महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति आंकड़ों से पहले अमेरिकी बाजार सुस्त, टेक शेयरों में बिकवाली से डौ जोन्स पर दबाव

मंगलवार के सत्र का विश्लेषण: टेक और सॉफ्टवेयर शेयरों में बिकवाली

वैश्विक बाजारों में यह सतर्कता मंगलवार को वॉल स्ट्रीट पर दर्ज की गई बिकवाली के बाद देखी जा रही है। मंगलवार को डौ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 1.18% या कई सौ अंकों की गिरावट के साथ 52,786 के स्तर पर बंद हुआ था। व्यापक बाजार सूचकांकों में भी गिरावट दर्ज की गई, जहां एस एंड पी 500 में 0.58% और तकनीक-प्रधान नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स में 0.32% की कमी देखी गई।

मंगलवार को बाजार में कमजोरी का मुख्य कारण क्रेडिट के प्रति संवेदनशील सॉफ्टवेयर और टेक्नोलॉजी कंपनियों के शेयरों पर बना बिकवाली का दबाव था। प्रमुख दिग्गज कंपनियों के शेयरों में स्पष्ट गिरावट आई, जिसमें माइक्रोसॉफ्ट, पालंतिर और अमेज़न जैसी बड़ी कंपनियों के शेयर निचले स्तर पर बंद हुए। कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और रिफाइनिंग मार्जिन में उछाल ने ब्याज दरों को लेकर अनिश्चितता बढ़ाई है, जिससे उच्च मूल्यांकन वाले टेक शेयरों पर दबाव बना हुआ है। विश्लेषकों का मानना है कि बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी और कड़े वित्तीय हालात के कारण निवेशक जोखिम लेने से बच रहे हैं।

डौ जोन्स के लाइव तकनीकी संकेत और महत्वपूर्ण स्तर

लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, डौ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (^DJI) वर्तमान में 52,786 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो इसके पिछले बंद स्तर 53,414 से 1.18% की गिरावट को दर्शाता है। पिछले 52 सप्ताह के दौरान इस सूचकांक ने 45,057 के निचले स्तर और 54,744 के उच्च स्तर के बीच एक विस्तृत दायरा बनाया है। वर्तमान में ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिन के औसत का 0.97 गुना दर्ज किया गया है, जो आर्थिक आंकड़ों से पहले मध्यम व्यापारिक गतिविधि को दर्शाता है।

तकनीकी संकेतकों के विश्लेषण से पता चलता है कि मोमेंटम संकेतक एक मिश्रित से थोड़ा मंदी का रुझान दिखा रहे हैं। 14-अवधि का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 45 के स्तर पर है, जो मध्य बिंदु के नीचे तटस्थ क्षेत्र में स्थित है। मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस (MACD) लाइन 56.97 पर है जबकि इसकी सिग्नल लाइन 146.36 पर स्थित है, जिससे -89.38 का नकारात्मक हिस्टोग्राम बनता है जो अल्पकालिक गिरावट के मोमेंटम को दर्शाता है। हालांकि, लंबी अवधि का ढांचागत रुझान अभी भी तेजी का बना हुआ है; अल्पकालिक एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA20 53,262 पर और EMA50 52,781 पर) लंबी अवधि के EMA200 (50,166) से ऊपर बने हुए हैं। इसके साथ ही 50-दिवसीय SMA (52,963) भी 200-दिवसीय SMA (49,891) से काफी ऊपर है, जो गोल्डन क्रॉस स्थिति को बनाए रखता है।

बोलिंगर बैंड्स (20,2) के आधार पर अस्थिरता 52,742 और 54,051 की बाहरी सीमाओं के बीच बनी हुई है, जबकि मध्य बैंड 53,396 पर है। एवरेज डायरेक्शनल इंडेक्स (ADX) का 12 का स्तर एक कमजोर रुझान वातावरण को दर्शाता है, जो आक्रामक ब्रेकआउट के बजाय सूचकांक के सुदृढ़ीकरण की ओर इशारा करता है। फास्ट स्टोकेस्टिक ऑसिलेटर 8 के ओवरसोल्ड स्तर पर है जबकि सिग्नल लाइन 54 पर है। 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज (ATR) के आधार पर दैनिक अस्थिरता 478.80 अंक है। प्रमुख दैनिक पिवट बिंदु 52,873 पर स्थित है, जिसके ऊपर पहला प्रतिरोध R1 53,024 पर, दूसरा प्रतिरोध R2 53,262 पर और 20-दिवसीय प्रतिरोध 54,223 के करीब है। इसके विपरीत, नीचे की ओर पहला समर्थन S1 52,635 पर, दूसरा समर्थन S2 52,484 पर और 20-दिवसीय समर्थन 52,691 के करीब बना हुआ है।

डौ जोन्स की संस्थागत संरचना और गणना पद्धति

डौ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज दुनिया के सबसे पुराने और प्रतिष्ठित शेयर बाजार सूचकांकों में से एक है। इसकी स्थापना वित्तीय पत्रकार चार्ल्स डौ ने की थी, जिन्होंने वॉल स्ट्रीट जर्नल की भी नींव रखी थी। इस सूचकांक को अमेरिकी औद्योगिक अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य को मापने के उद्देश्य से तैयार किया गया था। एस एंड पी 500 जैसे आधुनिक मार्केट-कैप वैटेड सूचकांकों के विपरीत, डौ जोन्स एक प्राइस-वैटेड इंडेक्स है, जिसमें अमेरिका की 30 प्रमुख दिग्गजों कंपनियों को शामिल किया गया है।

इस सूचकांक की परिचालन कार्यप्रणाली कंपनियों के बाजार पूंजीकरण के बजाय उनके प्रति शेयर मूल्य पर निर्भर करती है। सूचकांक के स्तर की गणना सभी 30 घटक कंपनियों के शेयर मूल्यों के योग को एक विशेष गणितीय कारक से विभाजित करके की जाती है, जिसे 'डौ डिवाइज़र' कहा जाता है। वर्तमान में यह डिवाइज़र लगभग 0.152 है। स्टॉक स्प्लिट, लाभांश और अन्य कॉरपोरेट बदलावों के समय इस डिवाइज़र को समायोजित किया जाता है। समय के साथ, बाजार विशेषज्ञों ने इस संरचना की आलोचना भी की है कि केवल 30 कंपनियों को शामिल करने से यह व्यापक अर्थव्यवस्था का पूर्ण प्रतिनिधित्व नहीं करता है।

सूचकांक को प्रभावित करने वाले मुख्य आर्थिक कारक

डौ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की चाल को कई मूलभूत कारक प्रभावित करते हैं। कॉरपोरेट स्तर पर, घटक कंपनियों की तिमाही आय रिपोर्ट सबसे प्रमुख कारक होती है। कंपनियों के बेहतर वित्तीय प्रदर्शन और राजस्व वृद्धि से सूचकांक को सीधा समर्थन मिलता है।

व्यापक आर्थिक स्तर पर, अमेरिका और वैश्विक अर्थव्यवस्था से जुड़े आंकड़े निवेशकों की धारणा तय करते हैं। फेडरल रिजर्व द्वारा तय की जाने वाली ब्याज दरें अत्यधिक महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि कई दिग्गज कंपनियां अपने कारोबार के लिए ऋण पर निर्भर रहती हैं। ब्याज दरों में वृद्धि से कंपनियों की उधारी लागत बढ़ती है, जिससे उनके लाभ पर असर पड़ता है। यही कारण है कि सीपीआई और पीपीआई जैसे मुद्रास्फीति के आंकड़े बाजार के लिए अत्यंत संवेदनशील होते हैं, क्योंकि ये आंकड़े फेडरल रिजर्व के ब्याज दर निर्णयों को सीधे प्रभावित करते हैं।

डौ थ्योरी और बाजार रुझान विश्लेषण के सिद्धांत

शेयर बाजार के रुझान को समझने के लिए विश्लेषक 'डौ थ्योरी' का व्यापक उपयोग करते हैं। यह पद्धति चार्ल्स डौ द्वारा विकसित की गई थी। डौ थ्योरी का एक मुख्य सिद्धांत यह है कि डौ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) और डौ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (DJTA) दोनों की दिशा की तुलना की जाए। इस सिद्धांत के अनुसार, बाजार में वास्तविक तेजी या मंदी का रुझान तभी माना जाता है जब दोनों सूचकांक एक ही दिशा में गति कर रहे हों।

इसके अलावा, ट्रेडिंग वॉल्यूम को रुझान की पुष्टि के लिए एक महत्वपूर्ण मानदंड माना जाता है। डौ थ्योरी बाजार के प्राथमिक रुझान को तीन स्पष्ट चरणों में विभाजित करती है

• एक्यूमुलेशन चरण (संचेयन चरण): इस चरण में बड़े संस्थागत निवेशक या समझदार निवेशक बाजार में तेजी आने से पहले ही खरीदारी या बिकवाली शुरू कर देते हैं।
• पब्लिक पार्टिसिपेशन चरण (जन भागीदारी चरण): इसमें आम निवेशक और खुदरा व्यापारी बाजार के रुझान को देखकर खरीदारी शुरू करते हैं, जिससे कीमतों में बड़ी तेजी आती है।
• डिस्ट्रिब्यूशन चरण (वितरण चरण): इस अंतिम चरण में समझदार संस्थागत निवेशक अपना मुनाफा वसूल कर बाजार से बाहर निकलने लगते हैं, जबकि आम जनता खरीदारी जारी रखती है।

डौ जोन्स में निवेश और ट्रेडिंग के प्रमुख साधन

डौ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में निवेश और ट्रेडिंग के लिए कई वित्तीय साधन उपलब्ध हैं। व्यक्तिगत रूप से सभी 30 कंपनियों के शेयर खरीदने के बजाय निवेशक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) का उपयोग करते हैं। इसका एक प्रमुख उदाहरण SPDR डौ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ETF (DIA) है, जो निवेशकों को पूरे सूचकांक को एक एकल प्रतिभूति के रूप में ट्रेड करने की सुविधा देता है।

अल्पकालिक व्यापारियों के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स उपलब्ध हैं, जिनके माध्यम से वे सूचकांक के भविष्य के मूल्य पर दांव लगा सकते हैं। इसके अलावा, ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स व्यापारियों को एक पूर्व-निर्धारित कीमत पर सूचकांक खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं। साथ ही, म्यूचुअल फंड्स के माध्यम से भी निवेशक डौ जोन्स की 30 घटक कंपनियों के पोर्टफोलियो में निवेश कर सकते हैं।

वैश्विक मुद्रा, कमोडिटी और क्रिप्टो बाजार का हाल

इक्विटी फ्यूचर्स के अलावा अन्य वैश्विक बाजारों में भी महत्वपूर्ण हलचल देखी गई। विदेशी मुद्रा बाजार में, एशियाई सत्र के दौरान AUD/USD 0.7200 के स्तर से ऊपर स्थिर बना रहा। चीन के गर्म सीपीआई और पीपीआई आंकड़ों का इस पर सीमित असर पड़ा, जबकि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा दरें बढ़ाए जाने की संभावनाओं और जापानी येन में मजबूती से अमेरिकी डॉलर की कमजोरी ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को समर्थन दिया।

दूसरी ओर, यूरोपीय कारोबारी घंटों में USD/JPY 153.50 के स्तर के आसपास मंदी के दायरे में बना रहा। रॉयटर्स तानकन व्यावसायिक सर्वेक्षण के मजबूत आंकड़ों ने बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा नीति सामान्यीकरण की उम्मीदों को मजबूत किया। इसके चलते यह मुद्रा जोड़ा मंगलवार को बनाए गए सात महीने के निचले स्तर के करीब बना हुआ है।

कीमती धातुओं में, सोने ने अपने एक सप्ताह के निचले स्तर से रिकवरी करते हुए यूरोपीय सत्र में फिर से $4,400 प्रति औंस का स्तर हासिल कर लिया। जापानी येन की रैली के कारण अमेरिकी डॉलर में आई कमजोरी से सोने की तीन दिनों से जारी गिरावट थम गई।

डिजिटल एसेट बाजार में, पाई नेटवर्क (PI) ने बुधवार को अपनी बढ़त जारी रखी और $0.098 से ऊपर कारोबार किया। इससे पहले सप्ताह में इसने अपने 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज के पास समर्थन प्राप्त किया था। पाई कोर टीम द्वारा नेटवर्क की उपयोगिता बढ़ाने के लिए डेवलपर इकोसिस्टम को मजबूत करने के बयानों से इसे समर्थन मिला।

ऊर्जा बाजार में, कच्चे तेल के शांत दिखने के बावजूद डीजल बाजार में भारी उछाल दर्ज किया गया। अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स का WTI कच्चे तेल पर क्रैक स्प्रेड पहली बार $100 प्रति बैरल के पार निकल गया और $102.00 प्रति बैरल के इंट्राडे रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया।