ईरान वार्ता के संकेतों और शी जिनपिंग के दौरे के बीच डाउ जोंस में हल्की बढ़त

शिकागो फेड के ऑस्टन गूल्सबी ने गिनाए मुद्रास्फीति के चार प्रमुख कारण

लंदन में दिए गए एक संबोधन के दौरान शिकागो फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष ऑस्टन गूल्सबी ने महंगाई को बढ़ावा देने वाले चार मुख्य कारकों का विस्तार से उल्लेख किया। गूल्सबी के अनुसार अत्यधिक मजबूत मांग, आयात शुल्क या टैरिफ, ऊर्जा कीमतें और आपूर्ति श्रृंखला में आने वाले अन्य व्यवधान मौजूदा समय में मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ा रहे हैं। अमेरिका में जुलाई महीने के लिए महंगाई दर 3.7 प्रतिशत आंकी गई थी, जो केंद्रीय बैंक के तय 2 प्रतिशत के आधिकारिक लक्ष्य से काफी ऊपर बनी हुई है।

गूल्सबी ने साफ किया कि जरूरत से ज्यादा गर्म होती मांग पर फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीतिगत प्रतिक्रिया में कोई संदेह नहीं होना चाहिए। इस तरह की मांग को नियंत्रित करने का एकमात्र पारंपरिक हथियार ब्याज दरों में बढ़ोतरी है, जिससे सीधे तौर पर उपभोक्ता खर्च की रफ्तार धीमी होती है। अमेरिकी वित्तीय तंत्र में क्रेडिट कार्ड नेटवर्क संचालित करने वाली वीज़ा (V) और अमेरिकन एक्सप्रेस (AXP) जैसी दिग्गज कंपनियों का मुख्य कारोबार उपभोक्ताओं द्वारा किए जाने वाले इसी खर्च पर कटने वाली फीस से चलता है। अगर ब्याज दरें ऊंची रहती हैं या बढ़ती हैं, तो इसका सीधा प्रभाव इन कंपनियों के लेनदेन की मात्रा और राजस्व पर पड़ना तय है।

व्हाइट हाउस में शी जिनपिंग की द्विपक्षीय वार्ता और बोइंग का दांव

वैश्विक कूटनीति के पटल पर चीन के राष्ट्रपति शी जिनपिंग गुरुवार को आधिकारिक राजकीय यात्रा के तहत व्हाइट हाउस पहुंच रहे हैं। ध्यान देने योग्य बात यह है कि चीनी राष्ट्रपति संयुक्त राष्ट्र महासभा की बैठक में भाग लेने के बजाय सीधे वाशिंगटन पहुंचे हैं। डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज में शामिल सभी घटक कंपनियों में से सबसे बड़ा प्रत्यक्ष दांव विमान निर्माता कंपनी बोइंग (BA) का लगा हुआ है। चीन ने मई में बोइंग के 200 वाणिज्यिक विमानों की खरीद पर सहमति जताई थी, जो साल 2017 के बाद चीन की ओर से मिला पहला बड़ा विमान ऑर्डर था। हालांकि, उस समय सौदे की पुष्टि तो की गई थी, लेकिन विमानों के विशिष्ट मॉडल और उनकी डिलीवरी की निश्चित समयसीमा का खुलासा नहीं किया गया था।

अमेरिकी वित्त मंत्री बेसेन्ट ने इस बहुप्रतीक्षित दौरे से पूर्व चीनी उप प्रधानमंत्री हे लिफेंग के साथ गहन वार्ता की है। बेसेन्ट ने संकेत दिया है कि वाशिंगटन यह परखेगा कि राष्ट्रपति शी के आगमन पर क्या चीन अतिरिक्त बोइंग विमानों की खरीद के लिए ठोस प्रतिबद्धता जताता है या नहीं। दूसरी ओर, डोनाल्ड ट्रंप ने स्पष्ट किया है कि यदि चीन पहली खेप के क्रियान्वयन में बेहतर प्रदर्शन करता है तो यह कुल ऑर्डर बढ़कर 750 विमानों तक पहुंच सकता है। इस शर्त ने फिलहाल चीनी खरीदार को एक प्रकार से निगरानी अवधि में रख दिया है।

दुर्लभ खनिजों पर व्यापार समझौता और तकनीकी क्षेत्र पर प्रभाव

दोनों वैश्विक शक्तियों के बीच अक्टूबर 2025 में हुए उस व्यापारिक समझौते पर भी गंभीर चर्चा होनी है, जिसने चीनी दुर्लभ खनिजों (रेयर अर्थ्स) के अमेरिकी आयात के प्रवाह को सुचारू बनाए रखा था। यह समझौता इस द्विपक्षीय शिखर बैठक के लगभग पांच सप्ताह बाद समाप्त होने जा रहा है। चीन की मांग है कि इस समझौते की मियाद को ट्रंप के मौजूदा कार्यकाल के अंत तक के लिए बढ़ा दिया जाए, जबकि वाशिंगटन का रुख केवल कुछ महीनों के अल्पकालिक विस्तार के पक्ष में रहा है।

दुर्लभ खनिजों की निरंतर आपूर्ति अमेरिकी उद्योग जगत के लिए जीवनरेखा की तरह है। ये खनिज बोइंग के अत्याधुनिक जेट इंजनों और विमानों के चुंबकीय उपकरणों में अनिवार्य रूप से इस्तेमाल होते हैं। इसके साथ ही, एप्पल (AAPL) द्वारा बेचे जाने वाले आईफोन और अन्य तकनीकी उपकरणों के हार्डवेयर घटकों में भी इन खनिजों की अहम भूमिका है। यही कारण है कि इस समझौते की अवधि में विस्तार का निर्णय दोनों कॉरपोरेट दिग्गजों की परिचालन लागत और उत्पादन क्षमता के लिए बेहद संवेदनशील माना जा रहा है।

आगामी मैक्रोइकॉनॉमिक आंकड़े: विनिर्माण पीएमआई और टिकाऊ सामानों के ऑर्डर

आर्थिक संकेतकों की बात करें तो एसएंडपी ग्लोबल के सितंबर महीने के फ्लैश परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) सर्वेक्षण बुधवार को 13:45 जीएमटी पर सार्वजनिक होने वाले हैं। विनिर्माण क्षेत्र का पीएमआई 53.9 के पिछले स्तर के मुकाबले गिरकर 53.5 रहने का अनुमान व्यक्त किया गया है। वहीं सेवा क्षेत्र का पीएमआई 56.5 के पिछले स्तर से फिसलकर 56 रहने का अनुमान है। आर्थिक आंकड़ों के पैमाने पर 50 से ऊपर की कोई भी संख्या संकुचन के बजाय विस्तार का संकेत देती है, जिसका अर्थ यह है कि दोनों क्षेत्र अभी भी विकास दर्ज कर रहे हैं, भले ही उनकी गति में थोड़ी नरमी आई हो। वीज़ा और अमेरिकन एक्सप्रेस जैसी कंपनियों के नजरिए से 56 के करीब सेवा क्षेत्र का स्तर यह बताता है कि उपभोक्ता कार्ड के जरिए खर्च लगातार जारी है, जिससे केंद्रीय बैंक को दरों में संभावित वृद्धि का नया आधार मिल सकता है।

इसके बाद शुक्रवार को 12:30 जीएमटी पर अगस्त महीने के ड्यूरेबल गुड्स (टिकाऊ सामान) ऑर्डर के आंकड़े प्रस्तुत किए जाएंगे। इन ऑर्डरों में पिछले 1.1 प्रतिशत की वृद्धि के मुकाबले 0.3 प्रतिशत के संकुचन का अनुमान लगाया गया है। हालांकि, परिवहन को छोड़कर अन्य टिकाऊ सामानों के ऑर्डर 0.4 प्रतिशत के पिछले आंकड़े के मुकाबले सुधरकर 0.6 प्रतिशत रहने की उम्मीद है। इन दोनों आंकड़ों के बीच का यह अंतर परिवहन क्षेत्र के उतार-चढ़ाव को दर्शाता है, जो मुख्य रूप से वाणिज्यिक विमानों के ऑर्डरों से संचालित होता है, और डाउ जोंस में विमानन क्षेत्र का प्रतिनिधित्व पूरी तरह से बोइंग करता है।

डाउ जोंस का तकनीकी विश्लेषण: अहम सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तर

चार्ट संरचना पर नजर डालें तो सोमवार का कारोबारी उच्च स्तर 17 सितंबर के 52,100 के ठीक ऊपर दर्ज किए गए स्तर पर वापस पहुंच गया। पिछले तीन सत्रों में यह दूसरा अवसर था जब सूचकांक इस विशेष स्तर पर पहुंचकर नीचे की ओर मुड़ा। इससे ऊपर की ओर, 52,600 के आसपास 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) स्थित है, जो वर्तमान में गिर रहा है। फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में वृद्धि के बाद से किसी भी कारोबारी सत्र में सूचकांक इस स्तर को छू नहीं पाया है। लाइव तकनीकी आंकड़ों के अनुसार 50-दिवसीय ईएमए 52,553 डॉलर और 20-दिवसीय ईएमए 52,509 डॉलर पर है, जबकि 200-दिवसीय ईएमए 50,288 डॉलर पर बना हुआ है, जो दीर्घावधि में गोल्डन क्रॉसओवर का संकेत देता है।

सपोर्ट स्तरों के संदर्भ में, सोमवार का निचला स्तर 51,750 के ठीक ऊपर रहा, जहां गिरावट की गति थमती नजर आई। इस सीमा से नीचे 18 सितंबर का निचला स्तर 51,500 के ठीक नीचे और उसके बाद 16 सितंबर का निचला स्तर 51,200 के करीब मुख्य सपोर्ट के रूप में विद्यमान है, जो जून के बाद से सूचकांक का सबसे निचला कारोबारी दायरा रहा है। वर्तमान लाइव आंकड़ों में पिवट पॉइंट 51,924 डॉलर पर है, जिसके लिए पहला रेजिस्टेंस आर1 52,100 डॉलर और दूसरा रेजिस्टेंस आर2 52,207 डॉलर पर स्थित है। नीचे की ओर पहला सपोर्ट एस1 51,817 डॉलर और दूसरा सपोर्ट एस2 51,641 डॉलर पर स्थित है। 52-सप्ताह का दायरा 45,057 से 54,744 डॉलर के बीच है।

दैनिक स्टोकेस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (Stoch RSI), जो बाजार के मोमेंटम को मापता है, वर्तमान में 23 के स्तर के करीब स्थिर है और 18 सितंबर के बाद से इसमें कोई खास हलचल नहीं देखी गई है। यह निचला स्तर दर्शाता है लेकिन अभी तक इसमें ऊपर की ओर बदलाव के स्पष्ट संकेत नहीं मिले हैं। लाइव तकनीकी पैमानों पर 14-दिवसीय आरएसआई 43 पर है और एमएसीडी -356.54 पर नकारात्मक बना हुआ है, जो इसके सिग्नल लाइन -218.08 से नीचे है और मंदी के संकेत को पुष्ट करता है। 52,100 के ठीक ऊपर बने दोहरे उच्च स्तरों के नीचे समग्र रुझान मंदी का माना जा रहा है, जिसका पहला लक्ष्य 51,500 के नीचे और दूसरा लक्ष्य 51,200 के करीब आंका गया है। यदि दैनिक बंद भाव 52,200 के ऊपर निकलता है, तो यह मंदी का तकनीकी अनुमान अमान्य हो जाएगा।

डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज का ऐतिहासिक ढांचा और डाउ थ्योरी

विश्व के सबसे पुराने और प्रतिष्ठित शेयर बाजार सूचकांकों में शामिल डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज अमेरिका की 30 सबसे अधिक कारोबार करने वाली दिग्गज कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है। पूंजीकरण आधारित सूचकांकों के विपरीत, यह एक मूल्य-भारित (प्राइस-वेटेड) सूचकांक है। इसकी गणना घटक शेयरों के व्यक्तिगत भावों को जोड़कर और उन्हें एक विशिष्ट विभाजक (फैक्टर) से विभाजित करके की जाती है, जो वर्तमान में 0.152 निर्धारित है। इस सूचकांक की नींव चार्ल्स डाउ ने रखी थी, जो वॉल स्ट्रीट जर्नल के सह-संस्थापक भी रहे। आधुनिक दौर में इस पर केवल 30 कंपनियों को शामिल करने और एसएंडपी 500 की तुलना में व्यापक बाजार का समग्र प्रतिनिधित्व न कर पाने के कारण आलोचना भी होती रही है।

चार्ल्स डाउ द्वारा प्रतिपादित डाउ थ्योरी शेयर बाजार के प्राथमिक रुझानों की पहचान करने की एक बुनियादी प्रणाली है। इसका मुख्य नियम डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) और डाउ जोंस ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (DJTA) की चाल की तुलना करना है, जिसके तहत केवल तभी किसी स्पष्ट ट्रेंड की पुष्टि मानी जाती है जब दोनों सूचकांक एक ही दिशा में अग्रसर हों। ट्रेडिंग वॉल्यूम को इस दिशा की पुष्टि का अहम पैमाना माना जाता है। डाउ थ्योरी बाजार के तीन अलग-अलग चरणों की रूपरेखा देती है: पहला एक्युमुलेशन (संचय) जब संस्थागत या चतुर निवेशक खरीदारी शुरू करते हैं; दूसरा पब्लिक पार्टिसिपेशन (सार्वजनिक भागीदारी) जब आम निवेशक बाजार में शामिल होते हैं; और तीसरा डिस्ट्रिब्यूशन (वितरण) जब संस्थागत निवेशक अपनी स्थिति बेचकर बाहर निकलने लगते हैं।

वैश्विक मुद्राओं, बॉन्ड बाजार और सोने की ताजा चाल

व्यापक वित्तीय बाजारों में तीसरी तिमाही के अंतिम हफ्तों के दौरान अस्थिरता का माहौल छाया हुआ है। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) 0.7100 के ऊपर टिका रहा, जिसे रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा संभावित दर वृद्धि की उम्मीदों से सहारा मिला, हालांकि पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना द्वारा लोन प्राइम रेट में कोई बदलाव न करने से लाभ सीमित रहा। वहीं डॉलर-येन (USD/JPY) फिसलकर 157.00 के नीचे आ गया। बैंक ऑफ जापान द्वारा हाल ही में ब्याज दर जांच और सरकारी हस्तक्षेप के जोखिमों के बीच येन में मजबूती देखी गई, जबकि जापान के केंद्रीय बैंक ने 7-2 के बहुमत से अपनी अल्पकालिक ब्याज दर के लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया है।

कमोडिटी बाजार में हाजिर सोना दबाव में दिखाई दिया और 4,350 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के करीब कारोबार करता रहा। अमेरिकी डॉलर की मजबूती के कारण पीली धातु में यह सुधार देखा गया, जबकि ट्रेजरी यील्ड में नरमी के बावजूद सोने में अपेक्षित तेजी नहीं आ सकी। बाजार में सबसे गंभीर तनाव सरकारी बॉन्ड बाजार में देखा गया है, जहां यूरोपीय और अमेरिकी यील्ड्स में उछाल ने निवेशकों को सतर्क रहने पर विवश किया है। डाउ जोंस में सीधे निवेश के लिए निवेशक एसपीडीआर डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज ईटीएफ (DIA), फ्यूचर्स अनुबंधों या म्यूचुअल फंड्स के विकल्पों का उपयोग करते हैं।