तीसरी तिमाही में इंडोनेशियाई अर्थव्यवस्था ने पकड़ी तेज रफ्तार, डॉलर के मुकाबले मजबूत हुआ रुपिया

अमेरिकी मध्यावधि चुनाव और कच्चे तेल की कीमतों का प्रभाव

अमेरिकी डॉलर पर बने दबाव के पीछे घरेलू और अंतरराष्ट्रीय कई महत्वपूर्ण राजनीतिक तथा आर्थिक कारक सक्रिय रहे। अमेरिका में हाल ही में संपन्न हुए मध्यावधि चुनावों में डेमोक्रेटिक पार्टी ने कांग्रेस के दोनों सदनों में पूर्ण नियंत्रण हासिल करते हुए ऐतिहासिक जीत दर्ज की। इस राजनीतिक बदलाव के चलते वॉशिंगटन में विधायी गतिरोध और नीतिगत टकराव की आशंकाएं बढ़ गईं, जिससे अमेरिकी डॉलर की धारणा को गहरा झटका लगा। वित्तीय बाजार के भागीदार इस बात को लेकर चिंतित दिखे कि दोनों सदनों पर डेमोक्रेट्स के काबिज होने से प्रशासनिक प्राथमिकताओं और आर्थिक फैसलों में जटिलताएं पैदा हो सकती हैं।

इसके साथ ही वैश्विक ऊर्जा बाजार में कच्चे तेल की कीमतों में आई भारी गिरावट ने भी अमेरिकी डॉलर को कमजोर करने में बड़ी भूमिका निभाई। पश्चिम एशिया में जारी सैन्य संघर्ष के शीघ्र समाधान की उम्मीदों के बीच अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कच्चे तेल के दाम तेजी से नीचे आए। चूंकि ऊर्जा उत्पादों का वैश्विक लेन-देन मुख्य रूप से डॉलर में होता है, इसलिए तेल की कीमतों में इस गिरावट ने ग्रीनबैक पर सीधा नकारात्मक असर डाला और एशियाई मुद्राओं को राहत प्रदान की।

फेडरल रिजर्व की नीतिगत दरें और रोजगार आंकड़े

हालांकि अमेरिकी डॉलर की समग्र गिरावट को कुछ मजबूत आंतरिक संकेतकों ने सीमित भी किया। अमेरिका में जारी हुए मजबूत एडीपी रोजगार आंकड़ों ने श्रम बाजार में टिकाऊपन की पुष्टि की। इसके अलावा वित्तीय बाजारों में फेडरल रिजर्व द्वारा आगामी दिसंबर बैठक में नीतिगत ब्याज दर बढ़ाने की करीब 82 प्रतिशत संभावना जताई जा रही है। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज के सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, निवेशक सख्त अमेरिकी मौद्रिक नीति के जारी रहने की उम्मीद लगाए बैठे हैं, जिससे डॉलर को भारी गिरावट से बचने में मदद मिली।

मुद्रा बाजार के प्रतिभागी अब अमेरिकी श्रम बाजार से जुड़े आगामी महत्वपूर्ण आंकड़ों पर पैनी नजर रखे हुए हैं। गुरुवार को जारी होने वाले साप्ताहिक शुरुआती बेरोजगारी दावों और शुक्रवार को आने वाली गैर-कृषि पेरोल यानी एनएफपी रिपोर्ट से अमेरिकी अर्थव्यवस्था की वास्तविक सेहत और ब्याज दरों के भविष्य की दिशा और अधिक स्पष्ट होगी।

इंडोनेशियाई रुपिया की गतिशीलता और केंद्रीय बैंक की रणनीति

एक उभरते बाजार की मुद्रा होने के नाते इंडोनेशियाई रुपिया वैश्विक बाजार की परिस्थितियों, घरेलू बुनियादी आर्थिक स्थिति, कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव और केंद्रीय बैंक के सक्रिय हस्तक्षेपों के एक गतिशील संतुलन पर निर्भर करता है। रुपिया की चाल घरेलू आर्थिक मजबूती और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर पूंजी प्रवाह की गति दोनों से गहराई से जुड़ी हुई है।

इस संतुलन को बनाए रखने में बैंक इंडोनेशिया केंद्रीय भूमिका निभाता है। रणनीतिक मौद्रिक नीति और सीधे बाजार ऑपरेशनों के जरिए केंद्रीय बैंक रुपिया को स्थिर रखने के लिए लगातार प्रयास करता है। बेंचमार्क ब्याज दरों में समय-समय पर समायोजन करके बैंक इंडोनेशिया अमेरिकी फेडरल रिजर्व जैसे प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंकों के साथ यील्ड के अंतर को प्रबंधित करता है, ताकि विदेशी पोर्टफोलियो निवेश को आकर्षित किया जा सके और देश में पूंजी को बनाए रखा जा सके।

इसके अलावा बैंक इंडोनेशिया मुद्रा बाजार की अस्थिरता को थामने के लिए एक त्रिस्तरीय हस्तक्षेप व्यवस्था लागू करता है। यह ढांचा स्पॉट बाजार, डोमेस्टिक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड यानी डीएनडीएफ और सरकारी बॉन्ड बाजार में एक साथ संचालित होता है। इसके साथ ही सेकुरिटास रुपिया बैंक इंडोनेशिया जैसे विशेष मौद्रिक साधनों का सहारा लेकर केंद्रीय बैंक विदेशी पूंजी के अंतर्वाह को मजबूत करता है।

मैक्रोइकॉनॉमिक बुनियाद और कमोडिटी व्यापार का संतुलन

व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण से देखें तो घरेलू मुद्रास्फीति दर, व्यापार संतुलन और समग्र राजकोषीय स्थिति इंडोनेशियाई रुपिया की अंतर्निहित शक्ति को तय करती है। देश का व्यापार संतुलन और चालू खाता घाटा इन बुनियादी कारकों से सीधे जुड़े हुए हैं। दूसरी तरफ अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के बीच जोखिम लेने या उससे बचने की धारणा और वैश्विक तरलता के रुझान सीधे विनिमय दर को प्रभावित करते हैं।

इंडोनेशिया पाम तेल, कोयला, निकल और प्राकृतिक गैस जैसी महत्वपूर्ण कमोडिटीज का प्रमुख निर्यातक देश है। जब अंतरराष्ट्रीय बाजार में इन कमोडिटीज के दाम बढ़ते हैं, तो इंडोनेशिया को बड़ा व्यापार अधिशेष मिलता है, विदेशी मुद्रा की आवक तेज होती है और रुपिया मजबूत बनता है। इसके विपरीत इंडोनेशिया कच्चे तेल का एक शुद्ध आयातक भी है। ऐसे में अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की ऊंची कीमतें देश के विदेशी मुद्रा भंडार पर अतिरिक्त बोझ डालती हैं, जिससे चालू खाता घाटा बढ़ता है और स्थानीय मुद्रा के मूल्य पर नकारात्मक असर पड़ता है। मौजूदा समय में कच्चे तेल के गिरते दाम इंडोनेशिया की आर्थिक स्थिति के लिए अनुकूल साबित हो रहे हैं।

व्यापक वैश्विक मुद्रा और वित्तीय बाजार की स्थिति

अमेरिकी राजनीतिक घटनाक्रम और अंतरराष्ट्रीय कूटनीतिक चर्चाओं का असर केवल इंडोनेशियाई रुपिया तक सीमित नहीं रहा, बल्कि अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं और संपत्तियों पर भी साफ देखा गया। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.7000 के स्तर से ऊपर स्थिर बना रहा। अमेरिकी मध्यावधि चुनावों में डेमोक्रेटिक जीत और ईरान कूटनीति की उम्मीदों के कारण ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा ने अपने तीन सप्ताह के निचले स्तर से हुई रिकवरी को मजबूत किया, हालांकि शुक्रवार के महत्वपूर्ण एनएफपी आंकड़ों से पहले निवेशक सतर्क रुख अपनाए दिखे।

जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर यानी USD/JPY में भी गुरुवार को लगातार दूसरे कारोबारी दिन नकारात्मक रुख देखने को मिला। बैंक ऑफ जापान के मिनट्स में नीति निर्माताओं द्वारा ब्याज दरों में आगे भी बढ़ोतरी जारी रखने पर सहमति जताए जाने और संभावित सरकारी हस्तक्षेप के जोखिमों ने येन को समर्थन दिया। वहीं डेमोक्रेटिक जीत और ईरान पर कूटनीतिक प्रगति की आस ने अमेरिकी डॉलर को कमजोर रखा।

कमोडिटी बाजार में सोने ने गुरुवार के शुरुआती कारोबार में दो सप्ताह के उच्चतम स्तर को छूने के बाद मामूली गिरावट दिखाई, लेकिन यह लगातार दूसरे दिन अपनी बढ़त बनाए रखने में कामयाब रहा और करीब 4,130 डॉलर के स्तर पर कारोबार करता नजर आया। अमेरिकी चुनाव परिणामों के बाद डॉलर के सितंबर के अंत के बाद के सबसे निचले स्तर तक लुढ़कने से सोने को जोरदार सहारा मिला, जिसने पिछले दिन 3.5 प्रतिशत से अधिक की भारी तेजी दर्ज की थी जो कि अगस्त के मध्य के बाद का सबसे बड़ा एकदिनी उछाल था।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में भी रिकवरी का रुख देखा गया, जहां रिपल और स्टेलर दोनों में मंदी का दबाव कम होता नजर आया। एक्सआरपी एक गिरते हुए चैनल पैटर्न की ऊपरी ट्रेंडलाइन को पार करने के बाद 1.30 डॉलर से ऊपर कारोबार करता दिखा, जबकि एक्सएलएम 0.168 डॉलर के स्तर से ऊपर बना रहा और 0.173 डॉलर के रेजिस्टेंस स्तर के करीब पहुंचा। डेरिवेटिव्स संकेतकों और गति संकेतकों में आ रहे सुधार ने दोनों डिजिटल संपत्तियों में आगे भी सुधार की संभावनाओं के संकेत दिए हैं।