शुक्रवार को एशियाई कारोबार के दौरान इंडोनेशियाई रुपिया में सुधार देखने को मिला और यह अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 18,220 के स्तर के आसपास कारोबार कर रहा था। पिछले कारोबारी दिन यह ऑल-टाइम निचले स्तर 18,285 तक फिसल गया था। इंडोनेशिया के उपराष्ट्रपति गिबरान रकाबूमिंग के पद त्यागने के बाद देश में राजनीतिक स्थिति स्पष्ट होने से निवेशकों की चिंताएं थोड़ी कम हुई हैं। सरकार ने भी भरोसा दिया है कि सत्ता परिवर्तन के बावजूद देश की आर्थिक गतिविधियां सामान्य रूप से संचालित होती रहेंगी।
राजनीतिक बदलाव और विदेशी पूंजी की निकासी का खतरा
उपराष्ट्रपति के इस्तीफे से उपजी तात्कालिक राजनीतिक अनिश्चितता भले ही शांत हो गई हो, लेकिन दक्षिण-पूर्व एशिया की इस सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के सामने राजकोषीय और पूंजी प्रवाह से जुड़ी चुनौतियां बनी हुई हैं। आंकड़े दर्शाते हैं कि इंडोनेशिया का 10 महीने का बजट घाटा सकल घरेलू उत्पाद (GDP) के 1.47% तक पहुंच गया है, जो सरकारी खर्च के बढ़ते दबाव को उजागर करता है।
इसके साथ ही अंतरराष्ट्रीय शेयर पोर्टफोलियो के मोर्चे पर भी झटका लगा है। एमएससीआई के नवंबर रीव्यू के दौरान वैश्विक सूचकांक से इंडोनेशियाई कंपनियों बारितो पैसिफिक और भूमि रिसोर्सेज को हटा दिया गया है। इस कटौती के बाद अब इस प्रमुख वैश्विक इंडेक्स में इंडोनेशिया की केवल 7 कंपनियां ही बची हैं, जिनमें देश के 4 बड़े बैंक शामिल हैं। सूचकांक में इंडोनेशिया का वजन कम होने से वैश्विक फंड्स द्वारा भारतीय और अन्य एशियाई बाजारों में पुनर्संतुलन के चलते भारी विदेशी पूंजी निकासी का जोखिम बढ़ गया है।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीति और डॉलर का दबदबा
डॉलर के मुकाबले इंडोनेशियाई रुपिया (USD/IDR) में आई यह मजबूती सीमित रह सकती है, क्योंकि अमेरिकी डॉलर को लगातार समर्थन मिल रहा है। अमेरिका में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के उम्मीद से अधिक मजबूत आंकड़ों के बाद वहां मुद्रास्फीति की चिंता गहरा गई है, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दिसंबर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें मजबूत हुई हैं।
केंद्रीय बैंक के अधिकारियों के बयानों ने भी मौद्रिक नीति में सख्ती के संकेत दिए हैं। फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वॉलर ने कहा कि यदि कोर मुद्रास्फीति ऊंचे स्तर पर बनी रहती है तो 50 बेसिस पॉइंट्स की दर वृद्धि पर विचार किया जाना चाहिए। वहीं फेड अधिकारी विलियम्स ने मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था और लगातार बनी हुई महंगाई का हवाला देते हुए कहा कि मूल्य स्थिरता हासिल करने के लिए केंद्रीय बैंक को कदम उठाते रहना होगा। उनके अनुसार, नीतिगत दरों का उद्देश्य कीमतों के स्तर को पीछे ले जाना नहीं बल्कि महंगाई की रफ्तार को नियंत्रित करना है।
बैंक इंडोनेशिया का हस्तक्षेप और कमोडिटी व्यापार का गणित
एक उभरते बाजार की मुद्रा होने के कारण इंडोनेशियाई रुपिया वैश्विक लिक्विडिटी, घरेलू बुनियादी ढांचे और कमोडिटी कीमतों में उतार-चढ़ाव से सीधे प्रभावित होता है। केंद्रीय बैंक, बैंक इंडोनेशिया (BI), विनिमय दर में बड़े उतार-चढ़ाव को रोकने के लिए बाजार में सक्रिय भूमिका निभा रहा है।
विदेशी निवेशकों को आकर्षित बनाए रखने और मुद्रा को संभालने के लिए बैंक इंडोनेशिया अमेरिकी फेड के मुकाबले ब्याज दरों के अंतर को संतुलित करता है। इसके अलावा केंद्रीय बैंक ट्रिपल-इंटरवेंशन फ्रेमवर्क का उपयोग करता है, जिसके तहत स्पॉट फॉरेक्स मार्केट, डोमेस्टिक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (DNDF) और सरकारी बांड मार्केट में एक साथ हस्तक्षेप किया जाता है। साथ ही सेकुरिटास रुपिया बैंक इंडोनेशिया (SRBI) जैसे अल्पकालिक मौद्रिक उपकरणों के जरिए घरेलू तरलता को नियंत्रित किया जाता है।
व्यापारिक दृष्टिकोण से देखें तो इंडोनेशिया पाम ऑयल, कोयला, निकल और प्राकृतिक गैस का प्रमुख निर्यातक है। जब अंतरराष्ट्रीय बाजार में इन कमोडिटीज के दाम बढ़ते हैं तो देश का निर्यात राजस्व बढ़ता है, जिससे व्यापार अधिशेष और विदेशी मुद्रा का आगमन रुपिया को मजबूती देता है। हालांकि, इंडोनेशिया कच्चे तेल का शुद्ध आयात करता है, इसलिए वैश्विक स्तर पर तेल की ऊंची कीमतें देश के आयात बिल और चालू खाते के घाटे को बढ़ा देती हैं, जिससे रुपिया पर दबाव बनता है।
वैश्विक बाजार का हाल: सोना, क्रिप्टो, करेंसी और क्रूड ऑयल
अमेरिका में सख्त मौद्रिक नीति की संभावनाओं और मजबूत डॉलर के बीच दुनिया के अन्य वित्तीय बाजारों पर भी असर पड़ा है
- ऑस्ट्रेलियन डॉलर (AUD/USD): रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) के नरम रुख और मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण ऑस्ट्रेलियन डॉलर 10 महीने के निचले स्तर 0.6800 के पास कारोबार कर रहा है।
- जापानी येन (USD/JPY): जापानी येन के मुकाबले डॉलर सितंबर की शुरुआत के बाद के उच्चतम स्तर के करीब है। हालांकि 160.00 के स्तर के पास जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में हस्तक्षेप के डर से कारोबारी सतर्क हैं।
- सोने की कीमतें: शुक्रवार को सोने की कीमत 0.9% बढ़कर लगभग $3,915 प्रति औंस पर पहुंच गई, जो पिछले कारोबारी दिन $3,850 के 13 महीने के निचले स्तर पर चली गई थी।
- बिटकॉइन में गिरावट: बिटकॉइन में बिकवाली का दबाव बढ़ा है और यह $70,000 के नीचे फिसल गया है। इस सप्ताह इसमें 5% से अधिक की गिरावट आई है, जो लगातार छठे सप्ताह नुकसान का संकेत है।
- ब्रांट क्रूड और महंगाई: मध्य-पूर्व में तनाव कम होने की उम्मीद से ब्रांड क्रूड की कीमतें मध्य-अक्टूबर के शिखर से लगभग एक-तिहाई घट चुकी हैं। हालांकि डीजल, मालभाड़ा और उर्वरक की ऊंची लागत के कारण अमेरिका में 2027 तक उपभोक्ता कीमतों पर महंगाई का दबाव बना रह सकता है।
