एशियाई मुद्रा बाजार में उथल-पुथल से दबाव में इंडोनेशियाई रुपैया, उच्च ईंधन लागत और डॉलर मांग ने बढ़ाई चुनौती

इसके अलावा, स्थानीय कॉर्पोरेट क्षेत्र की ओर से अमेरिकी डॉलर (USD) की मांग में बड़ा उछाल देखा गया है। राज्य के स्वामित्व वाले उपक्रमों सहित कई प्रमुख इंडोनेशियाई कंपनियों को विदेशी ऋण भुगतान, ऊर्जा आयात के बिलों के निपटान और पूंजीगत व्यय के वित्तपोषण के लिए बड़े पैमाने पर डॉलर की आवश्यकता पड़ रही है। इस घरेलू डॉलर मांग ने रुपये की विनिमय दर को और अधिक पस्त कर दिया है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व के फैसले और रोजगार आंकड़ों पर नजर

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर को समग्र सतर्कता का समर्थन मिल रहा है। निवेशक आगामी अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स (NFP) रिपोर्ट का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं। यह रिपोर्ट फेडरल रिजर्व (Fed) की दिसंबर नीतिगत बैठक के दौरान ब्याज दरों के फैसले को प्रभावित करने में केंद्रीय भूमिका निभाएगी।

हालांकि, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में आई हालिया गिरावट और फेड द्वारा ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों में आई कमी के कारण अमेरिकी डॉलर की तेजी एक सीमित दायरे में रुकी हुई है। इससे अन्य उभरते बाजारों की मुद्राओं को थोड़ी राहत मिली है, लेकिन इंडोनेशियाई रुपये पर दबाव पूरी तरह खत्म नहीं हुआ है।

बैंक इंडोनेशिया की रणनीतिक नीतियां और हस्तक्षेप

मुद्रा की विनिमय दर को स्थिर रखने के लिए इंडोनेशिया का केंद्रीय बैंक, बैंक इंडोनेशिया (BI), लगातार अपनी मौद्रिक नीतियों में समायोजन कर रहा है। बैंक इंडोनेशिया का प्राथमिक लक्ष्य विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों को आकर्षित करना और पूंजी प्रवाह को बनाए रखना है। इसके लिए वह अमेरिकी फेडरल रिजर्व जैसी वैश्विक केंद्रीय बैंकों की तुलना में आकर्षक ब्याज दर अंतर बनाए रखने का प्रयास करता है।

बैंक इंडोनेशिया अपनी विनिमय दर में आने वाले उतार-चढ़ाव को कम करने के लिए एक ट्रिपल-हस्तक्षेप ढांचे (Triple-Intervention Framework) का उपयोग करता है। इसके तहत केंद्रीय बैंक स्पॉट मार्केट, डोमेस्टिक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड्स (DNDF), और सरकारी बॉन्ड बाजार में एक साथ हस्तक्षेप करता है। इसके अतिरिक्त, विदेशी पूंजी प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए सेकुरीतास रुपैया बैंक इंडोनेशिया (SRBI) जैसे मौद्रिक उपकरणों का सहारा लिया जा रहा है।

कमोडिटी निर्यात और वृहद-आर्थिक संतुलन

व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण से, इंडोनेशिया का चालू खाता संतुलन और व्यापार प्रदर्शन सीधे तौर पर कमोडिटी बाजार पर निर्भर करता है। इंडोनेशिया ताड़ के तेल (पाम ऑयल), कोयला, निकल और प्राकृतिक गैस का प्रमुख वैश्विक निर्यातक है। वैश्विक बाजार में जब इन जिंसों के दाम बढ़ते हैं, तो इंडोनेशिया को भारी व्यापार अधिशेष और विदेशी मुद्रा का प्रवाह प्राप्त होता है, जो रुपये को मजबूती देता है।

हालांकि, इसके विपरीत जब कच्चे तेल की वैश्विक कीमतें अधिक बनी रहती हैं, तो ईंधन आयात का खर्च कमोडिटी निर्यात से होने वाले मुनाफे को बेअसर कर देता है। यही कारण है कि कच्चे तेल के मौजूदा ऊंचे स्तर इंडोनेशियाई अर्थव्यवस्था के लिए एक बड़ी चुनौती बने हुए हैं।

एशियाई मुद्रा बाजार के अन्य प्रमुख रुख: AUD, JPY और सोना

शुक्रवार को केवल इंडोनेशियाई रुपैया ही नहीं, बल्कि एशियाई क्षेत्र की अन्य संपत्तियों में भी हलचल देखी गई। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) के मौद्रिक रुख में नरमी के संकेतों और शेयर बाजारों में बिकवाली के कारण ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) तीन सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गया। हालांकि, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट के कारण ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को और अधिक बड़े नुकसान से सुरक्षा मिली।

दूसरी ओर, जापानी येन (USD/JPY) अपने साप्ताहिक निचले स्तर से रिकवर हुआ। बैंक ऑफ जापान (BoJ) के सख्त मौद्रिक रुख की संभावना और जापानी अधिकारियों द्वारा संभावित बाजार हस्तक्षेप के डर से येन को समर्थन मिला है। साथ ही, भू-राजनीतिक तनाव कम होने की उम्मीदों ने भी बाजार की अनिश्चितता को थोड़ा कम किया है।

अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों में भी उतार-चढ़ाव देखा गया। सोना $4,050 के स्तर से नीचे फिसलकर $4,000 के आसपास कारोबार करता दिखा। अमेरिकी डॉलर सूचकांक में आई मामूली रिकवरी ने सोने की बढ़त को रोक दिया, लेकिन व्यापारी कोई भी बड़ा दांव लगाने से पहले अमेरिकी श्रम बाजार के आधिकारिक आंकड़ों की प्रतीक्षा कर रहे हैं।