जानबूझकर नष्ट किया जा रहा था, जिसे "कंट्रोल्ड डेटोनेशन" बताया गया।
यह टकराव अब इक्का-दुक्का हमलों से कहीं आगे बढ़ चुका है। बीते कुछ दिनों में दोनों पक्षों पर एक-दूसरे के अहम बुनियादी ढांचे को निशाना बनाने के आरोप लगे हैं। वॉशिंगटन ने ईरानी बंदरगाहों पर एक बार फिर नाकेबंदी लगा दी है, जबकि जवाब में तेहरान ने होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद घोषित कर दिया है और इलाके में फैले अमेरिकी सहयोगियों को निशाना बनाना शुरू कर दिया है। मुद्रा बाजार के लिहाज से इस तरह का लंबा खिंचता संघर्ष US डॉलर जैसी सुरक्षित मानी जाने वाली मुद्रा को मजबूती देता है, और यही अकेला कारक AUD/USD की किसी भी रिकवरी की कोशिश पर ढक्कन लगाए रख सकता है।
नरम महंगाई ने फेड की बढ़ोतरी की गुंजाइश घटाई
इसी दिशा में, हालांकि बिल्कुल अलग वजह से, अमेरिकी कीमतों का एक नया आंकड़ा भी काम कर रहा था, जो कई लोगों की उम्मीद से कहीं ज्यादा नरम निकला। इस आंकड़े ने कारोबारियों को यह भरोसा पीछे खींचने पर मजबूर कर दिया कि फेडरल रिजर्व जल्द ही ब्याज दरें दोबारा बढ़ाने की ओर दौड़ेगा। जून में उपभोक्ता कीमतें महीने-दर-महीने आधार पर 0.4% गिर गईं, जो अप्रैल 2020 के बाद किसी एक महीने की सबसे बड़ी गिरावट है। इससे सालाना दर मई के 4.2% से घटकर 3.5% पर आ गई और लगातार तीन महीने से महंगाई के बढ़ते सिलसिले पर विराम लग गया। जिन आइटम को हटाकर देखा जाता है, वे कोर कीमतें महीने में जस की तस रहीं और सालाना आधार पर घटकर 2.6% रह गईं। ये दोनों ही आंकड़े अनुमान से नीचे रहे।
इन नंबरों ने फेड के अगले कदम पर लगे दांव को नए सिरे से गढ़ दिया। जुलाई में दर बढ़ोतरी की संभावना गिरकर महज 14% रह गई है, जबकि ठीक एक हफ्ते पहले बाजार इसे 25% मान रहा था। यह आकलन CME फेडवॉच टूल पर आधारित है। आगे की तस्वीर देखें तो कारोबारी अब दिसंबर तक कुल मिलाकर 30 बेसिस पॉइंट (bps) की सख्ती का अनुमान लगा रहे हैं।
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की दिशा असल में तय क्या करता है
दिन की सुर्खियों से परे, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर एक जाने-पहचाने कारकों के समूह के आगे झुकता है, और इनमें सबसे बड़ा है रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की तय की गई ब्याज दर। चूंकि यह देश प्राकृतिक संसाधनों से भरपूर है, इसलिए इसके सबसे बड़े निर्यात यानी आयरन ओर की कीमत भी बहुत मायने रखती है। इसके साथ जुड़ता है ऑस्ट्रेलिया के सबसे अहम व्यापारिक साझेदार चीन की अर्थव्यवस्था का हाल, और साथ ही घरेलू महंगाई, विकास की रफ्तार और देश का व्यापार संतुलन। इन सबके ऊपर हावी रहता है निवेशकों का मूड। जब जोखिम लेने की भूख तेज होती है तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को आमतौर पर फायदा मिलता है, और जब सतर्कता हावी हो जाती है, जैसा सोमवार को हुआ, तो यह पिटता है।
रिजर्व बैंक का सबसे बड़ा हथियार वह दर है जिस पर ऑस्ट्रेलियाई बैंक आपस में एक-दूसरे को कर्ज देते हैं। यह बेंचमार्क पूरी अर्थव्यवस्था में उधारी की लागत तक अपनी लहर पहुंचाता है। बैंक का मुख्य मकसद महंगाई को 2% से 3% के स्थिर दायरे में टिकाए रखना है, और इसके लिए वह दरों को ऊपर या नीचे करता रहता है। जब ऑस्ट्रेलियाई दरें दूसरे बड़े केंद्रीय बैंकों से आराम से ऊपर होती हैं, तो मुद्रा को सहारा मिलता है, और जब वे पीछे रह जाती हैं तो उल्टा होता है। बैंक के पास दो और औजार भी हैं, यानी सिस्टम में पैसा डालकर उधारी को ढीला करना, जो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर बोझ डालता है, या उसे कसना, जो मुद्रा को हाथ थमाता है।
चीन और आयरन ओर इतने बड़े क्यों हैं
चूंकि चीन किसी भी दूसरे देश के मुकाबले ऑस्ट्रेलिया से ज्यादा खरीदता है, इसलिए चीनी अर्थव्यवस्था की सेहत सीधे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर तक पहुंचती है। तेजी से दौड़ती चीनी अर्थव्यवस्था ज्यादा कच्चा माल, सामान और सेवाएं खरीदती है, जिससे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की मांग ऊपर जाती है और उसका मूल्य चढ़ता है। सुस्ती इसका ठीक उल्टा असर डालती है। यही वजह है कि चीन के विकास आंकड़ों में उम्मीद से बेहतर या खराब चौंकाने वाला आंकड़ा अक्सर तुरंत ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और उसकी जोड़ियों में दिख जाता है।
इस रिश्ते के केंद्र में आयरन ओर बैठा है। यह ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा कमाऊ निर्यात है, जो 2021 के आंकड़ों के हिसाब से करीब 118 अरब डॉलर सालाना का है, और इसका ज्यादातर हिस्सा चीन ही जाता है। आम तौर पर, जब आयरन ओर की कीमतें चढ़ती हैं तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर भी उनके साथ ऊपर जाता है, क्योंकि मुद्रा की कुल मांग बढ़ जाती है, और इस धातु में गिरावट मुद्रा को दूसरी दिशा में खींच ले जाती है। ऊंची आयरन ओर कीमतों से यह संभावना भी बढ़ जाती है कि ऑस्ट्रेलिया अपने व्यापार खाते में अधिशेष यानी सरप्लस चलाएगा, जो मुद्रा के लिए एक और सकारात्मक बात है।
पहेली का व्यापार संतुलन वाला टुकड़ा
व्यापार संतुलन, यानी किसी देश की विदेश में बिक्री से हुई कमाई और उसके आयात पर हुए खर्च के बीच का फासला, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मूल्य पर एक और पकड़ है। जब ऑस्ट्रेलिया ऐसा सामान भेज रहा होता है जिसकी दुनिया को भूख है, तो विदेशी खरीदारों को उसकी कीमत चुकाने के लिए उसकी मुद्रा हासिल करनी पड़ती है, और यह अतिरिक्त मांग बाकी सब कुछ छोड़कर भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को ऊपर उठाती है। इसलिए एक सेहतमंद सरप्लस मुद्रा को मजबूत करता है, जबकि घाटा उसे कमजोर करता चला जाता है।
बाजार का बड़ा माहौल
यह उथल-पुथल दूसरी जगहों पर भी दिख रही थी। तेल की कीमतें चढ़ीं, जबकि US डॉलर खुद फिसल गया, क्योंकि पश्चिम एशिया में बनी हुई तनातनी कच्चे तेल को टिकाए हुए है। आगे की बात करें तो कैलेंडर खचाखच भरा है। अमेरिकी कंपनियों के नतीजे, यूरोपियन सेंट्रल बैंक का फैसला और ब्रिटेन से आती खबरों का सिलसिला, ये सब ध्यान खींचने की होड़ में हैं। खासकर तकनीकी दिग्गजों के नतीजों की ओर निवेशकों की नजर मुड़ते ही वॉल स्ट्रीट के सामने एक अहम इम्तिहान खड़ा है।
