गुरुवार का दिन असल में अमेरिकी डॉलर के नाम रहा, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के नहीं। अमेरिका के कमजोर पेरोल आंकड़ों के आते ही AUD/USD तेजी से उछलकर 0.6950 की ओर बढ़ा, लेकिन यह बढ़त टिक नहीं पाई और जोड़ी अपने ऊंचे स्तर से काफी नीचे बंद हुई। सबसे बड़ी विडंबना यह रही कि इस दौरान ऑस्ट्रेलिया के अपने आंकड़े सुधरे। S&P ग्लोबल का कंपोजिट परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) रेंगते हुए वापस विस्तार क्षेत्र में 50.4 पर पहुंच गया, और सर्विसेज 50.5 पर रहा, यानी दोनों ही 50 की ग्रोथ लाइन के ऊपर लौट आए। पर बाजार को इसकी परवाह नहीं थी। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर एक यात्री की तरह डॉलर की गाड़ी में बैठा रहा, ठीक वैसे ही जैसे वह पूरी तिमाही करता आया है।
ताजा भाव भी यही तस्वीर दिखाते हैं। लाइव मार्केट डेटा के मुताबिक AUD/USD अभी 0.6918 के आसपास कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद भाव 0.6892 से करीब 0.38% ऊपर है। दैनिक RSI(14) 36 पर है, जो बताता है कि जोड़ी पर बिकवाली का दबाव अब भी हावी है लेकिन वह ओवरसोल्ड इलाके की ओर बढ़ रही है।
सख्त नीति के बावजूद कमजोरी क्यों
दिलचस्प बात यह है कि यह कमजोरी किताबों के नियम के उलट है, क्योंकि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) विकसित दुनिया के सबसे सख्त रुख वाले केंद्रीय बैंकों में से एक है। इसने 2026 में तीन बार दरें बढ़ाकर 4.35% तक पहुंचाई हैं, जून में इन्हें इसी स्तर पर रोका, और साथ ही संकेत दिया कि दरें और ऊपर जा सकती हैं। महंगाई अब भी काबू में नहीं आ रही। मई में ट्रिम्ड मीन दर बढ़कर 3.6% हो गई, क्योंकि कंपनियों ने ऊर्जा के उस झटके का बोझ ग्राहकों पर डाला जो अब जाकर धीरे-धीरे कम हो रहा है।
इस सबसे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को फेड के मुकाबले 60 बेसिस पॉइंट का ब्याज दर लाभ मिलता है, ऐसा अंतर जिसे आम तौर पर खरीदारों को अपनी ओर खींचना चाहिए। लेकिन ऐसा नहीं हुआ। बाजार इन दर बढ़ोतरियों को इनाम नहीं, बल्कि एक समस्या मान रहा है। जो सख्ती कैरी ट्रेड की कहानी को चमकाती है, वही एक सुस्त पड़ती अर्थव्यवस्था को काट भी रही है, जहां बेरोजगारी करीब 4.5% पर है और ग्रोथ रेंगने की रफ्तार से बढ़ रही है।
व्यापार के मोर्चे पर भी झटका लगा। मई में व्यापार संतुलन अधिशेष से पलटकर करीब 3.0 अरब डॉलर के घाटे में चला गया, जबकि 2.2 अरब डॉलर के अधिशेष की उम्मीद थी। इसकी वजह यह रही कि निर्यात महीने-दर-महीने 6.9% गिर गया। जिस अर्थव्यवस्था की बुनियाद ही एशिया को कमोडिटी बेचने पर टिकी हो, उसके लिए अधिशेष का खत्म होना एक बड़े सहारे के छिन जाने जैसा है। PMI सर्वे 50 के ऊपर लौटकर भले यह कह रहे हों कि निजी क्षेत्र उतनी तेजी से नहीं लुढ़क रहा जितना ठोस आंकड़े दिखा रहे हैं, लेकिन बाजार की नजर सर्वे पर नहीं, बल्कि व्यापार घाटे और चीन पर टिकी है।
तकनीकी नजरिया: रुकावट और सहारा
रुकावट: 0.6950 के पास बना स्पाइक हाई पहली दीवार है, यानी वही स्तर जहां तेजी टिक नहीं पाई। इसके ऊपर 0.7000 का आंकड़ा उस मंच को दर्शाता है जहां से जोड़ी जून के आखिर में फिसली थी, और किसी भी रिकवरी के लिए यही पहली असली परीक्षा होगी।
सहारा: 0.6900 के आसपास मौजूद 200-दिन का एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) पिछले दो हफ्ते से फर्श की तरह टिका हुआ है। इसके नीचे एक दैनिक क्लोज जून के आखिर के निचले स्तर 0.6850 के करीब का रास्ता खोल देगा, और उसके नीचे 0.6800 अगला संदर्भ बिंदु है। दैनिक स्टोकैस्टिक ऑसिलेटर गहरे ओवरसोल्ड इलाके में है और सपाट होने की कोशिश कर रहा है, जिससे लगता है कि तत्काल गिरावट थकी हुई है, पलट नहीं रही।
झुकाव: नीचे की ओर। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बार-बार 0.6950 पर नाकाम हो रहा है, और जब तक यह इस स्तर के ऊपर एक दिन का क्लोज नहीं देता, तब तक यह आधार एक ठहराव है, तली नहीं। सख्त RBA इस बात के खिलाफ तर्क देता है कि 0.6900 के सहारे पर नई बिकवाली की जाए, लेकिन यह ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के पीछे भागकर उसे ऊपर ले जाने की भी कोई वजह नहीं है। गुरुवार को पेरोल स्पाइक का फीका पड़ना बताता है कि खरीदार नदारद हैं। सबसे कम प्रतिरोध का रास्ता 0.6900 की ओर घिसटता हुआ जाता दिखता है, और अगर चीन या अमेरिका के आंकड़े निराश करते हैं तो नीचे टूटने पर 0.6850 का रास्ता खुल सकता है।
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को चलाने वाले असली कारक
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए सबसे अहम कारकों में से एक है वह ब्याज दर जो रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया तय करता है। चूंकि ऑस्ट्रेलिया संसाधनों से भरपूर देश है, इसलिए दूसरा बड़ा कारक इसके सबसे बड़े निर्यात, यानी आयरन ओर (लौह अयस्क) की कीमत है। इसके अलावा चीन की अर्थव्यवस्था की सेहत, जो इसका सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार है, साथ ही ऑस्ट्रेलिया की अपनी महंगाई, ग्रोथ रेट और व्यापार संतुलन भी अहम भूमिका निभाते हैं। बाजार की धारणा भी मायने रखती है, यानी निवेशक जोखिम भरी संपत्तियों की ओर झुक रहे हैं (रिस्क-ऑन) या सुरक्षित ठिकाने तलाश रहे हैं (रिस्क-ऑफ)। रिस्क-ऑन माहौल ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए सकारात्मक होता है।
RBA का काम कैसे असर डालता है
रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया वह ब्याज दर तय करके ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को प्रभावित करता है जिस पर ऑस्ट्रेलियाई बैंक आपस में कर्ज देते हैं। इसका असर पूरी अर्थव्यवस्था की ब्याज दरों पर पड़ता है। RBA का मुख्य लक्ष्य दरों को ऊपर-नीचे करके महंगाई को 2-3% के स्थिर दायरे में रखना है। दूसरे बड़े केंद्रीय बैंकों की तुलना में अपेक्षाकृत ऊंची दरें ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा देती हैं, और कम दरों का असर उलटा होता है। RBA क्रेडिट हालात को प्रभावित करने के लिए मात्रात्मक ढील (क्वांटिटेटिव ईजिंग) और सख्ती (टाइटनिंग) का भी इस्तेमाल कर सकता है, जिसमें पहला डॉलर के लिए नकारात्मक और दूसरा सकारात्मक होता है।
चीन का पहलू
चीन ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार है, इसलिए चीनी अर्थव्यवस्था की सेहत ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की कीमत पर बड़ा असर डालती है। जब चीन की अर्थव्यवस्था अच्छी चलती है, तो वह ऑस्ट्रेलिया से ज्यादा कच्चा माल, वस्तुएं और सेवाएं खरीदता है, जिससे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की मांग बढ़ती है और इसकी कीमत ऊपर जाती है। जब चीन की ग्रोथ उम्मीद से धीमी रहती है तो इसका उलटा होता है। यही वजह है कि चीन के ग्रोथ आंकड़ों में सकारात्मक या नकारात्मक अचरज अक्सर सीधे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और उसकी जोड़ियों पर असर डालते हैं।
आयरन ओर और व्यापार संतुलन
आयरन ओर ऑस्ट्रेलिया का सबसे बड़ा निर्यात है, जो 2021 के आंकड़ों के मुताबिक साल में 118 अरब डॉलर का है, और इसका मुख्य ठिकाना चीन है। इसलिए आयरन ओर की कीमत ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को दिशा दे सकती है। आम तौर पर अगर आयरन ओर की कीमत चढ़ती है तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर भी ऊपर जाता है, क्योंकि मुद्रा की कुल मांग बढ़ जाती है। कीमत गिरने पर इसका उलटा होता है। ऊंची आयरन ओर कीमतें ऑस्ट्रेलिया के लिए सकारात्मक व्यापार संतुलन की संभावना भी बढ़ाती हैं, जो अपने आप में डॉलर के लिए फायदेमंद है।
व्यापार संतुलन, यानी किसी देश की निर्यात से होने वाली कमाई और आयात पर होने वाले खर्च के बीच का अंतर, एक और कारक है जो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की कीमत को प्रभावित करता है। अगर ऑस्ट्रेलिया ऐसी चीजें बनाता है जिनकी विदेशों में जबरदस्त मांग है, तो विदेशी खरीदारों की अतिरिक्त मांग से ही उसकी मुद्रा की कीमत बढ़ जाएगी। इसलिए सकारात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को मजबूत करता है, और नकारात्मक संतुलन का असर उलटा पड़ता है।
बाकी बाजार का हाल
व्यापक करेंसी बाजार में भी गुरुवार को अमेरिकी डॉलर पर दबाव दिखा। जून की उम्मीद से कमजोर अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल रिपोर्ट के बाद GBP/USD 1.3300 की बाधा से काफी ऊपर कारोबार करता रहा और 1.3400 की ओर बढ़ने की कोशिश में दिखा। EUR/USD लगातार दो दिन की गिरावट को पीछे छोड़ते हुए 1.1470 के पास कई दिनों के शिखर पर पहुंच गया, जिससे जून से चली आ रही तेज गिरावट की कुछ भरपाई हुई। सोना भी अपनी तेजी बढ़ाते हुए प्रति ट्रॉय औंस 4,100 डॉलर के ऊपर चढ़कर हफ्ते के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, क्योंकि कमजोर अमेरिकी पेरोल आंकड़ों के बाद डॉलर पीछे हटा। शुक्रवार को स्वतंत्रता दिवस की छुट्टी के चलते अमेरिकी बाजार बंद रहेंगे।
इस बीच बाजार की नजरें फेड पर भी टिकी हैं। निवेशक फेडरल रिजर्व के अगले कदम के संकेत तलाश रहे थे, लेकिन उन्हें मोटे तौर पर यही पुष्टि मिली कि फेड चेयर केविन वॉर्श इन संकेतों को पढ़ना और मुश्किल बनाने के इरादे में हैं।
