अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में शुक्रवार के शुरुआती एशियाई और यूरोपीय कारोबारी सत्रों के दौरान यूरो और जापानी येन की विनिमय दर (EUR/JPY) 176.85 के स्तर के आसपास मामूली बढ़त दर्ज करती दिखी। हालिया कारोबार में यह जोड़ी 176.66 के आसपास टिकी हुई है, जो इसके पिछले बंद स्तर 177.22 के मुकाबले लगभग 0.32 प्रतिशत की गिरावट को दर्शाती है। इसके बावजूद, व्यापक तकनीकी परिदृश्य में 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) के नीचे कारोबार करने के कारण मंदी का रुझान लगातार बना हुआ है। जापानी अधिकारियों द्वारा मुद्रा बाजार में संभावित हस्तक्षेप की चेतावनियों और बैंक ऑफ जापान (BoJ) की सतर्क मौद्रिक नीति ने व्यापारियों को बेहद सतर्क कर दिया है।
जापानी अधिकारियों की मुद्रा हस्तक्षेप चेतावनी
जापानी येन में आ रही तेज गिरावट को रोकने के लिए टोक्यो से आक्रामक बयानों का दौर जारी है। जापानी वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा ने शुक्रवार को स्पष्ट किया कि सरकारी अधिकारी विदेशी मुद्रा बाजार में हाल ही में देखे गए एकतरफा और अत्यधिक तेज बदलावों पर पैनी नजर रख रहे हैं। उन्होंने जोर देकर कहा कि सरकार मुद्रा बाजार की इस अस्थिरता से निपटने के लिए उचित और कड़े कदम उठाएगी। इसके अतिरिक्त, जापानी वित्त मंत्रालय इस मुद्दे पर अमेरिकी ट्रेजरी के साथ भी लगातार समन्वय बनाए हुए है।
मुद्रा बाजार के सहभागियों का मानना है कि यदि जापानी येन में गिरावट का सिलसिला यूं ही जारी रहता है, तो जापानी अधिकारी येन को मजबूती देने के लिए प्रत्यक्ष रूप से बाजार में हस्तक्षेप कर सकते हैं। इस संभावित हस्तक्षेप की आशंका ने डॉलर और यूरो के मुकाबले येन में आक्रामक बिकवाली को कुछ हद तक सीमित कर दिया है।
बैंक ऑफ जापान का मौद्रिक रुख और आंतरिक मतभेद
बैंक ऑफ जापान (BoJ) के बोर्ड सदस्य टोइचिरो असादा ने गुरुवार को केंद्रीय बैंक के नीतिगत फैसलों पर महत्वपूर्ण टिप्पणी की। असादा ने चेतावनी दी कि केंद्रीय बैंक को इस जोखिम के प्रति बेहद सतर्क रहना चाहिए कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी से अंतर्निहित मुद्रास्फीति नीचे गिर सकती है, विशेष रूप से ऐसे समय में जब घरेलू उपभोग में गति की कमी देखी जा रही है।
सेंट्रल बैंक भाषणों का विश्लेषण करने वाले सूचकांक FXS स्पीचट्रैकर पर टोइचिरो असादा के भाषण को 10 में से 4.4 का स्कोर मिला, जो इसके ऐतिहासिक औसत 3.8/10 से थोड़ा अधिक है। यह स्कोर केंद्रीय बैंक के सतर्क लेकिन हल्के सख्त रवैये को दर्शाता है। असादा के भाषण में यह स्पष्ट संकेत दिया गया कि कमजोर उपभोग के बीच दरों में जल्दबाजी में बढ़ोतरी नहीं की जाएगी। केंद्रीय बैंक की स्वायत्तता पर जोर देते हुए यह भी कहा गया कि भविष्य में दरों में वृद्धि या कटौती दोनों के विकल्प खुले रखे गए हैं।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक की नीति और दर वृद्धि का अनुमान
यूरोपीय मोर्चे पर, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के संबंध में बाजार का अनुमान है कि वह अगले महीने चल रहे चक्र की अपनी अंतिम जमा दर (डिपॉजिट रेट) वृद्धि कर सकता है। रॉयटर्स द्वारा कराए गए एक सर्वे में अधिकांश अर्थशास्त्रियों ने इस बात की पुष्टि की है।
हालाँकि, सर्वे में शामिल एक तिहाई से अधिक विशेषज्ञों का यह भी मानना है कि ECB को 2027 की शुरुआत में एक अतिरिक्त दर वृद्धि करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। इसका मुख्य कारण यह है कि यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 2 प्रतिशत के दीर्घकालिक लक्ष्य से दोगुने स्तर पर बनी हुई है। यूरोप और जापान के बीच ब्याज दरों का यह अंतर EUR/JPY जोड़ी के बुनियादी ढांचे को प्रभावित कर रहा है।
जापानी सरकारी बॉन्ड बाज़ार की स्थिति और MUFG विश्लेषण
एमयूएफजी/बीटीएमयू (MUFG/BTMU) के वित्तीय विश्लेषकों ने अपनी हालिया रिपोर्ट में रेखांकित किया है कि जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) बाजार में निवेशकों के विश्वास में सुधार के स्पष्ट संकेत मिल रहे हैं। विश्लेषक इसका श्रेय बैंक ऑफ जापान की अधिक सक्रिय नीति और इस व्यापक सहमति को देते हैं कि BoJ अपनी तटस्थ नीति दर के काफी करीब पहुंच रहा है।
जापानी वित्त मंत्रालय (MoF) के डेटा से पुष्टि होती है कि जापानी परिवारों द्वारा JGB की खरीदारी में जोरदार इजाफा हुआ है। वित्त मंत्रालय, जिसने अपनी वेबसाइट का एक पूरा हिस्सा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए समर्पित किया है, ने बताया कि नवंबर में 3-वर्षीय, 5-वर्षीय और 10-वर्षीय बॉन्ड की कुल बिक्री 2,026 अरब येन (JPY 2,026bn) तक पहुंच गई, जो किसी एक महीने में व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा खरीदा गया सबसे बड़ा आंकड़ा है।
EUR/JPY का तकनीकी विश्लेषण और संकेतक
दैनिक चार्ट पर, EUR/JPY जोड़ी का अल्पकालिक रुख नकारात्मक बना हुआ है क्योंकि यह 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) के नीचे बनी हुई है। वर्तमान में यह जोड़ी बोलिंजर बैंड्स के मध्य रेखा (176.80) के पास संघर्ष कर रही है और बोलिंजर लिफाफे के निचले आधे हिस्से में दबाव का सामना कर रही है।
तकनीकी सूचकांकों का विवरण इस प्रकार है
- रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI): RSI वर्तमान में 45 से 46 के स्तर पर बना हुआ है। यह सुस्त और मामूली नकारात्मक गति को दर्शाता है, जिससे स्पष्ट है कि विक्रेता बाजार पर नियंत्रण बनाए हुए हैं लेकिन अत्यधिक बिकवाली (ओवरसोल्ड) की स्थिति अभी नहीं आई है।
- मूविंग एवरेज (EMA व SMA): 20-दिवसीय EMA 177.04 पर, 50-दिवसीय EMA 178.34 पर और 200-दिवसीय EMA 181.62 पर स्थित है। 50-दिवसीय SMA 177.87 पर है, जबकि 200-दिवसीय SMA 182.95 पर स्थित है। 50-दिवसीय EMA का 200-दिवसीय EMA के नीचे होना 'डेथ क्रॉस' संरचना को दर्शाता है, जो लंबी अवधि के मंदी के रुख को मजबूती देता है।
- MACD संकेतक: MACD लाइन -0.30 पर है और सिग्नल लाइन -0.47 पर है, जिसमें 0.17 का हिस्टोग्राम सकारात्मक गति की हल्की झलक दिखाता है।
- ADX एवं स्टोकैस्टिक: ADX 18 के स्तर पर है जो किसी मजबूत रुझान की अनुपस्थिति और सीमित दायरे के कारोबार (रेंज-बाउंड) का संकेत देता है। स्टोकैस्टिक में फास्ट लाइन 47 और सिग्नल लाइन 58 पर है।
- ATR और अस्थिरता: 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज (ATR) 1.17 पर है, जो दैनिक अस्थिरता के आधार पर स्टॉप-लॉस सेट करने के लिए उपयुक्त दायरा प्रदान करता है।
व्यापारियों के लिए प्रमुख रेजिस्टेंस और सपोर्ट स्तर
EUR/JPY के लिए ऊपरी और निचले स्तरों पर महत्वपूर्ण तकनीकी सीमाएँ तय हैं जिन्हें व्यापारियों को ध्यान में रखना चाहिए
- पहला रेजिस्टेंस स्तर: ऊपर की ओर प्राथमिक रुकावट 178.25 के पास बोलिंजर बैंड के ऊपरी दायरे और 178.46 के 20-दिवसीय रेजिस्टेंस स्तर पर देखी जा रही है।
- दूसरा रेजिस्टेंस स्तर: यदि मूल्य 178.25 से ऊपर निकलता है, तो 180.00 का मनोवैज्ञानिक स्तर अगला लक्ष्य होगा।
- मुख्य रेजिस्टेंस बैरियर: 180.00 के पार निर्णायक ब्रेक से 181.25 पर स्थित 100-दिवसीय SMA का प्रमुख रेजिस्टेंस खुलेगा, जो लगातार रिकवरी के प्रयासों को रोक रहा है।
- पहला सपोर्ट स्तर: नीचे की ओर तत्काल सपोर्ट 6 नवंबर के निचले स्तर 176.16 और पिवट स्तर 176.24 पर स्थित है।
- दूसरा सपोर्ट स्तर: 176.16 से नीचे फिसलने पर 175.35 के आसपास बोलिंजर बैंड की निचली सीमा और 175.82 का S2 सपोर्ट क्षेत्र सक्रिय हो जाता है।
- दीर्घकालिक गिरावट का लक्ष्य: यदि 175.35 का स्तर टूटता है, तो EUR/JPY जोड़ी 2 अक्टूबर 2025 के निचले स्तर 172.27 की तरफ रुख कर सकती है। इस जोड़ी का 52-सप्ताह का दायरा 175.07 से 187.93 के बीच रहा है।
जापानी येन के दीर्घकालिक कारक और सुरक्षित निवेश की भूमिका
जापानी येन (JPY) दुनिया की सबसे प्रमुख कारोबार की जाने वाली मुद्राओं में से एक है। येन का मूल्यांकन मुख्य रूप से जापानी अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन, बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति, अमेरिकी व जापानी बॉन्ड प्रतिफल (यिल्ड) के अंतर और वैश्विक जोखिम भावना से तय होता है।
BoJ के पास विनिमय दर पर नियंत्रण का जनादेश है। 2013 से 2024 के दौरान BoJ की अत्यधिक उदार (अल्ट्रा-लूज) मौद्रिक नीति के कारण येन अन्य प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले काफी कमजोर हुआ था। इसका मुख्य कारण BoJ और अमेरिकी फेडरल रिजर्व सहित अन्य केंद्रीय बैंकों के बीच ब्याज दर का बढ़ता अंतर था। हालांकि, 2024 में इस नीति को धीरे-धीरे समाप्त करने के BoJ के फैसले और अन्य बैंकों द्वारा दर कटौती से यह अंतर कम हो रहा है। इसके अतिरिक्त, वैश्विक तनाव के समय जापानी येन को एक 'सुरक्षित निवेश' (सेफ-हेवन) माना जाता है, जिससे संकट के समय इसमें मजबूती आती है।
अन्य प्रमुख वित्तीय परिसंपत्तियों का हालिया हाल
विदेशी मुद्रा और वैश्विक बाजारों की व्यापक तस्वीर में अन्य परिसंपत्तियों की स्थिति इस प्रकार है
- AUD/USD: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 10- महीने के निचले स्तर के करीब 0.6800 के स्तर पर संघर्ष कर रहा है। फेड द्वारा ब्याज दरों में आक्रामक रुख बनाए रखने और अमेरिकी-ईरान कूटनीति की उम्मीदें कम होने से डॉलर मजबूत हुआ है, जबकि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) का ढीला रुख AUD को दबा रहा है।
- USD/JPY: USD/JPY की जोड़ी 160.00 के स्तर के करीब सितंबर की शुरुआत के उच्चतम स्तरों के पास टिकी हुई है, जहां सरकारी हस्तक्षेप का जोखिम बना हुआ है। अमेरिका-जापान ब्याज दर का बड़ा अंतर येन कैरी ट्रेड को सहारा दे रहा है।
- सोना (XAU/USD): सोना पिछले सत्र में 3,850 डॉलर के 13-महीने के निचले स्तर को छूने के बाद शुक्रवार को लगभग 0.9 प्रतिशत की रिकवरी के साथ 3,915 डॉलर प्रति औंस के आसपास पहुंच गया। हालांकि, व्यापक मंदी का दबाव अब भी बना हुआ है।
- बिटकॉइन (BTC/USD): बिटकॉइन 70,000 डॉलर के नीचे फिसल गया है और इसमें 3 प्रतिशत से अधिक की साप्ताहिक गिरावट दर्ज की गई है। लगातार छठे सप्ताह मंदी के साथ बंद होने का खतरा मंडरा रहा है।
- ब्रांट क्रूड (Brent Crude): अक्टूबर के मध्य से अब तक कच्चे तेल की कीमतों में लगभग एक तिहाई की गिरावट आई है। लेकिन डीजल, माल भाड़ा (फ्रेट) और उर्वरक की उच्च लागत के कारण 2027 तक उपभोक्ता मुद्रास्फीति पर दबाव बना रह सकता है।
