अमेज़न के शेयरों में लगातार हो रही गिरावट निवेशकों के लिए चर्चा का मुख्य विषय बनी हुई है। बाजार के जानकारों का मानना है कि इसके पीछे का सबसे बड़ा कारण कंपनी की साल 2026 के लिए 200 अरब डॉलर की पूंजी व्यय (कैपेक्स) योजना है। भले ही कंपनी का राजस्व और मुनाफा लगातार बढ़ रहा है, लेकिन इस भारी-भरकम खर्च ने निवेशकों को डरा दिया है। पिछले एक महीने में शेयरों में 13 प्रतिशत की गिरावट आई है और अब ये करेक्शन जोन में पहुंच चुके हैं, जिससे यह सवाल खड़ा हो गया है कि क्या अब अमेज़न के शेयर खरीदने का यह सही मौका है।
अमेज़न स्टॉक का भविष्य और निवेश पर नजरिया
आमतौर पर अमेज़न का शेयर निवेशकों के लिए चिंता का विषय नहीं रहा है, लेकिन इसके रिटेल और क्लाउड दोनों ही विभागों ने हाल में निवेशकों को सोच में डाल दिया है। चिंता का बड़ा कारण खर्च है। हालांकि कंपनी की बैलेंस शीट में 143 अरब डॉलर की नकदी मौजूद है, फिर भी 200 अरब डॉलर के निवेश के वादे ने बाजार को परेशान किया है। इसी कारण मैग्निसेंट सेवन कंपनियों में अमेज़न का प्रदर्शन सबसे कमजोर रहा है और यही मुख्य वजह है कि बाजार के अन्य हिस्सों के स्थिर रहने के बावजूद इसके शेयरों में दबाव है।
कंपनी का वैल्यूएशन भी नीचे आया है। इसका प्राइस टू अर्निंग रेशियो करीब 29 है, जो S&P 500 के 32 के औसत से कम है। यह उन वर्षों के विपरीत है जब यह मल्टीपल 50 और कभी-कभी 100 से ऊपर हुआ करता था। 2.64 ट्रिलियन डॉलर के मार्केट कैप के कारण शेयरों को दोगुना होने के लिए अतिरिक्त 2.64 ट्रिलियन डॉलर के मूल्य की आवश्यकता होगी। कुल मिलाकर, यह स्थिति घबराहट से ज्यादा बाजार के दोबारा मूल्य निर्धारण (रीसेट) जैसी दिखती है।
शेयर बाजार के अनुमान और आंकड़े क्या कहते हैं
पूंजी खर्च से जुड़ी चिंताओं के बावजूद, अमेज़न का भविष्य कंपनी के वास्तविक परिणामों के आधार पर काफी बेहतर दिखाई देता है। साल 2026 की पहली तिमाही में नेट सेल्स में साल-दर-साल 17 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, जो एक साल पहले की 9 प्रतिशत की दर से कहीं अधिक है। नेट इनकम 30 अरब डॉलर रही, जिसमें 77 प्रतिशत की उछाल देखी गई। इसमें से लगभग 16 अरब डॉलर निवेश से मिले लाभ का हिस्सा थे, फिर भी ऑपरेटिंग इनकम में 29 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई। ऑनलाइन बिक्री में 12 प्रतिशत वार्षिक वृद्धि दर्ज की गई और AWS की नेट सेल्स में 28 प्रतिशत की तेजी आई, जो ग्रांड व्यू रिसर्च द्वारा क्लाउड उद्योग के लिए बताए गए 16 प्रतिशत के चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर से बहुत अधिक है।
इस तरह की वृद्धि और व्यवसाय का सूक्ष्म विश्लेषण यह बताता है कि कंपनी का शेयर मूल्य टारगेट मौजूदा बिकवाली के अनुमान से कहीं अधिक होना चाहिए। यह संकेत देता है कि शेयरों में गिरावट का संबंध व्यवसाय की बुनियादी मजबूती से कम और निवेश की भावना से अधिक है। अमेज़न के CEO एंडी जस्सी ने कहा है कि उन्हें पूरा भरोसा है कि इस निवेश का परिणाम बेहतर मिलेगा।
क्या अमेज़न के शेयर खरीदने का अभी सही समय है
10 जुलाई को अमेज़न के शेयर 245.34 डॉलर पर कारोबार कर रहे थे, जिसमें उस दिन 0.69 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई थी। इसका 52 हफ्तों का दायरा 196.00 डॉलर से लेकर 278.56 डॉलर तक रहा है। वॉल स्ट्रीट का रुख काफी हद तक सकारात्मक है, जहां दर्जनों विश्लेषक इसे बाय रेटिंग दे रहे हैं और औसत प्राइस टारगेट 300 डॉलर से ऊपर है।
पूंजी खर्च का बोझ और उपभोक्ता खर्च में नरमी ऐसी चुनौतियां हैं जो जल्दी खत्म होने वाली नहीं हैं, और बड़े मार्केट कैप का मतलब है कि विकास पहले की तुलना में धीमा हो सकता है। इसके बावजूद हर तिमाही में दो अंकों की सेल्स ग्रोथ यह साबित करती है कि कई विशेषज्ञ क्यों इसे अभी खरीदने लायक मानते हैं। कुल मिलाकर, यह एक टूटे हुए व्यवसाय के बजाय मूल्यांकन को संतुलित करने की प्रक्रिया ज्यादा लगती है और आने वाले वर्ष के लिए आंकड़े ऊपर की ओर इशारा कर रहे हैं। फिलहाल ज्यादातर वॉल स्ट्रीट विशेषज्ञ इसके पक्ष में हैं।
