कच्चे तेल में नरमी और भू-राजनीतिक चर्चाओं के बीच संभली चांदी, पर बॉन्ड यील्ड से सीमित बढ़त

ट्रेजरी विभाग का बायबैक और वैश्विक केंद्रीय बैंकों की नीतियां

बढ़ती बॉन्ड यील्ड को काबू में करने के लिए नीतिगत स्तर पर भी बड़े कदम उठाए जा रहे हैं। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने बढ़ती यील्ड को नियंत्रित करने के अपने जारी प्रयासों के तहत अतिरिक्त 6 बिलियन डॉलर मूल्य के दीर्घावधि ट्रेजरी बॉन्ड वापस खरीदने की योजना सामने रखी है। ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट ने इस दूसरे विस्तारित बायबैक की घोषणा बुधवार को की थी। दूसरी ओर, वैश्विक केंद्रीय बैंक भी अपनी मौद्रिक नीतियों को पुनर्गठित कर रहे हैं। बैंक ऑफ जापान (BoJ) ने 7-2 के बहुमत से अपने अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00% से बढ़ाकर 1.25% कर दिया है, जो मौद्रिक नीति के सामान्यीकरण की दिशा में एक और महत्वपूर्ण कदम है। बैंक ऑफ जापान का यह फैसला पिछले कुछ हफ्तों से बाजार की व्यापक अपेक्षाओं के पूरी तरह अनुरूप रहा है।

मुद्रा बाजारों और अन्य परिसंपत्तियों की हलचल

मुद्रा बाजार के व्यापक रुझान भी कमोडिटी बाजार पर गहरा प्रभाव डाल रहे हैं। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) शुक्रवार के एशियाई सत्र में अगस्त की शुरुआत के बाद के सबसे निचले स्तर पर फिसल गया और रातों-रात 200-दिवसीय एसएमए के नीचे टूटने के बाद 0.7000 के मनोवैज्ञानिक स्तर के पास कमजोर नजर आया। फेडरल रिजर्व के आक्रामक रुख के बीच कच्चे तेल की पूर्व रैली ने मुद्रास्फीति की आशंकाओं को हवा दी थी, जिससे अमेरिकी बॉन्ड यील्ड कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। दूसरी तरफ, भू-राजनीतिक जोखिमों ने अमेरिकी डॉलर को दो महीने के शिखर पर पहुंचा दिया, जिसने रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों को दबा दिया। जापानी येन के मुकाबले डॉलर (USD/JPY) शुक्रवार को थोड़ा नरम होकर 159.00 के तीन सप्ताह के उच्च स्तर से पीछे हटा, क्योंकि येन में बिकवाली करने वाले संभावित सरकारी हस्तक्षेप की आशंका से सतर्क हो गए। सोने की बात करें तो यह गुरुवार के 4,244 डॉलर के साप्ताहिक निचले स्तर से उबरने का प्रयास करते हुए भी 4,300 डॉलर प्रति औंस के नीचे बना रहा और चार हफ्तों में अपने सबसे खराब साप्ताहिक प्रदर्शन की ओर अग्रसर दिखा।

चांदी की दोहरी भूमिका और औद्योगिक मांग का गणित

चांदी वैश्विक वित्तीय बाजार में निवेशकों के बीच व्यापक रूप से कारोबार की जाने वाली एक बहुमूल्य धातु है। ऐतिहासिक रूप से इसे मूल्य के भंडारण और विनिमय के माध्यम के रूप में उपयोग में लाया जाता रहा है। हालांकि सोने की तुलना में इसका व्यापार परिमाण अलग रहता है, फिर भी निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके आंतरिक मूल्य और उच्च मुद्रास्फीति के समय संभावित बचाव के रूप में चांदी की ओर रुख करते हैं। बाजार सहभागियों के लिए भौतिक चांदी को सिक्कों या सिल्लियों के रूप में खरीदने के साथ-साथ एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) जैसे वित्तीय माध्यमों से भी व्यापार करने की सुविधा उपलब्ध है, जो अंतरराष्ट्रीय बाजारों में इसकी कीमतों को ट्रैक करते हैं। इसके अलावा, खनन आपूर्ति और रीसाइक्लिंग दरें भी इसके मूल्य निर्धारण को तय करती हैं, क्योंकि प्राकृतिक रूप से चांदी सोने की तुलना में अधिक प्रचुर मात्रा में पाई जाती है।

मूल्यवान धातु होने के साथ-साथ चांदी का एक बड़ा हिस्सा औद्योगिक प्रक्रियाओं में खप जाता है। तांबे और सोने से भी अधिक विद्युत चालकता होने के कारण इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे हाई-टेक क्षेत्रों में चांदी की अपरिहार्य भूमिका है। वैश्विक आर्थिक महाशक्तियां इसकी कीमतों में उतार-चढ़ाव तय करने में मुख्य भूमिका निभाती हैं। अमेरिका और विशेष रूप से चीन के विशाल औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न विनिर्माण प्रक्रियाओं में चांदी का भारी उपयोग करते हैं। वहीं दूसरी तरफ, भारत जैसे विकासशील देश में उपभोक्ताओं द्वारा आभूषणों और घरेलू परिसंपत्तियों के लिए की जाने वाली मजबूत मांग चांदी के वैश्विक मूल्य निर्धारण में एक अहम आधार तैयार करती है। इन औद्योगिक क्षेत्रों में मांग का उछाल कीमतों को ऊपर की ओर ले जाता है, जबकि विनिर्माण मंदी इसे नीचे धकेल सकती है।

गोल्ड-सिल्वर अनुपात और तकनीकी संकेतक

सुरक्षित निवेश विकल्प के तौर पर चांदी अक्सर सोने के कदमों पर चलती है। जब सोने की कीमतों में उछाल आता है, तो चांदी भी आमतौर पर उसी दिशा में आगे बढ़ती है, हालांकि इसकी गतिशीलता सोने से कुछ भिन्न हो सकती है। दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को मापने के लिए गोल्ड/सिल्वर अनुपात एक अहम पैमाना माना जाता है। यह अनुपात दर्शाता है कि सोने के एक औंस के मूल्य के बराबर होने के लिए कितने औंस चांदी की आवश्यकता होगी। यदि यह अनुपात काफी ऊंचा हो जाए, तो कई तकनीकी विश्लेषक इसे चांदी के अवमूल्यन अथवा सोने के अधिक मूल्यवान होने का संकेत मानते हैं। इसके विपरीत, इस अनुपात में भारी गिरावट यह दर्शाती है कि चांदी की तुलना में सोना अपेक्षाकृत सस्ता हो सकता है।

लाइव तकनीकी आंकड़ों के अनुसार, चांदी का 14-दिवसीय आरएसआई (RSI) 48 के स्तर पर बना हुआ है, जो बाजार में तटस्थ रुख का संकेत देता है। एमएसीडी (MACD) -0.07 पर है और इसका सिग्नल लाइन 0.19 पर है, जो हिस्टोग्राम के -0.27 के साथ मंदी का रुख दर्शा रहा है। मूविंग एवरेज की स्थिति देखें तो 20-दिवसीय ईएमए 65.07 डॉलर, 50-दिवसीय ईएमए 64.94 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 66.89 डॉलर पर है। 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से नीचे होना एक डेथ क्रॉस को रेखांकित करता है, जिससे दीर्घकालिक रुझान दबाव में दिखाई देता है। इसके अतिरिक्त, बोलिंगर बैंड्स 62.70 डॉलर से 67.86 डॉलर के दायरे में फैले हैं, जबकि 14-दिवसीय एडीएक्स 12 पर होने से बाजार सीमित दायरे में होने का संकेत देता है। तत्काल पिवट स्तर 64.30 डॉलर पर है, जहां पहला रेजिस्टेंस 64.59 डॉलर और दूसरा 64.83 डॉलर पर देखा जा रहा है, जबकि सपोर्ट क्रमशः 64.06 डॉलर और 63.77 डॉलर पर स्थित है।