आरबीए ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में मजबूती, यूएस डॉलर के दबाव के बावजूद बढ़त बरकरार

नेशनल ऑस्ट्रेलिया बैंक (NAB) ने अनुमान व्यक्त किया है कि RBA अपनी आगामी सितंबर बैठक में कैश रेट को बढ़ाकर 4.6% कर सकता है। वहीं, कॉमनवेल्थ बैंक और ANZ का अनुमान है कि ब्याज दर में यह बढ़ोतरी नवंबर महीने में देखने को मिल सकती है, हालांकि दोनों बैंकों ने स्वीकार किया है कि दरें इससे पहले भी बढ़ाई जा सकती हैं। RBA ने तीन बार दरें बढ़ाने के बाद अगस्त की बैठक में अपनी कैश रेट को 4.35% पर स्थिर रखा था। हालांकि, नीति निर्माताओं ने स्पष्ट चेतावनी दी थी कि यदि मुद्रास्फीति के जोखिम बढ़ते हैं तो मौद्रिक नीति में और सख्ती की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता।

आर्थिक गतिविधियों के संकेत: वेस्टपैक-मेलबर्न इंस्टीट्यूट इंडेक्स

वित्तीय सेवा फर्म BNY मेलन के विश्लेषक जियोफ यू ने जुलाई के वेस्टपैक-मेलबर्न इंस्टीट्यूट लीडिंग इंडेक्स के आंकड़ों पर ध्यान केंद्रित किया है। इस सूचकांक की छह महीने की वार्षिक वृद्धि दर जून के -0.4% से सुधरकर जुलाई में -0.2% दर्ज की गई। यद्यपि यह सूचकांक लगातार सातवें महीने अपने दीर्घकालिक रुझान से नीचे बना हुआ है, जियोफ यू का कहना है कि यह संकेत अब केवल आंशिक रूप से नकारात्मक रह गया है।

यह सुधार दर्शाता है कि ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था पूरी तरह से कमजोर होने के बजाय केवल सुस्त स्थिति में है। अर्थव्यवस्था में इस प्रकार के मामूली सुधार से केंद्रीय बैंक को मौद्रिक सख्ती बनाए रखने का आधार मिलता है, जिससे मुद्रा बाजार में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के प्रति निवेशकों का दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है।

आरबीए की मौद्रिक नीति और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की विनिमय दर

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के विनिमय मूल्य को निर्धारित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा तय की जाने वाली ब्याज दरें हैं। RBA अंतर-बैंक उधारी की दरों को नियंत्रित करता है, जिससे पूरी अर्थव्यवस्था की वाणिज्यिक ब्याज दरों पर सीधा प्रभाव पड़ता है। केंद्रीय बैंक का प्राथमिक लक्ष्य देश में उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति को 2% से 3% की लक्षित सीमा के भीतर बनाए रखना है।

जब ऑस्ट्रेलिया में ब्याज दरें अन्य प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंकों की तुलना में अधिक होती हैं, तो विदेशी निवेशकों के लिए ऑस्ट्रेलियाई संपत्तियां अधिक आकर्षक हो जाती हैं, जिससे AUD की मांग बढ़ती है। इसके विपरीत, अपेक्षाकृत कम ब्याज दरें मुद्रा को कमजोर करती हैं। इसके अलावा, RBA क्वांटिटेटिव इजिंग (QE) और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) जैसे उपायों का उपयोग भी करता है। QE से बाजार में मुद्रा की आपूर्ति बढ़ती है जो AUD के लिए नकारात्मक होती है, जबकि QT से क्रेडिट स्थितियां सख्त होती हैं जो AUD को मजबूती प्रदान करती है।

लौह अयस्क का निर्यात और चीनी अर्थव्यवस्था का प्रभाव

ऑस्ट्रेलिया एक संसाधन-समृद्ध देश है, और इसका आर्थिक ढांचा काफी हद तक कमोडिटी निर्यात पर निर्भर है। आयरन ओर (लौह अयस्क) ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा निर्यात उत्पाद है। वर्ष 2021 के आंकड़ों के अनुसार, ऑस्ट्रेलिया का वार्षिक लौह अयस्क निर्यात लगभग 118 अरब डॉलर का था, जिसका मुख्य खरीदार चीन है।

इसी कारण अंतरराष्ट्रीय बाजार में लौह अयस्क की कीमतों में उतार-चढ़ाव का सीधा असर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर पड़ता है। जब लौह अयस्क की कीमतें बढ़ती हैं, तो ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा की कुल मांग बढ़ जाती है और देश का व्यापार संतुलन बेहतर होता है। इसके विपरीत, कीमतें घटने पर AUD पर दबाव बनता है। चीन ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार है, इसलिए चीनी अर्थव्यवस्था का प्रदर्शन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सीधे प्रभावित करता है। चीन में औद्योगिक गतिविधि और आर्थिक वृद्धि तेज होने पर ऑस्ट्रेलियाई निर्यात की मांग बढ़ती है, जो AUD के मूल्य में वृद्धि लाती है।

व्यापार संतुलन और वैश्विक बाजार की जोखिम भावना

किसी देश का व्यापार संतुलन (ट्रेड बैलेंस) उसके निर्यात से होने वाली आय और आयात पर होने वाले खर्च का अंतर होता है। जब ऑस्ट्रेलिया के निर्यात उत्पादों की अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारी मांग होती है, तो व्यापार अधिशेष (ट्रेड सरप्लस) की स्थिति बनती है। विदेशी खरीदारों द्वारा ऑस्ट्रेलियाई सामान खरीदने के लिए AUD में भुगतान किए जाने से इस मुद्रा का मूल्य बढ़ता है। इसके विपरीत, व्यापार घाटा मुद्रा को कमजोर करता है।

इसके साथ ही, वैश्विक वित्तीय बाजारों की जोखिम भावना (मार्केट सेंटीमेंट) भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर बड़ा प्रभाव डालती है। AUD को एक जोखिम-संवेदनशील (रिस्क-ऑन) मुद्रा माना जाता है। जब अंतरराष्ट्रीय निवेशक जोखिम लेने के लिए तैयार होते हैं और उच्च रिटर्न वाली परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं, तो AUD को लाभ होता है। वहीं, जब बाजार में अनिश्चितता या डर का माहौल होता है (रिस्क-ऑफ), तो निवेशक सुरक्षित संपत्तियों की ओर रुख करते हैं जिससे AUD में गिरावट आती है।

अमेरिकी डॉलर की स्थिति, फेड नीति और प्रमुख मुद्रा जोड़े

विदेशी मुद्रा बाजार में अन्य प्रमुख मुद्राओं की हलचल भी AUD/USD को प्रभावित कर रही है। अमेरिका में हाल ही में जारी हुए मजबूत PCE मुद्रास्फीति आंकड़ों ने फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को उच्च बनाए रखने की संभावनाओं को बल दिया है। इससे अमेरिकी डॉलर इंडेक्स में मजबूती आई है, जिसने AUD/USD की तेजी पर सीमा लगा दी है।

अन्य मुद्रा जोड़ों की बात करें तो GBP/USD में बुधवार को पुनः गिरावट दर्ज की गई, और यह 1.3600 के स्तर से नीचे आ गया। मंगलवार को आई तेजी के बाद ब्रिटेन की मुद्रा में यह गिरावट अमेरिकी डॉलर में आई मजबूती और वैश्विक भू-राजनीतिक परिदृश्य के कारण देखी गई। इसी तरह, EUR/USD में भी बिकवाली का दबाव देखा गया और एशियाई बाजार खुलने से पहले यह 1.1600 के मध्य स्तर तक फिसल गया। बाजार प्रतिभागी गुरुवार को जारी होने वाले यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की बैठक के मिनट्स और शुक्रवार को जैक्सन होल सिम्पोजियम में फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉर्श के पहले भाषण पर नजर बनाए हुए हैं।

सोने की कीमतों में सुधार और वैश्विक बांड प्रतिफल का रुझान

कीमती धातुओं के बाजार में, गुरुवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान सोने की कीमतों में खरीदारी लौटी और यह $4,600 प्रति औंस के स्तर को पुनः पार कर गया। पिछले कारोबारी दिन में साप्ताहिक निचले स्तर तक गिरने के बाद सोने ने कुछ नुकसान की भरपाई की है।

स्ट्रेट ऑफ होर्मुज से जुड़ी अनिश्चितताओं में कमी की उम्मीदों और अमेरिकी बांड यील्ड में आई गिरावट के कारण अमेरिकी डॉलर की तेजी थम गई, जिससे सोने को सहारा मिला। हालांकि, अमेरिका में PCE मुद्रास्फीति के उच्च आंकड़ों के कारण फेड द्वारा दरें बढ़ाने की संभावना बनी हुई है, जो अमेरिकी डॉलर को मजबूती दे रही है और बिना ब्याज वाली परिसंपत्ति सोने की ऊपरी बढ़त को सीमित कर रही है।